华北豆粕基差价格价格行情

2月7日华北地区市场情况综述，今日华北油厂开机率75.79%，开机产能3.6万吨线/日金光停机，达孚停机，中储春节已停机，九三、金海、汇福双线开机，其他油厂均正常开机 华北地区油厂豆粕主流成交价为2930元/吨，成交138000吨，主要以远月成交为主。

原因几何，未来又将如何演绎？以下做几点分析 一、现货基差北高南低 分区域来看，豆粕现货价格呈现北高南低的情况，主要是由于华北油厂临港停机的情况较多，大豆库存下滑严重，豆粕库存也处于低位，现货价格较为坚挺。

广东油厂开机率维持高位，下游企业维持现货刚需补库为主，部分企业开始五一节前备货，预计今日广东豆粕价格或震荡运行 玉米方面 昨日山东深加工企业门前到车量继续维持高位，山东大部分深加工企业玉米价格下调6-30元/吨河北地区玉米上量也逐渐增加，部分企业价格窄幅下调河南地区深加工到货一般，价格继续上涨，但基层跟涨意愿较差近期华北本地粮源在本地区内流通加快，河南、河北粮源持续供应山东地区。

昨日开始，华北部分地区出现阴雨天气，但从深加工早间剩余车辆来看，依然维持高位，但今日深加工企业玉米收购价格已经止跌企稳运行 豆粕： 国内方面，受巴西贴水持续上涨，预计连粕M2409震荡运行，短期关注3300点关口支撑力度现货方面，随着大豆逐步到港，油厂压榨量稳步提升，虽仍有局部地区开机率低，但全国整体压榨量提升却是大势所趋，豆粕库存或近期开始出现拐点上升，豆粕现货基差预计承压明显。

河北地区玉米上量也逐渐增加，部分企业价格窄幅下调河南地区深加工到货一般，价格继续上涨，但基层跟涨意愿较差近期华北本地粮源在本地区内流通加快，河南、河北粮源持续供应山东地区 销区玉米市场平稳运行市场购销较为平淡，贸易商报价平稳，挺价信心不足，下游饲料企业节前备货积极性不高，刚需补库，随用随采，库存时间25-35天左右，关注节后市场运行动态 豆粕：今日国内连粕冲高回落，沿海主流区域油厂报价为3280-3380元/吨，天津3380元/吨涨10元/吨，山东3320元/吨涨20元/吨，江苏3280元/吨涨10元/吨，广东3280元/吨涨20元/吨。

贸易商：连粕窄幅震荡，贸易商报价下调30元/吨至3380元/吨，现货基差M09-50元/吨，贸易商看空情绪较浓，目前手中头寸较少 饲料厂：山东地区饲料企业豆粕添加比例持稳，目前豆粕性价比较高，随着豆粕价格的下调，饲料企业表示可能将增加豆粕使用比例，饲料厂豆粕物理库存维持在3-5天，头寸维持5天左右，整体库存维持在8-10天，下游以随采随用、刚需补库为主 华北&西北地区： 1、油厂：华北地区油厂开机率87.27%，西北地区油厂开机率50.77%。

国内方面，随着大豆逐步到港，油厂压榨量本周预计提升至170万吨左右，虽仍有局部地区开机率低，但全国整体压榨量提升却是大势所趋，豆粕现货基差预计承压明显，也将导致豆粕期价近月05和远月09合约分化加剧单边上关注短期反弹至前高后是否受阻 玉米方面： 华北玉米市场价格本周以来延续稳中偏弱态势，对粮商心态产生一定影响粮商随收随走为主，部分心态不佳，亏损出前期库存，市场供应氛围相对宽松。

贸易商：连粕在种植报告和季度库存报告发布前窄幅震荡，交易商调整头寸，贸易商报价下调50至3410-3460元/吨，现货基差05+160元/吨，贸易商目前看空后市，减少手中头寸，等待报告出炉提供指引 饲料厂：山东地区饲料企业豆粕添加比例上调，目前豆粕性价比最高，前期豆粕价格上涨，下游增加库存，饲料厂豆粕物理库存维持在5-6天，头寸维持7-10天 华北&西北地区： 1、油厂：华北地区油厂开机率60%，西北地区油厂开机率15.38%。

一、调研背景 2023年9月后豆粕等蛋白原料价格持续走弱，2024年盘面虽低位反弹，但豆粕现货基差价格仍旧不断下探3至4月正处南北美大豆供应过渡时期，市场供需矛盾凸显，后期面临的不确定风险增加，不管是对中间贸易商环节，还是下游饲料养殖企业，都面临较大的挑战 二、调研样本 华北地区作为全国大豆压榨产能排名第四的市场，油厂大豆年加工生产能力超1300万吨。

原料玉米： 东北玉米市场稳定运行，港口收购价格平稳市场供需双强，烘干塔和贸易商建库较为积极深加工企业挂牌收购价格运行平稳，心态较为平缓华北地区玉米价格以稳为主，下游深加工企业报价稳定，根据门前到货情况出现调整基层购销活动趋于活跃，粮商随收随走为主 豆粕： 现货方面，国内油厂大豆、豆粕库存去库为主，近期国内油厂受断豆影响有部分停机，短期价格或略有支撑，但长期来看供应相对充足，基差持续上涨可能性不大，后期仍有回落空间，下游饲料企业做好安全库存即可。

