金融期货铜价格行情

叙利亚问题暂时缓解，原油价格出现大幅回落，黄金也同样因避险需求减弱而回落美国方卖弄公布了二季度GDP平减指数年率修正值为0.8%，好于预期和前值，美国股市小幅反弹，美元指数大幅回升美联储方面官员又有声称9月份推出QE是合适的时间点，对美元反弹提供了更多的支撑 近期在价格回落中，沪伦比价出现了修复，前期上涨中国内明显滞涨，一方面是在中国的补库过程中，LME库存持续下降，逐渐转为中国进口，国内进口报关铜逐渐增加对市场价格形成压力；目前，国内进口补库可能会暂时告一段落，再加上LME库存开始增加，后期市场的压力会加大。

铜铝：叙利亚危机引发金融动荡铜铝小幅下跌 昨晚美国经济数据好坏参半，铜铝小幅下挫，伦铜盘中再次上冲7400整数关口未能突破，价格震荡回落，留下一带长上影的小阴线伦铝走势较铜偏弱，盘中下探1869美元低位，而后虽有回升，但仍以阴线报收伴随美、英对叙利亚军事行动呼之欲出，引发金融市场动荡，。

昨晚，尽管标普、道指双双升至创纪录新高，但工业品市场，包括铜、原油对中国3月进出口数据的解读不同于亢奋的美股美国股市更乐于集中反映当下的利多，它关注日本刺激方案，特别是中国3月进口同比增幅显著放大；而铜市更多的关注客观的自身基本面数据显示，3月国内未锻轧铜及铜材进口31.96万吨，虽较上月环比增加7.2%，但同比锐降三成，高位的保税库库存流出速度较慢，且国内显性铜库存大。

【外盘特征】 昨日伦敦三月期铜呈现宽幅震荡走势，收盘于7417.5美元，上涨17.5美元，K线走出一根上下影线均较长的小阳线 昨日LME铜库存为23.8万吨，减少1675吨 【基本面分析】 昨日沪铜多头主力增仓主力1212合约0.9万手，空头主力增仓0.7手，总量上来看，多头主力持仓较空头主力多0.4万手。

昨日沪铜高开低走，收盘上涨430元隔夜伦铜大幅下挫，收盘下跌214美元价格下跌主要受到全球金融形势不确定性的影响一方面，欧洲即将迎来新的债务融资然而，从美欧股市的表现来看，其带来的影响或并不明显另一方面，欧洲宣布对伊朗原油实行禁运这将使得伊朗冲突进一步升级其对原油价格的推动以及高油价对全球经济的影响值得关注这对铜价构成利空基本面方面，有消息称中国与BHP谈定的铜年度加工费为60美元/吨6美分/磅，总体符合我们之前的预期。

沪铜 基本面分析：宏观经济依然处于利空氛围中2008金融危机后的两轮刺激宽松政策过后，全球经济并未如期好转，反而更加糟糕当前欧元区经济陷入衰退，新兴市场经济增速放缓均已成为市场共识，在此背景下，市场投资人开始质疑前期持续扩张财政的政府的偿债能力，随后标普等信用评级机构煽风点火使得欧债、美债乃至未来以日债为代表的亚债问题日益成为市场忧虑的焦点，投资人因避险而持续抛售这些遭遇评级下调而显得不再安全的债券，这种债券抛售行为直接导致了债券收益率持续上升，而其后续影响不仅抬高了这些政府后续的发债成本，还使得持有这些债券的各大银行资产严重缩水。

美国商务部周二表示经修正后，美国第三季度国内生产总值折合成年率为增长2.8%，预估为增长2.9%，初步数据为增长3.5%，其中，消费类支出对GDP贡献最大，该数据向下修正增添了市场的利空情绪，一度打压美国股市走低 美国谘商会昨日公布11月消费者信心指数为49.5，预估水平为47.7，随着经济复苏的不断深入，市场信心正在逐步恢复。

4月以来，铜价持续上涨，并创出阶段新高，随后有所回调 光大期货有色研究总监展大鹏告诉记者，从金融市场整体表现来看，近期美股、BTC以及黄金价格均出现了较大幅度的回调，这表明前期海外过度乐观的金融市场情绪有所消退，在铜市场上，出现回调并不意外从宏观的角度来看，铜价上涨反馈的是美国再通胀以及软着陆预期，但随着数据的陆续公布，特别是近期公布的美国3月制造业PMI远低于预期，表明经济开始出现摇摆，而再通胀预期压力下美联储推迟降息也将更加明确。

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率提高0.9%，全国110家洗煤厂开工率下降0.8%；螺纹钢、铁矿石、炼焦煤、电解铜、混凝土价格均上涨；乘用车日均零售4.8万辆，下降13%；BDI下跌10.3% 金融市场：本周主要商品期货价格涨跌互现，锡价格大幅下跌10.51%全球股市中，中国股市全部上涨，科创板指涨幅最大，达3.86%；欧美股市全线上涨。

