澳铁矿石做空价格行情

6月17日-23日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1244.3万吨，环比下降111.5万吨，略低于今年以来的平均水平 ③综合来看，供需双强，发运量维持高位，供给端偏宽松需求端铁水产量持续回升但幅度收窄，港口库存小幅下降，未来到港量回升，库存或再度累积宏观方面关注粗钢产量调控情况，铁矿石或保持震荡运行 操作建议：逢高做空

澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1270.9万吨，环比增加83.9万吨，略高于今年以来的平均水平 ③综合来看，铁矿石基本面供强需弱成材需求尚未明显改善导致高炉复产情况偏慢，日均铁水产量维持下降港口成交有所改善，钢厂虽有采购但整体量不大，仍以消耗自身库存为主，钢厂库存维持节后去库趋势国内天气有所改善，压港船只明显下降，港口库存继续累库 操作建议：逢高做空 。

周初市场交易氛围逐渐冷清，铁矿石价格小幅走弱但在周中阶段，证监会多次重磅发声，将严惩操纵市场恶意做空，切实维护市场稳定运行，在此影响下A股带动商品价格共振反弹此外地产政策方面同样继续发力，近期一线城市陆续松绑叠加融资协调机制的落地见效，进一步提振市场信心周五受掉期市场影响，铁矿石美元价格指数明显走弱，而港口现货市场已进入休市状态，其人民币价格指数持稳运行 1.价格：本周进口矿价格涨跌互现 本周进口矿价格涨跌互现，截止目前，铁矿石62%澳粉指数126.6美元/干吨，周环比跌幅0.78%；上海螺纹钢价格为3920元/吨，周环比持平。

澳巴发运2579.0万吨（+298.3），全球发运2832.9万吨（-434.6）45港到港量3180.9万吨（+1313.5），在港船只203条（+76），45港进口矿库存12050.99万吨（+70) ③综合来看，铁水产量仍在高位，弱预期强现实局面仍未改变，短期铁矿价格强势反弹钢厂低库存运行，对铁矿石需求有一定支撑 投资建议：短线偏多，中长期逢高做空

供应来看，澳巴发运量环比-287.6万吨至2327.8万吨，到港量环比+335.5万吨至2402.8万吨需求端钢厂维持减产，铁水环比下降由于4月飓风影响5月到港量低于预期，但供增需减的预期依然在，预计5月底或见到库存拐点虽然后期铁矿石将是累库预期，但铁矿石前期跌幅较大，估值已经回落后期铁矿石更多是钢厂利润和需求定价，叠加现货坚挺，9月贴水较大在短期需求预期或有改善，盘面或向上修复基差操作上，09合约700以下不建议做空，可在650-700区间短多尝试。

①澳洲，巴西发运量保持平稳高矿价下非主流矿发运上升明显依据发运推算，到港量后期降有所回落，短期供给压力并不算大 ②铁水产量小幅回升，但仍处于年内较低水平短期内限产没有进一步变严需求边际保持平稳后期需关注唐山之外地区有无限产 ③短期看铁矿石基本面边际变化不明显限产预期在下跌后有一定消化，同时近月合约有修复大额贴水的需要因此不适合单边做空但是考虑到全年粗钢减量和下半年供给抬升的影响，逢高可在远月合约上布局多螺纹/空铁矿的组合。

逢低做多铁矿石2101合约，建仓区间750—800元/吨，第一目标位850元/吨，第二目标位900元/吨，止损区间680—720元/吨，持仓比例不超过80% 风险控制及应对措施：1﹒成材需求低于预期；2﹒澳巴发运大幅增加应对措施：做空逻辑有所变化，严格止损

后市反弹高度重点关注澳巴发运量及国内港口库存变化 青松讲盘分析师向期货日报记者表示，在当前供需边际转弱的背景下，随着采暖季的到来，铁水产量仍有下降空间，铁矿石市场面临供过于求的压力操作上，建议逢反弹做空铁矿石2101合约，冲高784点压力下方分批进场空单策略，注意767点及762点分批止盈减仓。

B：64.4%的读者认为铁矿可以逢高做空 我们从参与本次话题讨论的读者中，精选了，“南京金明建材”、“南京采文”、“期货那些事儿85”、“永兴板材”、“刘先生”、“任逍遥”、“吴兴”、“赵海波”、“cyd”、“慧悟”、“清风”、“未来”等12位业内人士的留言，以其独到的观点，就本期话题，为你进行全面解读！ “南京金明建材” 首先库存方面，澳巴铁矿石产能恢复，供应水平提高，对于价格难以形成支撑，其次需求方面，金九银十，高期望值被现实狠狠上了一课，离预期目标已渐行渐远，短期内也很难有所改善，需求端按需采购，谨慎观望，最后就是，黑色系期货市场信心不足，还是以震荡回调为主，铁矿石承载着巨大的压力，随着澳巴进口量增加，港口库存增量随之增加，国内成材库存压力也大。

