铁矿石回落原因价格行情

矿石方面，受多方因素影响，铁矿石在2023年下半年库存开始去化，达到阶段性低点，矿石价格短期内有较强支撑，但随着年末库存的逐步走高，尤其2024年初已经接近这几年的高点，铁矿石价格应声回落 综合来看，钢价的下跌与矿、焦价格的回落相互影响，但矿、焦基本面的变化才是影响其价格的主要因素，尤其春节后矿、焦价格的大幅回落也是导致钢价随之走低的主要原因 四、焊管反应滞后 下行还有空间 数据来源：钢联数据 近几年焊管与带钢的价格基本呈现震荡走低的态势，管带差的振幅也逐年缩小，如图所示，价格上涨时，管带差往往处于低值，而价格下跌时，管带差又往往处于高值，主要是焊管市场相对滞后，存在生产加工和消化库存的周期，而此轮下跌行情中，焊管的整体跌幅还没有跟上带钢的调整幅度，后期市场或有补跌的可能。

中国铁矿石进口需求符合季节性规律，但总量不及往年2024年年初至3月18日，中国铁矿石期现货价格均大幅回落，其中青岛港到港CFR价格较年初下跌26.5%与往年相比，2024年1—2月铁矿石累计进口量不及2022年和2023年其中，澳大利亚铁矿石发运至中国货量累计同比下降7.31%，巴西铁矿石发运至中国货量累计同比下降10.92%，大幅下跌的原因是2月下旬澳洲天气因素影响发货，船期推迟。

（三）春节期间海外矿山股票价格信息如下： 二、基本面调研情况 为更好的反馈春节假期家铁矿石产业链中各环节生产变化情况，Mysteel对铁矿石产业链各环节相关的88家实体企业进行了春节期间运行状态的调研，其中钢厂37家，港口11家，贸易商16家，国内矿山24家，其调研结果如下： 1. 钢厂 春节期间，95%以上的钢厂生产保持稳定状态，仅个别钢厂因季节性原因进行检修；生产稳定的同时，因春节休市的影响，所有调研钢厂均未进行港口现货的采购，导致钢厂库存大幅下降，因此Mysteel明天公布的247家钢厂进口铁矿石库存与节前相比预计将下降800-1000万吨；另外，库存下降导致80%的现货采购为主的钢厂都有节后补库计划，但由于地域及节前补库量的差异，节后每家钢厂的补库量也不相同，大约在2~5天不等，补库时间主要在下周； 2. 港口 较节前相比，超50%的港口库存出现累库，30%的港口库存基本持稳，余下港口库存小幅去库；库存增加主要是由于春节期间港口到港量整体处于高位水平，但由于天气原因以及春节放假的影响，港口作业效率出现明显下滑，其中疏港影响程度要大于港口卸货的程度，因此预计Mysteel明天公布的全国47港口进口铁矿石库存将增加300万吨左右； 3. 贸易商 较节前相比，大贸易商由于只到货不出货的原因，其库存出现累库的现象，而对于中小型贸易商由于春节期间未在港口进行买卖交易，导致库存与节前持平，整体来看贸易商累库幅度小于去年水平，仅个别贸易商累库幅度高于去年同期水平；从品种来看，超过50%的贸易商对低品粉矿比较看好，仅两家贸易商看好块矿，余下几家主要看好MNPJ市场，没有一家钢厂看好高品粉矿； 4. 国内矿山 春节期间，国内矿山生产出现小幅回落，调研企业中9家矿企有所减产，仅2家矿企增产，余下基本持平，减产企业主要是由于个别小矿山春节放假造成的短期影响，节后产量将迅速恢复，同时较去年同期相比国企和大型民营企业产量有所增加，小型民企基本持稳；库存方面，由于矿山出库受运输影响，导致80%的企业库存处于小幅增加的状态，仅20%的企业由于假期间生产基本处于全停状态，其生产影响明显大于运输影响，导致其库存出现下滑 。

针对2024年2月份，我们认为港口球粉价差或整体偏弱，节奏上先弱后反弹再偏弱 原因为以下两方面： （1）供需方面：供应方面，1月份全球铁矿石发运量季节性回落，进口球团发运量也随之减少，但是目前45港进口球团持续累库，整体供应偏宽松。

从我的钢铁网统计的20余家钢厂的冬储政策来看，各家冬储价格在4000元/吨左右，远高于贸易商心理价位另一方面是由于今年春节较晚，节后市场需求预期不乐观，钢厂自储意愿较低，贸易商冬储积极性也一般去年四季度钢材价格上涨的原因之一是铁水产量维持相对高位，炉料端表现强势带来的成本驱动2023年12月高炉亏损走扩，钢厂向上挤压炉料价格，双焦供需矛盾不大，价格调整首当其冲，跌势延续至1月末并且近一周有所加速铁矿石价格此前受钢厂补库刚需提振一路高涨，在上周五钢厂库存达到27天可用、本周一港口显著累库后，铁矿石自千元关口快速回落，炉料成本支撑下移，螺纹钢价格跟随下挫。

