铁矿石议价能力低价格行情

焦炭下游加速补库进程 焦企最明显的第二个特征在于下游议价能力强，焦企的话语权弱据统计，2023年钢厂提降14轮全部落地，而焦企提涨14轮，落地9轮，5轮涨价钢厂并未回应，不了了之从价格变动的成因来看，钢厂提降是为了向上游索取利润空间众所周知，年内钢厂的日子并不好过，铁矿石价格的增长和成材价格的疲软使钢厂腹背受敌，产能过剩、产业集中度不足的焦炭成为钢厂压低成本线的主要来源。

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从钢厂生产角度看，铁合金与铁矿石和双焦相比，使用量和成本占比较低，采购定价权和话语权始终在钢厂一方，铁合金上游生产企业议价能力偏弱，在钢厂利润不佳时，铁合金首当其冲 目前，终端需求处于淡季，亏损状态下，钢厂持续减产缓解库存压力，铁水产量大幅回落，产业链形成负反馈，原料价格跌幅更大 期货日报记者从企业人士处获悉，将硅铁和锰硅两个品种需求程度对比，硅铁比锰硅更为弱势经估算，2023年硅铁总需求较2022年减少8.41%，其中非钢需求降幅为17.39%；2023年锰硅总需求较2022年小幅增长0.21%，但2023年全年有两轮共约19.1万吨的收储，扣除这部分非常规的表外需求，2023年锰硅需求较2022年减少1.57%。

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今年前10个月，硅铁和锰硅消费量同比分别减少7.2%和增加1.3%，粗钢消费和出口同比拖累明显粗钢方面，今年铁水和粗钢产量持续增长，但前三季度钢铁行业利润率为0.27%，在工业41大类中排名倒数第三，钢厂始终把降本增效、提高资金效率作为主要任务从生产原料角度来看，铁合金跟铁矿石和双焦相比，生产用量和比重较低，采购定价权和话语权始终在钢厂一方，铁合金生产企业议价能力弱，因此今年钢厂端的合金采购消费呈现量价齐跌态势，也是合金价格弱势的直接原因。

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尽管我们这里将沿海省市区的铁水产量近似替代了沿海钢厂铁水产量，但大体的趋势是一致的，不妨碍我们要表达的意思将钢厂建在沿海将显著的改善钢厂的原料运输成本，一些沿海钢厂，甚至建设有自用码头，将铁矿石和焦煤焦炭用皮带传送机输送到厂内，运输距离一般都在5公里以内，这一成本优势显然是内陆钢厂所无法媲美的运距的缩短，使得低库存的管理学更加深入企业的日常经营 （2）钢厂利润下滑，强化财务管理 会计学上，一家正常经营的企业其应收账款越低、应付账款越多说明这家企业面对上下游具备更强的议价能力，形成所谓的“护城河”。

主编视角

贸易商方面，现主流铁矿石品种均有进口利润，贸易商出货意愿较高，尤其是期现结合贸易企业，在价格下跌行情下出货更为积极综合买卖双方，预计下期港口现货成交量或将小幅波动，卖方议价能力稍显弱势，从成交品种来看仍以中低品粉为主（备注：周度成交数据周期为上周三至本周二）

主编视角

对于钢材价格中长期的看法，笔者不过分看空，也不过分看多城中村改造无疑会在现有需求基础上带来明显的增量需求，特别是建筑用钢需求，但值得注意的是，持续的城中村改造意味着废钢产量的增加，加之经济持续复苏，制造业及报废汽车等领域废钢产量亦会持续增加，在全球粗钢表观消费量下行的背景下，铁矿的消费量有所下滑，未来若废钢供给增加能否加剧同铁矿石价格的共振下跌？这一点是值得大家思考的 对于未来的钢铁市场而言，笔者认为，粗钢产量“平控”政策下的限产只能阶段性的改善行业困境，但是无法从根本上解决黑色产业链利润分配问题，市场也很难回到供给侧改革初期的高利润，改变钢铁行业低利润现状，一是需要加快国内外矿山勘探开发，提高铁矿自给率；二是需要加快钢铁行业兼并重组，提高铁矿议价能力，集团公司合理调控各分子公司产能产量；三是提高研发投入，避免同质化竞争，掌握核心技术才能拥有定价权。

