铁矿石供需平衡价格行情

2023年铁矿石行情呈现“N”形走势一季度，在政策预期与需求回暖的共振作用之下，铁矿石走出了一轮幅度超过50%的持续上涨行情二季度，在下游需求旺季“证伪”之后，受黑色系“负反馈”效应驱动，又出现了一轮大幅度下跌行情在“负反馈”行情之后，钢厂并未如市场所预期的那样大幅度检修减产，反而出现了铁水产量持续回升的超预期表现。

必和必拓市场与经济分析副总裁马凯通过公司官微发文，对短期的大宗商品市场供需平衡的预期进行更新迈入2023下半年，必和必拓认为铜市场的供应将出现趋于平衡或略微过剩的情形，其中中国的铜终端需求好于预期而同时运营短缺情况比年初预计略好必和必拓预计镍金属的供应过剩情形将略微加大此外，预计整个2023年，铁矿石市场的供需将大体保持平衡，但也存在多种不确定因素炼焦煤市场供应紧张的状况已有所改善，整体市场走势基本符合预期，不会出现像2022年因供应紧张而推动价格屡创新高。

从需求端来看，国内下半年铁水产量平衡点为227万吨与232万吨，基于我们对需求端的两种假设，我们得出两个测算结果： 假设一：粗钢产量平控，下半年铁水产量为227万吨从环比的角度来看，预计下半年铁矿石整体供需环比增加3601万吨，结合1—6月进口烧结矿消耗比例约占85%，我们测算下半年港口库存有环比累库2975万吨的趋势；从同比的角度来看，下半年进口矿供需差同比减少166万吨，预计下半年港口库存中枢较去年下半年下移166万吨。

而前期高发运强度逐渐过去，加上月内台风天气的影响，中国港口铁矿石到港量周度波动加大，单周铁矿最低降到了1824.4万吨，加上需求基数的增加 ，加上山东地区港口堆场的拥堵导致卸率下降、压港增加，港口库存于9月出现了较大幅度的降库加之铁水的持续恢复、钢厂端的假期补库预期，9月的铁矿基本面相对较强 然而，基本面的改善并未能进一步推升价格，这也主要是受制于外部及对需求前景的分歧导致进入10月，原料高需求能否维持，四季度供需最终达到什么样的水平，本文接下来将对9月平衡表预期进行修正，并给出10月及四季度预期。

10月矿山季末冲量结束，加上南非工人罢工影响，发运迎来小幅回落，不过中国港口铁矿石到港量由于前期发运节奏以及船期加速的影响，环比增量明显，预计全月铁矿石到港量在1.08亿吨附近；但是中国国产矿因为矿山安全生产管理以及大会前后的火供管控影响，铁精粉产量预计降至年内最低，这也导致十月国内铁矿石供应总量放量规模有限需求端，国内疫情反复，市场对需求恢复存疑，加上钢厂盈利持续走差，下旬后钢厂亏损面积加大，挫伤其生产积极性，高炉铁水自高位回落，不过现阶段日均238万吨的铁水产量依然是属于相对高位状态。

9月份原料需求能否持续回升，年底前的供需格局是否还有较大变动，本文将对8月平衡表预期进行修正，并给出9月预期 价格：2022年铁矿石价格呈现前高后低、高波动格局预期不变 2022年7月开始供需差开始扩大，至8月份完成向供强需弱的转变，但9月份再次提示有小幅降库风险，但四季度随着铁矿石供应的释放，港口库存也会重新进入累库周期，因此全年度铁矿石价格维持前高后低观点不变。

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那么6月份强现实能否延续，下半年供需格局如何变化，本文将对5月平衡表预期进行修正，给出6月预期 价格：2022年铁矿石价格呈现前高后低、高波动格局预期不变 2022年6月、7月份铁矿石供需缺口将会缩小，到8月份，供应缺口得以弥补并向供强需弱的方向转变。

背景：发改委要求今年全国粗钢产量同比压减，一季度统计局粗钢产量2.43亿吨，同比减少2767万吨，Mysteel统计247家钢厂生铁产量1.93亿吨，同比减少2500万吨；Mysteel统计一季度全球铁矿石发运量3.61亿吨，同比减少2364万吨，中国铁矿石到港量2.82亿吨，同比减少1200万吨；当前45港口铁矿石库存1.48亿吨，较年初去库800万吨二季度后生铁产量如何分布？海外矿山发运预期如何？中国铁矿石到港量和国内矿产量回升空间多大？本文将从供需平衡角度对二季度后铁矿石基本面情况做简要解读。