截止2024年1月15日，Mysteel62%澳粉远期价格指数为128.75美元/干吨，与年初价格相比跌幅为9.97%本轮铁矿价格呈现出明显的阶段性回落，本文将从多方面因素进行探讨铁矿石价格下行的背后原因，具体分析矿价驱动减弱的相关逻辑。

但是后半周价格出现回落，美联储货币政策会议讨论了通胀可能继续下降的原因，但没有降息，对铁矿石价格有一个潜在的利空并且近期部分调研显示，钢厂在亏损扩大后，新增检修有所增加本周发布的成材产需库数据看，厂内库存小幅去库，显示一部分贸易商对成材的冬储已经开始转化为社会库存另外，周度表需小幅下降彰显了终端消费的淡季特征 1.价格：本周黑色系价格涨跌互现 本周黑色系价格涨跌互现，截止目前，铁矿石62%澳粉指数140.1美元/干吨，周环比跌幅0.32%；上海螺纹钢价格为3980/吨，周环比持平。

2.3.3海外贸易保护主义抬头，叠加国内为严控原料价格，预计2024年钢材出口承压下行 2024年钢材出口量或将同比下降，主要有以下三点原因： 1.2024年内需复苏预期偏弱，这主要由大趋势决定，2020年我国粗钢需求已经开始见顶回落； 2.海外贸易保护抬头，将对明年的出口造成压力：东南亚部分国家提出税率调整的声音有所出现；欧盟计划于10月1日启动CBAM过渡期； 3.随着泰国发起对华有关出口钢材的反倾销调查，其他海外国家效仿的概率正逐渐增加； 为扭转进口高价原料，出口低价钢材的不利局面，同时也能间接调控粗钢产量，进而打压原材料，尤其是铁矿石的价格。

与此同时，国内港口到货延续小幅回落，但海外矿商发运迎来回升按船期推算，后期国内港口到货再度回升，海外矿石供应高位平稳运行，国内矿山生产季节性走弱，但降幅有限，铁矿石供应维持相对高位 赵毅告诉记者，此前铁矿强势拉升的原因是低库存和高需求，而该情况正悄然改变库存方面，截至12月12日，中国45港进口铁矿石库存总量11640.61万吨，周环比上升27万吨；47港进口铁矿石库存总量12306.61万吨，周环比上升34万吨。

隔夜I2405合约减仓反弹，进口铁矿石现货报价下调本期澳巴铁矿石到港量小幅回落，但发运量增加贸易商出货积极性尚可，个别家因成本原因暂不出货；近两日大雪天气，终端需求和运力有所影响，钢厂拿货较为谨慎另外，京沪调整优化房地产政策，对黑色系再次构成支撑技术上，I2405合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整操作上建议，日内短线交易，注意风险控制

供需矛盾积累 近期，铁矿石供需格局有所走弱，直接体现就是库存持续增加截至12月1日当周，钢联45港和247家钢厂厂内铁矿石库存量分别为11497万吨、9302万吨，较前期低位分别增加652万吨、314万吨，且厂内库存已高于去年同期水平 目前看，铁矿石基本面转弱的主要原因是需求下行尽管淡季钢材价格触底回升，但钢厂经营状况并未明显好转，盈利钢厂占比依旧偏低，铁矿石终端消耗持续回落，247家钢厂日均铁水产量降至234万吨附近，已连续5周回落，需求走弱使得铁矿石供需矛盾积累。

”中信建投期货黑色研究员楚新莉说 期货日报记者注意到，近期黑色系商品价格普遍回调，焦煤焦炭、铁矿石期货远月合约跌幅大，螺纹钢期货近月合约跌得较多 国投安信期货高级分析师韩倞表示，钢材近月合约价格回调相对更多的原因在于实际累库压力加大虽然近期铁水日产持续回落，但在平电已出现利润的情况下，电炉产量明显增加，再加上终端需求开始季节性回落，所以螺纹钢也进入了累库阶段，这对于近月合约的影响更大。

截止11月24日，45港铁矿石库存总量11309.1万吨，环比累库82.2万吨，比今年年初库存低1821.4万吨，比去年同期库存低2175.5万吨本期港口库存表现为累库，原因来自于两方面，一方面天气影响消退，本周45港铁矿石到港量有所回升，卸货入库较上周有所增加；另外一方面本期铁矿石疏港量下降，供需双弱，45港重回累库通道下周从港口卸货端考虑，周期内铁矿石到港回落，但目前港口压港增加，港口作业效率提升，下期卸货入库量预计降幅较小；从需求端考虑，45港日均疏港连续两期回落，下期整体日均疏港或小幅提升，但仍略低于年均值。

