玉米价格变化替代价格行情

两广地区受台风“摩羯”影响，市场成交购销活动清淡 二、玉米市场提示 利好：养殖利润向好；铁路运力紧张；传言进口谷物收紧 利空：替代品充足；饲料企业库存充足；各地新粮陆续上市；进口玉米邀标转公开 市场预测：预计短期内价格震荡调整，新粮上市后行情出现明显变化 。

市场提示

月底小麦价格震荡偏强调整，市场消息进口谷物即将收紧，提振市场购销心态，贸易商挺价信心增强新季玉米有减产预期，市场观望后市小麦饲料替代情况预计9月份小麦价格先涨后落，关注市场购销心态变化及增储政策推进情况 三、带来的影响 8月吉林玉米淀粉对冲副产品平均利润为-183元/吨，环比降低161元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品平均利润为-113吨，环比降低88元/吨，黑龙江玉米淀粉对冲副产品平均利润为-214元/吨，环比降低106元/吨；本月玉米淀粉与副产品价格重心整体下移，企业亏损严重。

热点分析

利空：中间贸易商库存增加；饲料谷物替代品充足；进口玉米竞拍公开投放；养殖利润差 市场关注四季度玉米、小麦、高粱、大麦等相关谷物进口政策变化，短期玉米价格偏强运行。

日评

市场动态概述：昨日国内连粕震荡收涨，全国油厂开机量维持中等偏高水平，豆粕库存继续累库，但下游备库心态较谨慎，逢低补库为主，预计去库节点将继续推迟酒精企业DDGS价格暂稳运行，下游用户按需采购，部分酒精企业执行前期合同目前终端市场需求暂无明显变化，下游用户提货积极性尚可，部分酒精厂走货情况略有好转，外加原粮玉米价格和豆粕价格有所上涨，一定程度支撑DDGS价格短期内下游可主要关注酒精企业装置运行动态和替代品豆粕、原粮玉米价格行情。

市场提示

上半年由于玉米价格持续低位盘整态势，小麦饲料替代无明显优势，饲料企业消耗前期芽麦库存为主，整体采购积极性不高 从近三年小麦期末库存量来看，整体呈现增长趋势期末库存增加一方面是供应方面的变化，小麦产量增加再加上小麦进口量处于高位水平，都为市场提供充足供应另一方面是需求量的变化，制粉消费逐年递减；玉米小麦价差扩大，小麦饲料替代优势减弱，小麦饲料用量较前两年下降50%

热点分析

从价格走势来看，小麦与玉米的价差呈现逐步缩窄的变化趋势1-2月小麦与玉米价差较大，但进入3月份小麦价格快速下跌，4月底玉米价格开始反弹，价差逐渐被缩小，截止到6月30日，价差仍在继续缩窄5月新麦上市后，价格存在优势，饲料企业开始进行小麦的替代使用，湖北、河南等地新麦流入西南与华东市场 截至6月30日，本年度定向饲用稻谷未启动拍卖目前饲用稻谷竞拍消息传言较多，暂无竞拍意向2024年上半年国产高粱价格整理，市场购销基本结束，粮源较少并集中，下游需求支撑弱势，对于玉米市场替代作用较弱。

热点分析

行情方面 全国玉米副产品价格偏弱，成交寥寥，深加工企业降价吸引成交，但是实际走货情况一般，市场目前交投氛围较为冷静，预计今日价格继续偏弱为主，持续关注企业价格走势及其他替代品价格变化 豆粕方面 夜盘连粕主力合约报收于3065元/吨跌19元/吨，CBOT美豆主力合约报收于1020美分/蒲跌20.25美分/蒲，隔夜美豆期价收低，其中基准期约收低1.9%，创下四年来的最低点，因为美国大豆的需求不振，大豆作物状况良好，美国中西部地区预计将出现有益降雨。

市场提示

利空：中间贸易商库存增加；饲料谷物替代品充足；养殖利润差；饲料企业需求下滑 期货市场价格出现上涨，现货市场心态发生变化，玉米市场价格局部由弱转强。

日评

粉企按销定采为主，由于面粉、副产品价格整体弱势，粉企利润难以维持，小麦采购积极性减弱豆粕价格弱势调整，小麦饲料替代优势亦不明显，饲料企业刚需采购预计近期小麦价格延续震荡行情，关注市场购销心态变化及中储粮小麦收购情况 玉米淀粉：基层玉米上量，玉米价格小幅偏弱，玉米淀粉近期需求一般，市场价格表现偏弱。

日评

粮商收购上量一般，建库意愿不强，市场粮源整体供应表现充足粉企小麦消耗有限，上量满足刚需后粉企陆续压低采购价格小麦饲料替代优势并不明显，饲料企业收购积极性一般预计近期小麦价格偏弱调整，受粮商收购成本支撑跌幅有限，关注市场购销心态变化及中储粮小麦收购情况 玉米淀粉：今日原料玉米价格小幅偏弱调整，玉米淀粉成交方面表现一般，议价签单居多。

