中国铁矿石外盘价格行情

凯丰投资研究部黑色研究员李沫柏 李沫柏先生首先剖析了全球及中国铁矿石供应的具体情况，通过平衡表展示了供给、需求、库存三方面的关系，继而从高品、中品、低品价差的角度分析了其对价格的影响，最后为大家简要介绍了内盘、外盘对行情的指导作用。

外盘情况：上个交易日，WTI纽约原油收于71.91美元，涨0.06%；美元指数收于104.01，跌0.01%；道琼斯指数33562.86，跌0.59% 宏观&行业热点： 1、6月5日调价：午后唐山迁安普方坯资源出厂含税下调30，报3470（元/吨） 2、5月29日-6月4日，中国47港铁矿石到港总量2011.6万吨，环比减少397.3万吨；中国45港铁矿石到港总量1960.2万吨，环比减少283.9万吨。

即，51个月来全国百城住宅库存规模首次出现同比下降 ◎中国算力总规模近五年年均增速超25%，产业仍需加大研发投入 ◎苏浙皖40市人口数据：浙江各设区市全部增长，杭州增量蝉联第一 ◎近日，海外市场避险情绪大幅升温，国际金价借势创出2014.9美元/盎司的阶段性新纪录在外盘带动下，国内金价也同步走高 【金融】 ◎A股三大指数冲高回落小幅收涨，CPO、算力概念股掀涨停潮 ◎国内商品期货收盘走势分化，原油、低硫燃油涨逾2%，沪锡、液化石油气、沪镍、玻璃、国际铜、沪铜涨逾1%；棕榈油跌逾3%，铁矿石跌逾2%，线材、沪金、玉米、菜粕、花生、锰硅跌逾1%。

江苏艾士腾国际贸易有限公司 总经理 葛士平 节前市场预计最高点在130美金水平可能，再往上还难以看到，节中因为中国市场修整，种种原因，依旧需要防患外盘蓄意拉涨，进而整个国内市场被动跟随，节后对于市场认为核心还是需要追踪下游钢材消费，因员工返工不及时及下游开工未起等元素，钢材消费预计难匹配预期，初期应有一波回调，初步预估位置连铁在800人民币、掉期110美金附近，回调之后因为国内相关政策实施和刺激，尤其两会之后对国内经济复苏比较看好，黑色相关品种会有良好表现，在成材如不完全偏离预期情况下，不排除铁矿石掉期最高到140美金可能性，再往上目前保持谨慎。

中国INE原油期货主力合约2302涨10.6至558.3元/桶，夜盘涨2.0至560.3元/桶 四、短期预测 夜盘豆油继续反弹，外盘油脂相关期货因休市没有指明方向，现货基差报价仅华东较高，建议随用随采，关注其他油脂走势，谨慎为上，短期或继续超跌反弹 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

12月6日，国内保持关注秘鲁配额的捕捞形势，我国鱼粉市场观望情绪浓厚，挺价心态较强，中国近期向秘鲁市场询单采购，提振秘鲁鱼粉市场心态，外盘报价进而上调预计短期内进口鱼粉外盘报价高位坚挺，我国鱼粉市场继续观望为主 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

12月6日，天津港鱼粉市场秘鲁超级鱼粉（蛋白68%以上）报价13800元/吨-14000元/吨持稳，秘鲁日本级鱼粉（蛋白67%以上）报价13300元/吨-13600元/吨稳定，秘鲁普通级鱼粉（蛋白65%以上）报价12800元/吨-12900元/吨持平中国买家采购秘鲁鱼粉步伐加快，提振秘鲁外盘报价 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

【今日市场预期】 夜盘连粕主力期价震荡上涨收于4266元/吨，外盘美豆震荡上涨，因对中国需求预期乐观，巴西全国谷物出口商协会(Anec)周二预计，巴西11月大豆出口量将为205.1万吨，前一周预估为226.8万吨现货方面，本周广西地区油厂压榨量预计有所下降，豆粕库存缓慢累库，油厂提货速度加快，广西市场豆粕现货价格预计偏弱运行 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

按照目前的局势，乌克兰铁矿石生产商及港口均已宣布不可抗力，再叠加俄罗斯铁矿石出口至欧洲市场受到制裁的影响，我们预计欧洲市场将损失2000-2500万吨俄乌铁矿石供应并且由于两国长期出口精粉球团为主，也成为了近期球团市场价格快速上涨的支撑对于中国市场来说，当前市场的争议点在于是否欧洲及日韩市场会在俄乌资源紧缺的局势下分流原本供应往中国市场的高品矿同样值得关注 现象：铁矿石内外盘价差再次走扩 当前内外盘分化主要是两边交易的逻辑博弈，连铁走势基本符合交易基本面的逻辑。

“有越来越多的迹象表明，中国工业产出正在迅速放缓”MSI指出，钢铁产出和8月份制造业PMI均出现大幅收缩此外，最近有关恒大拖欠62亿美元债券的消息，也增加了外商对原材料基本需求的不确定性MSI表示这对干散货来说是一个令人担忧的迹象 铁矿的运输成本也是海岬型船舶价格飞涨的原因 继上周大跌20%后，国内中秋假期期间，外盘铁矿石期货继续下挫，一度创出90美元的低点。

