棉花价格分析价格行情

导语：随着12月份的到来，2022年也迎来最后一个月，纺织行情依旧平平无奇棉价期价震荡反弹，现货价格跟涨乏力，棉市运行仍承压 预期带动期价上涨 棉花现货跟涨乏力 图1 2020-2022年国内3128棉花价格走势图 随着各地疫情逐步放开，市场对需求预期向好，带动棉花盘面震荡反弹，截止12月25日，郑棉主连收于13935元/吨，月环比上涨790元/吨，涨幅6.01%。

近日，持续高位运行的棉花价格有所松动，期货及现货价格均有震荡走弱迹象2月28日，中国棉花价格指数(CC Index)为22771元/吨，较前一交易日减少45元/吨，但总体仍处于历史高位 财联社记者多方采访了解到，棉花价格高位运行令纺企成本承压，影响下游补库积极性，纺企棉花库存偏低分析人士告诉记者，预计后市棉花价格重心将下移，但出现拐点的时间还不明确 棉价持续高位运行 数据显示，2021年年初3128B皮棉价格为14981元/吨，年底价格涨至22206元/吨，涨幅达48.23%。

近日，持续高位运行的棉花价格有所松动，期货及现货价格均有震荡走弱迹象2月28日，中国棉花价格指数(CC Index)为22771元/吨，较前一交易日减少45元/吨，但总体仍处于历史高位 财联社记者多方采访了解到，棉花价格高位运行令纺企成本承压，影响下游补库积极性，纺企棉花库存偏低分析人士告诉记者，预计后市棉花价格重心将下移，但出现拐点的时间还不明确 棉价持续高位运行 数据显示，2021年年初3128B皮棉价格为14981元/吨，年底价格涨至22206元/吨，涨幅达48.23%。

2021年进入倒计时，2022年即将开始，全球棉价处于近十年高位，新的开始，棉花价格又有哪些变化？今日，小编从供需方面简析全球棉花的涨跌可能 首先，从美国农业最新供需报告来看（如表1），全球棉花供需格局在2021/22年度趋向偏紧，其中主要表现为期初库存较11月下降15万吨，期末库存较11月下降26万吨，库存消费比较11月下降1%至69%较2020年12月数据相比，期初库存下降236万吨，期末库存下降257万吨，库存消费比下降15个百分比；另外全球棉花产量与消费量同步提升，产量增长167万吨，消费量提升188万吨，消费量增长高于产量21万吨。

时间：2010-2013年 政策：棉花(15250,25.00,0.16%)收储政策 时代背景：我国棉花市场价格出现大幅波动，棉纺织企业因为成本高企而生存艰难，企业开工率下滑，库存不断攀升 政策目的：国家为了保护棉农利益、保障供给及稳定市场。

2010/11年度全国纱、布产量同比增速为7.09%和0.82%，回到08年金融危机水平2011/12年度，上述影响国内纺织行业发展因素并没有得到解决，新年度国内消费仍将继续调低，预计棉花消费为990万吨长期供大于求的市场消费格局，也导致2011年下半年我国棉花价格出现持续下跌的情况 二、2012年棉花价格前景分析 从2011年9月份以来，我国棉花价格指数维持震荡向下走势，在国家政策没有发生太大变化情况下，2012年上半年棉花价格将继续维持底部震荡走势，在2万附近震荡，因为一旦价格过高将会受到保值盘压制，而价格过低则会受到国家收储及成本支撑。

一、今日热点 1) 全国新疆棉3128B价格16748元/吨，涨14元/吨，涨幅0.08%； 2) 港口美棉M1-1/8清关人民币报价暂稳，报17450元/吨，纺企买货需求逐步走弱； 3)全国纯棉32s环锭纺均价不变，企业产销率下降 二、棉纱价格行情分析 纯棉纱市场一单一议，全国C32s环锭纺均价23447元/吨，稳定，部分市场C32s环纺价格23000-24000元/吨，高紧C40s价格24000-25000元/吨，原料棉花疲软致使纱价难涨，报价调整待市而估，市场多为询价压价，实单议价延续弱势，预计短期棉纱价格震荡运行。

郑棉主力换月CF2409合约，期货价格重心上移，轧花企业销售意愿有所提高，纺织订单行情整体偏弱，需求综合表现欠佳美国3月CPI同比涨幅高出预期，美元指数走强，打压市场积极性结合以上因素分析，Mysteel农产品预期未来一周棉花价格或震荡企稳 详情请看周报

当前局部地区纱线出货有所好转，叠加原料棉花价格偏强，短期棉纱价格底部有支撑，但目前大单依旧缺乏，纺企去库略有压力，预计郑纱价格震荡运行 四、相关竞品分析 纯涤纱：长乐T32S价格重心稳至11500元/吨附近；涡流纺涤纱T30S成交价格稳至11800元/吨。

综合来看，受需求边际改善提振，本周国内棉花期现价格小幅上涨，上方套保压力较大受出口签约数据下滑、新季种植面积增加、天气有利于种植等因素作用，ICE美棉多头减仓致使期价连续下跌；4月2日至5日，中国与美国商贸工作组进行第一次副部长级会议结合以上因素分析，Mysteel农产品预期未来一周棉花价格或震荡偏弱，关注产区天气及宏观消息 详情请看周报 。

