动力煤期货涨跌因素价格行情

本周国产矿主产区部分地区市场价格上涨；生铁市场价格涨跌互现，成交清淡；全国钢坯价格不同幅度上行动力煤产地方面，受月底部分地区煤管票用罄停产以及检修停产等因素影响，煤炭供应小幅收紧，多以保障长协用煤为主炼焦煤市场稳中向好，市场情绪转变明显，海运炼焦煤市场继续偏弱铁合金方面：【硅锰】综合来看，预计下周市场零售价格仍将以8300-8500一线展开，北方仍会略高于南方；【硅铁】本周硅铁市场震荡上行，陕西区域兰炭政策发酵，期货盘面大幅上扬，带动现货市场价格上升；【钒】本周钒合金市场价格高位拉锯明显。

本周国产矿主产区部分地区市场价格涨跌互现，生铁市场价格涨跌互现，成交一般，全国钢坯价格趋强调整动力煤产地方面，本周下游用户观望情绪减弱，受国内疫情、安检、环保等因素影响，导致煤炭供应偏紧，运输瓶颈，汽运车辆调运难度加大；国内喷吹市场暂稳运行，各区域大矿价格以稳为主；进口炼焦煤市场弱势为主铁合金方面：【硅锰】综合来看，下周钢招将进一步展开，减缓市场库存压力；【硅铁】本周硅铁市场持稳运行，周五受期货盘面影响，个别厂家报价略有上调趋势；【钒】本周初至周中钒合金市场呈现高位坚挺走势，也经过一周高位盘整，临近周末市场心态出现动摇，部分贸易商出货情绪上升，钢招价格小幅松动。

本周国产矿主产区部分地区市场价格涨跌互现，生铁市场价格涨跌互现，成交清淡动力煤产地方面，冬奥会及产地环保检查结束，产地受限因素解除，生产积极性较高，同时下游需求增长焦化开工回升，焦炭首轮调整落地后，焦企利润修复，但多数仍处低利润、亏损状态，钢厂逐步复产后，整体市场情绪明显转好本周进口煤炭市场稳中有涨铁合金方面：【硅锰】综合来看，随着钢招价格的公布，短期市场混乱格局将有一定的缓解，但由于远期成本的上升预期，使得厂家端低抛意愿降低；硅铁】本周硅铁现货价格相对平稳，今日硅铁期货大幅跳水【钒】近日，钒合金市场趋弱运行，市场整体采购积极性依旧不高，询价观望占据多数，市场少量成交仍以刚需交付订单为主，谨慎僵持氛围浓郁。

“三西”地区动力煤（Q5500）发运至北方港平仓成本分别为：山西煤634元，蒙煤655元，陕煤682元，11月30日港口主流报价在635元，成本倒挂分别为-1元、20元、47元，发运倒挂平均水平较前一日持平当前北港累库乏力，基本维持长协调度为主叠加期货价格涨跌驱动同时存在，后续需持续关注主产地安全检查、港口发运、进口煤政策及天气变化等因素 七、市场热点因素分析 湖南地区矿难事故：湖南一煤矿发生透水事故，10多人被困，记者从湖南省耒阳市多方获悉，11月29日中午，耒阳市导子镇一煤矿发生透水事故，目前已知有10多人被困，救援正在紧张开展中。

期货价格涨跌驱动同时存在，后续需持续关注内蒙产能释放情况、港口发运情况、进口煤政策及天气变化等因素 七、市场热点因素分析： 1、内蒙地区受迎峰度冬保供政策影响，中下旬煤矿产能释放逐步显现，当地开工率较前期大幅增加，据本周Mysteel统计全国246家煤矿，涉及产能10.08亿吨的数据显示：动力煤日产量273.96万吨，动力煤全国开工率115.6%，周环比上涨4.2%，其中陕西开工率121.2%，周环比上涨1.8%；山西开工112.4%，周环比上涨3.0%；内蒙古开工率113.9%，周环比上涨10.0%。

现货价格上涨主要还是产地供应受限；现因产地煤价涨幅扩大，到港成本发运持续倒挂，目前主产地区动力煤（CV5500）发运至北方港平仓成本分别为，蒙煤630元/吨左右，陕煤635元/吨左右，9月25日港口主流报价在595元，成本倒挂35元、40元，若产地煤价持续上涨，贸易商发运倒挂水平或将持续扩大，利润持续压缩 期货价格涨跌驱动同时存在，后续关注煤管票的持续管控、环保安全检查持续、煤矿事故频发、贸易商对后期预期等因素。

中证网讯（记者王朱莹）1月14日早盘，商品市场涨跌互现其中煤炭板块大幅拉升截至9:35，动力煤期货、焦煤期货和焦炭期货盘中涨幅最高达3.86%，3.67%和2.79%，领涨商品 招金期货表示，前期国内煤市利空因素达到饱和后，煤价止跌企稳，近日在低温提振煤耗情况下，而出现小幅反弹近期天气预报显示，将有寒潮到来，届时民用需求对煤价的驱动力或将再度增加，1月底及2月初将进入“春节效应”。

