天津电解铜清关价格行情

一、市场预测 海外宏观消息转暖，欧洲央行如期降息25个基点，美国8月CPI数据也暗示着美联储9月降息，降息预期不仅增强了全球经济复苏的信心，还削弱美元汇率，欧美股市收涨。

周报

一、市场预测 目前对于美国衰退的预期在增加，同时美联储9月预期在持续升温，美元指数走低，宏观市场对于铜价的扰动在继续增强；下周又将发布中美两国的核心通胀数据，以及欧洲央行利率决策，宏观对于短期铜价的影响仍在持续。

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一、市场预测 下周市场进入9月，月初又将面临多项重要宏观数据的发布，尤其是中国8月PMI和美国非农数据，且后续美联储议息会议也将要开启，宏观市场对于铜价的扰动将逐步加剧。

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一、市场预测 随着市场情绪近期逐步从此前的悲观状态中恢复，宏观情绪暂时来到阶段性的温和期，等待下一步宏观数据或是重要事件的引导。

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一、市场预测 本周国内外多项重要数据陆续发布，整体情况好于市场预期，美国7月CPI环比增长0.2%，低于6月的0.1%环比下降，同比涨幅首次回落至3%以下，数据显示通胀压力有所缓解，符合市场预期。

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一、市场预测 近期市场情绪变化明显，尤其是经历了日本股市、虚拟货币市场等剧烈动荡之后，加之美国劳动力市场降温，市场对于后续欧美衰退的预期提升，市场情绪下滑明显；下周面临美国核心通胀数据发布，又将是影响市场对于美联储短期降息的重要判断指标。

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一、市场预测 宏观上，本周美联储议息决定不降息，也暗示着9月或进行降息决议。

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一、市场预测 近期宏观市场扰动加剧，且投资市场的悲观情绪来到阶段性高点，铜价也跌至阶段新低，价格波动明显加剧。

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一、市场预测 宏观市场扰动颇多，不仅仅在于欧美央行降息，包括政策调整与落地也是较多，因此近期市场变化较快。

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一、市场预测 美国通胀数据继续降温，随之带来的是市场对于下半年，甚至是7、9月美联储的降息预期都有明显增加，但此前市场对于降息预期的情绪交易较多，因此本次的数据结果，或在某种程度上也属于“预料之内”目前基本面矛盾点依然十分明显，尽管国内近期现货库存再度开启去库表现，但反观LME仓库，库存已经攀升至近33个月以来新高，供应端压力较大；铜精矿的话题依然在延续，2024年第三季度铜精矿现货TC指导价为30美元/干吨，反映了当前市场铜精矿供应依然处于偏紧状态，虽然铜矿供应紧张的话题不能再度引领市场再创高位，但其对价格的支撑依然明显。

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一、市场预测 宏观面上，美联储的货币政策和经济前景的不确定性增加了铜价走势的不确定性尽管多位美联储官员预计2024年可能降息一次或两次，但具体降息时间存在分歧，而且美联储官员在评估当前经济形势和制定未来政策时持谨慎态度，并强调根据经济数据来灵活调整利率政策在需求端，当前市场正面临淡季效应，消费愈发疲软。

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一、市场预测 随着本周宏观各项指标落地，除美国通胀意外降温外，其余基本也都符合市场预期，宏观市场对价格的扰动在下周预计将有所减弱，不过从整体趋势性的表现来看，对铜价的支撑表现依然存在基本上，随着本周现货库存迎来了久违的去库表现，在市场消费复苏的带动下，现货升水也随之走高，现货交易热度提升；下游铜材加工企业也陆续补充到了部分终端订单，因此现阶段的企业生产积极性有所提升；不过随着市场深入，价格回调带来的产业回暖表现也将有所回落，市场对价格的接受度也将再度减弱，因此届时消费表现将出现环比的下滑趋势；而三季度铜精矿价格谈判结果还未公布，这也是一个较明显的引导讯息。

周报

一、市场预测 当前铜市场面临着多重因素的影响，从宏观层面来看，美联储的会议纪要揭示了政策决策者对通胀数据和未来货币政策的不确定性。

周报

Mysteel统计上海7家样本库存，广东4家样本库存，江苏4家样本库存，浙江2家样本库存，江西1家样本库存，重庆2家样本库存，天津3家样本库存，四川1家样本库存，河南1家样本库存，总样本覆盖79%,数据显示： 5月20日国内市场电解铜现货库40.45万吨，较13日增0.33万吨，较16日降0.24万吨； 上海库存28.93万吨，较13日增0.65万吨，较16日降0.06万吨； 广东库存5.05万吨，较13日降0.36万吨，较16日降0.28万吨； 江苏库存5.40万吨，较13日增0.05万吨，较16日增0.07万吨。

库存

一、市场预测 下周又将发布美国通胀核心数据，尤其是近几期数据表现出美国通胀的顽固，导致市场对于后续降息预期反反复复，市场普遍认为短期会继续维持高利率表现；而全球的地缘局势变动依然是不可忽视。

周报

一、市场预测 随着美联储的维持利率不变，宏观市场进入一个阶段的温和期，但本周又将迎来多个重要数据发布，因此宏观对铜价的扰动依然存在，尤其是需要提防部分数据的超预期表现。

周报

Mysteel统计上海7家样本库存，广东4家样本库存，江苏3家样本库存，浙江2家样本库存，江西1家样本库存，重庆2家样本库存，天津3家样本库存，四川1家样本库存，河南1家样本库存，总样本覆盖79%,数据显示： 4月29日国内市场电解铜现货库38.84万吨，较22日降1.69万吨，较25日降0.85万吨； 上海库存27.16万吨，较22日降0.82万吨，较25日降0.40万吨； 广东库存4.81万吨，较22日降0.33万吨，较25日降0.15万吨； 江苏库存5.72万吨，较22日降0.33万吨，较25日降0.18万吨。

库存

电解铜：昨天上海市场现货成交仍然表现的比较一般，现货升水高报低走，持货商反馈的话，铜价高企，下游这边整体消费没有太大的起色，成交还是要到贴200元/吨附近，但是昨天库存继续下降，个别仓库出库量周五还是比较明显的，但是了解到这周也有不少进口铜清关进口，不过大多数是非注册以及3C-P这些货源，加上临近月底，，部分持货商还是不太看好本周升水表现 天津市场电解铜价格72080~72140元/吨，中间价72110元/吨，较上个交易日价格上涨320元/吨，平水铜贴360~贴300元/吨。

行情简评

一、市场预测 美联储鸽、鹰派反复言论，加息预期迟迟不定，而国内继续推行相对利好的政策，扩大内需，推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作。

周报

一、市场预测 美联储连续五次议息会议保持不变，但瑞士央行却开始出现降息，放大了市场部分投资人对于美联储和欧洲央行降息的期待。

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