前两日黑色系盘面上涨的主要原因还是在于宏观消息面刺激，一方面政策强力支持房地产市场“三大工程”（城中村、保障房、平急两用）项目，同时在“万亿国债”的投资资金加持下，预计四季度存有降准预期，政策仍有发力空间，因此市场信心得以较强提振，焦炭、铁矿已经螺纹期货价格一路上行，盘面均创下年内高点而后铁矿石极端拉涨引起发改委监管趋严，盘面冲高回落。

截止10月27日，45港铁矿石库存总量11137.16万吨，较上月底降低248.26万吨，比今年年初库存低2873.12万吨，比去年同期库存低1775.6万吨本月45港铁矿石库存变化节奏表现为先去库再转为累库，上旬受台风影响，供应端小幅下降且需求处于高位，库存下降显著，到了中下旬到港恢复叠加铁水明显下滑，45港库存逐步进入累库通道，但整体累库效果不及预期 短期来看，供应端，铁矿石到港量环比或将出现小幅下降，综合海漂库存及到港比例来看，巴西未来一个月平均到港量有所回升，澳洲及非主流出现小幅回落，11月份到港量预计表现为环比下降，同比有所增加；需求端，铁水产量仍有下降空间，原因是钢厂亏损情况没有好转，钢厂检修高炉数量增多，叠加北方多个区域启动重污染天气二级响应，预计铁水产量承压下行。

铁水日产见顶 近期由于“双焦”三轮提涨以及铁矿石价格高位，导致钢厂亏损幅度加大，10月高炉集中检修减产增多，铁水见顶回落，但依然处于历史同期高位 今年以来，受地产端拖累，建材产量下滑明显，废钢供给长期受限，高炉炼钢产能利用率和开工率持续攀升，非建材产量出现较快增长，使得铁水产量长期处于高位相关数据显示，4月份之后铁水日均产量持续位于240万吨上方，成为此轮铁矿石价格居高不下的重要原因。

但价格只是市场供需以及预期博弈下的表现，探究其背后的形成机制，本文认为有三大主要原因驱动今年铁矿石价格保持坚挺：需求结构性增长、企业低库存策略以及供给不及预期 展望2024年，本文认为全球钢材需求小增的大环境下，海外短流程炼钢将恢复生产，而中国钢材出口将不及今年，带动国内生铁产量小幅下降，同时全球铁矿供应将偏向宽松，推动铁矿价格小幅回落，预计2024年澳洲粉矿远期现货价格指数约为95美元/干吨。

”相关专家称 其次，铁矿石期货长期贴水指数、境外衍生品和港口现货，有利于增强钢铁产业链、供应链韧性铁矿石期货上市后至2015年年末，矿价快速回落“其中既有供需关系发生根本性变化的原因，又与期货价格长期低于现货、下跌预期被放大有关”华东地区某大型钢铁企业人员表示 2020年以来，在现货大涨的背景下，大商所响应保供稳价要求，主动配合做好期现监管，保持市场总体稳定的同时，提前对铁矿石期货合约和规则做出重大调整，通过从严设置风控参数、贴近市场优化合约、增设交割库和可交割品牌等措施，“一品一策”改善市场运行质量。

疏港方面，因假期原因疏港量季节性回落贸易商由于未出货的原因，贸易矿库存明显增加港口铁矿库存继续维持去库趋势，45港铁矿石库存量为11181.06万吨，较9月28日下降204.36万吨铁水产量日均247.01，较上周环比下降1.98，检修高炉数量增加带动铁水产量下滑钢厂进口矿库存8664.6万吨，环比下降1180.22万吨，去库化明显港口库存继续下降至低位，铁水下降但仍处于高位，期货贴水较大，假期铁矿掉期小幅下降，预计节后首日低开后震荡运行。

终端成材需求并没有超预期表现，而铁矿石价格高位震荡叠加煤炭价格由于事故频发偏强，钢厂利润持续受原料价格挤压，钢厂在局部有利润的情况下减产积极性仍不高，本期247日均铁水产量继续冲高创年内新高但是继续增加动力不足双节临近，钢厂节前补库基本完成以致市场活跃度明显下降，铁矿石价格支撑逐渐走弱，价格出现小幅回落另外近期调研了解到，山西部分钢厂有新增检修计划，这也是致使铁矿石价格回落的一部分原因 1.价格：本周铁矿石价格小幅下跌 本周铁矿石价格小幅下跌，截止目前，铁矿石62%澳粉指数120.15美元/干吨，周环比跌幅2.32%；上海螺纹钢价格为3790元/吨，周环比跌幅1.04%。