伦敦铝锭价格行情

观点：现货流通紧张，大户维持收货，铝库存维持下滑，昨日日间市场看多情绪维持，但由于伦敦铝库存增幅较大，昨日夜盘资金高位多头减持现象较为明显电解铝供给端保持稳步抬升，冶炼厂利润继续上行，国内供应端最大变化是进口废铝放开确认，11月份废铝进口量增加是大概率事件，供应端施压力度大于前期然库存始终未出现拐点，换月后如若铝锭升水再度高企，则在消费端表现强势下，铝价预计将维持高位震荡格局。

华泰期货 观点：现货流通紧张，大户维持收货，铝库存维持下滑，昨日日间市场看多情绪维持，但由于伦敦铝库存增幅较大，昨日夜盘资金高位多头减持现象较为明显电解铝供给端保持稳步抬升，冶炼厂利润继续上行，国内供应端最大变化是进口废铝放开确认，11月份废铝进口量增加是大概率事件，供应端施压力度大于前期然库存始终未出现拐点，换月后如若铝锭升水再度高企，则在消费端表现强势下，铝价预计将维持高位震荡格局。

策略：单边：看空套利：观望 风险点：累库幅度不及预期，消费超预期增长 长江期货 10月19日，阳泉铝土矿报价400元/吨（-10），山西氧化铝报价2310元/吨（-10），上海电解铝报价15050元/吨（+110）伦敦金属交易所（LME）：铝注销仓单减少15％，创7月以来的最大跌幅10月19日全国铝锭社会库存报70.6万吨，环比上周减少1万吨。

目前企业的氧化铝完全成本为2400元/吨 4.销售业务：40%供给焦作万方长单，其余的全给集团国贸公司集合销售厂内成品库存仅有2天的量 5.取暖季对企业的影响：虽然目前焦作市还未出地方性政策，但是企业认为会向郑州政策靠拢，也就是氧化铝企业以生产线记，限产20%-30% 企业B 1.公司介绍：公司1966年建厂，以生产经营电解铝为主，铝锭在国内外市场享有较高信誉，为上海期货交易所和伦敦金属交易所注册产品。

伦敦现货紧张情绪逐渐发酵，现货由贴水转为高升水，但昨日现货升水有所收窄整体而言由于国内外铝价联动有限，预计该事件对内盘提振力度有限，但仍会导致内盘恐慌避险情绪增加日前电解铝期现套利空间逐渐压缩，贸易商移仓换月意愿下滑，因此冶炼厂在厂库存或有所累积并将在5月初税改后逐渐释放，预计待国外政治风险平息后，铝价仍将偏弱运行本周一铝锭社会库存已现累积迹象，但仍需观察持续性 策略：短期伦敦现货紧张情绪逐渐发酵，建议暂时观望，中线等待铝价充分反弹后的做空机会。

北京时间4月11日凌晨，伦敦金属交易所从4月17日开始限制使用俄铝的铝据了解日本，韩国等大宗商品贸易商也表示不再交易俄铝的铝锭，规避美国的联合制裁事实上，北美升水持续走高而值得注意的是，昨天巴西ALBRAS冶炼厂宣布关停23万吨电解铝产能，海外铝锭供应减少已成定局 3．如果海外所有市场均受限制，俄罗斯来中国的概率偏大，因为俄铝的冶炼成本比较低，基本是水电，目前来看成本也约为12000-12500左右。

日前电解铝期现套利空间逐渐压缩，贸易商移仓换月意愿下滑，因此冶炼厂在厂库存或有所累积并将在5月初税改后逐渐释放，预计待国外政治风险平息后，铝价仍将偏弱运行本周一铝锭社会库存已现累积迹象，但仍需观察持续性 策略：短期伦敦现货紧张情绪逐渐发酵，建议暂时观望，中线等待铝价充分反弹后的做空机会。

今日亚洲时段，伦敦金属交易所(LME)12月24日(星期三)提早闭市，25日(星期四)及26日(星期五)全天休市 现货市场 氧化铝市场，今日国内氧化铝报价保持平稳 电解铝市场，上海铝锭现货价12990-13030元/吨，均价13010元/吨，跌20元/吨，下游按需采购，市场成交一般。

