四大矿产铁矿石价格行情

澳大利亚铁矿石生产商Fortescue Metals Group的首席执行官Elizabeth Gaines表示，该公司正努力寻找、投资、发展其他的矿产 Gaines在接受媒体采访时表示，她对该公司正在厄瓜多尔和阿根廷推进的铜、金、锂的勘探工作寄予厚望 Gaines说，找到合适的项目来开发公司的铜矿业务至关重要，因为在电动汽车行业的推动下，未来全球铜需求都将出现增长。

FMG维持2024财年发运指导目标，为1.92亿吨~1.97亿吨，预计在生产情况良好及指导目标不变的情况下，FMG的发运量或将保持增长态势 总体来看，预计2024年四大矿山铁矿石产量为11.46亿吨，同比增加3200万吨预计2024年非主流矿山铁矿石供应增量合计为1300万吨 国产铁矿石产量将持续增长近年来，我国加速推动国内铁矿项目开发，提升资源保障能力目前，国内重点铁矿项目中已开工10多个，将新增铁精矿产能约5000万吨。

利润增长使我们能够面向未来进行投资，同时带来有吸引力的回报 力拓在塑造未来资产组合方面取得的进展 明确皮尔巴拉铁矿业务中期系统年产能达到并维持在3.45-3.6亿吨的路径，其中包括正在进行中的罗德岭（Rhodes Ridge）项目预可行性研究，该项目是皮尔巴拉地区尚未开发的最优质的铁矿石矿床 蒙古国奥尤陶勒盖铜矿产量不断攀升，预计将在2028至2036年间平均每年生产50万吨铜矿石，到2030年，奥尤陶勒盖铜矿有望跻身第一梯队生产商并成为全球第四大铜矿。

最近铁矿石是黑色品种涨幅最大的品种，备受市场关注主要上涨理由包括人民币汇率回落利多美元定价的品种、铁矿石期货合约贴水幅度较大需修复、高铁水持续增加利多原料消费 同比角度看铁矿石下半年供需平衡表 从四大矿山二季度报告来看，四大矿山产量均同比增加，淡水河谷同比增加6.3%，增幅居首，铁矿石粉矿产量增加主要得益于S11D矿区创下季度产量纪录、Itabira和Vargem Grande综合运营区取得出色的业绩。

FMG在二季度季报中提到，受热带气旋以及设备缺陷的影响，铁桥的相关调试工作被迫中断，目前仍有一部分调试活动仍在继续，从而限制了部分二季度的增量空间然而，等到相关调试活动陆续完成，铁矿产能将会在下半年进一步释放 表一：四大矿山二季度产量对比 数据来源：季报，Mysteel (注：FMG以其铁矿石加工量OreProcessed作为产量依据) 二、二季度产销趋势出现分化 二季度四大矿山合计销量27356万吨，较前一季度增加2249万吨，增幅9%，符合产量趋势。

假设铁矿石盘面价格跌破70美元/吨，以乌克兰矿业、澳洲矿产资源及冠军铁为代表的公司将会面临阶段性停产，非主流矿供应或出现减量 3 展望：四大矿山下半年供应增量或不明显 从供应端来看，下半年全球矿山供应增量约为453万吨，其中，四大矿山上半年发运量共计同比增加382万吨，结合矿山发运比例以及产销目标（假设下半年必和必拓与FMG新财年发运产销目标持平），预计下半年四大矿山较上半年增量约35万吨，增幅不明显；澳大利亚、巴西其他矿山方面，结合四大矿山发往中国的比例，我们倒推澳巴非主流矿的发运比例大概在11%，预计其下半年供应增量为260万吨；除澳巴以外其他非主流国家的话，结合1—5月海关进口数据，我们预估下半年供应增量约为158万吨。

