国内硅石价格

后期受主产区开工逐步恢复，供应暂无继续明显收窄趋势的影响下，硅铁期货价格波动不大国内72硅铁价格由月初的6685元/吨到月底的6840元/吨左右，价差155元/吨期货端盘面波动比较剧烈，低点收盘至6820，此时基差最大，为2整体来看，期货端盘面的上下浮动对现货价格上半旬有所影响，后期回归供需基本面情况 原料端： 8月各主产区所需原料端硅石价格变动较小，在210-240元/吨；氧化铁皮（邯郸）价格有涨跌波动，市场价格在995-1015元元/吨区间震荡。

研究报告

生产一吨硅铁大致消耗硅石1800-2000千克，焦炭920-1100千克，钢屑220千克，电极糊50千克，电耗8000-8500千瓦时 三、硅铁的生产成本 1. 原材料成本 原料费是硅铁成本价中最大的一项，占比约为60%~70%硅铁的主要原料有焦炭、钢屑、硅石(或石英)等以2023年为例，国内主要生产地区的兰炭价格在970~1080元/吨之间，硅石价格在220~260元/吨之间，氧化铁皮价格在1000-1400元/吨之间，电极糊在5000-5200元/吨之间。

产品知识

成本构成主要包括两大部分：原料成本（合计占比在40%左右，其中硅石7%、还原剂32%）；电力成本（占比32%，电耗11000-13500度） 近些年工业硅产量不断上涨助力原料成本持续上移国内各地硅石价格为比往年同期高出100-170元/吨，石油焦比往年同期高出1100-1300元 /吨，精煤比往年同期高出1150元/吨，电极是原材料中涨幅最大的部分比往年同期高出15500元/吨以合盛硅业为例的龙头企业拥有自产石墨电极的附加产业，能够有效将这部分生产成本控制在7000-10000元/吨以内，带来超过2000元/吨显著成本优势。

产业基础知识

成本方面：神木市场兰炭价格暂稳，小料价格1530-1550元/吨出厂价现金含税硅石由于原料紧张上调至270元/吨，涨幅30元/吨左右，整体成本稳定，暂无明显波动 下游方面：临近1月，南方钢招招标陆续定价，北方主流钢厂尚未进场，其他钢厂多处于观望状态，随着元旦以及春节临近，预计1月钢招情况向好金属镁市场弱稳运行，国内需求表现疲软，国外出口相对较好，今日99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税报价21500-21600元/吨。

日评

价格方面：冶金级工业硅涨1100-1700元/吨左右，涨幅达8.29%，化学级工业硅涨600-1100 元/吨左右，涨幅达6.93%本月价格处于一定高位需求方面：前半月表现尚可，临近十一假期需求展现不足，下游多以刚需采购为主，需求端月末有所回落工厂方面：出货意愿整体不高，市场惜货情绪明显，外加国庆节前终端维持刚需采购，整体反馈成交有限综合来看，9月工业硅市场价格稳中小涨，市场成交仍显疲乏 原料方面来看：9月硅石、硅煤等原料价格相对持稳，硅石到厂价600-700元/吨左右；石油焦价格呈现小幅下行趋势，上旬需求面表现整体向好，下旬临近国庆下游备货基本结束，以刚需采购为主，节前厂家清库存，价格持续下行，国内华东地区石油焦现货月末价格4150元/吨左右；九月电费价格上行幅度不大，四川、云南产区电价3-4毛左右，目前的厂家端成本压力显现不大，原料并无下降态势，价格底部支撑较强。

研究报告

走势展望 从生产成本来看，在硅铁的生产成本中，电力占60%—70%，兰炭占25%—30%，硅石占2%硅石是硅铁的原材料，主要分布在陕西、甘肃、宁夏等西北地区，我国硅铁所需的硅石完全依靠国内资源生产目前，国内最大的硅石、石英石基地在宁夏石嘴山市，已探明硅石储量达43亿吨硅石成本低廉，占硅铁成本比例很低，对硅铁价格影响极小。

炉料

以硅铁生产为例，生产一吨硅铁耗电量在8000度以上，其次为兰炭、硅石、钢屑及其他辅料，其中电力成本占比超过50%，是硅铁生产中最主要的构成部分 目前，我国主要的电力来源仍是火力发电，火电占电源结构的72%，对化石能源依赖度极高2021下半年起，国内煤炭供需紧张，叠加能耗双控政策愈演愈烈，西北主产区开启了大范围的限产措施，主产区电力价格随之上调，其中内蒙古地区最高涨至0.68元/度，涨幅超50%。

