铜价趋势价格行情

基本面上，消费市场虽然有所回升，但基于淡季的需求表现，订单的实际提货效率表现一般，且部分交易热度来自前期订单的补点需求，因此实际需求的持续增长的压力较大，国内社会库存下降趋势也有所放缓；海外市场LME库存持续走高，供应压力也在逐步提升，进一步促成了铜价下跌的趋势在经历了动荡的一周之后，市场的悲观情绪得以阶段性释放，但情绪扭转并非一日之事，其对铜价的影响预计还将持续一段时间；不过市场在这一下跌过程中有所转变，且下周进入8月迎来新政的实施，会对于市场精铜有阶段性的消费促进作用，在情绪释放、需求提升预期的影响下，铜价存在一定的反弹机会，不过高度有限。

周报

成交： 精铜杆端，华南地区，铜价延续下跌趋势，早盘一度触及七万五关口，下游企业受此刺激，对于零单的采购情绪得以回暖；不过，从铜杆企业及贸易商反馈来看，零单整体成交量仍在200-400吨不等，并未回到较好的水平，长单提货仍为主要的出货贡献端。

行情简评

随着铜价在高点充分释放利多情绪，在经历5月创历史新高的铜价之后，铜价进入持续的回调阶段，期间价格自高点一度回调10000元/吨，市场价格下跌明显此后铜价持续在78000-81000元/吨区间震荡，价格暂时未见明显的趋势性引导。

主编视角

【今日价格】 【市场成交】 山东地区:青岛地区φ6.35*0.8mm报盘价74700-74800元/吨含税自提，较上一交易日下跌200元/吨；φ22.2*1.2mm报盘价75500-75600元/吨含税自提，较上一交易日下跌200元/吨。

行情简评

但还需要注意的是海外市场的局部供应紧张，如COMEX市场或许又将再度引起市场溢价，甚至是带动铜价的上行走势整体来看，下半年铜价的支撑点依然明显，三季度仍然保有上涨的趋势，铜价或许在三季度中会重拾上涨趋势，不过铜价要再创造突破性行情难度较大；而四季度随着市场需求的真实情况逐步被体现，若消费未见到明显的回升趋势，铜价或许会迎来适度的回调，直至年末长单谈判季，铜价才有可能再度回归一个相对温和的上涨趋势之中。

年报

综合来看，宏观氛围中性偏弱，市场聚焦国内重要会议利好政策、海外非农报告及通胀数据指引，预计短期铜价行情趋势有限，主要以震荡整理为主 今日沪铜主力运行区间参考7.77万-7.87万元策略上，观望或区间操作

期货公司评论

7月17日，华东长三角市场8mmT1电线电缆杆工费报价400-500元/吨，加工费较上一交易日有所上涨；再生铜杆市场报价78550-78650元/吨送到，价格较上一交易日小幅下跌 成交：精铜杆市场交易表现环比继续回升，铜价下跌所带来的接货效应依然存在，且部分企业开始增加一定的订单数，以此保障后续的生产节奏。

行情简评

价格：6月3日，华东废铜市场光亮铜价格74200-74800元/吨，较上个交易日跌100元/吨江西市场光亮铜价格74200-74800元/吨；安徽市场光亮铜价格74200元/吨，江苏市场光亮铜价格74200/吨 成交：上午废铜市场整体成交欠佳 市场情绪：铜价近期持续呈现小幅下跌态势，市场交投氛围相对冷清。

行情简评

周初铜价高位回落，下游备货意愿有所回暖，企业的拿货节奏小幅提升，但后半周铜价上涨且临近月底，绝大多数冶炼厂以长单交付为主，即便采购需求表现好转，整体消费较上周有所提升，但市场货源偏紧，因此散单成交比较有限本周天津市场库存逐渐减少，临近月底仓库大部分货源以长单流出，整体呈减少趋势本周铜价冲破8万关口，市场消费不佳，即便临近假期，下游采购需求依旧以刚需为主，下游企业复苏迹象迟缓，加之多数冶炼厂交付长单后厂库减少，未能支撑下游企业散单成交；价格方面，近段时间内铜价下降趋势不明显，预计下周价格在80000-82000元之间。

周报

一、今日价格 数据来源：Mysteel 数据来源：Mysteel 二、市场总结 上海市场：隔夜盘面低开低走，日内震荡走低，整体交投重心较上个交易日下移，现货贴水幅度走阔，成交重心下调。

行情简评

市场情绪：铜价延续下跌趋势，早间货商询盘者较少，市场较为冷清，上游持货商多提前放假或延长放假时间，厂内库存偏低，挂空单者较少，节后看涨情绪较弱；下游铜厂原料采购难度较大，反馈市场上货商均在准备放假，收货积极性不高，或有出货者，但要价高于铜厂心理预期，故今日成交寡淡。

行情简评

缺乏明确驱动，铜价难有趋势性表现，整体区间内震荡宏观方面，美联储议息会议偏鹰，美元指数持续上升，但是中国利好政策持续释放，依然能够支撑市场风险情绪微观方面，海外库存快速累增，现货贴水扩大，对伦铜形成巨大压力但是国内下游企业假期前逢低补库，使得社会库存回落，现货升水扩大，限制了价格的回落空间，现货进口从亏损转为了盈利同时，从供应端看，国内废铜供应超预期紧张，精废价差远远低于正常水平，这将促使再生铜材企业增加精铜需求，有助于增强社会库存回落的幅度。

