光伏硅片价格下跌

11月1日，双良节能发布股票交易风险提示公告，公司目前主营业务分为节能节水装备、新能源装备和光伏产品三大板块，产品主要包括溴化锂冷热机组、换热器、空冷器系统；多晶硅还原炉系统、绿电制氢系统；大尺寸单晶硅锭、硅片、高效光伏组件等截至目前，公司生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 公司目前在光伏单晶硅业务上收入占比较大，2024年受光伏行业周期波动、产能持续释放和供需失衡等因素的影响，光伏硅片的市场价格持续下跌导致公司相关业务的营业收入和毛利率下降，叠加多晶硅料与单晶硅库存产品计提减值准备等因素，公司出现经营亏损。

上市公司公告

光伏市场概述 1.1 多晶硅：库存压力加剧 价格维稳艰难 多晶硅市场交投氛围冷清，价格呈现僵持中暗降的态势。

周报

年内公司继续对部分光伏产线的技术升级改造，使光伏产品更贴合市场需求2024年主推210R型高效矩形电池组件和210N型高效电池组件，完成矩形电池组件认证和车间改造，掌握210R电池无损切割技术和高效焊接技术，不断提升生产效率和精益管理水平，降低运营成本此外，全年公司获取多晶方锭订单2,393.02吨总体上，由于年内光伏产品价格持续下跌，导致收入及利润均大幅下降，但公司光伏产业整体保持盈利 公司新能源光伏产业主要从事多晶铸锭、组件环节的技术研发、制造以及销售，并持有运营约350MW的国内光伏电站和4.8MW的海外光伏电站，目前具有1GW/年硅片、4.9GW/年组件的产能。

上市公司公告

基准交割品和替代交割品指标修改，短期来看对当下行情是一个利空因素，老仓单的消化进程仍是施压盘面价格上涨的主要因素 3、多晶硅价格下跌不止 2024年以来，多晶硅价格基本处于下行通道二季度随着下游需求释放不足，硅片库存开始积压，全产业链价格开始下跌，多晶硅价格自然也下跌明显6月随着上海光伏展的结束，光伏产业链全行业陷入亏损，拉晶企业对于硅料采购明显放缓。

研究报告

导语 2024年12月已经过半，国内液氩均价跌破600元/吨至588.89元/吨，是自2022年以来的最低价格。

热点聚焦

根据协会披露数据，2024年1-10月，多晶硅产量约158万吨，硅片产量约608GW，电池片产量约510GW，光伏组件产量约453GW，产量同比增长均超20%但产品价格呈现大幅走低，其中多晶硅价格下滑超35%，硅片价格下滑超45%，电池片、组件价格下滑超25%详情>> 二、 市场价格回顾 1、价格回顾：昨日市场现货价格保持不变，截止下午尾盘，长春市场西林螺纹HRB400E22mm3340元/吨，较前一日价格下跌10元/吨、西钢盘螺HRB400E 8-10mm3510元/吨，较前一日价格保持不变。

早评

截至10月25日，光伏硅片（N型M10）市场价格为1.02元/片，即期制造成本约为1.38元/片，即期单瓦净利约为-0.37元/W，虽硅料价格暂无变动，但硅片价格仍在下跌，净利润环比下跌。

成本利润

截至10月18日，光伏硅片（N型M10）市场价格为1.04元/片，即期制造成本约为1.38元/片，即期单瓦净利约为-0.34元/W，虽硅料价格暂无变动，但硅片价格仍在下跌，净利润环比下跌。

成本利润

截至10月25日，光伏电池片（N型M10）市场价格为0.26元/瓦，即期制造成本约为 0.31/瓦，即期单瓦净利约为-0.5元/W，上游硅片价格下跌，但银价有所上调，成本总体小幅下滑，但仍在亏损。

