四大铁矿石供应价格行情

澳大利亚、巴西作为全球铁矿石的主产国，出口量占全球总出口量近80%，储量占全球近50%，而由于可开采寿命超过60年，因此其在未来很长一段时间仍是铁矿石的主产国 四大矿山作为澳大利亚、巴西的主要铁矿石生产企业，铁矿石产量占据了全球近半供应量，且两国由于自身对铁矿石需求并不高，因此超过90%的铁矿石用于出口两国铁矿石的开采目标即为出口，这也造就了其利润导向的生产计划 2023年，四大矿山共增产1953万吨，中国市场的进口增量和印度钢铁行业未来发展的可能性使四大矿山于2024年不但维持之前的生产目标不变，甚至在全球发掘新资源，推进新项目的开展。

日均铁水产量见顶会导致原料的现实需求和钢企补库需求有所减弱，而铁矿石供应量则在稳步回升之中，第1季度主流4大矿山铁矿石产量为2.48亿吨，同比增长0.4%虽然第1季度海外矿山发运量超出市场预期，但若以四大矿山年度发运目标和第1季度发运量进行估算，第2季度至第4季度周均发运量要达到2227万吨才可能达到全年发运目标，而截至4月26日当周的四大矿山周均发运量为1920.22万吨，后续供应仍有一定回升空间。

4月24日，铁矿石价格升至七周最高全球第四大铁矿石生产商Fortescue表示，由于西澳大利亚州煤矿供应受到影响，全年出货量可能位于指引低端新加坡铁矿石期货一度上涨逾5%，随后涨幅收窄Fortescue表示，受矿车脱轨和天气影响，截至3月31日的季度出口同比下降6%，截至6月的全年出货指引区间维持在1.92亿吨至1.97亿吨不变

先前铁矿石快速下跌主要基于海外高供给、港口累库、铁水复产慢三个利空因素但从目前看，以上供应、需求、库存方面均出现利多信号供给端，4月以来全球铁矿发运高位下滑，四大巨头周发货均出现不同程度减量，前期海外高供给对矿价的压制出现缓解需求端，随着前期低价炉料资源入炉，钢企生产盈利情况好转3月下旬以来，钢联样本247家钢企盈利率快速回升，近五成企业盈利这在铁水走势上可以得到印证，4月以来铁水产量快速拐头向上，进入季节性复产节奏中。

该项目离中蒙边境只有100公里奥尤陶勒盖铜精矿项目正在按计划增产，日后有望成为全世界第四大铜矿该项目生产的铜精矿全部供应中国市场 二是力拓与中国宝武正在联合开发的位于西澳大利亚的西坡铁矿项目该项目已经获得中国政府和澳大利亚政府的批准据了解，西坡铁矿项目是力拓集团（持股54%）与中国宝武（持股46%）就西澳大利亚皮尔巴拉地区西坡铁矿开展的合资项目，是继宝瑞吉合资项目（东坡铁矿项目）之后，中国宝武与力拓的另一个合资铁矿石项目。

从目前四大矿山发运进度、新增产能及年度发运目标来看，二季度澳巴发运仍有增量空间，全球铁矿石供应环比或将增加 2024年1-3月中国45港铁矿石到港量3.15亿吨，同比增加2040万吨，增幅6.9%，较全球铁矿石的发运量增幅高了2.5%，分到具体国别来看，与发运量增量趋势基本一致，除巴西外，其他国家中印度、南非、乌克兰、马来西亚增量明显，品种方面增量较多的品种主要为SP10粉、纽曼粉。

随着2023年过去，全球铁矿石“四大”供应商纷纷公布其全年或半年度经营业绩及产销报告在“四大”矿山不断新增铁矿石产能、更新技术，以谋取更大利润的情况下，谁的表现更胜一筹？ 力拓 从财务数据来看，2023年力拓息税折旧摊销前利润为239亿美元，同比减少9%；全公司合并销售收入为540亿美元，同比减少3%；净利润为101亿美元，同比减少19%。

2.产业热点 印度小钢铁厂敦促政府限制铁矿石出口，为此，该国正在考虑对低品位铁矿石出口征收关税，两位直接参与此事的人士透露印度是世界第四大铁矿石生产国，其90%的铁矿石出口目的地是中国世界第二大粗钢生产国印度钢铁需求增长带动了铁矿石需求本月初，该国小钢厂向钢铁部请愿要求采取措施限制出口以保障本国以可承受的价格提供充足的供应 3.钢管视点 广西钢铁工业龙头企业广西柳州钢铁集团有限公司28日首次举办海外市场推介会，向20个国家和地区客商推介“柳钢造”，加速“跑”出海。

综合四大矿山情况来看，海外矿上半年供应预计相对宽松 钢厂补库空间不大 春节假期前，钢厂在1个月时间内迅速补库春节假期期间，钢厂主要消耗其自有库存，截至2月16日，247家样本钢厂进口矿总库存下跌至9568.47万吨，基本回落到去年12月底的水平但纵向对比来看，现阶段钢厂铁矿石库存依然处于相对高位，明显超过2023年的平均数据9017.43万吨，库存依然充足，原本市场预期的节后采购需求基本落空，后续补库空间不大，采购端难有明显增量。

由于四大矿山资本开支周期变化较为显著，直接导致了过去10多年全球铁矿石的供应也出现了较为显著的周期变化 经历2006—2013年的资本开支扩张周期之后，海外四大矿山在2015—2018年出现了一轮幅度较大的产能扩张而在2019年巴西淡水河谷公司出现尾矿坝事故之后，全球铁矿石供应进入了收缩阶段自2022年开始，随着淡水河谷产能的逐步恢复，以及澳洲矿山新项目的逐步投产，全球铁矿石供应能力得到显著修复。

