澳洲铁矿石双价格行情

2.1 铁矿石供应：本期铁矿石供应远端、近端环比双弱 近期全球铁矿石发运量远端供应止增转降，处于近三年中等水平，其中澳洲发运因罗伊山矿山常规检修出现下滑。

进口矿周评

5月9日上午，宝武董事长胡望明在宝武大厦会见了来访的澳大利亚驻华大使吉思德一行双方就贸易投资、绿色钢铁以及应对气候变化等方面的话题进行了交流 宝武与澳大利亚在矿石贸易、低碳冶金、技术研发等方面都有着长期密切的合作关系宝武是澳洲主要矿山的最大客户为应对全球气候变化，宝武与澳大利亚主要铁矿石生产商都签署合作协议，共同开发产业链碳减排解决方案2011年，宝武发起成立了宝澳研发中心，成员包括昆士兰大学等五所澳洲工科院校，今年4月，宝澳研发中心新一轮五年合作启动。

其它动态

3月高发运影响4月到港量高位但本期发运量降幅明显，前期季末冲量后，近期发运环比有所下滑本期全球发运总量2392万吨，环比下降850万吨，降幅较大，预计会影响铁矿石阶段性去库发运下降的原因主要是澳巴天气影响，目前澳洲已经恢复正常，预计后期环比有所修复 【库存】本周45港铁矿石库存14656万吨，环比上周四增加190万吨本期铁矿石库存新高 【观点】昨日大盘下跌，影响商品有所走弱，在黑色金属里，铁矿石弱于钢材和双焦。

机构

继力拓和Vale之后，澳洲三大巨头之一的必和必拓（BHP）也于北京时间4月18日公布了其2024年一季度生产业绩（澳大利亚2024财年第三季度）报告显示BHP一季度铁矿石产销环比双双回落，符合淡季季节性特征，而从同比的角度来看，一季度产销均为近五年同期最高BHP2024财年铁矿石累计产量2.1亿吨，同比下降1%，2024财年产量指导目标维持2.82-2.94亿吨不变（2024财年为2023年7月-2024年6月）。

主编视角

中国47港铁矿石到港总量2524.4万吨，环比增加405.6万吨；中国45港到港总量2377万吨，环比增加346.4万吨澳洲巴西铁矿发运总量2544.5万吨，环比增加466.0万吨澳洲发运量1836.1万吨，环比增加426.0万吨，其中澳洲发往中国的量1450.8万吨，环比增加417.8万吨 ③综合来看，铁矿石基本面供需双弱成材需求尚未明显改善导致高炉复产情况偏慢，日均铁水产量维持下降。

晨报速递

到港量处于较高水平发运数据看，全球铁矿石发运回升，同比持平其中巴西发运偏高，澳洲发运同比持平，非主流发运同比偏高 【库存】春节期间铁矿石环比去库明显，但整体库存同比上升19日钢厂铁矿石库存环比-1343万吨至9568万吨，库销比下降5至34.7天45港和47港铁矿石库存13676万吨和14212万吨环比上升545万吨和511万吨 【观点】昨日铁矿石价格走弱，但跌幅不如双焦和钢材，铁矿石现货跟随走弱，基差走扩。

机构

下期从供应端预测来看，预计到港节奏恢复正常水平，相比较本周大幅下降，不过港口压港的减少或将能够补充一小部分的卸货减量；需求方面，据Mysteel调研短期铁水产量高位运行，双节即将来临，港口铁矿石疏港仍有进一步上升的空间供需作用下，预计港口铁矿石库存或将维持小幅去库态势 3.下周展望 展望下周，供应端，9月全球发运有季末冲量的趋势，且多数澳洲前期泊位检修已经完成，预计下期发运量环比或将有所增加。

进口矿周评

1月16日：江苏镔鑫钢铁于江苏赣榆海洋经济开发区冶金产业园江苏省镔鑫钢铁集团有限公司现有厂区内新建1250立方米高炉建设工程项目获批 1月28日：澳洲矿业公司CuFe目前已经重新开始在西澳的JWD矿区开采铁矿JWD项目属于Wiluna West铁矿石项目的一部分，在其三季度共出口14.18万吨铁矿同时，CuFe计划在本月底前将该矿山的产品运至港口 1月31日：英美资源集团宣布其新推出的液化天然气双燃料海峡型+船“Ubuntu Harmony”已从其南非的Kumba业务中装载了第一批铁矿石。

钢矿动态

由于电炉比高炉亏的更多，电炉减产速度快，幅度大，废钢供需双弱格局可能延续到下半年全球铁矿石发运平稳，非主流成为重要的边际变量，四大矿发运进度尚可，短期仅有FMG或有冲量动力，海外需求下降，一季度全球除亚洲外地区粗钢、生铁产量全部下降，澳洲和非主流国家发中国比例大幅提升，进口增量大于全球发运增量，非主流国家增量不可小觑，安全限产影响，国内矿产量增速偏慢，产量同比下降。

日报

由于电炉比高炉亏的更多，电炉减产速度快，幅度大，废钢供需双弱格局可能延续到下半年焦煤1-4月份国内产量和进口量双增，供应宽松局势延续，今年全国焦炭产量趋势整体较平稳，1-5月累计同比增加3.5%，低利润下，中下游低库存是常态，仅在矿山和港口端表现出累库，焦炭供给弹性大，供应跟随需求调节，价格相对弱势会有边际好转，但不会绝对好转全球铁矿石发运平稳，非主流成为重要的边际变量，四大矿发运进度尚可，短期仅有FMG或有冲量动力，海外需求下降，一季度全球除亚洲外地区粗钢、生铁产量全部下降，澳洲和非主流国家发中国比例大幅提升，进口增量大于全球发运增量，非主流国家增量不可小觑，安全限产影响，国内矿产量增速偏慢，产量同比下降。

