冷轧卷钢价格走势价格行情

从进出口数据来看，不仅仅是出口数据呈现下滑，进口数据同样有较大的降幅，当前进口量已处于近3年的低至，首先考虑国内外价差的情况，热镀锌板卷国内主流成交价与中国内贸价格价差375元/吨，显然国外价格高于国内；另外国内需求本身就较弱，自身也是供大于求的情况，因此进口量少之又少 二、镀锌板卷钢厂国内生产供应情况 图3：国内镀锌板卷产能利用率情况 截至3月底，国内样本企业镀锌板卷平均产能利用率为66.28%,较去年同期64.67%高出1.61%,从图中产能利用率的走势可以看出，今年年后镀锌板卷的恢复生产的速度较快，主要是年前各企业放假时间相对较早，节后初八以后就恢复正常生产，加之从各品种的表现来看，在近期的下跌过程中，镀锌板卷相较于热轧、冷轧板卷等品种属于是“抗跌性”较强的一类，因此生产企业也愿意生产镀锌板卷，且当前还有一定的盈利空间，因此使得镀锌板卷的产能利用率处于较高水平。

从生产情况来看，7月冷轧板卷产量、开工率虽然相较6月已有所回落，加上钢厂发货量的增加，冷轧板卷钢厂库存累库走势有所放缓，不过随着社会面到货的增加，加上需求方面，7月下游制造业接单仍处于缓慢复苏的状态，虽然消费韧性继续维持，但是在雨水、高温天气影响下，需求情况持续疲软不过临近月底，随着期货盘面价格持续上涨，并且伴随着原料端焦炭价格三轮提涨后，受到原料价格的支撑，冷轧板卷价格也随着上涨因此7月价格整体呈现出震荡上行的走势。

从生产情况来看，7月冷轧板卷产量、开工率虽然相较6月已有所回落，加上钢厂发货量的增加，冷轧板卷钢厂库存累库走势有所放缓，不过随着社会面到货的增加，加上需求方面，7月下游制造业接单仍处于缓慢复苏的状态，虽然消费韧性继续维持，但是在雨水、高温天气影响下，需求情况持续疲软不过临近月底，随着期货盘面价格持续上涨，并且伴随着原料端焦炭价格三轮提涨后，受到原料价格的支撑，冷轧板卷价格也随着上涨因此7月价格整体呈现出震荡上行的走势。

价差过大的情况持续了较长一段时间，直到今年3月份以后又再次出现缩小的情况从目前情况来看，两者间价差缩小至较为正常的水平 图1：华南冷轧板卷钢厂间价差情况 数据来源：钢联数据 二、解析价差过大的背后原因 从上图价格走势对比不难发现，正常情况下，两钢厂间的价格基本维持在30-50元/吨，这也是长时间市场和下游客户所认可的价差水平。

乐从讯：本周乐从冷轧板卷钢厂间价差收缩，市场继续累库现货均价为5638元/吨，较上周下跌8元/吨截至发稿：现1.0*1250*C鞍钢冷卷5660元/吨，1.0*1250*C柳钢冷卷5630元/吨，1.0*1250*C本浦冷卷5640元/吨 表1：乐从市场冷轧价格变化（单位：元/吨） 数据来源：Mysteel我的钢铁网 据悉，本周黑色系期货电子盘走势跌宕起伏，周初铁矿接近跌停，现货价格大幅下跌。

京津冀主要冷轧集散地天津市场全年均价在4184元/吨，较去年下降7.9%，全年最高价格为4月上旬4350元/吨，低点分别在6月中旬和11月上旬为4000元/吨 图一 2019年京津冀冷轧板卷价格走势 供给——产出降低 有效供给减少 2019年，全国、京津冀冷轧板卷钢厂产能利用率最高分别为83.7、81.65%，较去年分别下降2.0%，8.6%。

