电解铜冶炼费价格行情

供需：今日华北市场部分冶炼厂库存不多，现货供应一般；铜价持续走低，下游消费需求稍显起色，接货情绪有所好转 成交：铜价回落，今日交易情况环比昨日有所好转，部分货商反馈成交尚可 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 【查看电解铜周度产量及周度厂内库存】：点击此处 。

2024年4月中国电解铜产量累计389.56万吨，累计同比上涨8.19% 4月国内电解铜产量基本维持预期，小幅减少，从企业的生产来看的话，只有少数企业选择检修应对铜精矿TC加工费不断下跌的行情，但并未出现明确减产，多数企业基本维持正常生产中，同时外购阳极板生产的企业较多，市场废铜的需求表现旺盛，但是同样历史级别的冶炼厂检修使产量难以回升 预测：5月目前预测产量为95.1万吨，5月依旧是国内冶炼企业的集中检修期，同时一些小型企业由于没有铜矿长单，选择减少投料采购阳极或者粗铜应对亏损，对产量影响较大，从计划来看的话，目前减产的力度较小，且大型企业基本没有减产的动作，但是集中检修加上4月检修影响逐步恢复生产依旧对产量影响较大。

酸厂前期积极降库下，库存情况均无较大压力，整体市场供需气氛僵持但因节前及节中部分地区酸厂酸价下滑，节后周边酸厂仍有跟跌操作，国内硫酸价格处于低位下滑趋势截止目前，湖北地区 98%冶炼酸到厂价 180-250 元/吨，较上周下跌 0/-16.67%；云南地区98%冶炼酸酸到厂价在 490-580 元/吨，较上周上涨 6.52%/5.45% 五、下周预测 目前电解铜箔加工费受需求变化影响小幅上涨，而铜价本周持续震荡，电子电路铜箔采购情绪相比节前有所下降，终端需求较为一般，并且需要时间消化前期库存。

供需：节后第一个交易日盘面铜价回落，升水企稳，华北市场现货供应充足，冶炼企业出货意愿强，下游拿货情绪较好，逢低入市采购 成交：今日现货成交尚可，铜价回落稍有提振下游消费需求，下游企业逢低刚需采购拿货，成交量在300-400吨左右 【查看1#电解铜价格】：点击此处 【查看1#电解铜分时段升贴水】：点击此处 【查看电解铜库存】：点击此处 【查看电解铜产量数据】：点击此处 【查看电解铜周度产量及周度厂内库存】：点击此处 。

预测：铜价偏强震荡为主 市场现货贴水企稳 宏观扰动支撑铜价偏强震荡，市场对于后续降息预期反反复复，五一节后华南消费依旧未见明显起色，库存继续小幅累库，市场开始寄希望于国内冶炼产出的减少以及近期出口增加而影响库存下滑，但随着本周铜价回落，下游企业订单有所回暖；因此预计下周铜价整体运行偏强，震荡区间在80000-82000元/吨，市场现货保持贴水难以改变 六、废铜原料市场 截止本周五广东市场电解铜79750元/吨。

值得一提的是，本轮铜价的启动始于3月13日，这一天，中国有色协会召集国内头部铜冶炼厂开会，为应对矿端供给不足导致冶炼费持续走低的困境，各冶炼厂未来或有减产计划，但具体减产数量尚未明确 据机构数据，目前铜精矿现货加工费（TC）已从2023年9月份的94美元/吨“一落千丈”，截至4月26日，为4美元/吨 有产业链人士向财联社记者表示，在目前铜精矿加工费下，如果没有长单保障，预计冶炼厂每生产一吨电解铜，将亏损2000元左右。

四、下周铜板带市场成交量或将出现增长 本周铜价震荡上行，加之多数时间处于放假状态，市场上实质交易不多，多是生产和发运之前已定的订单，整个假期成交的订单较少，据企业反馈，当下铜价强势势头依旧明显，市场观望与恐高情绪难以减弱，下游采购虽以刚需为主，但前期库存基本消化完成，后续随着铜价逐步稳定，预计节后以及五月份将释放前期延后的需求 五、电解铜原料市场 供应：市场现货库存表现增加 广东市场库存表现增加，主因假期内市场消费较少，冶炼厂发货正常，因此库存表现回升。

另外，下周市场即将进入五一假期，假期期间外盘的波动届时将会备受关注，故，笔者认为，西南市场五一后消费仍难见明显的转好契机 三、电解铜库存变化分析 本周（4.18~4.25）国内市场电解铜现货库存39.69万吨，较18日降0.83万吨，较22日降0.84万吨；本周上海市场库存下降，主因周内周内铜价高位回调，部分市场消费有所好转，且由于进口亏损幅度较大，进口铜到货减少，叠加部分冶炼厂现货货源有所出口，市场到货较前期下降。

电解铜：上周五上海市场整体表现较为清淡，主要铜价再度大幅上涨，贸易商这边反馈基本上成交比较少，下游备货情绪体现的不是很明显，实际市场需求量有限但是因为月差扩大到了200元/吨以上，一些贸易商对于国产可交割的品牌货源还是有逢低收货的情绪在然后最近因为进口表现大幅亏损，进口铜这块流入量减少了，加上月差扩大，部分贸易商对于节后的现货升水还是存在一定看回升的情绪 废铜：5月份废铜制阳极加工费1100元/吨，相对4月扩大250-300元/吨；粗铜加工费在1500元/吨，相对4月扩大450元/吨，整体废铜冶炼仍均有一定的优势。

