原油期货的周期性价格行情

2）消费：国际原油期货震荡上行，山东地区汽柴油行情则走势分化，零售端加油站商户对汽油周期性补货频率加快。

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其主要原因在于，国际原油期货震荡上行，且随着此前区内油价跌至阶段性地位，加上部分中下游用户周期性补货，业者逢低买入操作增加，市场交投气氛升温下面让我们分开来看一下： 数据来源：隆众资讯 周期内，山东独立炼厂汽柴油产销率均超百。

国际油价布伦特86.31美元/桶，环比7日涨1.19美元/桶或1.4%，同比跌25美元/桶或22.73% 数据来源：隆众资讯 由图所示，周期内，国际原油期货走势震荡上行，山东地区成品油行情亦跟随上涨，且区内炼厂挺价意向表现尤为强烈，中下游在周期性补货以及买涨情绪带动下入市采购步伐加快。

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他认为全球经济正在减速，各主要经济体GDP增长放缓，原油价格回落，通胀预期减弱，全球有轻度衰退预期，美联储加息也面临转向但中国依旧在高质量中发展，GDP企稳回升，CPI预计温和震荡，PPI低位企稳反弹，经济增长韧性十足；同时，姜兴春表示，他认为外部三大风险的冲击已经步入尾声，IMF下调了全球经济和中国经济增速预测值，我国由疫情防控转入稳经济增长阶段对于明年的资产配置，美林投资时钟较好地匹配了经济周期与金融周期之间的关系，2023年股弱债强格局仍将持续，商品仍然处在周期性下跌之中；股指震荡偏强，国债期货强势调整，黄金白银震荡上涨；工业品弱势农产品相对偏强，整体商品分化明显，黑色震荡偏强，成材强于原料，废钢跟随转暖。

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后市前瞻，短期内国际原油期货仍将保持高位运行，那么山东地区成品油行情继续偏强走势，其中在原料成本支撑下山东炼厂汽油挺价意向仍存，且经过一段时间消化，下游周期性补货来临使得炼厂出货顺畅，届时汽油价格仍存一定上行空间但柴油价格则在缺少基本面需求有力支撑下而呈现趋弱表现

成熟运用期货工具的企业应对外部价格冲击和行业周期的能力明显较强，经营业绩的波动性较低我国有色金属行业深度参与期货市场，从较长周期来看，相比石油加工、黑色金属等其他行业，有色行业盈利稳定性更加突出疫情以来，国内外金融和商品市场波动加大，越来越多的企业意识到风险管理的重要性，境内一批产业企业积极利用原油、铜、螺纹钢、铁矿石等品种期货期权工具，对冲原材料价格上涨风险，通过“期现结合”的模式锁定利润，抵御周期性风险。

全球各主要经济体国债收益率不断上行，一方面反映出市场对经济的复苏预期，另一方面反映出通胀预期 以原油、铜为代表的大宗商品价格持续上涨，更是加剧了市场对通胀的担忧布伦特原油期货价格已经从2020年4月21日的19.5美元/桶上升到2月24日的67.31美元/桶，已经超过疫情之前67.18美元/桶的水平，并且随着疫情的进一步控制，经济活动持续加强，将导致原油价格进一步上涨 除原油之外，全球经济回暖，制造业的铜需求迅速爆发，叠加铜矿周期性因素，国际铜价持续上涨，从铜价和油价历史数据分析，由于需求因素而非供给因素导致的两者价格上涨，往往具有同步性，所以我们可以预期未来铜价和油价还有一定的上涨空间，大宗商品价格上涨进一步加剧全球通胀预期。

有机构资讯分析师也表示，进入4月份，原油走势缺少消息面强劲支撑，价格走势将继续处于40美元/桶之下，本周期国内零售油价将继续搁浅 “短期国际油市巨变助长了经济周期性波动与下行压力，全球经济仍在艰难摸底中期货的价格发现功能减弱，投机因素上升，加剧投资者情绪性恐慌美联储降息预期抬高，拉动美元汇率走低趋向”厦门大学经济学院教授孙传旺认为，短期复杂多变的经济金融形势既是挑战，也为我国顺势进行宏观战略与政策调整带来诸多机遇。

分析师马建彩也表示，进入4月份，原油走势缺少消息面强劲支撑，价格走势将继续处于40美元/桶之下，本周期国内零售油价将继续搁浅 “短期国际油市巨变助长了经济周期性波动与下行压力，全球经济仍在艰难摸底中期货的价格发现功能减弱，投机因素上升，加剧投资者情绪性恐慌美联储降息预期抬高，拉动美元汇率走低趋向”厦门大学经济学院教授孙传旺认为，短期复杂多变的经济金融形势既是挑战，也为我国顺势进行宏观战略与政策调整带来诸多机遇。

今年“供应端事件”成为部分大宗商品品种脱颖而出的关键词，如铁矿石、原油期货在经济结构性调整和周期性挑战下，大宗商品四季度面临新的变数，部分研究人士认为，随着主要工业品价格的大幅反弹，大宗商品目前已经出现较明显的“拐点”特征，四季度有望走强 多品种出现明显拐点 中银国际证券分析师杨为敩表示，“根据我们构建的以铁矿石、原油、铜、铝为主，各分类商品轮动的大宗商品价格研究框架，全球货币周期可能带动商品价格共振上行，启动新一轮的商品周期。

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PTA的产业特征决定了国内PTA原料端聚集在北方和福建地区，成品端聚酯库存则集中在华东地区随着聚酯企业不断发展壮大，原料库存的基数同样在不断增长，PTA价格会跟随原料原油的涨跌波动；对于成品端来说，PTA产业本身具有周期性，从产能过剩到产能紧缺再到淘汰旧产能，每三到五年PTA价格就会出现一轮波动在产业上升周期，价格上涨，企业备有库存会获取额外收益；在产业下跌周期，企业就要面临库存损失的风险所以，对于企业来说，利用期货可以实现规避库存风险的作用。