印度铁矿石期货交割价格行情

11月18日，印度财政部下调铁矿石出口关税，部分钢铁产品也相应调整其中铁品位58%以上矿石关税由50%下调到30%，58%及以下矿石、球团恢复0%关税调整自印度时间11月19日生效 11月21日，大商所自2023年1月1日至2023年12月31日，免收期货交割手续费、标准仓单转让货款收付手续费、标准仓单作为保证金手续费、期转现手续费 11月23日，国家发改委、市场监管总局就《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知(征求意见稿)》公开征求意见。

一季度伊朗、印度、秘鲁等非主流矿山所在国家铁矿石出口数据显示，非主流矿产量并未明显提升二季度的供给缺口仍以主流矿为主，缺口修复速度较慢，价格仍有上行的动能另外，主流矿资源紧缺导致铁矿石市场可供交割资源严重不足，期货近月价格可能强于现货 低库存造成价格急涨缓跌 2018年二季度以来，国内铁矿石港口库存持续下降，流动性较好的品种资源严重不足。

高价将刺激非主流矿山大量复产是空头的主流逻辑，但不可忽视的是，矿山开工刚性很强，复产具有较长的时间周期一季度伊朗、印度、秘鲁等非主流矿山所在国家铁矿石出口数据显示，非主流矿产量并未明显提升二季度的供给缺口仍以主流矿为主，缺口修复速度较慢，价格仍有上行的动能另外，主流矿资源紧缺导致铁矿石市场可供交割资源严重不足，期货近月价格可能强于现货

作为期货买方客户，西煤物产参与了铁矿石期货1809合约交割，交割结算价488.5元/吨经交割配对后，西煤物产接到2万吨日照港的仓单，对应的矿种是印度粉由于其目标客户较少使用该矿种，西煤物产决定就地销售刚从事铁矿石贸易不久、在日照销售渠道有限的西煤物产，将销售方式锁定在大商所铁矿石仓单服务业务上 9月27日，西煤物产提交了销售仓单的申请，当日仓单单价485元/吨，日照地区5家服务商均在当日及时进行了响应。

近日，全球首个采用实物交割的铁矿石期货在大连商品交易所挂牌交易，连云港港口股份有限公司自成为我国首批焦炭期货交割仓库、焦煤期货交割仓库后，再次跻身我国首批铁矿石期货交割仓库（其他在日照港、青岛港、天津港、京唐港和曹妃甸港），并成为其中设置铁矿石厂库的三地之一（其他为日照、曹妃甸） 此次大连商品交易所推出的“中国版”铁矿石期货是全球同类期货产品中首个采用实物交割的产品（此前，新加坡、美国、印度虽已推出铁矿石期货，但均以非实物交割为主要特征），将极大提升我国钢铁企业以及贸易商发现价格、对冲风险的能力。

近日，全球首个采用实物交割的铁矿石期货在大连商品交易所挂牌交易，连云港港口股份有限公司自成为我国首批焦炭期货交割仓库、焦煤期货交割仓库后，再次跻身我国首批铁矿石期货交割仓库（其他在日照港、青岛港、天津港、京唐港和曹妃甸港），并成为其中设置铁矿石厂库的三地之一（其他为日照、曹妃甸） 此次大连商品交易所推出的“中国版”铁矿石期货是全球同类期货产品中首个采用实物交割的产品（此前，新加坡、美国、印度虽已推出铁矿石期货，但均以非实物交割为主要特征），将极大提升我国钢铁企业以及贸易商发现价格、对冲风险的能力。

近日，全球首个采用实物交割的铁矿石期货在大连商品交易所挂牌交易，连云港港口股份有限公司自成为我国首批焦炭期货交割仓库、焦煤期货交割仓库后，再次跻身我国首批铁矿石期货交割仓库（其他在日照港、青岛港、天津港、京唐港和曹妃甸港），并成为其中设置铁矿石厂库的三地之一（其他为日照、曹妃甸） 此次大连商品交易所推出的“中国版”铁矿石期货是全球同类期货产品中首个采用实物交割的产品（此前，新加坡、美国、印度虽已推出铁矿石期货，但均以非实物交割为主要特征），将极大提升我国钢铁企业以及贸易商发现价格、对冲风险的能力。

大商所采用人民币计价，印度商品交易所(ICEX)和印度大宗商品交易所(MCX)则是卢比计价，其他均为美元计价；第二，交易标的不同大商所的标的是62%的粉矿，其他则多以指数进行结算，包括TSI指数和MBIO指数；第三，交割方式不同与其他交易所的现金交割不同，大商所采用的是实物交割（如表1所示）我国作为全球第一大铁矿石进口国，拥有庞大的现货市场，因此具备进行实物交割条件 表1 大商所铁矿石期货合约与其他交易所合约对比 资料来源：DCE、CME、SGX、SMX、ICEX、MCX、MRI 铁矿石期货合约标的物的选择 　　我国铁矿石期货的交易标的为62%品位的粉矿，之所以选择粉矿，主要是由于粉矿是我国消费、进口的主要铁矿石品种，以2012年为例，我国共进口7.4亿吨铁矿石，其中粉矿的数量达5亿吨之多，占到铁矿石进口总量的67%。

”必和必拓中国区代表在开市后举行的座谈会上表示，“新生事物需要人们接受，中国铁矿石期货的实物交割方式是个好做法，而实物和非实物交割的平衡也很重要” 　　事实上，非实物交割是新加坡、美国、印度铁矿石期货的显著特征。

三、期货价格及操作策略 图20 铁矿石价格指数 数据来源：wind、浙商期货研究中心 　　从目前的期货价格来看，I1405期价在910-930元/吨区间震荡，根据最便宜现货交割理论，我们认为印度铁矿石交割数量最多，成为实际的期货基准价。