对于后期的预判，认为在供应小幅增加的情况下以及下游需求季节性淡季的因素，冷轧库存会小幅增加，但并不会出现大量的增幅 图6：全国冷轧板卷钢厂库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 图7：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 图8：全国冷轧板卷总库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 四 结论：11月冷轧现货价格震荡调整 从供需基本面来看，冷轧现货价格的走势利空和利多因素并存，从利多方面来看：11月份供应回升量一般，同步去年大概率减少，另从发货周期来看，11月份市场到货资源目前尚可；根据Mysteel的调研，库存同比去年仍处于偏低水平，大部分商家表示库存压力不大；从利空方面来看：热冷价差扩大之后，前期因为低位价差支撑冷轧价格坚挺的因素不再，冷轧品种很难再走出相对独立的行情；另外从进出口角度来看，虽然冷轧出口总的减量相比国内总量而言比例并不大，但受国外出口价格较低的因素，因此11-12月份出口到国内的低价资源对国内的现货价格亦是冲击。

9月中下旬，虽然库存增幅不明显，但出现了止跌反增的趋势；从数据来看，9月份成交量出现上升趋势的情况下，总库存反而增加的主要因素是供应从9月份开始出现了增加 图7：全国冷轧板卷钢厂库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 图8：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联 数据） 图9：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 四 结论：10月冷轧供需基本面未完全改善，现货价格仍小幅承压 从供应来看，预计10月份计划产量环比会有小幅的增量，但整体还是处于减产的状态，据钢厂反馈，冷轧增量不明显的主要因素还是在于需求，对于国企来说，品种钢订单虽有改善但不明显；从市场需求来看，9月份开始虽然需求出现回暖但仍不稳定，但是从价差来看，目前热冷价差扩大，市场一旦有大的波动，冷轧再继续独自坚挺的可能性缩小；因此预计10月份主流还是窄幅震荡且偏弱为主的行情，冷轧现货价格的压力犹存。

从库存数据来看，在钢厂减量依旧以及厂库前移心态不变的情况下，厂库不降反增，一定程度上反应了钢厂的订单压力以及贸易商谨慎的心态 图6：全国冷轧板卷钢厂库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 图7：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数 图8：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 四 九月结论：9月冷轧基本面尚能支撑现货价格，主流窄幅震荡 从供应来看， 8月份冷轧平均产能利用率仅为73.87%，不管是与前几个月相比还是和年度平均相比，均处于低位的水平，根据生产与发货的时间周期来看，9月份市场到货量不会有增加，供应利好依旧。

图5：全国冷轧板卷钢厂库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 图6：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数 图7：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 四、八月结论：冷轧现货价格整体坚挺，但明显反弹仍受限于需求 1，从供应方面来看，根据Mysteel的调研，虽然2019年8月份计划产量环比7月份实际产量上涨2.3%，但与7月份计划产量环比略上涨0.5%，目前来看，除个别钢厂由于7月份大的检修导致的产量环比增加，大部分钢厂表示8月份生产基本维持7月份的水平，8月份供应不会出现明显的增加，主流仍保持低位。

图7：全国冷轧板卷钢厂库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 图8：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 图9：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 订货成本支撑 根据Mysteel的成本模型测算，随着原料价格的上涨，目前钢厂热卷利润逐步收窄，而冷系产品利润更是徘徊于边际成本线；另悉，据了解，大部分钢厂反馈3月份接4月份期货的接单进度并不差，虽然因为家电行业表现更为良好的因素，冷轧整体接单量不如镀锌，但是环比上个月并没有出现减量，且部分钢厂表示冷轧汽车钢接单环比上个月还有增加的现象。

总库存年后累库同比去年减少 2019年节后第三周，从数据来看，冷轧社会库存总量为122.06万吨，同比去年减少0.66万吨，与春节前库存相比的累计增量10.03万吨，增幅为8.95%，增幅同比去年减少2.48%；冷轧钢厂库存同比亦减少，绝对值减量达到16万吨，和节前冷轧厂库相比，增幅同比去年下降6%；冷轧总库存为156.11万吨，同比去年呈现减少的趋势，绝对值减少16.6万吨，降幅达到9.6% 图5：全国冷轧板卷钢厂库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 图6：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 图7：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 3月份观点：库存增加尚可，价格难跌；需求逐步释放，价格易涨；短期原材料成本增加，支撑成品材价格。

