成都有铁矿石

16日新疆建筑钢材价格延续平稳，据市场商家反馈，近期疆内多数地州都有雨雪天气，部分商户已经放假回家，也有部分在公司留有值班人员接收钢厂到货及催收账款，市场基本休市另外，部分商家反馈部分钢厂在本周可能出台新的冬储政策，目前尚无确定消息 【重点回顾】 12月16日铁矿石i2505午盘收于802.5，较前一个交易日结算价涨0.5%，成交29万手，增仓0.8万手。

早评

能够根据铁矿石微量元素的含量和配比预测其对铁水成分的影响，为各类含铁料的技术经济价值评价提供更多的维度 能够根据各类因素的影响权重，查找铁水微量元素异常波动原因 为满足品种钢冶炼过程对铁水的纯净度及微量元素含量和工艺都有着极为严格的要求，唐钢质量管理部技术团队建立了基于统计分析的预测模型，通过长期的数据积累和统计学工具的运用，对多种化学元素分析方法进行了比对和长期的跟踪，最终实现了利用荧光法精确检测各类铁前物料微量元素含量，可大幅提高Mn、Cr、Ni、Cu等微量元素的检测频率。

其它动态

这一现象的背后原因复杂，和国内碳元素供给侧结构性改革以及铁矿石供应持续增长等因素都有关再考虑到铁矿石和焦炭在铁水成本中的占比差异，最根本原因无疑是二者供需基本面的相对强弱 螺纹钢与铁矿石价格弹性差异 除了公式中看到的两个重要影响因素，笔者在实际跟踪螺矿比套利策略过程中发现，螺纹钢与铁矿石的价格弹性存在显著差异，这也会给螺矿比策略的实操带来很大影响。

钢材

三季度铁矿石生产和销售情况虽较二季度都有所下降，但都较去年同期有所增长，其中铁桥项目产出的铁精粉发运增幅显著总体上福德士河25财年（2024年6月30~2025年6月30日）维持铁矿石发运目标“1.9~2.0亿吨”不变接下来本文将从财务情况、产销情况、收入与成本、项目进度等几个方面进一步解读福德士河在本季度的表现。

主编视角

另外，铁矿石加工量为1.88亿吨，同比下降2.08%，加工效率有所提高 磁铁矿方面，2024财年，铁桥（Iron Bridge）铁矿项目一共开采1300万吨铁矿石,其中铁精矿产量为210万吨，出货量为120万吨 表 8福德士河 24财年铁矿石产销情况 注：磁铁矿产自于澳洲铁桥（Iron Bridge）铁矿项目 3、价格与成本：铁矿价格和生产成本都有所增长，但单位成本变动不大 价格方面，2024财年，赤铁矿平均实现价格在103美元/干吨，同比增长8.42%。

主编视角

本周钢厂铁矿石库存和消耗量都有增加，原料价格止跌企稳分品种来看，铁矿到港量仍在增加、供应宽松局面尚未改变；蒙煤进口高位，导致关口库存较高，甘其毛都口岸库容告急，短期内消耗较慢原料供应过剩局面尚未改变受板材高库存影响，预计铁水回升幅度较小板材库存压力仍在，热卷产量将继续下降，预计铁水产量主要流向螺纹钢利润较好的品种，这将限制铁水回升高度（四）节前补库增加市场活跃度中秋、国庆临近，下游、钢厂补库的迫切性进一步提升，市场成交活跃度较好。

产业分析

需求端，下游市场阶段性的反弹结束，成品出货不畅导致库存高位情况仍未改变，全部钢企处于亏损状态，都有不同程度的停减产 综合来看，目前整体市场偏弱运行，钢企利润亏损，短期内整体看下行，预计下周云南国产矿市场持弱运行 本周四川国产铁矿石市场价格涨跌互现，整体交投一般。

国产矿周评

2.成本价格波动：近期铁矿石、焦炭、废钢等原燃料价格都有下跌趋势，其价格波动对工业线材的成本有着直接影响钢厂为降低成本，增加利润，不管是减少生产还是扩大生产，对目前的成交量影响都是一个负反馈 四、市场情绪与预期 1.市场观望情绪：市场参与者对未来的不确定性持谨慎态度，选择减少购买行为，等待市场形势更加明朗。

