铁矿石四大矿商价格行情

嘉宾介绍：韩跃新，东北大学资土学院教授、铁矿资源高效开发利用国家地方联合工程中心主任 全球铁矿石生产和贸易高度集中，从2012年起，澳大利亚和巴西两国铁矿石出口量一直占据全球铁矿石出口总量的60%以上从企业看，淡水河谷、必和必拓、力拓和FMG四大矿商已形成全球铁矿石供应垄断局面 为解决这一困局，2022年1月，中国钢铁工业协会提出了旨在加强资源保障的“基石计划”，明确了废钢、国内铁矿、海外铁矿在2025年、2030年和2035年三个时间节点的供给目标。

有投资者在互动平台上向首钢股份提问：“近期铁矿石价格上涨，对国内钢企盈利带来不利影响，单一国内钢厂确实无力和四大矿企谈判，请问首钢股份是否和国内国有钢厂在铁矿石采购上进行合作？探索铁矿石合理定价权？”对此，首钢股份回复称，公司将与其他国内钢企一起，共同追求铁矿石等大宗商品价格稳定合理运行，维护供应链的长期健康发展

自2017年矿山结束上一轮产能扩张之后，四大矿山基本放弃了增产扩大市场占有率的策略取而代之的是更加注重股东利益这意味着四大矿山自2018年以来，基本会根据全球，尤其中国的钢铁需求反向制定来年的铁矿石产量计划，使得我们看到，最近这几年，四大矿山的绝对增量十分有限，基本就是“刚刚好”地满足中国的铁矿石需求所以，近几年，矿山的风险是相对较小的 在矿山眼中，钢厂代表着刚性需求，贸易商并非最终端，其销售是一对多，不存在刚性需求，因此贸易商相对钢厂对矿山的议价权更高。

8月17日，“黑色金属产融协同策略会”由上海钢联电子商务股份有限公司钢材事业群建筑钢材分析师甘遐勇先生主持。多位专家莅临现场，并作精彩演讲。

此外，淡季钢价上行使得钢厂盈利状况有所改善，247家钢厂中盈利钢厂最新占比为63.64%，且即期成本核算下华北、华东地区多数品种吨钢利润也维持盈利，因而矿石强劲需求将维持，继续给予矿价强支撑 与此同时，财年末全球各大矿商发运冲量积极，海外铁矿石供应迎来增量截至7月2日当周，全球19港铁矿石发运量为3468.10万吨，创下近两年来单周发运新高，6月累计发运量环比增加734.23万吨，增量依旧主要来自主流矿商，四大矿商6月累计发运量环比增加592.93万吨，而非澳巴矿发运相对平稳。

铁矿石：供应端在四大矿山季末冲量的影响下延续增势；需求端，短期内钢厂在利润的驱动下将会维持高效率生产，若维持目前生产节奏，铁水产量或将再次突破年内新高；库存端，在供需双强的影响下，短期内铁矿石库存相对平稳波动或趋于小幅累库总体来看，预计铁矿石价格维持窄幅震荡 四、总结 目前各生铁企业厂内库存仍维持低位，多以排产订单为主，然随着生铁企业开工率的上升，供应压力将有所增加，且生铁淡季效应逐渐凸显，下游需求受之影响将有收紧预期，短期内生铁价格将有承压风险，但考虑到原料成本对生铁价格仍有支撑，商家挺价意愿仍存，因此预计近期生铁市场价格震荡盘整运行，且调整空间有限。

以上数据充分表明，2022年至今的铁矿石商品在全球及中国供需层面并不存在任何紧张的局面，全球范围内可供交易的铁矿石供应依然充足 现货市场层面，首先，2023年中国5%左右的GDP增速抱有较好预期，基本面给了铁矿石价格炒作的充足理由其次，全球主要铁矿生产商资源更迭引起的铁矿石生产成本增加，赋予四大矿山支撑矿价的借口最后，我国煤炭消费传统淡季来临后的焦炭价格走低，为铁矿石价格上行腾挪了涨价的空间。

上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石高级分析师张磊表示，2015年我国有约1500座高炉，2021年为700多座，平均炉容却从770立方米提高到1400多立方米，炉型越大，对炉料的要求越高，所以高炉大型化对铁矿石品质的要求是提高的 张磊介绍，从近两年大型矿山的生产计划也能看出这一趋势四大矿制定的年度产量目标是基本持平的，而对高品质精粉却有增产计划，如力拓IOC（IronOreofCanada）精粉增加150万吨，淡水河谷和FMG相关项目也很快会达产，所有矿山都能看到未来对高品质精粉及球团的需求。

