CIF电解铜指数价格行情

【Mysteel解读：4月PMI产需指数趋势分化 月末铜锌社会库存下降】2024年4月份中国制造业PMI为50.4%，相较3月（50.8%）小幅下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间。2024年4月下旬与4月中旬相比，有色金属价格均上涨。4月份PPI环比数据预计将有所改善，但长期来看，产能过剩、内生需求不足的问题将对价格有所压制。截止4月29日，电解铜和锌锭的社库分别为38.84万吨和19.50万吨，较三月末环比分别小幅增加0.7万吨和0.8万吨。但是整体上假期前下游的补库规模不及预期，而且特别是铜价仍处于高位，锌价也较为坚挺，因此五一假期后，铜锌库存有所回升。

【Mysteel解读：1月制造业PMI回升，铜锌社库重心上移】 2024年1月份中国官方PMI公布，制造业采购经理指数为49.2%，相较上月（49.0%）上升0.2个百分点，制造业景气水平有所回升。1月份电解铜也总体呈现出供应强于需求的趋势。1月电解铜产量或将有所增长。加之月内进口铜到货，电解铜供应较为稳定。而电解铜需求逐渐转弱，社会库存整体呈上升的趋势。1月锌锭供需皆有所下滑，但是供应仍然要好于需求。据Mysteel调研的1月截止26日共四周的锌锭周度产量数据来看，除第一周小幅上涨外，后三周均环比减少。需求方面，市场交投情况一般，虽然月中锌价有所下跌对商家出货起到一定支撑，但下游备货情绪不高。

【Mysteel解读：12月制造业PMI再降，铜锌社库表现不一】2023年12月份中国官方PMI公布，制造业采购经理指数为49%，相比11月（49.4%）下降0.4个百分点。供给方面，2023年12月份生产指数为50.2%，环比下降0.5个百分点。需求方面，2023年12月份新订单指数为48.7%，较11月下降0.7个百分点，收缩幅度进一步扩大。库存方面，2023年12月份产成品库存环比下降0.4个百分点至47.8%，原材料库存环比下降0.3个百分点至47.7%。12月份电解铜社会库存重心上移、锌锭社会库存减少，铜锌社库的变化都受到了制造业需求转弱的影响。整体来看，12月份我国制造业PMI进一步回落，一方面是受到了部分制造业行业淡季影响，另一方面也反映了我国当前需求偏弱压力明显。此外，受需求疲软与投资下降影响，生产端景气度也受到拖累。

【Mysteel解读：11月制造业PMI小幅回落，铜锌社库下行】11月份中国官方PMI公布，制造业采购经理指数为49.4%，相比10月（49.5%）下降0.1个百分点，制造业景气水平进一步回落。据SHFE数据，11月国内期货市场上，有色六大基本金属除铜外月末价格均下跌，月末铜价环比上涨1.35%，铝价下跌3.2%，铅价下跌3.13%，锌价下跌1.87%，锡价下跌7.31%，镍价下跌8.62%。11月份铜、锌库存总体减少，至11月30日，电解铜社库5.3万吨，月末环比减少1.79万吨；截至11月30日锌锭社库6.3425万吨，月末环比减少1.05万吨。

【Mysteel解读：10月制造业PMI重回收缩，供需承压且价格回落】10月份中国官方PMI公布，制造业采购经理指数为49.5%，相比9月（50.2%）下降0.7个百分点。10月国内期货市场上，有色六大基本金属除铜外月末价格均下跌，月末铜价上涨0.10%，铝价下跌1.18%，铅价下跌1.03%，锌价下跌1.9%，锡价下跌2.86%，镍价下跌5.48%，其中铜价在10月中旬也明显下降。10月份铜、锌库存均有明显波动，至10月30日，电解铜社库7.09万吨，月环比增加0.5万吨；截至10月30日锌锭社库7.39万吨，月环比增加2.14万吨。