大商所采用人民币计价，印度商品交易所(ICEX)和印度大宗商品交易所(MCX)则是卢比计价，其他均为美元计价；第二，交易标的不同大商所的标的是62%的粉矿，其他则多以指数进行结算，包括TSI指数和MBIO指数；第三，交割方式不同与其他交易所的现金交割不同，大商所采用的是实物交割（如表1所示）我国作为全球第一大铁矿石进口国，拥有庞大的现货市场，因此具备进行实物交割条件 表1 大商所铁矿石期货合约与其他交易所合约对比 资料来源：DCE、CME、SGX、SMX、ICEX、MCX、MRI 铁矿石期货合约标的物的选择 　　我国铁矿石期货的交易标的为62%品位的粉矿，之所以选择粉矿，主要是由于粉矿是我国消费、进口的主要铁矿石品种，以2012年为例，我国共进口7.4亿吨铁矿石，其中粉矿的数量达5亿吨之多，占到铁矿石进口总量的67%。

一是参考已上市品种的合约规模，目前，除了上海的黄金和铜等金属外，已上市品种合约规模一般在2万—16万之间；二是参考国际铁矿石衍生品市场，印度和新加坡均已推出铁矿石期货，合约交易单位都为100吨；三是考虑国内投资者结构，同时与交割单位相匹配铁矿石属于低值、大宗散货，根据现货贸易习惯，大商所将其最小交割单位设置为1万吨，交易单位应该与最小交割单位相适应 二、最小变动价位：1元/吨 按照铁矿石平均1000元/吨的价格，1元/吨的最小变动价位在一个涨跌停板内波动次数为40次，波动次数较为适中。

大商所在广泛调研生产实践基础上，依据铁矿石现货特点，借鉴已上市相关品种经验，设计了铁矿石期货合约交易单位、最小变动价位、手续费等条款 一、交易单位：100吨/手 大商所铁矿石期货合约交易单位设计为100吨/手，合约价值在10万元左右一是参考已上市品种的合约规模，目前，除了上海的黄金和铜等金属外，已上市品种合约规模一般在2万—16万之间；二是参考国际铁矿石衍生品市场，印度和新加坡均已推出铁矿石期货，合约交易单位都为100吨；三是考虑国内投资者结构，同时与交割单位相匹配。

一是参考已上市品种的合约规模，目前，除了上海的黄金和铜等金属外，已上市品种合约规模一般在2万—16万之间；二是参考国际铁矿石衍生品市场，印度和新加坡均已推出铁矿石期货，合约交易单位都为100吨；三是考虑国内投资者结构，同时与交割单位相匹配。

消息面上，大商所负责人昨日表示“正加紧完善铁矿石合约规范，将国产精粉和进口粉矿纳入统一的交割体系，充分利用港口现货库存，采用严格的限仓制度和套期保值审批制度防范风险”，此番表态首度为业内揭示了铁矿石期货设计的基本思路 印度方面，某商家报5月上旬抵港的58%/58%印粉128，53/53%印粉108，62%高硅澳粉136； 澳洲方面，BHP19万吨杨迪粉今日结标在124，船期5月11-20日，较4月22日跌4美元； 其他方面，某厂接到58%伊朗块报122。

目前，国际上也十分热衷推出铁矿石期货，印度、新加坡也在酝酿铁矿石上市 　　针对记者关于是否会有外资参与铁矿石交易的问题，他表示，“是不是让境外的投资者大量参与，值得研究，我们的市场首先是国内的市场，交易、定价已经实现了一定的规模，自己有了定价影响力，才能进一步影响国际价格” 　　目前，大商所正在研究铁矿石上市品种标的“铁矿石的含量品种杂，究竟选哪一个做标的需要斟酌，交割、运输、机构参与等都是正在研究的课题，大商所争取近期形成方案。

铁矿石期货方面，印度商品交易所和新加坡商品交易所在2011年1月和8月先后推出铁矿石期货合约由于印度铁矿石期货合约以卢比计价使得其交易存在一定局限性，而新加坡商品交易所的期货合约则采用美元计价因此，这里我们仅对新加坡商品交易所期货合约进行简单介绍新加坡商品交易所期货合约以中国青岛港62%品位铁矿石（CFR）作为交易标的，合约大小为100吨，采用现金交割方式进行交割。

铁矿石期货方面，印度商品交易所和新加坡商品交易所在2011年1月和8月先后推出铁矿石期货合约由于印度铁矿石期货合约以卢比计价使得其交易存在一定局限性，而新加坡商品交易所的期货合约则采用美元计价因此，这里我们仅对新加坡商品交易所期货合约进行简单介绍新加坡商品交易所期货合约以中国青岛港62%品位铁矿石（CFR）作为交易标的，合约大小为100吨，采用现金交割方式进行交割。

铁矿石期货方面，印度商品交易所和新加坡商品交易所在2011年1月和8月先后推出铁矿石期货合约由于印度铁矿石期货合约以卢比计价使得其交易存在一定局限性，而新加坡商品交易所的期货合约则采用美元计价因此，这里我们仅对新加坡商品交易所期货合约进行简单介绍新加坡商品交易所期货合约以中国青岛港62%品位铁矿石（CFR）作为交易标的，合约大小为100吨，采用现金交割方式进行交割。

作为全球第一个铁矿石期货品种，IOF的诞生意味着铁矿石市场进一步金融化和定价短期化 铁矿石市场加速金融化 据悉，印度推出的铁矿石期货将每月交割，以标准品位62%的铁矿石为交割对象，以100干吨铁矿石为交易单位，初始保证金比例8%MCX订立的期货交割的基本单位是20000干吨，但ICEX的交割单位为5000干吨。