二季度以来，受国内经济增速下降，和疫情反扑干扰消费恢复等因素的影响，成材终端需求提振不力，引发黑色系价格在5月份形成统一下跌的行情

“我并不想就铁矿石的价格进行预测，我只能说，相比去年，今年应该能在市场上看到供需更加平衡的局面”当记者问及2022年铁矿石市场形势时，石道成说 石道成进一步解释称：“对于大部分的大宗商品来讲，价格在很大程度上都取决于中国的需求，因为中国市场规模太大。

但国内铁矿石品位较低，只有35%，开采成本高难度大，从投入产出比来看，进口澳大利亚巴西的铁矿石依然是最划算的 受访业内人士认为，随着全球铁矿石供给压力增大，加之中澳关系，国内铁矿石供给紧张预期增大在此情况下，国内铁矿石可在一定程度上起到托底的作用，有望缓解国内铁矿石的供需格局偏紧的局面但总体上，2021年全球铁矿石供需仍将保持紧平衡状态，并会促使铁矿石价格维持在高位 。

铁矿石整体仍然处于紧平衡状态，供需缺口较上半年有所收窄，海外疫情对铁矿石供需扰动较大长周期看，随着供给侧改革对钢铁行业的影响逐步消退，钢铁行业重新进入产能扩张周期，而铁矿石增产周期已过，铁矿石整体表现将强于螺纹钢，下半年可以关注逢低做多矿螺比

6月28日，由大商所特别支持，一德期货主办的“菁英汇”煤焦矿研讨会在上海举行与会嘉宾分析了铁矿及煤焦下半年走势和交易机会 “2019年使用铁矿石的生铁产量预测在7.45亿吨，对应铁矿石需求量在12亿吨左右另从国外对生铁的需求来看，2019年中国以外地区新增高炉生铁产量预计在1500万吨左右，折算对铁矿石需求量约在2370万吨，由此预计2019年全球新增铁矿石需求量合计在12.24亿吨左右。

铁矿石方面，根据调研统计，2019年全球铁矿石预计新增3930万吨，全球生铁新增产量约在2000万吨，对铁矿石的新增需求仅在3200万吨左右，铁矿石供需依然紧平衡

钢材利润收缩 最近铁矿石走势十分纠结，昨日盘中大幅拉涨后再度出现回落近年来铁矿石上涨的根基在于钢厂在高利润背景下对铁矿石的利润让渡以及钢厂追求高产导致的铁矿石结构性供应偏紧问题而随着限产政策边际放松，供应增加，钢厂利润回落，铁矿石上涨的根基发生动摇即使目前铁矿石供应相对偏紧，但这种中高品资源的紧平衡格局很难持续总体而言，在钢材利润收缩的大背景下，铁矿石上方存在明显的压制。

钢材利润收缩 最近铁矿石走势十分纠结，昨日盘中大幅拉涨后再度出现回落近年来铁矿石上涨的根基在于钢厂在高利润背景下对铁矿石的利润让渡以及钢厂追求高产导致的铁矿石结构性供应偏紧问题而随着限产政策边际放松，供应增加，钢厂利润回落，铁矿石上涨的根基发生动摇即使目前铁矿石供应相对偏紧，但这种中高品资源的紧平衡格局很难持续总体而言，在钢材利润收缩的大背景下，铁矿石上方存在明显的压制。

正在中国访问的力拓集团首席执行官夏杰思在北京接受中国记者采访时表示，全球铁矿石供应过剩的状况会持续几年，大概需要7-10年才能实现供需再平衡中国的经济状况会对铁矿石价格产生了一些影响，未来7-10年，铁矿石市场会有波动，就跟过去两年情况差不多 夏杰思称，“今年的钢铁需求量是非常好的，比之前大家预期的都要好。

首席执行官NevPower称，铁矿石市场已经比过去更接近供需平衡，行业对市场做出了响应，而不再是为了生产而生产，供需平衡持续改善。

该公司首席执行官NevPower称，铁矿石市场已经比过去更接近供需平衡。