铁矿石港口卸货率价格行情

供应方面，本周进口矿发运以及到港量双双回落，具体来看到港量回落幅度要高于发运回落幅度需求方面，由于前两期高炉集中复产，本期高炉停复产数量有所下滑，铁水增量主要来自于上期部分高炉复产的延续量从市场行为方面来看，伴随需求端持续恢复，钢厂提货节奏也随之加强为满足生产需求，钢厂加大对铁矿石的消耗量，目前消耗水平已创下年内新高，高消耗下钢厂总库存逐渐下降，同时也促进部分钢企在港口端的补库频率综合反映到港口库存端，由于本期港口卸货入库量表现要强于出口量，港口库存再度累库，目前累库总量来到1.48亿吨。

截止4月26日，45港铁矿石库存总量14759.1万吨，环比累库199.6万吨，较年初累库2514.4万吨，比去年同期库存高1872.1万吨本期港口库存表现为累库的主要因素周期内港口作业效率提升，压港船舶减量较多，对港口库存形成补充，综合表现为卸货量高于出库量 备注：五一节期间45 港铁矿石库存(周四)数据停更一期，本期港口库存为4月26日当期数据。

供应端方面，全球铁矿石日均发运量整体呈季节性回落，而日均到港量环比3月小幅增加，并且两者与去年同期相比明显偏强需求端方面，4月高炉铁水产量明显回升，由于成材总库存加速去库叠加月内钢厂盈利率大幅上升，多数钢厂复产积极性因此得以提升本月钢厂库存延续累库趋势，从整体的库存结构变化来看，本月钢厂厂内以及港口库存量有所增加，而海漂库存整体波动较小综合表现到港口库存方面，由于当前在港船只数量处于近5年的偏高水平，高压港促使港口卸货节奏不减，虽然港口出库量相较上月有所回升，但数量上仍不及卸货入库量，港口库存因此维持累库趋势，但累库幅度有所收窄。

截止4月26日，45港铁矿石库存总量14759.1万吨，环比累库199.6万吨，较年初累库2514.4万吨，比去年同期库存高1872.1万吨本期港口库存表现为累库的主要因素周期内港口作业效率提升，压港船舶减量较多，对港口库存形成补充，综合表现为卸货量高于出库量下周从卸货端考虑，到港量预计明显下滑，卸货入库量减少；从需求端考虑，节前钢厂加速提货，港口疏港量预计维持上升趋势综合预计，下期45港港口库存或有去库趋势。

全国47个港口进口铁矿石库存总量14980.20万吨，环比增66.39万吨，47港日均疏港量302.23万吨，环比降5.57万吨供给端，目前港口日均疏港量低于年内均值，随着铁矿石到港回升，周期内铁矿石卸货入库量仍高于疏港量，预计一段时间内港口库存或将延续累库趋势需求端，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.6%，环比上周减少0.30 %，同比去年减少7.27% ；高炉炼铁产能利用率82.76%，环比减少0.03% ，同比减少7.80% ；预计后续铁水产量维持下降趋势。

短期来看，由于到港量预计会有下滑叠加港口船舶数量持续下降，港口卸货效率或将有所放缓，但同时疏港端受钢厂生产下降的影响表现出下滑趋势，整体卸货量可能仍会多于出库量，港存继续累库，但累库幅度预计会有明显收窄 2.1 铁矿石供应：本期铁矿石供应远端、近端双强 近期全球铁矿石发运量远端供应受天气因素影响减弱，本期反弹至年内高位。

本期港口库存表现为累库的主要因素在于疏港量未能回升至节前水平，在到港量下降的情况下，卸货量仍高于出库量下周从卸货端考虑，到港量增加，叠加近期天气影响结束，预计港口卸货效率维持良好状态，卸货入库量预计继续回升；从需求端考虑，下周随着钢厂提货力度加快，疏港将延续增势，但增幅有限综合预计下，45港港口库存仍延续累库趋势 月度平衡表：Mysteel铁矿石分析团队2月29日预计，3月份中国铁矿石供需面或将出现供弱需强的局面，港口库存由累库转向去库。

铁矿石港口库存继续提升，近日钢厂提货量有所增加，但前期压港加速卸货，导致港口库存维持增长趋势需求端，钢厂高炉开工率处在相对低位，影响铁矿石现货需求，同时钢厂陷入亏损将继续向上挤压炉料最后，宏观面整体向好，对市场情绪有提振作用，但供应宽松或使铁矿石期价再度承压操作策略：I2405合约考虑900附近择机短空，止损参考915