铝合金锭市场，今日电解铝大幅上涨，铸造铝合金锭A356.2价格随之上调，而再生系合金ADC12价格则继续保持平稳 铝材市场，今日铝锭价格大幅上涨，受此影响，全国主流地区6063铝棒及佛山地区铝型材市场价格也随之上调 明日预测 综述：当日15：00伦敦三月铝报价1965美元/吨。

集聚区2012年完成企业营业收入186.3亿元，税收收入6.8亿元，固定资产投资28.4亿元，企业从业人员12980人 集聚区主导行业产品电解铝在全国市场占有率达3.9%，“中孚”牌铝锭在伦敦金属交易所（LME）注册交易，出口美、日、韩、瑞士等国家，铝及铝加工产业规模、装备水平、科技研发能力稳居中国铝行业第一方阵。

集聚区2012年完成企业营业收入186.3亿元，税收收入6.8亿元，固定资产投资28.4亿元，企业从业人员12980人 集聚区主导行业产品电解铝在全国市场占有率达3.9%，“中孚”牌铝锭在伦敦金属交易所（LME）注册交易，出口美、日、韩、瑞士等国家，铝及铝加工产业规模、装备水平、科技研发能力稳居中国铝行业第一方阵。

集聚区2012年完成企业营业收入186.3亿元，税收收入6.8亿元，固定资产投资28.4亿元，企业从业人员12980人 集聚区主导行业产品电解铝在全国市场占有率达3.9%，“中孚”牌铝锭在伦敦金属交易所（LME）注册交易，出口美、日、韩、瑞士等国家，铝及铝加工产业规模、装备水平、科技研发能力稳居中国铝行业第一方阵。

巩义市豫联产业集聚区位于巩义市东北部，是省级产业集聚区之一主导产业为电、铝及铝的深加工，全国500强之一的豫联集团是集聚区龙头企业 集聚区2012年完成企业营业收入186.3亿元，税收收入6.8亿元，固定资产投资28.4亿元，企业从业人员12980人 集聚区主导行业产品电解铝在全国市场占有率达3.9%，“中孚”牌铝锭在伦敦金属交易所（LME）注册交易，出口美、日、韩、瑞士等国家，铝及铝加工产业规模、装备水平、科技研发能力稳居中国铝行业第一方阵。

自1970年投产至今，累计生产铝锭500多万吨荣膺中国驰名商标称号的“QTX”牌铝锭商标先后在伦敦金属交易所和上海交易所注册，产品出口免检在国内外具有良好的品牌形象 宁夏能源铝业拥有2万吨石墨质阴极炭块和2万吨石墨化阴极炭块生产能力，目前产量位居全国首位，技术装备居国内阴极炭素行业先进水平，拥有完整的自主知识产权，自主研发的高石墨质阴极炭块，符合国家对电解铝产业提出的节能减排要求，代表当今世界有色金属行业炭素制品的高端发展方向。

笔者认为，当前现铝进口升水在130美元/吨附近，若伦铝跌势进一步扩大徘徊于1950美元/吨，而国内铝价胶着于15700元/吨一线，则现铝进口盈利通道被打开，如此高企的伦敦库存量恐将涌入国内现铝市场，对国内铝价来说，更是雪上加霜，年底至2012年初，跌势将更加猛烈 笔者预计，如果短期铝锭进口形成套利趋势，则国内现铝跌破15000元/吨可能性增大，且2012年国内电解铝企业停产现象也将扩大。

标准铝就是含99.7%铝的铝锭，在伦敦市场上注册的就是它 铝及铝产品分类 1、电解铝的生产过程：铝土矿→氧化铝→电解铝 2、按照铝锭的主成份含量可以分成三类:高级纯铝（铝的含量99.93%-99.999%）、工业高纯铝（铝的含量99.85%-99.90%）、工业纯铝（铝的含量98.0%-99.7%）。

中国连云港欧亚资源物流公司4.2万吨铬铁合金和铝锭，近日采取集装箱和散装敞车方式陆续运抵连云港港，欧亚资源远东国际中转基地正式落户连云港 欧亚资源公司是全球最大矿产和有色金属资源供应商之一、第六大铁矿石生产商和第五大氧化铝生产商，总部位于英国伦敦，在全球多个国家拥有厂矿和分支机构，业务主要分为铁合金、铁矿石、氧化铝和电解铝、能源、物流和市场营销六大板块，年销售收入超过68亿美金。