FMG维持2024财年发运指导目标，为1.92亿吨~1.97亿吨，预计在生产情况良好及指导目标不变的情况下，FMG的发运量或将保持增长态势 总体来看，预计2024年四大矿山铁矿石产量为11.46亿吨，同比增加3200万吨预计2024年非主流矿山铁矿石供应增量合计为1300万吨 国产铁矿石产量将持续增长近年来，我国加速推动国内铁矿项目开发，提升资源保障能力目前，国内重点铁矿项目中已开工10多个，将新增铁精矿产能约5000万吨。

从矿山企业来看，四大矿山占全球45%以上产量从大到小依次是淡水河谷3.46亿吨（占比13.3%）、力拓3.36亿吨（占比12.9%）、必和必拓2.55亿吨（占比9.8%）、FMG2.37亿吨（占比9.1%）除此以外，印度、俄罗斯、南非、加拿大等国也在全球铁矿石供应中发挥重要作用 今年我国铁矿石供应增幅明显，1—10月铁矿石累计进口量为97584.2万吨，同比增加5842.2万吨（6.4%）。

有投资者在互动平台上向首钢股份提问：“近期铁矿石价格上涨，对国内钢企盈利带来不利影响，单一国内钢厂确实无力和四大矿企谈判，请问首钢股份是否和国内国有钢厂在铁矿石采购上进行合作？探索铁矿石合理定价权？”对此，首钢股份回复称，公司将与其他国内钢企一起，共同追求铁矿石等大宗商品价格稳定合理运行，维护供应链的长期健康发展

嘉宾介绍：韩跃新，东北大学资土学院教授、铁矿资源高效开发利用国家地方联合工程中心主任 全球铁矿石生产和贸易高度集中，从2012年起，澳大利亚和巴西两国铁矿石出口量一直占据全球铁矿石出口总量的60%以上从企业看，淡水河谷、必和必拓、力拓和FMG四大矿商已形成全球铁矿石供应垄断局面 为解决这一困局，2022年1月，中国钢铁工业协会提出了旨在加强资源保障的“基石计划”，明确了废钢、国内铁矿、海外铁矿在2025年、2030年和2035年三个时间节点的供给目标。

根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为3224万吨，周环比增加602万吨，较上月周均值高176万吨，处于近三年同期较高位置总体来看，目前本月远端供应稍弱于今年10月，强于去年11月结合季节性规律，按四大矿山今年最低发运目标推算，12月四大矿山发运量环比11月预计将增加900万吨海外港口泊位检修数据提示本周澳洲泊位检修较少，结合船舶监测综合预计下期全球铁矿石发运量将小幅下降 2.2铁矿石需求：铁水产量延续降势 钢厂采购心态趋于谨慎 本周铁水产量持续下降，周内247家钢厂铁水日均产量为235.3万吨/天，周环比下降0.1万吨/天，对比年初高14.6万吨/天，同比增加12.7万吨/天，本期一共8座高炉复产，5座高炉检修，影响铁水下降一部分原因主要来自于上期检修的延续量。

第六，未来铁矿石供应端，预计第四季度海外铁矿的发运量仍将平稳增加，第四季度四大矿较上年的增量在300万吨左右，其他矿山国际发运增量为700万吨左右 第七，全球铁矿石供需弱平衡依然是2023年的主旋律，第四季度我国港口虽有小幅累库，但增量有限，预计2023年末45个主港铁矿石库存在1.2亿吨左右 （作者系河钢集团北京国际贸易有限公司博士、高级工程师） 。

第四季度四大矿山发运量预估为2.989亿吨，增量主要来自淡水河谷和FMG，预计第四季度主流矿山发往中国的铁矿石量环比增加1326万吨 国产矿供应量维持高位，或出现逆季节增长第三季度国产矿供应量环比、同比均稳步回升，矿山企业持续去库存，库存降至近5年来的最低位当前国内矿山的铁矿石产量高于近5年同期水平，主要原因是矿价高企下河北矿山逐步复产，以及山东、辽宁部分矿山的新增产能释放当前铁矿石现货价格较高、需求持续性较好且非煤矿山安全检查力度相对偏小，预计11月份国产矿供应量仍将保持高位。

进口矿来看，四大矿山中前三季度年度目标完成率超过75%的仅有FMG一家，而必和必拓和力拓的完成率更是不足70%国产矿来看，2023年1-8月Mysteel调研433家矿山企业铁精粉产量1.9亿吨，同比上升1%，几乎没有增产2023年进口矿和国产矿的生产和发运都不及预期，整体铁矿石供应偏紧 数据来源：企业财报， 钢联数据 二、2024年铁矿石行情展望 1、全球钢材需求小增，粗钢生产内降外增 2023年10月，WSA发布对2024年全球钢铁消费的预测，认为2024年全球钢材消费18.49亿吨，较2023年增加1.9%，其中中国钢材消费9.39亿吨，与2023年基本持平，而国外钢材消费则为9.1亿吨，较2023年增加4%。

隔夜I2401合约小幅反弹，进口铁矿石现货报价上调本期澳巴铁矿石发运量及到港口量均出现下滑，将减少铁矿石现货供应贸易商报盘积极性一般，报价坚挺；钢厂方面询盘少，按需补库为主中央汇金公司增持四大行，市场情绪有所转变技术上，I2401合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位存反弹迹象操作上建议，日内短线交易，注意风险控制