沪铜连续价格行情

铜铝早餐

伦铜下跌，主要因美元大幅上涨及贸易谈判还充满不确定性的担忧沪铜夜盘随伦铜中幅下跌日线上看沪铜已经跌破前低支撑，创出两个月以来的新低，整体形态较为偏弱技术指标MACD绿柱扩大，快慢线形成死叉，RSI继续在弱势区域向下运行，指标显示短期走势偏弱 信息面，美元连续上涨，抑制商品反弹据两位知情人士透露，中国两家铜冶炼商与智利矿企--安拖法加斯塔(Antofagasta)签署2020年上半年铜精矿加工协议。

机构

伦铜继续小跌，因美元连续走强沪铜夜盘高开回落，小幅下跌日线上看沪铜短线在46240-46660之间小幅震荡，整体形态较为偏下，期价还在10、30日均线压制之下技术指标MACD转为绿柱，快慢线形成死叉，RSI继续在弱势区域运行，指标显示短期走势偏弱 信息面，美元连续反弹，受就业数据强劲提振综合逾30位分析师的调查预估中值显示，中国逆周期政策力度加大在6月金融数据上有所显现，专项债放量推高6月社会融资规模增量升至1.95万亿元，6月新增人民币贷款将季节性回升至1.7万亿元，M2增速较前月微升，流动性较为充裕。

机构

其中，七类金属量为2.97万吨，占比20.7%，六类金属量为11.38万吨，占比79.3% 逻辑：沪铜昨日继续上涨0.51%，连续四日录得阳线当前多头有所增仓，同时技术面上形成技术金叉，或许有站稳47500元/吨，向上突破的趋势但是现货市场依旧惨淡，持货商挺价意愿有所降低同时近日进口窗口屡有打开，或许对供给产生一定影响铜市向上难有基本面支撑，预计延续震荡走势操作策略：建议观望 期权：铜期权市场交易摩擦有所改善，市场无效的情况尚存。

机构

期货

行情研判：今日沪铜振荡走强，但1412合约仍运行于48000元整数关口之下，主要因美元指数强势攀升盖过短期经济数据所带来的利多提振不过由于临近十一假期，投资者操作较反复，期铜连续四日振荡之后，建议短期谨慎观望，沪铜1412合约运行区间关注47200-48000元，突破后再顺势操作

研究报告

今天沪铜继续微幅低开后窄幅震荡技术上，沪铜结束二连阳，十字阴线的收场表明短线场内情绪的微妙变化，昨晚伦铜冲高回落再次打击了场内多头信心，如果没有冲高这个动作倒不会有这样的利空效果，总体上目前价格仍处于熊市中一个休整阶段的反弹高位区域，并且短期已经连续窄幅休整了4天，明天将是一个关键节点，或有变盘昨天提过目前场内已经习惯了外力的干扰，后期想要打破这种休整状态也还需引进外部筹码，接下来本周四、五国内公布的进出数据、CPI、PPI以及工业增加值等数据都是类似的外部筹码，届时关注。

国内

目前来看，国内以及英国等强劲的PMI数据无疑支撑铜价表现，且QE3退出时机有望退后，料铜价有机会进一步上行，沪铜日内仍旧关注53450、53650附近阻力，下方关注各均线支撑操作上暂时以偏多思路为主，但空间上料相对有限 沪锌连续冲高，相对于铜表现略显强劲，从日线图上来看期价首次站稳60日均线上方，短期仍旧建议偏多思路操作，但注意止盈，毕竟当前的金属市场并不存在过多的支撑，供需面表现一般，而宏观因意外强劲的PMI数据支撑略显武断。

机构

市场观点 沪铜全日增仓下行，表现较为弱势，国内进出口数据均低于预期显示内外需均疲软，商品普遍承压，但午盘在股指的领涨下，各商品获利盘回吐迹象较为明显，这也使得沪铜1311在48000附近出现明显的支撑基本面来看近期宏观利空仍旧是金属最大的压力所在，但期价跌至48000暂时到达此前目标，至于是否破位或者说破位下方能有多大的空间，目前来说还是相对保守，一方面主要是从进口数据情况下来看国内需求仍旧，而下游开工虽为淡季但并不是特凄惨，加之库存略有下降，现货升水维持，故操作上已经建议在48000做止盈动作，未建仓则可考虑在49000上方介入部分投机空单，或者在破前期低点47470后跟空。

机构

市场观点 沪铜1309连续冲高，但53250附近阻力仍旧明显国内公布进出口数据略偏利多，一定程度上支撑股指、商品表现，铜价在小幅探底后也出现明显的回升，但从分项数据来看，国内进口仍旧疲软，一方面也是因为国内铜产量相对较高，另一方面也因今年旺季不旺，国内产量基本面能够满足需求，故总体来说，铜在供需方面的利空仍旧明显。

机构

另外，PPI同比下降19%，表明工业生产需求对物价推动有限，经济复苏动力依旧较弱总体而言，CPI回落给予央行继续宽松的选择，铜价大幅走高 技术上看，本周沪铜连续大涨，接近收复上周失地，压力位上升到55500一线沪铜主力多空双方均小幅加仓今日仍有一定上涨空间，不过，若价格进入55400-55500区间，可继续做空目前判断铜价并不具备继续大涨的动力。