炉料

其中指出要把坚持动态清零、稳住外贸外资基本盘、确保交通物流畅通、全面加强要发挥消费对经济循环的牵引带动作用等作为重点工作推进，同时国家发改委负责人表示，随着疫情得到有效管控、政策效应逐步显现，正常经济秩序将快速恢复，消费也将逐步回升 原料方面来看，4月硅石、硅煤、石油焦等原料继续上调，高品质硅石货少难询，到厂均价600-800为主，石油焦价格本月受供需双向支撑持续推涨，国内华东地区石油焦现货价格到月末已上提至4000元/吨，环比上涨超10%，西北地区炭素市场需求支撑强劲，石油焦价格上行应市。

研究报告

魏教授从工业硅行业概况、面临的问题、取得的进步以及冶炼技术发展趋势四个部分来展开论述 首先是目前国内工业硅的行业概况：国家、省级纷纷出台多项产业政策，主要是能耗强度降低和能源消费总量控制方面；其次工业硅自去年以来，价格变动幅度巨大，在高利润的刺激下，下游有机硅、多晶硅巨头也纷纷向上游布局，相信大规模的扩产势在必行 接着魏教授给大家剖析了工业硅行业现在所面临的问题，目前一般是通过精料优选→矿热炉冶炼→炉外精炼→浇铸的方式来制工业硅，但优质硅石和煤等还原剂逐渐稀少，且工业硅也被列为能耗、碳排放双高的产品。

日评

今日工业硅市场弱势盘整，价格下行走势本轮工业硅价格进入下行通道主要原因还得归咎于供需矛盾加大，需求减弱，有价无市的情况显现，成交清淡由于下游备货需求不强，刚需为主且由于国内疫情反复，交通受阻，下游企业开工也不急预期，部分已有减产计划且硅原料端均有影响大部分硅厂原料成本上提，且高质量硅石原料难寻，供应收缩，一定程度上给予工业硅较强支撑，虽目前硅厂仍有利润空间，但随着成本上移，让利有限目前西南地区主产区的开工并未大面积展开，西北地区硅厂环保入驻且电价调整，部分硅厂已降负荷生产。

日评

台湾焦涨至3600元/吨左右，硅煤目前到厂价3000元/吨左右，硅石400-800元/吨不等 供需方面，市场多方看跌情绪不止，买涨不买跌，厂家降价出货意愿较低，目前下游交投也较为清淡，供需矛盾并未展现2季度有机硅产能增加释放后，4字头工业硅价格或将出现上涨 下游方面，本周有机硅市场阴跌，DMC主流报价在31000-37500元/吨，目前国内单体厂库存压力偏高，部分厂家持续让利出货，而下游工厂开工率下降，走跌行情下对有机硅采购多处观望状态，操盘谨慎。

日评

今日工业硅市场价格趋于稳定，除少数牌号仍有小幅下滑，其余品类较上周止跌明显今日黄埔港553#不通氧报价19700-19900元/吨，天津港421报价24000-25000元/吨 厂家端来看，工业硅自上月暴跌以来，利润不断缩减，硅价陆续逼近成本线，企业低价惜售，出货意愿减弱，市场挺价情绪较浓二是不少产区例如福建、云南等电价都有一定程度的上涨，工业硅冶炼成本明显增加三是国内近期各地疫情均有所反复，优质硅石货源紧张，原料及成品运输等接连受限。

日评

周初归来这两天镁锭市场基本延续上周五行情，总体弱稳运行，市场成交明显放缓，但厂家在现货压力不大的情况下，让价出货意愿不高，周二，99.9%镁锭陕西地区主流出厂含税现金价格12500-12600元/吨，山西127850-12850元/吨 近期国内硅铁市场整体表现较为平稳，原料硅石、兰炭价格走稳，硅铁下游需求尚可11月钢厂招标价格多以6150-6250元/吨展开，较10月份上涨50-100元/吨左右，河钢11月招标价格在6170元/吨，宝钢6250元/吨到厂，钢招价格的上涨提振市场信心。

日评

从日线级别看，01合约冲宽幅震荡高回落，盘中录得近期价格新高，尾盘回吐涨幅收于6000点下方，日线级别录得双上影线头部迹象；从小时线上看，6040点附近有较强压力，价格向下回归压力大硅铁期货盘面长期贴水现货，建议等待做空量能释放完毕，价格形成底部震荡平台区后持多安全边际较大 现货方面：近期国内硅铁市场整体表现较为平稳，原料硅石、兰炭价格走稳，硅铁下游需求尚可11月钢厂招标价格多以6150-6250元/吨展开，较10月份上涨50-100元/吨左右，河钢11月招标价格在6170元/吨，宝钢6250元/吨到厂，钢招价格的上涨提振市场信心。

