铁矿石进量全球价格行情

短期来看，由于7月进入全球发运的季节性淡季，加之外矿冲财报结束后主动检修增多，预计下期全球铁矿石发运量或将出现回落趋势

2月14日，巴西淡水河谷公司（简称淡水河谷）全球铁矿石销售总监BrunoPina一行访问建龙集团总部，就未来双方的合作方向与路径进行了深入交流 建龙集团副总裁、天津建龙总经理赵忻回顾了双方2022年的合作情况，分析了目前双方合作所遇到的问题 BrunoPina介绍了淡水河谷近年生产情况和未来发展规划，他指出，2019年，淡水河谷发生溃坝事件之后，生产遇到了难题，导致产品品质波动，产品发运受季节影响，无法做到均匀供货。

库存方面，港口库存将小幅下降，但是降幅将主要在块矿、球团；目前钢厂库存处于偏高水平，且在高成本压力下，预计十二月补库节奏将会放缓 整体来看，全球铁矿石发运量稳中微增，到港小幅下降，需求在多重干扰下也将有所走弱，进口矿市场或将高位震荡运行此外，需关注宏观经济政策利好、制造业需求恢复、港口库存持续去库带来价格上行的风险，及建材需求不及预期、环保限产政策带来的价格下行风险。

整体来看，全球铁矿石供应量仍在进一步改善，但是需求却存在外增内减风险需关注国内钢厂减产后的利润回归，对于铁矿石价格的支撑 价格回顾: 九月上旬后铁矿石上涨势头转向 现货价格指数连续三周走弱 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据库、钢联数据 九月份进口铁矿石价格先扬后抑。

由于APEC会议期间北方钢厂限产，导致铁矿石供需压力加大，10月中下旬以来国内进口矿价呈加速下跌态势。

由于APEC会议期间北方钢厂限产，导致铁矿石供需压力加大，10月中下旬以来国内进口矿价呈加速下跌态势随着海外矿商减少铁矿石发货量，62%澳粉到岸价徘徊在70美元/吨，下跌动力不足11月份澳大利亚黑德兰港口向中国出口的铁矿石量2900万吨，比10月份下降8.5%，该港口的海运铁矿石贸易量占全世界海运铁矿石贸易总量的1/5 铁矿石供需压力加大，10月中下旬以来矿价加速下跌 由于APEC会议期间北方钢厂限产及海外矿山发货量快速增长，导致铁矿石供需压力加大，10月中下旬以来国内进口矿价呈加速下跌态势。

从供应角度看，本期发运量环比上周维持回升趋势，而到港量则受前期发运下降影响大幅回落需求方面，在下游需求保持稳定叠加钢厂盈利率持续回升的影响下周度铁水产量继续提高，周内Mysteel统计的高炉复产数量明显多于检修数量从市场行为方面来看，节前市场交易氛围逐渐冷清，钢厂补库基本完成，主要以拉货进厂为主，本期钢厂总库存已连续5期增加达到阶段性高点，节后预计将再次回落（本期疏港以及45港库存数据因节前安排调研暂停一期） 2.1铁矿石供应：本期铁矿石供应远端强于近端 近期全球铁矿石发运量远端供应继续攀升，处于近3年同期高位。

综合来看，2024年，全球铁水增量合计近500万吨，加上直接还原铁600万吨的预计增量，可以带动铁矿石需求增长约1800万吨 铁矿石供给端即将进入繁荣期上图是根据澳大利亚工业科学资源部相关数据整理的铁矿石行业资本开支与铁矿石产量增量变化相关性图（1990年—2023年）可以看到，资本开支平均领先铁矿石产量增量2.5年在经历了2016年—2019年的低速增长后，2020年开始，相关的资本开支重新进入到扩张阶段，按照2年~3年的领先性，未来铁矿石产量的释放不可避免。

然而，今年以来铁矿石价格出现明显下行压力，Mysteel62%澳粉价格指数一度跌破100美金，虽然近期市场有所修复，但后续若再度出现明显下调，将对铁矿石增产的空间形成制约，尤其是对部分非主流国家本文将基于Mysteel全球矿山成本曲线数据库对铁矿石产量进行情景假设，由此分析全球铁矿石供应增量的潜在风险变量 （Mysteel铁矿海外团队定期追踪调研国外铁矿石区域行情动态，提供行业资讯、数据调研和分析研究报告及定制化需求服务。

然而3月初，瑞典交通管理局表示该受损运输路线的交通已有所恢复得益于此，瑞典铁矿石供应已开始有所回升具体来看，中国海关总署数据显示，今年3月中国进口瑞典铁矿石合计14万吨，环比增加84.7%，且接近于去年同期水平（图二）此外，Mysteel全球铁矿石发运高频数据显示，4月以来瑞典铁矿石发运量进一步上升，后续有望弥补一季度减量。

45港和47港到港量分别为2389万吨和2542万吨环比减少139.6万吨和121.7万吨到港量整体处于较高水平 【库存】铁矿石库存新高，本周45港铁矿石库存14759万吨，环比周四上升了199万吨 【观点】昨天铁矿石价格高位震荡走势，周度数据看，成材缓慢增产，库存保持较好去库铁矿石供需面进一步恶化库存上升到1.476亿吨全球发运环比回升，到港整体处于高位，供应端维持增量预期，需求端铁水环比回升，但增产缓慢。