综合表现到港口库存，节前最后一周港口作业效率仍旧尚可，卸货入库量整体仍旧多于出库量，港口库存累库突破1.3亿吨短期来看，春节期间钢企提货力度减弱，疏港或明显下滑，加上港口逐步卸货入库，整体港口库存预计延续累库趋势 2.1 铁矿石供应：：本期铁矿石供应近端强于远端 近期中国45港铁矿石近端供应小幅回升至近三年同期偏高水平。

贸易商方面，春节期间现货基本没动，库存相比去年偏低，节后钢厂因为季节性原因普遍亏损情况下可能会拉涨钢材价格，预计铁矿石也会跟随成材波动； 唐山：春节期间，唐山两港库存延续累库趋势，但因大风天气影响船只靠泊及装卸工作，库存增加幅度较小；贸易商节中并未进行贸易活动，部分贸易商节后有船货即将到港落地；多数钢厂保持正常生产节奏，消耗库存，节中没有采购补库行为，据了解目前多数钢厂库存仍可以维持5-7天或以上，节后回来虽有补库需求，但采购量并不大；因节中掉期呈上涨趋势，加之市场对于钢厂节后归来的补库预期，对矿价形成支撑，大部分市场参与者对节后铁矿石市场持看涨态度； 华东：春节期间，山东到港量维持高位，节中并未受到天气因素影响发运，且卸货效率维持正常水平，港口库存小幅增加；贸易端现货基本没有存在买卖动作，少数贸易商存在船货发出的情况，基本库存量增幅不会太明显，依照往年库存变化幅度并不大；钢厂端多数钢企除计划内检修高炉外，基本是维持正常生产状态，由于在假期前补库基本补的比较富余，据了解区域内进口矿库存目前约剩余一周左右的量，且假期期间并未存补库现象，而由于目前钢厂利润欠佳，节后多数仍需考虑原材料端价格因素，补库计划基本还是按需，不会大量的采买； 南方：港口方面，春节期间南方港口整体小幅去库，港口卸货效率没有影响，部分港口到港量有所增加；钢厂方面，春节期间正常生产，仅有一家钢厂存在新增检修计划，节假日没有现货采购，节后均需要补充一部分库存，补库量不大，按需补库，节后第一周多数钢厂先观望，钢厂集中在节后第二周考虑拿现货，补库的品种方面以PB粉和低品资源居多。

综合表现到港口库存方面，本期港口卸货效率维持高位，导致压港船只数量有所回落，但由于需求端的回暖，港口出库量增加，导致周内港口库存虽然累库但累库幅度收窄短期来看，伴随需求端的持续回暖，钢厂提货节奏预计将会继续提升，而到港量下期或将开始下滑叠加压港同步下降，下期港口库存或将表现为去库趋势 2.1 铁矿石供应：：本期铁矿石供应近端强于远端 近期中国45港铁矿石近端供应延续了前两期的高位。

综合表现到港口库存方面，由于到港集中度仍旧偏高，港口卸货效率保持高位水平，其港口卸货量多于出库量，港口库存继续累库短期来看，随着铁矿到港高位回落，卸货量预计同步下降，而疏港量在春节前保持上升趋势，综合测算下来港口或将继续累库但累库幅度缩窄，但若到港减量超预期，库存或有去库风险 2.1 铁矿石供应：本期铁矿石供应近端强于远端 近期中国45港铁矿石近端供应持续高位，本期到港量环比基本持平。

综合表现到港口库存方面，由于周内船舶集中到港导致港口的卸货效率提升，港口上整体的卸货量多于出库量，港口库存延续累库趋势短期来看，下期进口矿到港量预计会有明显回落，但由于港口压港船只数量偏高，港口卸货量或将继续维持高位水平，而后续高炉复产预计将会增加，疏港量将会继续保持增长趋势，最终整体港口卸货总量预计高于疏港总量，累库幅度有所收窄 2.1 铁矿石供应：本期铁矿石供应近端强于远端 近期中国45港铁矿石近端供应波动较大，本期到港量出现季节性冲高。