工业线材

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铁矿会展

短流程方面虽然库存偏低，也有节前库存作为消耗，仍处于长期的亏损状态目前废钢作为原料端的品种，具有一定的不可替代性，但资源的稀缺仍旧是影响其主流作用的关键因素，相较于铁矿石、焦煤焦炭来说价格涨跌仍旧比较被动，并且今年各地都有反应废钢原料供应减少的情况目前上半年成材价格走势相对偏弱，废钢价格也难有较大好转 总结：5月福建废钢市场价格整体有所提升，趋势呈现先涨后跌目前省内供应偏弱，需求相对稳定，钢厂库存持续低位，价格呈现出较强抗跌性。

热点聚焦

区域内贸易商报价积极性较弱，受盘面震荡下跌趋势影响，多以观望为主，封盘不出；区域内如卡粉等资源仍然紧俏，成交价格居高不下需求端，区域内钢厂日均铁水产量小幅增加，钢厂库存持续减量，当前钢厂铁水恢复高度有限，基本接近至去年同期水平，钢厂仍以按需补库为主目前来看，铁矿石供需双端都有增量，如若成材端需求有所增加，铁水产量仍有向上增长空间综合来看，预计明日铁矿石市场价格或将震荡运行为主 ◎ 唐山港口：唐山进口铁矿石现货市场成交尚可，价格偏弱运行 【今日市场回顾】 今日唐山进口铁矿石现货市场价格震荡，成交尚可。

成交报告

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进口矿区域日评

5月9日上午，宝武董事长胡望明在宝武大厦会见了来访的澳大利亚驻华大使吉思德一行双方就贸易投资、绿色钢铁以及应对气候变化等方面的话题进行了交流 宝武与澳大利亚在矿石贸易、低碳冶金、技术研发等方面都有着长期密切的合作关系宝武是澳洲主要矿山的最大客户为应对全球气候变化，宝武与澳大利亚主要铁矿石生产商都签署合作协议，共同开发产业链碳减排解决方案2011年，宝武发起成立了宝澳研发中心，成员包括昆士兰大学等五所澳洲工科院校，今年4月，宝澳研发中心新一轮五年合作启动。

其它动态

但与此同时上游复产将会使得成材的产量再次提升，在当前下游需求走出疲软趋势前，导致成材端库存去化再度受阻，进而引发市场的担忧，届时有可能会再度出现负反馈行情另外从估值的角度出发，当前的螺以及焦矿比均表现出高估值的局面，尤其是近期焦炭第七轮落地，铁矿石在黑色品种中渐渐回到此前高估值的情况，未来向下修复的空间相对较多最后4月市场宏观层面政策消息仍旧较多，上旬国内的社融数据与物价指数，中旬的美国CPI指数以及欧洲央行利率决议还有下旬的中国LPR等等都有可能会在短期影响矿价的走势。

月报

此外还有一个灰犀牛，全球供应链在进行重构，日本的一些制造业其实是在回流，回流之后，日本整个就业形势、物价都有相关积极的表现，所以日本的央行行长表示退出负利率以后，将会预见到进一步的加息日元经历了长达30年低息的资产，作为套息交易重要的媒介，一旦日本央行进入加息的阶段，借助这部分资金的成本一下就逆转了，一旦发生这种逆转的话，可能会引起一些波动，所以也要注意一下灰犀牛的风险 随后，陈冠因对2024全年铁矿石市场进行展望。

嘉宾观点

但就站在当前时点来看目前市场已经处在复苏过程当中，无论是节后钢材需求预期较弱，还是供应端恢复比较慢，都有所改善，进入三月份无论是基本面还是政策面都是值得期待的马上要召开的会议有希望成为宏观刺激政策的一个锚点，2024政府赤字率有望达到3.5% 政府加杠杆也是市场资金量量充足的保障到了三月中询气温回升，需求持续的释放，无论是原料还是成材价格有望触底反弹从技术形态上来看此轮期货价格下跌已经进入了末期，铁矿石05合约价格有望止跌反弹，而成材端变表现的则是更加的强势。