原料玉米： 东北玉米市场稳定运行，港口收购价格平稳市场供需双强，烘干塔和贸易商建库较为积极深加工企业挂牌收购价格运行平稳，心态较为平缓华北地区玉米价格以稳为主，下游深加工企业报价稳定，根据门前到货情况出现调整基层购销活动趋于活跃，粮商随收随走为主 豆粕： 现货方面，国内油厂大豆、豆粕库存去库为主，近期国内油厂受断豆影响有部分停机，短期价格或略有支撑，但长期来看供应相对充足，基差持续上涨可能性不大，后期仍有回落空间，下游饲料企业做好安全库存即可。

【市场回顾】 上一交易日华北豆粕市场价格上调30-50元/吨报3420-3450元/吨成交方面，上一交易日油厂现货05+160/200成交62000吨,3-5月基差成交40000吨，共计成交102000吨样本企业提货共27600吨 开机方面，天津两家油厂单线开机，一家油厂停机，河北一油厂单线开机，其余油厂均正常开机中 【今日市场预期】 夜盘连粕主力合约暂报收于3267元/吨涨1元/吨，CBOT大豆期货主力5月合约暂报收于1193.75美分/蒲式耳跌1.75美分/蒲式耳。

【市场回顾】 上一交易日华北豆粕市场价格上调100-120元/吨报3400-3420元/吨，周末市场价格继续上调100元/吨报3510-3520元/吨成交方面，上一交易日油厂现货05+180-240成交50000吨，4月及6-9月基差成交19000吨，共计69000吨样本企业提货共32600吨 开机方面，天津两家油厂单线开机，两家油厂停机，河北一油厂单线开机，其余油厂均正常开机中。

【市场回顾】 上一交易日华北豆粕市场价格下调50-60元/吨报3450-3470元/吨成交方面，上一交易日油厂现货05+240/260成交20000吨，6-9月基差成交8000吨，共计28000吨样本企业提货共25400吨 开机方面，天津两家油厂单线开机，两家油厂停机，河北一油厂单线开机，其余油厂均正常开机中 【今日市场预期】 夜盘连粕主力合约暂报收于3234元/吨涨20元/吨，CBOT大豆期货主力5月合约暂报收于1180.75美分/蒲式耳涨1美分/蒲式耳。

短期美豆期价震荡运行为主，关注月底种植面积报告国内方面，连粕维持偏强震荡，关注3200点一线支撑位置现货方面，国内油厂大豆、豆粕库存去库为主，但整体来说供应相对充足，基差持续上涨可能性不大，后期仍有回落空间，下游饲料企业做好安全库存即可 玉米方面： 华北地区玉米价格以稳为主，部分深加工企业报价小幅上涨基层市场流通情况尚可，购销活动平稳，粮商收购量不大，随收随走为主。

【市场回顾】 上一交易日华北豆粕市场价格下调20元/吨报3280-3310元/吨成交方面，油厂现货05+140-170成交38000吨，6-9月09+0基差成交28000吨，共计66000吨样本企业提货共35400吨 开机方面，天津两家油厂单线开机，一家油厂停机，河北一油厂单线开机，其余油厂均正常开机中 【今日市场预期】 夜盘连粕主力合约暂报收于3163元/吨涨18元/吨，CBOT大豆期货主力5月合约暂报收于1166美分/蒲式耳涨16.5美分/蒲式耳。

2月连粕期价偏强运行，整体围绕3000点震荡运行，最高上探至3070元/吨节后国内连粕明显强于外盘，国内榨利有所修复但受累于节后需求疲软，供应相对充足影响，豆粕现货价格不断走弱回顾2月华北豆粕市场，在供强需弱的格局下，现货下行为主，预计3月供应宽松格局或有所收紧，下行速度将放缓接下来简单回顾和分析下华北市场2-3月供需基本面情况 首先价格方面，2月上旬华北豆粕现货价格在3370-3400元/吨左右，基差围绕370-400元/吨震荡运行。

【市场回顾】 上一交易日华北豆粕市场价格下调20元/吨报3300-3330元/吨成交方面，油厂现货05+170成交2500吨，4-5月，6-9月基差成交14000吨，共计16500吨样本企业提货共33500吨 开机方面，天津两家油厂单线开机，一家油厂停机，河北一油厂单线开机，其余油厂均正常开机中 【今日市场预期】 夜盘连粕主力合约暂报收于3116元/吨跌11元/吨，CBOT大豆期货主力5月合约暂报收于1149.5美分/蒲式耳涨0.75美分/蒲式耳。

【市场回顾】 上一交易日华北豆粕市场价格下调10-30元/吨报3320-3350元/吨成交方面，油厂现货05+210/230共成交24000吨，3-5月，6-9月基差成交64000吨，共计88000吨样本企业提货共32100吨 开机方面，天津两家油厂单线开机，一家油厂停机，河北一油厂单线开机，其余油厂均正常开机中 【今日市场预期】 夜盘连粕主力合约暂报收于3149元/吨涨14元/吨，CBOT大豆期货主力5月合约暂报收于1148.75美分/蒲式耳跌5.75美分/蒲式耳。

【市场回顾】 上一交易日华北豆粕市场价格上调20-30元/吨报3330-3380元/吨成交方面，上一交易日现货05+200/230共成交57000吨，3-5月基差成交74000吨，共计131000吨样本企业提货共34100吨 开机方面，天津两家油厂单线开机，一家油厂停机，河北一油厂单线开机，其余油厂均正常开机中 【今日市场预期】 夜盘连粕主力合约暂报收于3125元/吨跌16元/吨，CBOT大豆期货主力5月合约暂报收于1154.5美分/蒲式耳涨4.75美分/蒲式耳。