期货公司评论

随着国庆长假即将来临，节后行情是否能兑现“银十”，同比前三年时间节点，国庆节后的铜价都有一定程度的上涨那么在节假期间消耗库存后，假期过后电解铜又将如何，根据近期的市场以及数据表现来做分析 一、铜价接连回落 下游企业节前备货积极 数据来源：Mysteel 假期前美元指数一度涨破106，铜价持续走低。

主编视角

由于西方国家制造业的放缓，高盛近日将铜价的平均预期从每吨9750美元下调至8698美元，并称包括铜在内的一些金属的价格“反映了经济衰退的预期”而标普全球市场情报表示，二季度铜价大幅下跌之后，三季度将为铜提供一个很好的买入机会从2022年11月到2023年1月底，铜价强劲上涨，随后在2月和3月回吐涨幅6月，随着美债上限达成一致，过去一个月最大的利空因素得以释放，情绪回暖提振短期铜价走势。

国内资讯

本周十二家铜板带产量1.51万吨，周度产能利用率在73.25%，周环比上升0.82%，本周订单量1.37万吨，周环比增长300吨，据Mysteel统计，本周铜板带企业生产表现相对稳定，大型铜板带生产企业开工率保持稳定，整体铜板带市场产能利用率小幅上升，因此本周铜板带产量有所增长 数据来源：我的钢铁网 三、新能源需求有所改善 本周铜板带市场成交向好 据Mysteel调研，本周铜价震荡上行，铜板带现货价格有所企稳，终端维持逢低补库，加之部分企业看好五月铜板带消费，增加原料库存，新能源市场也有所回暖，整体来看，本周铜板带市场成交趋势向好。

周报

缺乏宏微观共振，铜价难有趋势性表现，但中期可以多头配置短期宏观和微观缺乏共振，宏观存在风险，但微观市场表现相对良好 宏观风险主要是，美国4月非农新增就业人数远超预期，美联储6月加息概率上升，有可能暂时限制美元指数持续走弱；高利率环境下，美国银行业挤兑加速，流动性风险依然较大 微观上全球总库存处于历史同期低位水平，将限制价格回落，甚至对价格形成支撑 中期来看，铜可以多头配置，逻辑是国内消费弱复苏，低库存将延续，且美联储最终停止加息或降息使得美元指数依然有可能再次走弱。

期货公司评论

本周上海市场电解铜现货库存结束去库趋势，一方面盘面高位震荡，下游周内补货情绪不高，从上海仓库日度出库数据逐渐下滑亦可验证；另一方面，虽进口亏损表现扩大，但仍有进口货源清关流入市场 广东市场电解铜现货库存小幅增加，本周铜价依然高位震荡，下游畏高情绪高涨，维持谨慎观望为主，市场成交清淡，另外冶炼厂未有检修，照常发货，故最终库存小幅增加 保税区库存 本周上海、广东两地保税区电解铜现货库存累计17.00万吨，较23日降0.45万吨，较27日降0.55万吨； 上海保税区15.60万吨，较23日降0.4万吨，较27日降0.4万吨； 广东保税区1.40万吨，较23日降0.05万吨，较27日降0.15万吨；近期进口亏损幅度扩大，美金铜市场活跃度降低，周内保税区出库量有所下滑，加之到港货源依旧偏少，保税区库存下降。

主编视角

基本面方面，低库存和季节性淡季的产业实际情况也较难支持铜价彻底反转春节期间累库幅度符合季节性，导致当前低库存格局未见明显改善而且当前产业仍处于季节性淡季，现实对于预期的检验较为有限，确认消费恢复需等到2月底甚至3月因此，短期铜价高位逻辑可能较难证伪 展望后市，虽然当前逐步走高的铜价已经计价较为乐观的宏观预期，但当前国内经济复苏确定性高、海外偏鸽货币政策路径，叠加铜基本面情况，很难支持铜价彻底发生趋势性反转。

国内资讯

缺乏共振驱动，铜价难有趋势性表现 上周五，铜价自低位快速回升，主要因市场认为美联储12月加息幅度有可能弱于预期，美元指数攀高回落但是，美元加息的步伐尚未停止，美元指数有可能继续处于坚挺状态 从基本面看，偏高的铜价和现货高升水，已经开始抑制下游和线缆企业开工和补库，近端合约继续往上拉的动力在衰弱不过，价格是影响需求的重要因素，价格回落依然能够带动下游和终端补库，这反而会抑制价格的回落空间。

期货公司评论

今日价格 备注：1、以上表列价格为含税自提 2、以上表列价格单位：元/吨 市场成交 宁波市场：今日铜价冲高回落，黄铜棒价格跟跌为主，其中宁波地区黄铜棒主流牌号HPb59-1价格为47200元/吨，较上一日跌100元/吨；CW617N价格为47900元/吨，较上一日跌100元/吨；H62价格为54200元/吨，较上一日跌400元/吨。

日报