铁矿石方面，供应方面，澳洲巴西的发货量逐步恢复正常水平，国内到港增加明显库存方面，45港库存微降，但压港较为严重港口库存里面结构性矛盾较为突出，粉矿库存依然较低需求方面，日均铁水产量和疏港量都恢复到高位水平基差方面，本周基差继续修复，预计后期空间有限在钢厂下调进口矿配比、港存在疏港回升情况下继续累库以及监管压力增加的情况下，建议适当做空铁矿09

2、大宗商品，大部分能抗能打，都是基础消费品，目前看不到深度下跌的风险3、铁矿石最强、热卷其次，螺纹最弱铁矿石强，是因为我们开工率最够高，澳洲的矿石品位足够高；螺纹最弱，是因为新基建领域中用螺纹的地方少热卷表现较好的原因是因为热卷除了造车还可以造船，以及造别的4、股市、有色、农业、贵金属、化工，除了钱本身，几乎没有一样目前是在下跌趋势中的，在货币政策，积极财政条件转向前，谨慎做空，做空的机会更多的用于阶段性保护做多的头寸。

海外地区对于铁矿石需求短期难有大的提升，这意味着后续外矿发运将更多进入到国内下半年外矿供应将有一定增量，同时国内需求韧性较强，港口库存将有所回升 下半年，随着海外矿山产量及发运量进一步增加，国内港口库存会止跌回升，铁矿石供不应求局面将有所缓解从需求端分析，受钢材需求减弱影响，铁水产量在保持韧性的同时可能有所收缩，而成材价格走弱也将拖累矿价关注逢高做空的机会 外矿发运回升 澳洲方面，力拓2020财年发运目标维持在3.24亿—3.34亿吨。

铁矿石供需边际走弱供应来看，澳巴发货逐步恢复，到港量亦逐步回升，且海外疫情持续升级对铁矿石供应端的影响大于需求端，伴随着海外钢厂减产，后期发往中国的铁矿石比例或将提高目前我国需求基本回归，但我国钢材库存处于高位，钢厂补库意愿不强，同时废钢价格的下跌对矿价有明显的负反馈年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑海外疫情持续升级远月需求不乐观，可尝试逢高做空I2009，参考入场区间580-600。

铁矿石供需边际走弱供应来看，澳巴发货逐步恢复，到港量亦逐步回升，且海外疫情持续升级对铁矿石供应端的影响大于需求端，伴随着海外钢厂减产，后期发往中国的铁矿石比例或将提高目前我国需求基本回归，但我国钢材库存处于高位，钢厂补库意愿不强，同时废钢价格的下跌对矿价有明显的负反馈年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑海外疫情持续升级远月需求不乐观，可尝试逢高做空I2009，参考入场区间580-600。

上周五62%铁矿石指数82.55美元/吨，环比减0.1美元/吨铁矿石供需边际走弱供应来看，澳巴发货逐步恢复，且海外疫情持续升级对铁矿石供应端的影响大于需求端，伴随着海外钢厂减产，后期发往中国的铁矿石比例或将提高我国下游需求快速回归，后期生铁产量有望进一步回升，可以一定程度上抵消海外需求的不利影响但目前我国钢材库存处于高位，同时废钢价格的下跌对矿价有明显的负反馈，钢厂补库意愿不强年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑海外疫情持续升级远月需求不乐观，预计I2009表现弱于I2005，i2009逢高做空为主。

其中澳矿到港增加384.2万吨，达到1738.7万吨，创今年新高 ◎铁矿石涨0.09% 国信期货：巴西发货总量584.6万吨，环比上期增加111.7万吨到港量和发货量均有提升，近月合约的支撑在数据打击下松动，建议反弹可适当参与 广发期货：年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑海外疫情持续升级远月需求不乐观，预计I2009表现弱于I2005，i2009逢高做空为主。

◎铁矿石跌停 国信期货：受新冠疫情影响，欧洲多个汽车厂关停，钢厂同样有关停的预期短线建议正套可止盈离场，单边观望为主 广发期货：澳巴发货目前尚处于低位，年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑疫情的不利影响，可考虑逢高做空I2009。

3月20日62%铁矿石指数86.55美元/吨，环比减3.95美元/吨疫情导致欧美钢材下游需求不振，可能导致钢厂被迫停限产，从而导致海外铁矿石需求下降但中国、日本、韩国是全球最重要的铁矿石生铁生产国，目前生铁产量受疫情的影响并不显著，且中国下游需求快速回归，后期生铁产量有望进一步回升，可以一定程度上抵消海外疫情的不利影响澳巴发货目前尚处于低位，年后港口铁矿石库存不断下降对近月矿价具有较强支撑，但雨季过后，远月铁矿石供应将逐步上升，同时考虑疫情的不利影响，可考虑逢高做空I2009。

进口矿仍是较大的不确定性因素 虽然近两周澳洲发货明显回升，但巴西的发运水平仍然偏低，对短期形成一定的影响，但并不妨碍当前钢厂掌握铁矿石价格中长期的运行节奏海外矿山的发运基本都遵循“前低后高”的规律，远月铁矿石价格存在着一定的压力 基于上述因素，笔者认为矿价的上行空间已经受到了限制，在当前环境下突破前高并不容易，追多意义不大，2005合约多单持有者可以逢高减仓或者做空2009合约。