1）供应端增加，目前四大矿山铁矿石2023年发运计划与2022年基本一致，下半年为完成年度发运计划，发运量同比将保持去年同期水平，预计6-12月进口量同比增加1.6%；国内个别矿山投产或带动国产矿产量有所增加，同比增加5.8%2）需求端减少，6-12月海外生铁产量呈现下行趋势，预计同比下降1.2%，中国市场钢厂减产将影响生铁产量回落，预计生铁产量同比将下降180万吨左右，港口库存累库1.5-1.6亿吨。

4月粗钢产量9264万吨，环比-308.56万吨，同比-13.50万吨；4月粗钢累计产量35439万吨，同比+1824.4万吨 【供给】海外港口恢复正常运作，发运端扰动因素消散中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，四大矿山相继，除必和必拓基本持平，其他三大矿山产量均呈现同比上升态势，且维持全年发运计划不变其中，淡水河谷矿粉产量同比+5.8%，球团矿产量同比+20.1%；力拓（含IOC球团与精粉）产量同比+11%，球团矿与精粉同比+5%；必和必拓（100%权益与Samarco）产量同比-0.7%；FMG产量同比+4%。

4月粗钢产量9264万吨，环比-308.56万吨，同比-13.50万吨；4月粗钢累计产量35439万吨，同比+1824.4万吨 【供给】海外港口恢复正常运作，发运端扰动因素消散中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，四大矿山相继，除必和必拓基本持平，其他三大矿山产量均呈现同比上升态势，且维持全年发运计划不变其中，淡水河谷矿粉产量同比+5.8%，球团矿产量同比+20.1%；力拓（含IOC球团与精粉）产量同比+11%，球团矿与精粉同比+5%；必和必拓（100%权益与Samarco）产量同比-0.7%；FMG产量同比+4%。

4月粗钢产量9264万吨，环比-308.56万吨，同比-13.50万吨；4月粗钢累计产量35439万吨，同比+1824.4万吨 【供给】海外港口恢复正常运作，发运端扰动因素消散中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，四大矿山相继，除必和必拓基本持平，其他三大矿山产量均呈现同比上升态势，且维持全年发运计划不变其中，淡水河谷矿粉产量同比+5.8%，球团矿产量同比+20.1%；力拓（含IOC球团与精粉）产量同比+11%，球团矿与精粉同比+5%；必和必拓（100%权益与Samarco）产量同比-0.7%；FMG产量同比+4%。

4月粗钢产量9264万吨，环比-308.56万吨，同比-13.50万吨；4月粗钢累计产量35439万吨，同比+1824.4万吨 【供给】海外港口恢复正常运作，发运端扰动因素消散中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，四大矿山相继，除必和必拓基本持平，其他三大矿山产量均呈现同比上升态势，且维持全年发运计划不变其中，淡水河谷矿粉产量同比+5.8%，球团矿产量同比+20.1%；力拓（含IOC球团与精粉）产量同比+11%，球团矿与精粉同比+5%；必和必拓（100%权益与Samarco）产量同比-0.7%；FMG产量同比+4%。

4月粗钢产量9264万吨，环比-308.56万吨，同比-13.50万吨；4月粗钢累计产量35439万吨，同比+1824.4万吨 【供给】海外港口恢复正常运作，发运端扰动因素消散中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，四大矿山相继，除必和必拓基本持平，其他三大矿山产量均呈现同比上升态势，且维持全年发运计划不变其中，淡水河谷矿粉产量同比+5.8%，球团矿产量同比+20.1%；力拓（含IOC球团与精粉）产量同比+11%，球团矿与精粉同比+5%；必和必拓（100%权益与Samarco）产量同比-0.7%；FMG产量同比+4%。

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4月粗钢产量9264万吨，环比-308.56万吨，同比-13.50万吨；4月粗钢累计产量35439万吨，同比+1824.4万吨 【供给】海外港口恢复正常运作，发运端扰动因素消散中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，四大矿山相继，除必和必拓基本持平，其他三大矿山产量均呈现同比上升态势，且维持全年发运计划不变其中，淡水河谷矿粉产量同比+5.8%，球团矿产量同比+20.1%；力拓（含IOC球团与精粉）产量同比+11%，球团矿与精粉同比+5%；必和必拓（100%权益与Samarco）产量同比-0.7%；FMG产量同比+4%。

