刚果电解铜价格行情

1月4日，道氏技术在投资者互动平台表示，公司目前在非洲刚果（金）已建成年产电解铜3.2万吨和钴中间品0.3万吨金属量的总产能

企业动态

由于印尼和刚果金铜冶炼项目的快速推进，中国铜精矿进口量可能出现下降，铜粗炼产能的开工率将下降一个台阶因此，尽管2025年中国铜治炼产能仍在大幅增长(增加100万吨至1192万吨)，但铜治炼开工率很难维持在过去80%以上的水平，有可能会下降至75%甚至更低相比于粗炼，2025年中国电解铜产量将继续保持正增长，预计电铜产量将达到1220-1230万吨之间 ◎11月13日消息，投行花旗(Citi)周三发布报告显示，将0-3个月铜价目标降至每吨8500美元，此前为9.500美元。

有色聚焦

刚果（金）Kinsevere铜矿 2024年第三季度，Kinsevere生产了1.3万吨电解铜，同比增长了6%。

上游企业

铜精矿：刚果（金）已经解除了对中国紫金矿业集团有限公司持有多数股权的刚果（金）铜钴业务（COMMUS项目）的暂停令，现生产和出口都已全面恢复 刚果矿业部上月叫停了COMMUS项目的活动，以调查矿产品辐射水平过高的问题COMMUS在2023年生产了12.9万吨铜和约2200吨钴 电解铜：昨日铜价上涨，广东市场早间市场报价贴70~贴60元/吨，临近交割换月，叠加月差Contage结构较大，因此持货商挺价，升水走高，市场需求依旧表现较为疲软，价高货源无人问津，现货市场活跃度不高，多数货源或将以仓单交割为主，市场成交难有起色，多数下游企业仍维持刚需采购为主。

行情简评

铜精矿：秘鲁第二大铜矿Antamina预计2024年产量为43.5万吨，与去年持平2023年，刚果（金）取代秘鲁成为世界第二大铜生产国，但秘鲁仍是仅次于智利的第二大铜出口国秘鲁预计今年的铜总产量将从去年的276万吨增加到300万吨 电解铜：宏观诸多利好提振铜价上涨，沪铜创下历史新高；广东现货库存维持小幅去库，主因市场到货较少，早间市场对平水铜报贴400-贴340元/吨，持货商歧义较大，高铜价下部分持货商观望较多，部分贸易商高报贴250元/吨，未闻成交，少数贸易商积极出货，铜价的大幅上涨抑制下游拿货，加之下游新增订单较少，多数下游企业表示观望为主，即便少数企业刚需拿货后也早早离场。

行情简评

根据之前的指导，2024年LasBambas的铜产量预计在28至32万吨之间，但具体取决于Chalcobamba的开发进度 刚果（金）Kinsevere铜矿 2024年第一季度，Kinsevere生产了9,732吨电解铜，同比减少了6%減少的主要原因是选矿品位降低，从2.22%降至2.00%，这主要由于減少了封高成本、高品位的第三方矿石的依赖。

上游企业

铜精矿：昨日Mysteel干净铜精矿TC 12.7美元/干吨，与上个工作日减少2.4美元/干吨，且还有下行趋势金诚信旗下位于刚果（金）的Lonshi铜矿采选原矿设计处理规模150万吨/年，于2023年3季度投产，初步计划2024年完成达产，达产后年产约4万吨铜金属 电解铜：天津市场电解铜价格68660~68700元/吨，中间价68680元/吨，较上个交易日价下跌100元/吨，平水铜贴260~贴220元/吨。

行情简评

◎1月4日，道氏技术在投资者互动平台表示，公司目前在非洲刚果（金）已建成年产电解铜3.2万吨和钴中间品0.3万吨金属量的总产能 ◎近日，位于大悟县的正晔铜业生产项目生产车间一片繁忙该企业主要产品为裸铜线、镀锡铜线、裸铜绞线和镀锡绞线等各类规格铜线完全达产后，可实现年产8万吨精密铜材 ◎2023年12月30日8时18分，随着62#生箔机组的按钮启动，山东金宝电子有限公司7000吨铜箔品质提升续建项目生箔机组开车成功，正式投入生产使用。

有色聚焦

今年上半年海外精铜供应增量有限，主要来自刚果金的湿法铜，以塞尔维亚BOR冶炼厂的扩建，下半年随着智利、印尼以及美国冶炼厂检修后复产，以及洛阳钼业的出口问题得以解决，海外精铜供应将开始宽松 图13：全球精炼铜产量（单位：万吨） 数据来源：ICSG 据Mysteel调研统计，2023年1-10月国内电解铜产量累计953.31万吨，同比增加72.68万吨，增幅8.25%。

Mysteel参考

此外，非洲刚果（金）和赞比亚边境积压了20多万吨铜，因三季度是非洲农产品发运季节，物流紧张导致发货进程缓慢，预计四季度物流问题缓解整体来看，我国电解铜供给预期宽松 2023年以来，国内电解铜进口窗口多数处于关闭状态，但因多数进口商都利用期货或期权市场进行了套期保值，进口铜清关量增加推动中国电解铜社会库存初现累积此外，通胀反复或使美联储和欧洲央行保持高位利率更长时间，势必抑制欧美的投资与消费活动，导致欧美制造业PMI连续多月处于50以下，LME电解铜库存也在持续累积。