综合表现到港口库存方面，虽然到港量整体下滑，但天气影响逐步消退，港口卸货效率趋于正常，港口船只压港情况有所缓解，最终卸货入库量整体强于出库量，港口维持累库节奏短期来看，下周从卸货端考虑，天气影响逐步消退，港口作业效率趋于正常，卸货量易增难降；从需求端考虑，港口疏港阶段性上升，下周预计仍有一定增量综合预计，下期中国45港铁矿石库存延续累库趋势 2.1 铁矿石供应：本期铁矿石供应远端强于近端 近期天气因素对船只到港节奏干扰明显，中国45港铁矿石近端供应波动较大，本期到港量出现高位回落。

综合表现到港口库存方面，在恶劣天气的影响下，港口的卸货效率和出库情况均是出现了下降，但比起卸货情况，港口出库量相对下滑的更为严重，综合导致本期港口库存大幅累库 2.1 铁矿石供应：本期铁矿石远端供应强于近端 近期中国45港铁矿石近端供应结束连续两周的下降趋势出现小幅回升。

截止12月15日，45港铁矿石库存总量11585.19万吨，环比去库229.8万吨，比今年年初库存低1545.4万吨，比去年同期库存低1813.6万吨本期港口库存表现为去库，原因来自于两方面，周期内铁矿石集中到港，但北方雨雪天气导致港口船舶压港现象趋于严重，周期内港口卸货入库总量有所下降；另外一方面本期港口日均疏港量阶段性回升，整体需求强于供应，45港出现小幅去库下周从卸货端考虑，北方天气持续影响部分港口作业效率，下周卸货量增幅有限；从需求端考虑，12月中下旬在即，加上气温持续走低，钢厂通常会增加厂内库存量，因此下周疏港仍有上升可能性，但增幅较有限。

另外由于钢厂前期采购的美金资源陆续发货，导致钢厂总库存大幅增加综合表现到港口库存方面，由于前期压港船只数量较多，本周港口卸货效率整体较高，港口入库量明显高于出库量，周内港存表现出大幅的累库短期来看，港口上的卸货量将会继续保持在高位水平，而疏港情况下周预计会有小幅的回升，但整体卸货量仍旧会强于出库量，港口库存延续累库趋势，但累库幅度相对会收窄 2.1 铁矿石供应：本期铁矿石远端、近端供应周环比双降 近期中国45港铁矿石近端供应结束两周的增势出现小幅下降。

综合表现到港口库存方面，由于到港量的回升，港口卸货入库较上周有所增加，同时伴随出库力度的减弱，本期港口库存小幅累库短期来看，下周到港量虽预计回落，但当前港口压港增加，港口卸货效率或将提升，预计卸货入库量降幅较小，而疏港已连续两期回落，下期或将小幅提升，但最终预计卸货量仍旧多于出口量，港口库存延续累库趋势 2.1 铁矿石供应：本期铁矿石远端、近端供应周环比双增 近期中国45港铁矿石近端供应低位回升。

从供应端方面来看，发运和铁矿石到港量延续增势，近两周发运量维持高位主要是由非主流矿山方面做出了贡献；反观需求端，虽然本周高炉复产数量多于检修数量，但是复产多以小高炉为主，而检修的多为大型高炉，因此铁水产量综合表现下来维持下降趋势从市场行为方面来看，本周疏港量表现出反弹迹象主要是由于部分区域转水量的增加，而周内钢厂在补货方面维持买跌不买涨的心态，所以周初市场下行时，明显看到市场成交量大幅回升综合表现到港口库存方面，由于周期内铁矿石到港持续增加，促使港口卸货效率相应提升，并且本周卸货量要远高于前两周的水平，综合来看港口入库量要远多于出库量，港口库存累库量环比扩大。

从供应端来看，本周受巴西火灾事故以及国内大风天气的影响，导致发运以及到港量双双显著回落；需求端，本周多数高炉出于年底前例行检修叠加部分钢厂降负荷生产导致铁水延续下降趋势从市场行为方面来看，受高炉检修数量增多的影响，钢厂对铁矿石的需求有所下降，本周疏港端表现也相应小幅回落此外个别大钢厂由于库存处于低位，周内表现出集中的补库以及东北钢厂出于冬储需求进行补库，钢厂总库存环比上周有所增加综合表现到港口库存方面，由于受恶劣天气的影响，铁矿石整体到港以及港口卸货效率下降，虽然疏港量同样也有所减弱，但与卸货量下降程度对比仍旧偏强，港口库存本周呈去库趋势。