铁矿石盘后结构价格行情

今年以来，钢厂盈利率一直维持在30%以下，整个钢铁行业而言，当前面临结构性转型，由于传统钢材需求持续不振，需要调整产品结构因此，在终端需求没有明显复苏之前，钢价出现上涨行情的概率不大，那么在这种情况下，铁矿石上方仍将承压 去年，铁矿石行情焦点在需求端，基本上围绕着需求预期与现实交织，预期的弱需求导致矿石盘面出现阶段性回调但是现实的高需求又会迅速将铁矿石拉回，进而继续上涨行情年初至今，终端需求预期比较弱，而现实需求更加弱，黑色系持续负反馈行情，对于铁矿而言，需求萎缩速度明显大于供应收缩速度，但由于钢厂厂内库存低位，在价格超跌后存在阶段性刚需补库支撑，成交量往往有所放大，但反弹的高度仍然要看终端需求的表现。

“预计供需主导后市铁矿石价格走势”丁祖超说，从基本面来看，当前铁矿石供需仍维持紧平衡需求端，当前市场对终端用钢弱需求预期一致性较强，且暴露出来的风险主要在于库存环节的结构性问题，而全产业链铁元素总库存处于过去6年同期最低值，单纯资金端的主导难以对黑色市场价格形成趋势性下跌节前铁矿石盘面呈现减仓回落，但基本面并未发生变化，价格预计呈现宽幅振荡走势

引 言 上周五开始连铁价格持续震荡偏强运行，随着焦炭第五轮提降落地，钢厂利润边际修复，市场对钢厂复产、补库预期加强，导致铁矿石盘面上行，从而带动现货价格跟涨；同时下游钢材供需结构也出现好转迹象，市场对于上游钢厂复产预期增强；加上目前钢厂厂内原燃料库存处于绝对低位，复产前后钢厂存有较强的采购补库需求，对价格形成上行刺激。

“后市来看，下半年铁矿石供给将逐步恢复增长，而需求受全球疫情蔓延影响或将走弱，下半年铁矿石库存可能会出现较明显上升”上述不愿透露姓名的行业人士表示，近期从铁矿石盘面表现来看也是呈现“现实强、预期弱”的走势，铁矿石2005合约盘面走势明显强于2009和2101合约，后者上周结算价分别下跌3%和4%，近月合约走势强于远月的市场结构也显示了期货价格发现功能的有效发挥。

鉴于此，我们认为铁矿石1805合约将继续维持反弹走势从黑色系整体走势来看，钢材及其他原料前十持仓亦保持多头占优，对铁矿石形成正向效应 综上来看，目前钢厂库存已在高位，补库对铁矿石继续上行的驱动力在减弱但发货淡季、下游高利润以及高品结构性问题仍对铁矿石走势形成支撑技术形态及持仓情绪亦支撑铁矿石盘面表现我们认为，后期铁矿石走势依然维持振荡偏强

随着黑色各品种反弹至高位，步入震荡走势，夜间成交量明显收缩现货方面，唐山钢坯价格与1560元/吨企稳，螺纹钢价格在经历过上周末大幅上调之后停止上涨，但超低库存仍旧使得现货资源略显紧张，由于冬储备货情况不理想，没有支撑价格进一步走高铁矿石现货偏弱，青岛港巴西混矿335元/吨，日照PB粉327/328元/吨，朴实报价折算人民币价格高于360元/吨，铁矿石盘面期现结构继续呈反向市场排列，远期价格并不看好。