期货评述

昨日宝武集团率先公布10月份72铁招标价格为6250和6200元/吨含税进厂合格块，较上月上涨100元/吨左右，对于市场信心有所提振，目前青海市场硅石紧张情绪还未实质缓解，成本方面已经陆续开始上涨，包括兰炭和氧化皮的到厂价格较前期也分别上涨了50元/吨和80元/吨，折合成本小涨了100元/吨左右目前国内硅铁市场表现较为焦灼，一方面青海硅石矿仍旧停产中，后期备货要从甘肃等区域采购，另一方面虽然硅铁厂家库存紧俏，但下游需求表现不温不火，硅铁产量和开工率也维持在较高水平，也有厂家表示此轮期货交割结束后，硅铁库存会得到进一步的消耗，市场资源再度吃紧加上原料端带来的利多因素，后期市场有望小幅攀升，亦有厂家表示目前硅铁价格虽然不高，但厂家利润尚可，保持利润稳定生产为佳，也有部分商家为了回笼资金会选择稍低价出售硅铁现货，因此价格想要继续上涨仍要看诸多方面的因素。

日评

目前国内硅铁市场表现较为焦灼，一方面青海硅石矿仍旧停产中，后期备货要从甘肃等区域采购，对于青海厂家来说成本上涨100多元/吨，另一方面虽然硅铁厂家库存紧俏，但下游需求表现不温不火，硅铁产量和开工率也维持在较高水平，也有厂家表示此轮期货交割结束后，硅铁库存会得到进一步的消耗，市场资源再度吃紧加上原料端带来的利多因素，后期市场有望小幅攀升，亦有厂家表示目前硅铁价格虽然不高，但厂家利润尚可，保持利润稳定生产为佳，也有部分商家为了回笼资金会选择稍低价出售硅铁现货，因此价格想要继续上涨仍要看诸多方面的因素。

日评

图3：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData）） 图4：国内特种合金市场价格走势图（数据来源：钢联数据（MysteelData）） 三、九月份国内铁合金市场走势预测 硅铁市场：综合来看，硅铁市场目前相对来说比较稳定，厂家现货库存紧张，钢厂招标价格维持在相对高位，加上青海区域硅石事件影响，以及内蒙古硅石矿山的传言，原料端价格小幅探涨，硅铁成本支撑，钢厂招标结束前，价格都会维持在目前的水平，但是随着事件慢慢淡化，加上交割库高位的库存，市场参与者信心并不是那么乐观，宁夏区域开工也在缓慢回升，市场供应量增加，钢厂招标价格相较于8月底小幅回落，预计到9月中旬市场价格可能会小幅回调，也不排除价格可能会随着期货波动而波动，还需关注环保方面动向以及大厂价格调整。

研究报告

主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量30091手，-1887；空头持仓量40900手，-2274；净空10809手，-387 总结：硅铁价格稳中略有上涨目前国内硅铁市场现货仍旧紧张，部分厂家报价略有上调，大厂库存相对稳定关于硅石矿山的环保检查消息再度传来，预计后期硅石矿整治将进一步加紧。

机构

昨日SF010合约震荡下跌硅铁价格稳中略有上涨目前国内硅铁市场现货仍旧紧张，部分厂家报价略有上调，大厂库存相对稳定关于硅石矿山的环保检查消息再度传来，预计后期硅石矿整治将进一步加紧预计近期受环保及现货市场影响，硅铁市场仍旧保持稳中小幅趋升走势 技术上，SF010合约震荡下跌，日MACD指标显示红色动能柱缩窄，关注20日线压力操作上，建议在5720元/吨附近短多，止损参考5660。

机构

出口市场从6月开始都呈现下滑趋势，国际市场硅铁成交价格低位价，国内出口竞争没有优势，预计3季度以及4季度出口市场也将维持弱势 9月展望： 综合来看，硅铁市场目前相对来说比较稳定，厂家现货库存紧张，钢厂招标价格维持在相对高位，加上青海区域硅石事件影响，以及内蒙古硅石矿山的传言，原料端价格小幅探涨，硅铁成本支撑，钢厂招标结束前，价格都会维持在目前的水平，但是随着事件慢慢淡化，加上交割库高位的库存，市场参与者信心并不是那么乐观，宁夏区域开工也在缓慢回升，市场供应量增加，钢厂招标价格相较于8月底小幅回落，预计到9月中旬市场价格可能会小幅回调，也不排除价格可能会随着期货波动而波动，还需关注环保方面动向以及大厂价格调整。

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