中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，四大矿山相继，除必和必拓基本持平，其他三大矿山产量均呈现同比上升态势，且维持全年发运计划不变其中，淡水河谷矿粉产量同比+5.8%，球团矿产量同比+20.1%；力拓（含IOC球团与精粉）产量同比+11%，球团矿与精粉同比+5%；必和必拓（100%权益与Samarco）产量同比-0.7%；FMG产量同比+4%4月铁矿石进口量9044.20万吨，环比-978.80万吨，同比+438.20万吨；4月铁矿石进口累计量为38468.4万吨，同比+3030.4万吨。

由于电炉比高炉亏的更多，电炉减产速度快，幅度大，废钢供需双弱格局可能延续到下半年全球铁矿石发运平稳，非主流成为重要的边际变量，四大矿发运进度尚可，短期仅有FMG或有冲量动力，海外需求下降，一季度全球除亚洲外地区粗钢、生铁产量全部下降，澳洲和非主流国家发中国比例大幅提升，进口增量大于全球发运增量，非主流国家增量不可小觑，安全限产影响，国内矿产量增速偏慢，产量同比下降。

4月粗钢产量9264万吨，环比-308.56万吨，同比-13.50万吨；4月粗钢累计产量35439万吨，同比+1824.4万吨 【供给】海外港口恢复正常运作，发运端扰动因素消散中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，四大矿山相继，除必和必拓基本持平，其他三大矿山产量均呈现同比上升态势，且维持全年发运计划不变其中，淡水河谷矿粉产量同比+5.8%，球团矿产量同比+20.1%；力拓（含IOC球团与精粉）产量同比+11%，球团矿与精粉同比+5%；必和必拓（100%权益与Samarco）产量同比-0.7%；FMG产量同比+4%。

中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，四大矿山相继，除必和必拓基本持平，其他三大矿山产量均呈现同比上升态势，且维持全年发运计划不变其中，淡水河谷矿粉产量同比+5.8%，球团矿产量同比+20.1%；力拓（含IOC球团与精粉）产量同比+11%，球团矿与精粉同比+5%；必和必拓（100%权益与Samarco）产量同比-0.7%；FMG产量同比+4%4月铁矿石进口量9044.20万吨，环比-978.80万吨，同比+438.20万吨；4月铁矿石进口累计量为38468.4万吨，同比+3030.4万吨。

由于电炉比高炉亏的更多，电炉减产速度快，幅度大，废钢供需双弱格局可能延续到下半年焦煤1-4月份国内产量和进口量双增，供应宽松局势延续，今年全国焦炭产量趋势整体较平稳，1-5月累计同比增加3.5%，低利润下，中下游低库存是常态，仅在矿山和港口端表现出累库，焦炭供给弹性大，供应跟随需求调节，价格相对弱势会有边际好转，但不会绝对好转全球铁矿石发运平稳，非主流成为重要的边际变量，四大矿发运进度尚可，短期仅有FMG或有冲量动力，海外需求下降，一季度全球除亚洲外地区粗钢、生铁产量全部下降，澳洲和非主流国家发中国比例大幅提升，进口增量大于全球发运增量，非主流国家增量不可小觑，安全限产影响，国内矿产量增速偏慢，产量同比下降。

3月生铁累计产量21983.24万吨，同比+1892.74万吨（+9.4%）；3月粗钢累计产量26156万吨，同比+1818.4万吨（+7.5%） 【供给】海外港口恢复正常运作，发运端扰动因素消散中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，四大矿山相继，除必和必拓基本持平，其他三大矿山产量均呈现同比上升态势，且维持全年发运计划不变其中，淡水河谷矿粉产量同比+5.8%，球团矿产量同比+20.1%；力拓（含IOC球团与精粉）产量同比+11%，球团矿与精粉同比+5%；必和必拓（100%权益与Samarco）产量同比-0.7%；FMG产量同比+4%。