期货日报9月6日报道：8月上旬动力煤期货掀起一波快速上涨行情，但这很大程度上是超跌反弹而非基本面转势推动当前，动力煤市场依然面临先进产能释放缓慢、进口煤受限、中下游煤炭库存偏高、需求增长乏力等多空交织因素的影响，因此后市动力煤期价将维持区间振荡 现货煤价涨跌不一 受发运和销量双双回升、产地煤炭库存不高等因素提振，近期产地煤价稳中有涨。

8月上旬动力煤期货掀起一波快速上涨行情，但这很大程度上是超跌反弹而非基本面转势推动当前，动力煤市场依然面临先进产能释放缓慢、进口煤受限、中下游煤炭库存偏高、需求增长乏力等多空交织因素的影响，因此后市动力煤期价将维持区间振荡 现货煤价涨跌不一 受发运和销量双双回升、产地煤炭库存不高等因素提振，近期产地煤价稳中有涨。

8月上旬动力煤期货掀起一波快速上涨行情，但这很大程度上是超跌反弹而非基本面转势推动当前，动力煤市场依然面临先进产能释放缓慢、进口煤受限、中下游煤炭库存偏高、需求增长乏力等多空交织因素的影响，因此后市动力煤期价将维持区间振荡 现货煤价涨跌不一 受发运和销量双双回升、产地煤炭库存不高等因素提振，近期产地煤价稳中有涨。

与此同时，动力煤期货远期合约近日一度冲高至688.8元／吨分析指出，市场看多情绪再起，与电煤需求进入旺季，海上煤炭运价指数创下2012年以来新高等因素有关，也反映出当前煤电博弈中，煤企话语权有所增强 然而，产地煤价整体仍延续跌势，不同煤种、不同市场间，涨跌互现最新一期中国太原煤炭交易价格指数为140.94点，环比下跌0.16％。

与此同时，动力煤期货远期合约近日一度冲高至688.8元／吨分析指出，市场看多情绪再起，与电煤需求进入旺季，海上煤炭运价指数创下2012年以来新高等因素有关，也反映出当前煤电博弈中，煤企话语权有所增强 然而，产地煤价整体仍延续跌势，不同煤种、不同市场间，涨跌互现最新一期中国太原煤炭交易价格指数为140.94点，环比下跌0.16％。

朝鲜A16无烟煤日照港提货价515-525元/吨；俄罗斯无烟喷吹煤A10V12S0.8CFR报价101美元/吨左右；澳洲低挥发喷吹煤报CFR98-100美元/吨印尼Q3800报36美元/吨FOB，Q4700报50美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报65美元/吨；南非5500大卡动力煤报63-64美元/吨；美国5500大卡动力煤报64-65美元/吨 【焦炭】13日，国内焦炭现货市场整体趋于平稳，港口库存总量本周继续保持下降态势，受昨日焦价大跌影响，今华北个别市场价格补跌20，节前市场价格再次调整的可能不大；受地缘政治、矿石港口库存本周继续大幅下降、降息传闻等因素影响，黑色系期货今整体反弹，市场情绪有所转变，受此影响，焦炭期货方面今日小幅反弹，但受基本面拖累和节前保证金的提高，市场涨跌动能相对钢矿合约仍较弱势，建议谨慎观望。

朝鲜A16无烟煤日照港提货价515-525元/吨；俄罗斯无烟喷吹煤A10V12S0.8CFR报价101美元/吨左右；澳洲低挥发喷吹煤报CFR98-100美元/吨印尼Q3800报36美元/吨FOB，Q4700报50美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报65美元/吨；南非5500大卡动力煤报63-64美元/吨；美国5500大卡动力煤报64-65美元/吨 【焦炭】13日，国内焦炭现货市场整体趋于平稳，港口库存总量本周继续保持下降态势，受昨日焦价大跌影响，今华北个别市场价格补跌20，节前市场价格再次调整的可能不大；受地缘政治、矿石港口库存本周继续大幅下降、降息传闻等因素影响，黑色系期货今整体反弹，市场情绪有所转变，受此影响，焦炭期货方面今日小幅反弹，但受基本面拖累和节前保证金的提高，市场涨跌动能相对钢矿合约仍较弱势，建议谨慎观望。

10个合约挂牌基准价均为520元/吨，上市首日涨跌停板限定为±8%，按此测算可知动力煤首日价格运行区间在478.4-561.6元/吨范围内以秦皇岛动力煤现货价为基础，初步测算动力煤仓储、交易交割及资金成本等费用后，合计得出的期货理论价格高于郑商所给出的挂牌基准价，若进一步将2011年以来上市的铅、焦炭、焦煤等9个期货品种首日开盘平均涨幅等因素纳入考虑范围，我们认为动力煤期货上市首日高开概率较大，开盘价有望落在535-540元/吨区间。