机构观点

周五，沪铜主力CU1111小幅高开，一路震荡下跌，最低至67640，最高至68240，收于67830元，较上一交易日结算价下跌580元，成交量166946手，持仓量152706万手，减仓3206手 现货市场方面，国内长江市场今日10：30分报价：铜68050～68150元；现货铜贴水50/吨～升水50元/吨。

机构

周内由于临近国庆长假，部分时间下游加工企业备货需求较为明显，采购接货意愿较强，然后续伴随着铜价连续上涨明显，下游畏高情绪显现，同时新增订单有所减少，备货情绪亦表现受抑，但整体国庆节假备货需求支撑，下游市场消费尚可本周铜价重心上移，截止周五沪铜10合约盘面收于78820元/吨，上海市场1#电解铜现货均价78820元/吨，较上周五上涨2980元/吨。

周报

截止本周四，上海市场库存大幅下降1.96万吨至13.48万吨周内市场现货成交表现尚可，下游加工企业采购需求相对节前未表现明显下滑，且因部分市场参与者担忧后续宏观美联储降息对于铜价表现提振，日内接货情绪存在一定追涨动作，但高铜价背景下，市场谨慎观望情绪有所显现本周铜价重心上移，截止周五沪铜10合约盘面收于75840元/吨，上海市场1#电解铜现货均价75840元/吨，较上周五上涨1570元/吨周内主流品牌现货升水重心上抬，节后归来由于社会库存大幅下降，加之交割换月后，市场流通货源偏少，持货商挺价情绪强烈，同时下游企业接货需求部分时间表现积极，现货升水因此重心连续上抬。

周报

本周有色金属价格除铅外多数上涨本周铜价重心上移，近月合约转变至BACK结构运行，同时周内下游加工企业节前备货需求支撑下，市场仓库出库数据较好，且进口铜跟国产货源到货仍相对不多，增量有限，社会库存维持去库趋势，持货商因此存挺价情绪，现货升水表现拉锯本周市场宏观情绪好转，叠加市场预期的降低存量房贷利率的消息，对商品价格带来提振，沪铝跟涨下游企业订单边际好转、叠加抢出口需求增加，现货成交连续两周较旺，带动铝锭库存连续快速下降，叠加海外电解铝厂事故频出，整体铝基本面表现边际向好。

有色指数评述

由于周内临近中秋节假，部分时间下游加工企业存在一定备货需求，更多表现为铜价下跌，逢低采购备库为主，市场部分仓库出库数据较好亦可体现；同时随着后续价格上涨连续走高，高铜价对于下游备货情绪仍有所抑制，日内接货需求表现谨慎，主流平水铜品牌成交压价至平水附近意愿较高本周铜价重心上移，截止周五沪铜09合约盘面收于73970元/吨，上海市场1#电解铜现货均价74270元/吨，较上周五上涨1660元/吨。

周报

【基本面】隔夜伦铜收9207.5美元/吨，涨幅0.76%；隔夜沪铜主力2410合约收74010元/吨，涨幅0.80% 宏观方面，周三数据显示美国8月CPI同比上升2.5%，连续第5个月回落，符合市场预期；但在住房和其他服务成本上升的情况下，核心通胀显示出一定的粘性，打击了美联储下周降息50个基点预期，强化了美联储降息25个基点的预期周四数据显示PPI数据符合预期，美联储降息预期未变。

期货公司评论

有色金属中，以铜为首接连上涨，沪铝也迎来了久违的上涨，向上站稳19500元/吨当下国产废铝货源极度紧缺，叠加库存成本相对较高，遇到上涨的行情自然不会轻易出货因为与此同时，进口破碎生铝的量连续呈现断崖式下跌，尤其是浙江地区的进口破碎铝基本上呈“断绝”状态而广东地区虽有，但其含税成本皆在17700元/吨之上在这种状态下，废铝供应端的收紧恰巧遇上需求的稳定，价格自然跟涨迅速且积极，这给ADC12价格上涨提供强力支撑。

热点分析

【基本面】隔夜伦铜收9138美元/吨，涨幅2.16%；隔夜沪铜主力2409合约收73750元/吨，涨幅1.92% 宏观方面， 隔夜数据显示美国7月零售额较前月增长1%超预期，美国初请数据连续第二周下降，进一步驱散了市场对美国经济衰退担忧国内昨日国统计局数据显示7月规模以上工业增加值同比增5.1% 国民经济运行总体平稳、稳中有进，消费市场恢复的基础将进一步得到巩固 库存方面，上周伦铜库存增加49900吨至296400吨，环比前一周涨幅20.24%，8月15日LME铜库存录得30.75万吨，较上一日增加25吨，增加幅度为0.01%；上周沪铜期货库存录得286305吨，较前一周减少8836吨，减少幅度达2.99% 。

期货公司评论

库存方面，上周伦铜库存增加49900吨至296400吨，环比前一周涨幅20.24%；上周沪铜期货库存录得286305吨，较前一周减少8836吨，减少幅度达2.99% 【观点与操作策略】市场消化对美国经济衰退担忧，外围宏观企稳，国内经济整体偏稳，铜价下跌后需求预期修复，国内库存连续去库；低位轻多参与

期货公司评论