中国上海期货交易所沪铜周五收市全线再跌.分析师指出,隔夜伦铜的走弱,奠定了沪铜今日弱势盘的主基调,不过尾市市场传言本周上期所库存可能下降,令大多期约扳回不少跌幅.他们指出,下周端午小长假即将来临,而且伦铜亦没有方向感,估计沪铜仍会维持震盪格局.今天仍处于震盪收敛形态,有传言库存会减少,尾市拉了一把.不过现货市场货仍多,价格上不去.国内外铜价的三角形整理仍在继续,理论上向上向下皆有可能.不过个人倾向于下跌的可能性更大一些,因原油续涨的难度较大,现货压力依旧存在,以及美元汇率仍有可能反弹等.不过长假即将来临，估计铜价难以形成有效突破. 伦敦金属交易所(LME)工业金属价格周五跳升,因美元下挫,但鉴于经济和需求成长前景的不确定性,分析师对涨势能否持续感到怀疑.三个月期铜MCU3一度升4%,报4,650美元,收报4,610美元,周四收报每吨4,469美元.在英国信贷评等展望被调降後,市场担心美国的"AAA"信贷评等,引发对美国资产的抛售,美元兑欧元下挫.因美元的因素,金属价格上涨.市场人士抛售美元.英国评等展望被下调实在令人恐惧,因认为美国可能是下一个.但问题是如何协调仍很疲弱的需求与高企的金属价这对矛盾,这是拉锯战.中国将停止购买,他们对市场的支撑作用不会持续太久.LME铝库存增加至创纪录的419万吨,5月猛涨近40万吨,三个月期铝MAL3由周四的收盘价1,452美元跌至1,446美元. 纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五收高,因美元大幅下挫,且库存降低,在长周末假期前提振市况,但对全球经济体质的忧虑挥之不去,令铜价困于本周窄幅交投区间内.下周一为美国阵亡将士纪念日,此间市场将休市一天,周二恢复交易.COMEX-7月期铜HGN9收高4.65美分,或约2.3%,收报每磅2.0975美元,交易区间为2.0410-2.1215美元.市场陷于2.01-2.14美元的窄幅周度交投区间内,突破任何一边,都会形成趋势,1600GMT,COME预估期铜成交量为12,053口,周四最终成交量为19,396口.截止5月21日未平仓合约增加996口,至107,391口.五,美元挫至年内低点,并有望录得两个月最大周度跌幅,因市场担心美国的"AAA"信贷评等. 相关新闻报道 中国证券监督管理委员会近日批复同意,用于期货实物交割的阴极铜和铝锭,必须是在上海期货交易所注册的品牌;而LME注册的阴极铜、电解铝将不再作为替代品直接用于交割.分析师表示,这表明作为亚洲最重要有色金属定价中心的上海期货交易所,将正式取消已在伦敦金属交易所(LME)获准注册的阴极铜、电解铝品牌无需再向上期所申请品牌注册即可作为替代品交割的特权.刊登在证监会网站上的批复,同意了上期所对阴极铜<0#SCF:>、铝<0#SAF:>、锌<0#SZN:>和天然橡胶(资讯,行情)<0#SNR:>期货合约的修改方案,主要涉及上述合约的交割品级和替代品.首创期货期货分析师肖静称,进口铜只要符合品级,再注册一下还是可以用于交割的,这几天交易所公告栏上也都是密密麻麻的注册通知,"我认为交易所此举并不是为了阻碍两市之间的正常套利行为,而是想摆脱LME的影响,强调自己的位置."中国收储和经济复苏预期是支撑本轮铜、铝等有色金属价格企稳回升的最主要因素之一,上期所沪铜主要合约SCFc3年内最大反弹幅度已逾七成,其国际影响力也在日益加强 全球第六大镍生产商--法国东北亚首席代表VincentTrelut周四称,全球镍库存今年料大幅下降,因需求上升而产量减少.各国于2007和08年建立了大量镍库存.Trelut在业内会议上称,包括伦敦金属交易所(LME)及生产商在内的库存量估计于去年底达到475,885吨,可满足全球20周的需求;但今年底时可能降至340,786吨,足够全球15周的消耗量.LME期镍MNI3自2007年中开始猛跌,因消费全球镍产量达三分之二的不锈钢产业大幅滑坡,使镍厂减产并推迟新项目.