日评

受天气影响，基层销售较慢，市场有效供应偏紧 昨日销区玉米市场偏弱运行，受北港及期货价格走弱影响，港口贸易商报价下跌10元/吨，成交清淡内陆地区新疆粮价格出现小幅下降，东北粮流入较少，另外替代品较为多元 二、今日市场提示 玉米市场需求难有明显变化，饲料企业按需采购，部分使用替代谷物，深加工行业相对平稳，短期玉米价格暂无明显利好利空，局部涨跌互现。

市场提示

利空：中间贸易商库存增加；饲料谷物替代品充足；养殖利润差；饲料企业需求下滑 随着天气变化，深加工企业门前到货车辆整体呈现增加态势，市场供应氛围略有变化，预计玉米价格出现偏弱调整。

日评

小麦市场价格稳中偏强运行，市场购销平稳玉米价格偏强调整，玉米小麦价差逐步缩减，小麦饲料替代优势明显近期受降雨天气影响，粉企上量不足，小幅提价促收预计近期小麦价格涨幅有限，关注政策收储情况及粮商购销心态变化情况 麸皮市场价格平稳为主，市场购销活跃粉企麸皮随产随销无库存压力，市场供应整体偏紧；下游需求表现尚可预计近期麸皮价格继续上涨动力不足，趋稳运行，关注企业开机动态。

市场提示

利空：中间贸易商库存增加；饲料谷物替代品充足；养殖利润差；饲料企业需求下滑 需求难有明显变化，暂无外部因素影响下，玉米市场价格略显弱势。

日评

豆粕期价方面，关注进口大豆成本端变化，这里面的核心则在于CBOT大豆期价变化，预计6月进口大豆成本上涨难度较大，以震荡或稍弱运行概率大因此M2409期价交易等待外盘CBOT大豆触及阶段性底部后方能有效止跌，短期建议谨慎追涨 截至5月31日，大连盘主力合约 C2407结算价格为2434元/吨，较上月底(4月30日)结算价格上涨2.01%展望6月，全国新麦大面积收割，小麦价格出现下跌，小麦在饲料能量原料中的替代优势明显，下游饲料企业对新麦的采购积极性较高，或将较大比例的替代玉米。

指数分析

7kg仔猪主流报价560-590元/头，实际成交低10-40元/头，仔猪行情偏稳调整，交投情况变化不大 三、玉米市场预测 利好：猪肉价格上涨；供应收紧；现货库存低 利空：期货下跌；糙米到港；新麦有替代优势；进口玉米投放 饲料企业内贸玉米需求减弱，预计价格止涨企稳。

日评

贸易环节依旧随收随走居多，建库意愿不高；粉企谨慎收购，观望新麦大量上市后的质量情况，越来越多厂家新陈麦开始同价由于小麦蛋白含量高于玉米，当小麦比玉米价格高150元/吨以内时，小麦则具备饲用优势从现阶段玉米小麦价差来看，小麦具有较大饲料替代优势，大部分饲料企业也有建立库存的想法后市持续关注主产区新麦质量、产量以及政策收储的价格及进度情况 七、后市注意事项：北方冬麦区需密切关注天气和墒情变化，做好“一喷三防”工作，墒情较差的地块选择无风天气适时小水浇灌或喷灌，避免大水漫灌，促进冬小麦充分灌浆，提高粒重；已成熟地区及时收晒，确保颗粒归仓。

热点分析

当前贸易环节干粮装车价格皆在1.15-1.16元/斤，多随收随走为主目前玉米低位盘整，与此同时糙米、进口玉米、进口高粱、进口大麦等多种替代品供应相对充足，市场竞争激烈目前养殖及上游饲料行业整体竞争压力较大，挤压利润空间对于饲料企业来讲，寻求合适的饲料生产原料，合理控制成本而对于玉米、小麦、高粱、大麦、豆粕、菜粕等谷物及蛋白原料供应商来讲，市场价格变化迅速，下游企业适时调整采购策略，都给经营带来了难度。

实地调研

利空：中间贸易商库存增加；饲料谷物替代品充足；养殖利润差；饲料企业订单下滑 各地市场心态变化不一，东北产区报价略强，销区价格则有所回落，短期玉米价格涨跌互现。

日评

规模场外三元主流价15.70-16.00元/公斤，部分高价16.30元/公斤7kg仔猪主流报价560-580元/头，实际成交低20-40元/头，仔猪行情偏稳调整，交投情况变化不大110-130公斤标猪与150公斤以上肥猪价差为0.18元/公斤 三、玉米市场预测 利好：可售现货库存低；下游逢低采购；养殖利润增加；湖北新麦减产 利空：替代品多元化；小麦价格偏低。

日评