钢材

（三）春节期间海外矿山股票价格信息如下： 二、基本面调研情况 为更好的反馈春节假期家铁矿石产业链中各环节生产变化情况，Mysteel对铁矿石产业链各环节相关的88家实体企业进行了春节期间运行状态的调研，其中钢厂37家，港口11家，贸易商16家，国内矿山24家，其调研结果如下： 1. 钢厂 春节期间，95%以上的钢厂生产保持稳定状态，仅个别钢厂因季节性原因进行检修；生产稳定的同时，因春节休市的影响，所有调研钢厂均未进行港口现货的采购，导致钢厂库存大幅下降，因此Mysteel明天公布的247家钢厂进口铁矿石库存与节前相比预计将下降800-1000万吨；另外，库存下降导致80%的现货采购为主的钢厂都有节后补库计划，但由于地域及节前补库量的差异，节后每家钢厂的补库量也不相同，大约在2~5天不等，补库时间主要在下周； 2. 港口 较节前相比，超50%的港口库存出现累库，30%的港口库存基本持稳，余下港口库存小幅去库；库存增加主要是由于春节期间港口到港量整体处于高位水平，但由于天气原因以及春节放假的影响，港口作业效率出现明显下滑，其中疏港影响程度要大于港口卸货的程度，因此预计Mysteel明天公布的全国47港口进口铁矿石库存将增加300万吨左右； 3. 贸易商 较节前相比，大贸易商由于只到货不出货的原因，其库存出现累库的现象，而对于中小型贸易商由于春节期间未在港口进行买卖交易，导致库存与节前持平，整体来看贸易商累库幅度小于去年水平，仅个别贸易商累库幅度高于去年同期水平；从品种来看，超过50%的贸易商对低品粉矿比较看好，仅两家贸易商看好块矿，余下几家主要看好MNPJ市场，没有一家钢厂看好高品粉矿； 4. 国内矿山 春节期间，国内矿山生产出现小幅回落，调研企业中9家矿企有所减产，仅2家矿企增产，余下基本持平，减产企业主要是由于个别小矿山春节放假造成的短期影响，节后产量将迅速恢复，同时较去年同期相比国企和大型民营企业产量有所增加，小型民企基本持稳；库存方面，由于矿山出库受运输影响，导致80%的企业库存处于小幅增加的状态，仅20%的企业由于假期间生产基本处于全停状态，其生产影响明显大于运输影响，导致其库存出现下滑 。

2024年春节专题

而区别在于，出口的是钢材成品还是下游产成品在我国钢铁行业中，高炉占比近90%，电炉占比仅为10%左右，虽有各省市纷纷出台政策鼓励电炉，但是电炉的投资、废钢的供给和成本的对比注定了高炉将在很长一段时间内是我国钢铁生产的主力炉型高炉炼钢上游最主要的两大原料焦煤和铁矿石对进口都有依赖，在国内钢铁工业产能过剩而转型的阵痛期内，必然会存在部分钢材产量的溢出，而这种溢出的承接方式有两种 第一种是转型，将地产需求减少的部分螺纹钢、线材产能转向制造业所需的中厚板、卷板、型钢甚至更加精密的特钢等。

钢材

今年摆脱了公共卫生事件，不论钢厂生产、基地加工或者码头运输，都应该是向着好的方向发展的，但是今年面临着一个重大的事情就是国际形势在国际形势的影响下，我国的进出口都有一定的影响，加上一些发达国家在经济上的打压，特别是人民币贬值，原本产废企业的开工率下降，导致社会废钢流通量严重下滑另外，铁矿石、双焦价格的下降，导致铁水成本下滑，废钢性价比丧失 数据来源：钢联数据 由上图3月中下旬-6月上旬江苏铁水成本数据显示，江苏废钢与铁水成本价格差距整体呈现上行（注：已考虑到废钢入炉造成的损耗等问题），废钢丧失性价比。

年报