中国45港到港总量2211.7万吨，环比增加161.4万吨； 【库存】截止18日Mysteel统计45港库存总量12089万吨，环比下降278万吨 【行情预判】昨晚外盘跌幅明显，主要因为担心美联储加息临近，铁矿石作为全球定价品种，如果宏观转向，跟随偏弱概率大铁矿基本面维持去库，需求高位维稳，在钢厂无进一步限产背景下，预计铁矿将维持去库但短期铁矿受宏观趋弱影响，叠加钢厂利润下滑抑制，价格或将偏弱运行。

支海蕾对2021年一季度铁矿石价格进行了回顾。总体表现为：节后下游需求预期带动原料上涨，铁矿石价格涨幅在2%-7%不等，外盘表现较好；三月初限产影响下，铁矿价格迎来回调，回调幅度8.18%；块球价格坚挺，粉矿表现较为平淡。

（单位：万吨） 需求：截止2月5日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.20%，环比上周增加1.17%，同比去年同期增加1.95%；高炉炼铁产能利用率90.94%，环比增加0.41%，同比增6.68%；钢厂盈利率75.76%，环比下降3.90%，同比降17.32%；日均铁水产量242.06万吨，环比增1.1万吨，同比增17.79万吨 行情预判：春节期间，铁矿石外盘小幅上涨，截止2月17日，TSI铁矿石CFR中国（62%铁粉）收盘163.2美元/吨，较节前+1.8%。

概要：上周黑色系商品期现价格涨跌分化，盘面价格弱势震荡，现货价格支撑偏强，做多盘面利润和多卷空螺仍能维持；目前宏观经济环境继续恶化，美国、印度和巴西等南美国家疫情恶化，市场对经济下行的担忧导致节假日内外盘原油大跌，股市下行，而美国对欧洲、英国增加关税，将中国企业列入实体名单，全球市场风险恶化加剧；黑色系商品随着钢材需求转弱价格上行阻力加大，但受到徐州去产能和唐山环保限产影响，期现价格仍有扰动，在成材库存和港口铁矿石库存出现拐点之际，价格下行压力加大，预计本周黑色系商品高位震荡，不排除市场价格出现一波向下的调整。

全国45港（6/1-6/7）到港总量2375.5万吨，增53.6万吨需求方面，进口烧结粉总库存1678.85万吨铁矿石，增加9.6万吨；烧结粉总日耗59.53万吨，减少2.76万吨；库存消费比28.2，进口矿平均可用天数24天海外钢材终端需求减少，部分钢厂提出减产计划，减少铁矿石需求，市场担心海外需求减少富余铁矿石会流入中国 【操作策略】：铁矿石港口库存持续下降，创逾3年来低位；成材产量创新高，铁水产量超预期增长，下游需求维持旺盛；Vale宣布暂停 Itabira矿区生产运营，恢复时间不明，预计未来数月Itabira矿区月度产量270万吨；澳、巴发运增量明显，隔夜外盘市场大跌，关注市场情绪及资金情况，铁矿09可轻仓试空，短线日内交易为主。

从01-05合约差走势来看，合约差有继续扩大的趋势，远月合约偏弱，期现价差近100元/吨，短期仍有修复的可能，内外盘价格基本持平，而后期发运和到货预期增量较大，正套合约差仍有空间 数据来源：钢联数据 基本面数据来看，四大矿山发运中国的量和国产矿供应量环比大幅下降，北方港口铁矿石到港量维持较高水平，受限运和台风天气影响，到港量变化较大，日均成交量继续下滑，日均疏港量回升，钢厂日耗恢复，钢厂库存维持中低位水平，45港铁矿石库存环比大幅增加，库存水平逐渐上移，随着钢价下行，钢厂多持观望态度；目前全球钢铁需求趋于放缓，铁矿石需求减量较大，发往中国的量增加，后期供需情况或有转变，四季度矿价回落可能较大。

华泰期货：受外盘掉期走弱影响，铁矿石期货昨日尾盘下跌，消息面上，巴西Vale溃坝事故尚无进一步处理进展，因此盘面用涨停释放掉假期利多因素后，随即走弱价格急涨后有回调风险，但事故发生后铁矿价格中枢抬升，总体偏强 国信期货：短期矿难事件的情绪释放完毕，近期有消息称巴西铁矿石出口中国的量将不受影响，受影响较大的是日本、欧洲地区。

宏观：国务院发文进一步激发居民消费潜力；李克强称将实施更大规模的减税，更加明显的降费；中国8月银行结售汇逆差149亿美元 隔夜外盘： 21日comex黄金12收1211.3,跌0.25%;mex原油11收70.32.涨0.10% 期货方面：21日铁矿石1901夜盘窄幅震荡，收503.0，涨0.1%，成交15万手，仓减2.7万手。

宏观：国务院促进天然气协调稳定发展；易纲称对国有和民营经济在贷款发债政策上一视同仁；中国铁总上千辆“购车”大单启动 隔夜外盘：6日comex黄金12收1201.3涨0.30%,mex原油68.72跌0.35% 期货方面： 6日铁矿石1901夜盘宽幅震荡，收494.0，涨1.54%，成交60万手，仓增3万手。

宏观：新退市意见出炉，七种重大违法情形将强退；媒体称下半年瞄准补短板扩大有效投资；IMF称中国经济表现强劲，关键改革取得进展 隔夜外盘： 30日comex黄金10收1227.8跌0.02%，mex原油09收68.69涨0.33% 期货方面：30日铁矿石1809夜盘震荡上扬，收490.5，涨1.03%，成交58万手，仓减11万手。