从内外棉价位置、全球棉花供需走向、产业利润分配和传导、以及内容总结和策略四个方面展开演讲第一部分，从内外棉的价格位置进行分析，通过内在驱动对于未来棉花价格进行预测；第二部分通过对于棉花供需面的分析来反映出目前行业存在的一些矛盾；第三部分通过美棉价格走势来对棉花加工成本进行分析；第四部分对于棉花行情进行总计及预测，短期郑棉震荡偏弱，逢高做空为主 随后，由国投安信高级分析师沈卓飞老师做《棉花期权介绍及企业风险管理应用》的主题演讲。

当前局部地区走货略有好转，但整体同比依旧平淡，纺企新单跟进不足，纱线库存压力凸显，但成本端棉花价格走强短期支撑纱价，预计郑纱价格维持区间震荡 四、相关竞品分析 人棉纱：萧山地区人棉纱市场交投氛围淡稳运行，环锭纺、涡流纺等纱线市场重心有所下滑，市场上低价资源增多。

也就是说很多小企业或者抗风险压力比较低的企业或被淘汰出局 棉纱近期价格分析 从原料棉花价格来看，目前处于窄幅震荡局面，虽然下游拿货不积极，但受成本等因素支撑，短期价格深跌空间不大部分棉纱企业心理价格在15800元/吨附近但从下游来看，国内棉纱市场利好支撑不足，企业多积极寻求下游订单来维持企业运转若订单进入四月份之后仍旧不能出现抬头迹象，部分企业或选择降价迎合新单成交，在此局面下，织布企业对于原料采购更加谨慎。

开机率方面，截至目前纺企开机率维持82.9%，周环比下降0.1%，纺企按订单正常生产，目前纺企开机率虽然维持高位，但多以前期订单为主，后续订单不稳定，纱线利润处于亏损边缘 整体来看，目前棉花供应端表现阶段性较充足，但市场开始进入去库周期，库存压力得到释放，且内外棉价差倒挂，利于新疆棉销售，支撑新疆棉价格需求端方面，下游旺季需求不及预期，订单跟进不足，成品库存开始累积，纱线即期利润亏损，需求支撑力不足；综合以上因素分析，供需双方继续博弈，缺乏新的驱动力因素，短期棉价继续维持区间震荡行情。

综合来看，国内纺织市场行情表现不佳，棉价偏弱震荡打压市场购销积极性，棉企观望套保销售意愿较低；美联储3月将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%不变，符合市场预期结合以上因素分析，Mysteel农产品预期未来一周棉花价格或维持震荡走势，关注纺企接单情况，以及宏观消息 详情请看周报 。

导语：传统“金三”已经过半，但从当前市场运行现状来看，旺季特征未有显现，纱线价格阴跌，截至3月21日，全国C32s环锭纺均价23591元/吨，下跌499元/吨，跌幅2.07%随着4月份即将到来，纱线价格能否见底回升？笔者就当前棉纺市场供需情况作简要分析 内外棉价差大幅倒挂 棉花商业库存去化 2月初开始，美棉受减产、以及低库存投机性买盘等影响，价格持续拉升，期间ICE美棉最高触及103.80美分/磅，内外棉价差也因此进入倒挂状态，2月29日内外棉价差触及年内最低值-2052元/吨，外强内弱格局明显。

近期棉纱市场购销依旧平淡，纺企纱线库存开始累库，下游布厂消耗前期原料为主，备货情绪不高，不过受棉花期价企稳回升影响，成本对于纱价有一定支撑，短期郑纱价格预计延续震荡调整态势 四、竞品分析 人棉纱：高密地区人棉纱市场出货情况表现相对平淡，纱企报价多以稳定为主，部分种类商谈空间有所扩大。

一、今日热点 1) 日内港口美棉M1-1/8清关人民币报价暂稳，报17800元/吨，市场成交量相对有限； 2)国内市场棉花价格跌幅0.05%，3128B新疆机采棉参考价16550-17250元/吨，纺企刚需拿货，整体交投氛围偏弱； 3)全国纯棉32s环锭纺均价23823元/吨，跌幅0.39%，纺企销售不畅，成品库存缓慢累积 二、棉纱价格行情分析 纯棉纱市场一单一议，全国C32s环锭纺均价23823元/吨，跌幅0.39%，部分市场C32s环纺价格23000-24000元/吨，高紧C40s价格24500-25700元/吨，郑棉震荡，纺企前期订单在机，交付逐步完成，正积极寻求新单续订，原料行情不够明朗，市场多持观望心态，预计短期棉纱价格震荡运行。

一、今日热点 1、据Mysteel调研显示，截止3月1日，棉花商业总库存450.5万吨，环比上周减少5.88万吨（降幅1.29%）； 2、国内市场棉花价格跌50-100元/吨，3128B新疆机采棉参考价16600-17300元/吨，现货市场成交清淡； 3、全国纯棉32s环锭纺均价24042元/吨，跌幅0.08%，纺企新单一般，下游维持按需采购 二、棉纱价格行情分析 纯棉纱市场交投偏淡，全国纯棉32s环锭纺均价24042元/吨，跌幅0.08%，下游按需采购，走货一般；目前纺企多持观望心态，以老客户续单偏多，新单以询价为主，常规品种价格竞争压力较大，纺企通过配棉比例来降低纺纱成本，预计短期棉纱价格震荡运行。

综合来看，受投机资金买盘影响，本周ICE美棉期价大幅上涨，由于国内纺织需求表现不及预期，盘面套保压力重重，棉花期现价格先涨后跌，内外市场分化明显；由于通胀问题，市场预期3月美联储利率维持不变的概率较大，降息可能性很低结合以上因素分析，Mysteel农产品预期未来一周棉花价格或震荡企稳，关注纺企接单情况，以及宏观方面消息 详情请看周报 Mysteel棉花市场周度报告（2.22-2.29） 。