国内电解铜社会库存表现去库，其中各市场库存均表现下降一方面由于进口亏损幅度较大，部分冶炼厂现货货源有所出口，市场到货表现减少；另一方面周内铜价高位回调，且临近五一节假，部分市场备货情绪释放，消费有所改善，因此库存表现下降 总结：今日精铜杆价格主要集中在79360-79720元/吨，再生铜杆价格主要集中在76600-77300元/吨。

国内铜冶炼企业电解铜成品库存8.2万吨，环比持平；周内铜价继续突破上涨，高铜价抑制下游消费，市场现货成交难有回升，因此冶炼厂以发货为主，成品库存波动不大。

四、下周铜板带现货价格延续高位 本周铜价上涨，铜板带现货价格高位运行，终端短期内难以接受快速上涨的价格，刚需采购为主，虽然接近五一假期，但节前备货量并不多，高铜价压制终端消费，短期内，在目前高铜价的基础上，铜板带市场成交量难以出现明显增长，预计下周铜板带现货价格延续高位 五、电解铜原料市场 供应：市场现货库存表现继续下降 广东市场库存表现继续下降，主因市场看涨情绪渐起，叠加五一假期来临，下游有一定的备库需求，仓库到货较少，冶炼厂发长单为主，加之有一部分货源出口，致使仓库入库很少。

Mysteel统计上海7家样本库存，广东4家样本库存，江苏3家样本库存，浙江2家样本库存，江西1家样本库存，重庆2家样本库存，天津3家样本库存，四川1家样本库存，河南1家样本库存，总样本覆盖79%,数据显示： 4月25日国内市场电解铜现货库39.69万吨，较18日降0.83万吨，较22日降0.84万吨； 上海库存27.56万吨，较18日增0.26万吨，较22日降0.42万吨； 广东库存4.96万吨，较18日降0.56万吨，较22日降0.18万吨； 江苏库存5.90万吨，较18日降0.55万吨，较22日降0.15万吨。

本周（4.18~4.25）国内市场电解铜现货库存39.69万吨，较18日降0.83万吨，较22日降0.84万吨； 上海库存27.56万吨，较18日增0.26万吨，较22日降0.42万吨； 广东库存4.96万吨，较18日降0.56万吨，较22日降0.18万吨； 江苏库存5.90万吨，较18日降0.55万吨，较22日降0.15万吨； 本周上海市场库存下降，主因周内周内铜价高位回调，部分市场消费有所好转，且由于进口亏损幅度较大，进口铜到货减少，叠加部分冶炼厂现货货源有所出口，市场到货较前期下降。

国内电解铜社会库存表现去库，其中各市场库存均表现下降一方面由于进口亏损幅度较大，部分冶炼厂现货货源有所出口，市场到货表现减少；另一方面周内铜价高位回调，且临近五一节假，部分市场备货情绪释放，消费有所改善，因此库存表现下降 ◎4月25日上海、广东两地保税区铜现货库存累计7.77万吨，较18日增0.37万吨，较22日增0.25万吨； 上海保税区7.28万吨，较18日增0.33万吨，较22日增0.21万吨； 广东保税区0.49万吨，较18日增0.04万吨，较22日增0.04万吨；保税区库存延续累库趋势，进口比价维持亏损， 部分炼厂出口货源有所入库，库存因此增加。

供需：铜价继续大幅上涨突破8万元关口，早间市场现货升贴水报价贴260~贴230元/吨，现货升贴水走低，高铜价大幅抑制下游企业拿货情绪，铜价大幅上涨影响套保企业资金流动性偏紧，未套保企业利润难以变现，电解铜消费表现疲软但社库继续走低，主因市场到货减少，冶炼厂发长单为主 成交：今日市场成交表现较差，今日成交升贴水贴260元/吨左右，以低价成交为主。

数据来源：Mysteel 预测：目前电解铜市场交易的重心在于冶炼厂的减产预期以及下游在高铜价的消费复苏情况，但是从近期调研的冶炼厂来看，小组成员的冶炼厂减产动作尚未展开，市场采购废铜，阳极板的行为较多，预计后续的减产动作将在2季度展开，但是同时4、5月份又是冶炼厂的集中检修期，不排除有小组成员选择延长检修时间，以期望达到减产的动作，但是在阳极板供应预期增加的情况下，电解铜的2季度产量预计将维持在月均96万吨上下，同比去年依旧增加。

国内铜冶炼企业电解铜成品库存8.2万吨，环比增加0.2万吨；周内铜价继续突破上涨，高铜价抑制下游消费，市场现货成交表现清淡，因此冶炼厂发货减少，成品库存增加。

但房地产市场仍处于调整阶段，对铜消费构成一定的拖累近日发改委称坚持分步实施、有序推进、2024年先发行1万亿元超长期特别国债供给方面，国内3月电解铜产量超预期增加，但4月冶炼企业进入检修期，供应或将减少库存方面上，伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存整体呈回升姿态，累积增加8900吨至124,425吨，环比前一周涨幅7.70%.4月18日，LME铜库存录得12.29万吨，较上一日减少850吨，减少幅度为0.69%。