45港和47港到港量分别为2389万吨和2542万吨环比减少139.6万吨和121.7万吨到港量整体处于较高水平 【库存】本周45港铁矿石库存14570.25万吨，环比周四上升了10万吨环比上周一增加114万吨 【观点】周度数据显示，铁矿石全球发运环比回升，到港整体处于高位，供应端维持增量预期，需求端铁水环比回升，钢材去库较好，市场交易的钢厂复产逻辑依然是主线23日财政部“支持在央行公开市场操作中增加国债买卖”将进一步提振市场对远端需求预期。

先前铁矿石快速下跌主要基于海外高供给、港口累库、铁水复产慢三个利空因素但从目前看，以上供应、需求、库存方面均出现利多信号供给端，4月以来全球铁矿发运高位下滑，四大巨头周发货均出现不同程度减量，前期海外高供给对矿价的压制出现缓解需求端，随着前期低价炉料资源入炉，钢企生产盈利情况好转3月下旬以来，钢联样本247家钢企盈利率快速回升，近五成企业盈利这在铁水走势上可以得到印证，4月以来铁水产量快速拐头向上，进入季节性复产节奏中。

岳文彦表示，中冶京诚是冶金建设国家队排头兵，在轧钢业务领域创造了多项“世界第一”，是国内领先、国际一流的轧钢业务全方位方案解决专家，具有全线总承包、工厂设计及工艺集成、设备设计和供货、数字化智能化全方位服务能力中冶京诚将充分发挥央企的责任担当和自身技术与管理优势，圆满完成中首特钢ESP生产线的建设任务，全面助力中首特钢绿色高质量发展，与领先者同行 郑廷文介绍了中首特钢的企业情况，希望以签约仪式为合作共赢、携手起航的新起点，持续加快结构调整和转型升级步伐，将原有的高炉铁矿石冶炼钢铁生产工艺改为全废钢电炉+ESP国际先进水平的生产工艺，用新旧动能转换为中首绘就发展新蓝图，争做全球高端绿色低碳钢的领军企业。

若交易达成，将使合并后公司的铜产量远超其竞争对手，同时这也将成为十多年来该行业最大的重组这家全球最大的矿业公司提议进行全股份交易，在此交易中，英美资源集团将首先在把其持有的南非铂金和铁矿石公司的控股权分拆给股东之后，再由必和必拓收购必和必拓表示，这项不具约束力的提案每股总价值约为25.08英镑，较英美资源集团周三收盘价溢价14%英美资源在周三晚间表示，其董事会正在审查该提案 ◎云铝股份披露一季度报告，公司2024年第一季度实现营业收入113.58亿元，同比增长20.28%；净利润11.64亿元，同比增长31.53%。

全球铁矿石巨头淡水河谷和力拓相继发布一季度产销量等数据 力拓一季度铁矿产量小幅下降该公司透露，皮尔巴拉铁矿第一季度的产量为7790万吨(力拓份额为6610万吨)，较2023年同期下降2%与2023年第一季度相比，矿石开采量受到了预期内矿山枯竭的影响(尤其是杨迪库吉那矿)，但是其它地区生产率的提升抵消了部分减量 力拓称，将持续专注于资产管理和矿坑健康状况的改善，预计年内将进一步提高生产率。

胡望明强调，西芒杜铁矿石储量大、禀赋好，对全球铁矿石供应有着举足轻重的作用，今后一是要推进装备智能化紧紧围绕高端化、智能化、绿色化、高效化的“四化”发展方向，加强与合作方的协同创新，因地制宜发展新质生产力，用科技创新为项目注入强劲动力二是持续精益管理加强设备采购、工程招标的规范性建设，严格过程管理，牢牢抓住设计变更和工程签证等关键环节，确保项目合规合法、经得起考验三是严守安全环保底线。

当然，最近铁矿石价格一度跌破100美元，导致一些高成本资源发运有所下降，但预计不会有大幅的下调 而到了2025年，根据多方面的数据验证，西芒杜项目正在加速推进，到2025年西芒杜项目将正式进入投产阶段，一旦渡过爬坡期，将会为全球带来6000万吨的增量即使这期间，有一些矿山进入到衰竭期，总的供给相对于需求的弹性是可以得到保障的 小结 铁矿石价格要上涨，或许可以讲成材端需求边际好转，在钢厂生产不能自律的前提下需要从原料端压制钢厂利润的逻辑，却唯独没有二次通胀的故事可以讲。

【供给】 截止4月15日45港和47港到港量分别为2528.4万吨和2663.6万吨3月高发运影响4月到港量高位但本期发运量降幅明显，前期季末冲量后，近期发运环比有所下滑本期全球发运总量2392万吨，环比下降850万吨，预计后期环比有所修复统计局数据，24年1-2月铁矿石进口同比增加1500万吨，其中非主流发运是主要贡献 【库存】 本周45港铁矿石库存14656万吨，环比上周四增加190万吨。

协会明确提出“鼓励高端、限制低端、打击非法”的钢铁出口战略，要树立中国品牌，维护世界贸易秩序协会多次向有关部委呼吁恢复高端钢铁产品出口退税，同时积极应对欧盟CBAM政策，成立工作组，正在研究和编制《欧盟碳边境调节机制过渡期数据填报建议》 四是促进铁资源开发产出，为钢铁工业发展提供强有力资源支撑2024年，全球铁矿石供给预计将增加5000万吨以上，国内铁矿开发项目持续推进，国内焦煤供应有望持续改善，进口焦煤保持高位，国内废钢产出量将因废钢税费政策优化的利好而有望增加。