会展信息

《澳洲人报》周末版2月18日报道称，中国宝武与力拓在西澳大利亚的20亿美元铁矿石合资项目最近获得了澳大利亚外国投资审查委员会（FIRB）的批准 2月17日下午，中国宝武党委书记、董事长陈德荣与力拓首席执行官石道成进行视频交流双方就铁矿石、碳中和等领域开展深入交流探讨，以进一步深化合作，实现互利共赢 陈德荣在交流中指出，近两年来，尽管受新冠疫情等不利因素的影响，但宝武和力拓双方合作日趋紧密。

聚焦

基本面来看，铁矿处于供需双弱的一个持稳局面，年后对于市场需求复苏偏乐观当前钢厂利润仍未有起色，传统淡季下，铁水处于低位，库存累幅不大，一季度受澳洲飓风天气等不确定性因素影响下，供给端预期偏多头最近受制于监管，铁矿价格波动比较剧烈，但是05本就是旺季合约，国内疫情政策的进一步放开，市场对未来经济复苏预期加强，节后钢厂补库，铁水上行，铁矿石价格还是比较乐观的成材基本面来看，厂库、社库双双累库，表需偏弱，但产量偏低加上宏观持续向好，部分贸易商仍看好后面市场行情。

铁矿石大家说市场

引 言 本周在宏观预期提振叠加节前刚需补库支撑下，铁矿石价格震荡上涨，周五连铁主力合约收盘价863元/吨，周环比上涨38元/吨。

进口矿周评

习近平总书记多次强调，构建新发展格局是开放的国内国际双循环，不是封闭的国内单循环 数据：10月17日，全国主港铁矿石成交83.50万吨，环比增12.7%；237家主流贸易商建材成交16.00万吨，环比减13.5%上周，澳洲巴西19港铁矿发运总量2471.9万吨，环比增加19.8万吨澳洲发运量1792.7万吨，环比增加12.2万吨，其中澳洲发往中国的量1591.1万吨，环比增加207.7万吨。

期评

3.2 矿山季末冲量结束调整期 澳巴发运延续双降趋势 本期Mysteel澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量2452.1万吨，环比减少161.9万吨，其中澳洲发运量环比减少121.2至1780.5万吨，巴西发运量环比减少40.7万吨至671.6万吨。

进口矿周评

3.2 矿山季末冲量结束 澳巴发运量双双下滑 本期Mysteel澳大利亚巴西19港铁矿石发运总量2614.0万吨，环比减少218.9万吨，其中澳洲发运量环比减少131.5至1901.7万吨，巴西发运量环比减少87.4万吨至712.3万吨。

进口矿周评

叠加钢材价格仍在回升，因此未来短期来看铁矿石价格仍有小幅上涨的动能”他说 从整个下半年来看，江文敏表示，供应端总体保持平稳，除了淡水河谷略微下调了其2022财年的目标，澳洲的三大矿山2022或2023财年的产量目标持稳或者提升需求端制造业和房地产用钢需求均不佳，本轮铁水回升周期持续时间有限总体来看，他认为下半年累库趋势仍旧明确，铁矿石未来行情仍旧偏弱 双焦核心仍在需求端 东证衍生品研究院黑色产业分析师王心彤向记者表示，焦煤下游补库焦煤现货价格坚挺，但随着盘面走低焦煤竞拍情绪一般。

钢材

原料基本面偏弱，钢材成本延续下移 原料基本面的弱势正在从预期转向现实铁水产量的见顶回落表明下半年原料需求难有增长空间，近期钢厂对于原料一直采用去库策略，主要钢厂铁矿石库存已经连续4周下降，累计降幅819万吨，双焦库存水平则一直处于低位而供应端一直处于边际回升的状态，6月份澳洲冲量结束后，铁矿石发货量有所回落，但到港量在持续回升，全国45港铁矿石到港量已经连续两周回升，累计回升653万吨。

钢材

整体来看，下周钢材需求难有好转 其次，从成本来看，亏损压力下，唐山钢企高炉检修增加，预计6月底-7月份唐山7家钢企10座高炉计划检修减产，日均影响铁水产量3.47万吨在此背景下，原料价格承压，部分钢厂开启焦炭第一轮提降，但焦煤供应紧张情况依然存在，短期难以缓解，预计双焦价格稳中偏弱铁矿石方面，6月进入澳洲矿山冲量阶段，铁矿石供需差缩小，预计铁矿石偏弱运行整体看，下周成本端弱势运行。

钢材指数评述

整体来看，下周钢材需求难有好转 其次，从成本来看，亏损压力下，唐山钢企高炉检修增加，预计6月底-7月份唐山7家钢企10座高炉计划检修减产，日均影响铁水产量3.47万吨在此背景下，原料价格承压，部分钢厂开启焦炭第一轮提降，但焦煤供应紧张情况依然存在，短期难以缓解，预计双焦价格稳中偏弱铁矿石方面，6月进入澳洲矿山冲量阶段，铁矿石供需差缩小，预计铁矿石偏弱运行整体看，下周成本端弱势运行。

产业分析