但中国不锈钢产量今年回暖,提振了国际市场参与者的信心.Trelut向记者表示,预计今年全球镍厂开工率为总产能的77%,产量料为160万吨.他表示,镍产量目前低于需求,但新生产的镍和库存应该能满足需求. 交易商及冶炼厂官员表示,中国原铝和精炼锌库存正在提高,因进口量激增,且3-4月间冶炼厂减产後重启闲置产能,但目前需求仍显疲弱.较高库存压低了上海的原铝现货价格,本月来已走低1.6%,而同期伦敦金属交易所(LME)期铝上涨2%.上海现货锌价本月来共涨4%,亦低於LME同期8%的涨幅.价格走低料使两种金属未来数月中的进口量下降.3-4月间,其进口量一度创历史新高.消息人士估计,目前在公共及私有仓库堆放的原铝约有40万吨,而大部分库存均在本月内完成.另外亦有精炼锌库存约50万吨.这些库存包括上海期货交易所的库存,可满足中国一个月的原铝需求和一个半月的精炼锌需求.广东南海市一金属加工厂的经理及一位交易员称,进口原铝报价较国内现货价低每吨50-300元人民币,而5月初时为100-200元,这使终端用户削减了国产铝锭的采购量.这位经理称,"有超过20万吨的原铝目前存放在中国的仓库中."这不包括交易所的库存.据估计,中国铝冶炼厂於3月起重启的闲置产能与新增产能合计逾100万吨.(对我们生产的金属)需求变得很差,"河南省某大型铝冶炼厂的销售经理表示,并称采购商不愿购买原铝.海关数据显示,中国4月未锻轧铝及铝材进口较前月激增近200%达439,902吨.株冶集团一位高层人士估计,4月进口精炼锌可能超过10万吨.今年3月精炼锌进口量达创纪录的121,027吨.他并表示3月来锌冶炼厂已重启闲置产能,但目前需求仍然疲软,估计全国范围内的精炼锌库存约达50万吨 中国国有研究机构安泰科高级分析师徐爱东周三称,中国2009年原镍产量料同比增长11%达23万吨,不锈钢产量则会同比减少6%.徐爱东在行业会议间隙向记者表示,主要镍冶炼厂如金川集团等计划增产,将提高今年的镍产量.但他亦透露,今年中国不锈钢产量将降至690万吨,低于去年的734万吨,主要受到经济下行影响.徐爱东说,部分不锈钢厂今年削减了产量,其他厂的开工率超过总产能六成;今年过後,中国不锈钢产量将会提高8-10%.业内人士称今年的不锈钢产量快速回升,但仍具不确定性.2007年镍价自高位下跌时,含镍生铁厂商曾受到冲击,但上海青山矿产品有限公司高层江新芳称,该产品仍有不错的前景,不但低含镍量的生铁仍有吸引力,中高含镍量生铁亦可在每吨12,000美元的价位开始盈利.伦敦金属期货交易所(LME)三个月期镍MNI3目前价位为每吨12,675美元,自去年12月的9,000美元上涨.徐爱东称,中国今年的含镍生铁产量可能从去年的70万吨下降到60万吨. 。

至2007年底，中铝中州分公司已顺利建设了2条拜耳法生产线，全年生产商品氧化铝201.25万吨，中国铝业股份有限公司河南分公司是亚洲最大的氧化铝生产基地，经济效益和纳税总额均居国家税务总局公布的全国有色金属冶炼和压延加工企业首位，河南省政府表彰的首批工业突出贡献企业河南豫联能源集团有限责任公司已形成年产42万吨电解铝、10万吨铝深加工的生产规模，主导产品“中孚”牌铝锭在伦敦交易所注册、交易，出口至美、日、韩、瑞士等国。

从铝生产企业了解到，每次取消5分钱优惠，对于企业来说每吨电解铝生产成本将上涨790元中国铝业公司日前也已经上调铝锭AL99.70在华南、华东、西南三大市场现货价格，均价分别上调200元左右上海期铝日前也成功突破每吨20,000元，创07年5月份以来高点伦敦期铝价格2月21日曾创2006年5月份以来历史高点每吨2,950美元 齐鲁证券行业研究部徐珀表示，铜、铝此波强劲上涨行情主要是由现货市场供应短缺造成的，几大冶炼厂前期停产及火车线路停运导致市场短期供应不足。