周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率提高0.5%，全国110家洗煤厂开工率提高1.0%；螺纹钢、铁矿石、电解铜价格均上涨；乘用车日均零售3.9万辆，下降13%；BDI提高10.99% 金融市场：本周主要商品期货价格多数上涨,仅原油价格下跌3.84%全球股市中，中国股市涨跌互现，上证指数涨幅最大，达1.52%；欧美股市多数下跌美元指数收于106.12，周涨幅0.09%。

◎上期所、上期能源分别发布《关于在黄金和铜期货品种实施交易限额的通知》和《关于在原油期货品种实施交易限额的通知》 ◎央行、证监会等七部门联合发布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，未来5年，国际领先的金融支持绿色低碳发展体系基本构建。

数据跟踪：资金面上，本周央行公开市场实现净回笼3940亿元周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率提高0.8%；全国110家洗煤厂开工率下降1.8%；铁矿石、螺纹钢、电解铜、水泥价格上涨，混凝土价格保持稳定，炼焦煤价格下降；乘用车日均零售3.4万辆，下降8%；BDI上涨2.3% 金融市场：商品期货方面，本周主要商品期货价格涨跌不一。

意见指出，进一步强化金融支持绿色低碳发展，推进碳排放权交易市场建设 D.上期所公告，经研究决定，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，在黄金和铜期货品种实施交易限额

数据跟踪：资金面上，本周央行公开市场实现净投放8280亿元周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率下降0.4%；全国110家洗煤厂开工率保持稳定；炼焦煤价格保持稳定；铁矿石、螺纹钢、电解铜、水泥、混凝土价格下跌；乘用车日均零售4.6万辆，增长7%；BDI上涨17.1% 金融市场：商品期货方面，本周主要商品期货价格涨跌不一。

“然而在3月下旬，有色金属品种出现持续性累库，以及美联储内部对于今年降息几次仍存巨大分歧，和供给感染因素减弱，部分有色金属出现较大幅度的回调”陈薪伊说，上周是3月的最后一周，随着终端回暖，铜铝等品种在周内出现库存拐点铅则因矿端持续偏紧的情况下，国内大型原生炼厂陆续集中检修引发供应担忧，且国内外价差较大，存在内外比值修复的预期而导致铅价大幅上涨 上周下半周有色金属走势偏强，弘业期货金融研究院有色金属研究员张天骜认为，国际方面因素有全球央行宽松周期临近，瑞士央行率先降息，以及美国四季度GDP超预期。

数据跟踪：资金面上，本周央行公开市场实现净回笼170亿元周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率提高1%；全国110家洗煤厂开工率下降1.1%；铁矿石、螺纹钢价格上涨，炼焦煤、电解铜、水泥价格下跌，混凝土价格稳定；乘用车日均零售4.9万辆，增长24%；BDI下降7.5% 金融市场：商品期货方面，本周主要商品期货价格除铝略涨外，其余均下跌。

二、数据跟踪 （一）资金面 （二）行业数据 三、金融市场概览 当周，商品期货方面，主要商品期货价格多数上涨，LME铜价格大幅上涨5.91%。

3月14日，国内期市有色金属板块多数飘红，国际铜和沪铜期货延续强势姿态，涨幅双双在3%附近 数据显示，本轮国际铜价上涨是从2月9日开始启动，至3月13日上涨已经超过10% 3月14日，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对财联社表示，除供需关系影响铜价格上涨外，一方面美元走弱提振以美元计价的铜价格表现；另一方面，主要经济体数据整体理想，市场对全球经济复苏前景偏乐观。

国内方面，近期国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；且将引导银行机构合理增加绿色信贷，加强对绿色智能家电生产、服务和消费的金融支持适当降低乘用车贷款首付比例，合理确定汽车贷款期限、信贷额度政策利好提振市场信心库存方面3月14日，LME铜库存录得10.81万吨，较上一日减少875吨，减少幅度为0.80%上海期货交易所库存自1月底以来已增长300%以上，达到一年来的高点，对铜价构成了较强压力。

金融监管总局申称加快推进城市房地产融资协调机制落地见效库存方面3月13日，LME铜库存录得108925.00吨，较前一日减少1.78%上海期货交易所库存自1月底以来已增长300%以上，达到一年来的高点，对铜价构成了较强压力现货方面，国内铜精矿加工费维持在较低水平，市场对铜精矿供应的担忧加剧 【观点与操作策略】美元走弱、铜精矿供应担忧加剧及降低乘用车贷款首付比例、房地产融资利好政策支撑沪铜强势运行，但国内铜库存上升对铜价构成压力。