” 夏晓坤说道 场景1 上海钢联大宗商品现货贸易的结算依据和参考标准被广泛写入长期协议（结算依据）和现货散单交易（参考标准）除国内现货交易，上海钢联价格指数也成功参与到国际贸易结算的体系中以铁矿石为例，已经被全球四大矿山采用作为长协合同以及港口现货的价格 场景2 成为场外衍生品市场（OTC）金融合约的结算标的。

2月累计发货量为10101.21万吨，相较去年同期微降63.34万吨，整体与往年同期相当，季节性特征较为明显值得注意的是，海外矿石发运偏低多因主流矿商发运减量所致，全球四大矿商最新发运量为1910.06万吨，较前期高点下降16.2%，而2月周均值为1844.64万吨，环比1月均值则是下降5.74% 不过，铁矿石发运虽表现为季节性下降，但因矿商发往中国比例维持高位，2月国内矿石到货量仍显著高于往年同期水平。

以Mysteel铁矿石价格指数为例，已被世界四大矿山用作长协合同、港口现货的结算指数在衍生品合约结算方面，Mysteel价格指数被新加坡交易所、FEX Global期货交易所、芝加哥商品交易所、上海清算所等采纳，运用为衍生品合约的结算指数谢谢关注！

根据四大矿山披露铁矿石C1现金成本，我们将其换算为62%品位铁矿石的FOB现金成本根据测算结果，近几年，四大矿山铁矿山FOB成本相对稳定在25美金/干吨以下，其中，澳洲矿商铁矿石成本相对巴西较低，FMG成本最低 非主流矿山成本在50-80美金区间，根据Government of Western Australia发布的《WESTERN AUSTRALIA IRON ORE PROFILE–March2021》，中国矿山平均生产成本在80美金/吨以上，全球铁矿石成本的80%和90%分位集中在中国铁矿石成本位附近，处于这一区域的产量占全球比重的约16%。

”由于铁水产量将短期见顶，原料需求也将随之见顶回落，预期月底铁水将回落至日产225万吨左右，因此原料需求较上半年有较大降低，但铁矿石及双焦供应下半年将环比提升 铁矿石方面，海外四大矿商下半年发运计划较上半年有所提升，印度铁矿石出口或有政策放松预期，整体外矿到港均值或高于上半年；而国内方面由于基石计划的推动，国产矿石产能增量或超预期陈映帆表示：“下半年铁矿石市场或将出现持续累库。

Mysteel价格被业界广泛使用，是国内大宗商品贸易的重要结算参考，Mysteel铁矿石价格指数被世界四大矿山采用，Mysteel价格指数被新加坡交易所、芝加哥商品交易所、上海交易所等采纳 吴孟凌表示，首先，第三方铅锌矿价格编制是基于市场，始终坚持着公平、公正、公开原则；其次，第三方铅锌矿价格引导市场预期，反馈供需关系，促进市场供需平衡；最后，第三方铅锌矿价格对市场需求及消费信心进行跟踪分析，为政府及其他机构决策和预测行业发展提供了数据参考和重要依据。

重点事件上，由于俄乌冲突影响，加剧市场对于大宗商品供应链的担忧，海外钢价曾一度出现暴涨，拉动国内市场情绪，因此1-5月份在钢厂高炉的持续快速复产好国内外宏观的乐观预期下价格一路震荡杀昂性；而从6月开始，钢厂持续亏损引发主动减产，美联储的加息也使宏观预期开始转向，矿价进入下行周期 而对于下半年市场运行的趋势，他认为，在铁矿石的供应端，2022年上半年生产主要受到疫情和天气因素的扰动，且在一季度集中体现，导致四大矿山上半年发运总量约5.03亿吨，比去年同期降2.2%，但随着各类扰动生产发运因素的减弱，主流矿开始平稳恢复，下半年供应存有较强的增量预期，综合四大矿山的运营情况和其官方对于年度目标产量的信心，预计四大矿山全年产量或达到11.20亿吨。

外矿发货量环比或回升 一季度外矿发运量明显低于预期，四大主流矿山发运量同比下降726万吨，不过，四大矿山并未下调其产量目标，FMG还小幅上调了发运目标 我们把四大矿山年度发运目标均值做了一个简单的估算，未来3个季度周均发运量要达到2188.6万吨才可能完成发运目标，而4—5月份澳洲、巴西铁矿石周均发运量为2153.63万吨，且6月份为澳洲矿商财年的最后月份，为完成全年发运目标，后期发运或冲量，四大矿山未来几个季度的财报大概率是偏利空的。