成本利润

光伏市场概述 1.1 多晶硅：龙企交投密集，降价清库意向明确 硅料环节交易规模仍较为冷清，拉晶端需求持续下降，多晶硅库存仍呈缓增趋势。

周报

年初，国内多晶硅价格小幅上涨，主要原因还是P转N转型速率高于市场预期，市场N型料产出稀缺叠加春节下游拉晶企业备货使得硅料库存一直在10万吨以下，对于多晶硅价格起到一定支撑2-3月由于硅片排产情况较好，对硅料需求较为刚性，多晶硅价格总体持稳但随着下游需求释放不足，硅片库存开始积压，全产业链价格开始下跌，多晶硅价格自然也下跌明显 6月份，随着上海SNEC光伏展的结束，光伏产业链全行业陷入亏损，拉晶企业对于硅料采购明显放缓。

头条

截至10月18日，光伏电池片（N型M10）市场价格为0.26元/瓦，即期制造成本约为 0.32元/瓦，即期单瓦净利约为-0.6元/W，上游硅片价格下跌，电池片价格下滑，净利润暂无好转，环比持平。

成本利润

光伏市场概述 1.1 多晶硅：硅料报涨不畅，排产再次下调 多晶硅市场弱稳运行。

周报

分季度看，中环Q1亏损8.80亿元，Q2亏损21.84亿元，亏损加剧去年Q4公司亏损27.72亿元中环营业收入大幅下降，净利润由盈转亏 今年以来，光伏全产业链出现供需失衡，价格出现“非理性”下跌，表现在硅片环节，即“越卖越亏”。

头条

”早前两年，TCL中环加入光伏一体化浪潮中，布局了下游电池和组件业务，但也导致“船大掉头难”的情形，下游产能反而拖累业绩 今年以来，光伏晶硅全产业链出现供需失衡，价格出现“非理性”下跌，表现在硅片环节，即“越卖越亏”但与之相悖的是，TCL中环在上半年一直保持较高开工率经业内人士确认，高开工率的企业是TCL中环。

企业动态

6—7月多晶硅产量下降至15万吨左右，较4月的18万吨产量高点下跌3万吨/月但即便如此，多晶硅的供应依然充裕，价格维持低位震荡目前光伏产业链下游价格有所企稳，8月硅片排产预计增加至57GW左右，多晶硅产量依旧维持低位，甚至可能因为检修减产增加而降低排产至14万吨左右 库存和仓单均持续增加，据统计，8月9日当周工业硅全国社会库存共计48.1万吨，较前一周增加0.5万吨，其中社会普通仓库库存为12.4万吨，较前一周下降0.1万吨；社会交割仓库库存为35.7万吨（含未注册成仓单部分），较前一周增加0.6万吨。

市场播报

导语：8月上半月顺利“收官完结”，截至15日液氩均价为668元/吨，虽然价格仍呈下跌趋势，但下跌幅度明显放缓。

热点聚焦

今年上半年，光伏四个主要环节价格不断下跌，硅料、硅片、电池和组件价格均缩水三成左右，光伏晶硅产业链面临较大的价格压力和市场竞争 张军涛认为，光伏行业正在寻找新的机会，如海外多元化布局等在企业的创新能力和政策支持下，光伏产业长期仍具有较大的发展潜力和广阔的市场前景 2024年中报或帮助市场判断光伏产业拐点 分析师普遍认为，近期光伏板块的下跌与中报发布有关。

产业资讯

2024上半年以来，N型招标比例高达84%，落后旧产能亟需置换据不完全统计，2024年现有PERC产能大约508GW,其中2024年仍然能用的不足100GW，400多GW的产能或者升级或者直接淘汰 如此庞大的产能淘汰，直接加剧了价格“内卷”，前几年盲目入市的中小型企业难以支撑，被迫出局硅片的库存累计以及中小企业的出局，导致2024年上半年硅片产量减量明显，进而对液氩的价格产生连锁影响 数据来源：中国光伏行业协会、隆众资讯 总体来看，硅片产量与液氩价格有较强的关联性，6月份硅片产量环比下跌13.98%，直接导致6月份液氩均价抵达全年最低价1007元/吨，按照目前的行情走势，7月份液氩月均价或跌破千元价位，维持在830元/吨附近。

热点聚焦

光伏市场概述 1.1 多晶硅：供需压力逐步缓解，价格持续底部横盘 多晶硅基本持稳运行，上下游议价波动幅度较小。

周报