图6：全国冷轧板卷钢厂库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 图7：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 图8：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 1月份观点：现货价格稳中偏弱运行 稳：临近年底，商家出货为主的心态依旧不变，但是本钢、武钢等钢厂资源好不容易有利润出货，而且鞍钢、首钢等12月份的资源又出现倒挂，因此只要出货不算太差，市场后期大幅跌价的可能性不大。

从数据来看，钢厂厂库月环比继续减量，其中除了前期一直减量的民营企业，9月份国企降库也有适当的体现；但从社库来看，临近过节，库存累计的压力逐渐累计，整体来说，由于价格高位震荡运行的行情走势，2018年表现出了厂库前移的特点 图4：全国冷轧板卷钢厂库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 图5：全国冷轧板卷社会库存走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 四、下游需求（汽车行业） 1、汽车产销同比均呈小幅下降 2018年8月，汽车产量环比下降，销量呈较快增长，同比均呈小幅下降。

出口FOB价格方面：近期FOB冷卷价格在625美金左右，而切板回到635美金，环比上周上涨5美金整体来看，2018截至到目前为止，FOB出口价一直维持在620-635美金区间 图6：全国冷轧板卷钢厂出口量走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 四、下游需求（汽车行业） 1、汽车产销环比呈较快下降 2018年7月，汽车产销环比呈较快下降，本月产销率为92.48%，为去年2月以来新低。

出口FOB价格方面：以东北某个钢厂的冷系产品出口价格为例，近期FOB冷卷价格又回到620美金，而切板回到630美金；尤其是在近期国内现货价格上涨的阶段，出口价格不涨反降主要缘于国内现货价格高，出口一直处于价差的状态，另近期人民币的贬值，让出口fob的美元报价下降了整体来看，2018整个前7月FOB出口价维持在620-635美金 图6：全国冷轧板卷钢厂出口量走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 四、下游需求（汽车行业） 1、汽车产销环比略有下降，同比呈小幅增长 2018年6月，汽车产销环比略有下降，同比呈小幅增长。

6月份之前，国内冷轧现货价格继续震荡高位运行，虽然出口FOB价格小幅提高到635美金左右，但出口价格在国外市场优势越来越低；此外，中美贸易战引发的出口不确定因素增加，制约了一定的出口计划 图6：全国冷轧板卷钢厂出口量走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 四、下游需求（汽车行业） 1、汽车产销环比下降，同比呈现较快增长。

据市场反馈，冷轧出口量减少的主要原因在于：一方面，目前国内冷轧出口FOB价格在630美金左右，虽然和国际上其余国家价格相比仍处于低位，但价格优势越来越少；另一方面，国内冷轧现货价格虽然上涨缓慢，但从历史价格来看，仍处于相对高位，因此市场降价出口的意愿不强烈，但继续涨价又减少了出口的价格优势 图6：全国冷轧板卷钢厂出口量走势图（数据来源：Mysteel；钢联数据） 四、下游需求（汽车行业） 1、汽车产销环比下降，同比呈现较快增长。

本周热卷价格处于弱势震荡走势，需求抑制较为明显，价格高位成交不畅；钢厂方面，近期热卷钢厂发布的下月价格政策均以上涨为主，具体幅度在150-200元/吨，挺价较为明显；目前期现方面表现为，期货波动大于现货波动，现货虽成交一般，但在库存低位支撑下较为坚挺；综合来看，市场资源普遍不多，厚规格较为紧缺，预计下周热轧板卷市场或将高位盘整 冷轧板卷：本周全国冷轧高位小幅震荡运行，受期货的影响，虽然现货价格基本未出现明显的下跌，但着实影响了采购心态，对于降库存的商家，低于主流价格10-20元/吨的低位成交表现尚可。

建筑钢材考虑到市场资源规格不齐，厂家拉涨意愿较强，预计下周市场价格或震荡趋强；热轧板卷钢厂近期到货较少，市场库存压力较小，预计下周热轧价格或稳中趋涨；中板考虑到需求保持平稳，预计下周价格将平稳运行；冷轧板卷市场新资源到货量较少，预计下周冷轧价格将小幅上扬；型材方面，市场规格不齐，预计下周型钢价格走势或小涨为主