国内资讯

截至目前，子公司寒锐金属电解铜产能为35000吨，刚果迈特电解铜的产能为15000吨 2.ICSG：6月全球精炼铜市场供应短缺9万吨 国际铜研究小组（ICSG）在其最新月度报告中称，2023年6月全球精炼铜市场供应短缺9万吨，5月修正后为供应短缺5.8万吨。

周报

8月21日，寒锐钴业在投资者互动平台表示，公司子公司寒锐金属在原生产线的基础上扩建了“年产35000吨电解铜项目”生产线，已于2023年6月完成技改并正式投产截至目前，子公司寒锐金属电解铜产能为35000吨，刚果迈特电解铜的产能为15000吨

企业动态

2023年铜指导产量仍为26.5-30.5万吨 刚果（金）Kinsevere铜矿 Kinsevere2023年第二季度生产1.13万吨电解铜，同比减少7%，环比增加10%同比减少主要由于选矿处理量减少（52.00万吨相比63.36万吨），是因国家电网供电不稳定及钴厂房的安装导致计划停产所致。

上游企业

Talon Metals成立于2007年，旨在探索和开发刚果（金）的铜和钴资源公司在刚果（金）的资产包括Kipushi和Kansoko铜钴矿（均位于Tamarack矿区），以及一些探矿权此外，Talon Metals还持有刚果（金）绿纱（Gecamines）公司10%的股份 Talon Metals在刚果（金）的运营包括铜钴矿的开采、冶炼和销售该公司还拥有一个年处理能力为60万吨矿石的选矿厂和一个年冶炼能力为3万吨电解铜的冶炼厂。

产业资讯

在5月中下旬进口窗口才短暂打开，5月进口量环比增长14.93%，来自刚果（金）的电解铜贡献了增量，但进入6月后窗口又再次关闭另外，国内消费弱复苏，叠加国内炼厂产量放量，下游对进口的需求难有提振，因此上半年精铜进口量趋紧，预计第三季度进口量会有恢复式增长 数据来源：海关总署 数据来源：Mysteel 利润方面，虽然炼厂产量未受硫酸胀库的影响，但如今硫酸价格跌至低位，部分地区硫酸价格同比下滑90%以上，炼厂副产品利润大大减少。

主编视角

刚果（金）Kinsevere铜矿 2023年第一季度Kinsevere生产电解铜1.03万吨，环比减少17%，同比增加5%环比减少是由于选矿品位下降（2.22%相比2.52%）所致由于较高品位的氧化矿在现开采阶段已耗尽，开采矿石量减少，依靠较低品位的矿石库存所补充在2023年由开采氧化矿过渡至开采硫化矿期间，Kinsevere计划从第三方获得更多额外矿石以抵消开采氧化矿石供应的减少。

上游企业

美国禁止Antofagasta开采其Twin Metals铜矿与镍矿，印度尼西亚Batu Hijau铜矿因地质气象灾害而减产和装运延误或于3月底恢复生产，刚果（金）实施限电政策致Kamoa—Kakula铜矿减产以上因素使我国港口铜精矿入港量较上周减少，或致国内2月铜精矿供需紧平衡 国内铜冶炼厂全面复工复产和高生产利润，或使我国2月电解铜生产量环比增加，但是大冶有色、浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司、铜陵金冠、白银有色、青海铜业和江西铜业（本部）精炼产能共计250万吨将在3—4月进入检修期。

国内资讯

2023年Las Bambas的C1成本预期为1.70-1.90美元/磅，较2022年有所上升，主要由于消耗品成本上涨、精矿运输量增加、采矿资本化程度降低以及2022年的延迟导致社会、开发及维护活动增加 刚果（金）Kinsevere铜矿 2022年第四季度Kinsevere生产电解铜1.24万吨，环比减少15%，同比增加11%。

上游企业

华飞镍钴项目位于印度尼西亚北马鲁古省纬达贝工业园区，是中国二十冶在印尼继华越项目之后，承接的第二个湿法冶炼项目，是印尼资源与中国技术的完美融合项目采用当今国际上最先进的高压酸浸工艺，即从红土矿中提炼出氢氧化镍钴，具有低成本、绿色环保等多重优势，投产达产后可年产12万吨氢氧化镍钴，将对全球镍生产行业格局、镍消费领域产生划时代意义的影响 8.江西佳纳5万吨钴镍、10万吨三元前驱体锂电项目进展 6月28日，投资超百亿元的江西佳纳能源科技有限公司年产一期5万吨前驱体项目投产，二期5万吨钴镍、5万吨前驱体项目开工此外，非洲刚果 MMT 项目尚未建设完毕，前期募投资金变更后的资金能满足规划 2 万吨 电解铜 和 3 千吨钴中间品项目的建设需求，预计 2022 年年底投产；印尼项目尚未建设，拟使用 22 亿元可转债募集资金中 7.4 亿元用于印尼高冰镍项目。

头条

12月7日，据外媒报道，多元化矿业公司欧亚资源集团（ERG）及其合资伙伴Gécamines已在刚果Boss mining重启铜和钴业务分阶段重启将在未来16个月内集中处理历史开采的细粒，以生产电解铜和氢氧化钴在未来几个月内，该厂将逐步达到最大产能，到明年3月，平均生产1800吨/月的电解铜和300吨/月氢氧化钴 Boss位于卢阿拉巴省和上加丹加省，拥有从大量露天矿资源生产铜和钴的悠久历史。

产业资讯