主编视角

在船多货少的环境下船东议价能力偏弱，加上进口煤炭需求低迷，导致BDI指数一路下滑 其中在好望角型船市场，尽管太平洋区的货盘仍有释出，但大西洋区表现较为低迷，且远程矿航线部分，巴西铁矿石货盘仍偏少，供需格局未有改善，促使多运输铁矿石的好望角型船运价下跌；而在中小型船市场，中国煤炭市场淡季效应明显，电厂库存再创新高，导致采购规模有限，加上南美区粮食货盘表现较为清淡，市场整体维持低活跃度，使得多运输煤炭和谷物的巴拿马型与超灵便型船运价疲软。

船舶

展望后期，预计铁矿石下行驱动依然较强，后市仍有较大下跌空间 海外需求持续下滑，国内议价能力逐步提升 从海外铁矿石实际需求来看，今年1—2月世界除中国外生铁产量共计6692.5万吨，处于近五年同期最低位，同比下降7.78%，整体呈现逐步回落态势而从全球发运量来看，今年1—3月份，全球铁矿石发运量35916万吨，同比增加926万吨，其中中国到港量26616万吨，同比增加2585万吨，占全球发运量的74.3%。

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有业内人士预期，11月市场价格或再度下跌 下半年钢厂成本有望继续回落三季度焦煤长协、市场价格开始出现倒挂，有业内人士预计四季度焦煤长协价格或出现较明显回落，将助推焦炭价格下降，降低钢厂生产成本 而铁矿石方面，随着国内“基石计划”的推进，国内铁矿石的供给能力开始提升，对外议价能力增强，继续向供强需弱方向转变。

媒体报道

预计2022年钢材需求下半年好于上半年，全年粗钢表观消费量9.6亿吨，较2021年降幅3%左右 杨海峰：面对经济下行压力以及2022年我国经济发展外部环境更趋复杂严峻和不确定性，钢铁行业铁矿石资源保障能力明显不足、对外依存度高、议价能力弱的根本性问题没有改变但我们更应该看到我国经济发展的总体态势和长期向好的基本面没有改变，钢铁行业机遇和挑战并存，低碳绿色发展是钢铁工业实现转型升级、高质量发展的关键，未来能耗“双控”将向碳排放总量和强度“双控”转变。

聚焦

废钢行业税务难题如何破局？11月19日~22日，《中国冶金报》记者采访了中国废钢铁应用协会副会长兼秘书长冯鹤林、党支部书记兼专家委员会主任李树斌和副秘书长王方杰他们表示，希望各部门引起重视，及早妥善解决废钢行业税务难题，促进废钢行业健康发展，推动降低钢企用废成本，提升钢企对铁矿石的议价能力 废钢行业“没有进项”，亟须明确税务部门认可的税前扣除凭证 说起废钢行业税务难题，冯鹤林随即介绍道：“开票难。

聚焦

唐山铁矿石：今日唐山地区进口矿市场大幅下跌，市场交投情绪较差，整体成交欠佳 连铁今日走势持续下跌，贸易商出货心态尚可今日进口矿报价较上一工作日结算价下跌25-30元/吨，唐山港口PB粉报价640元/吨，纽曼粉报价655元/吨，纽曼块报价750元/吨 贸易商方面，出货积极性尚可，据了解多数贸易商随行就市，无意主动降价，其中持有低品粉矿得贸易商挺价情绪相对较浓，而中品澳粉议价能力相对偏弱；钢厂方面，封港叠加临近周末，钢厂采购意愿较低，整体询盘情况较差。

区域日评

部分外贸企业陷“只赚订单不赚钱”困局 除国际运力紧张、运价上涨外，外贸企业表示，原材料成本上涨、汇率波动等多种因素叠加，导致企业各类成本上涨但受海外消费能力下降、行业竞争激烈等因素影响，企业议价能力较低，产品在终端市场难以提价，企业利润承压部分企业处于亏损运营状态 在生产成本方面，据海关统计，今年上半年进口铁矿石价格同比上涨80.9%，进口铜矿砂、铜及铜材价格上涨约50%，而我国制成品出口竞争激烈，价格提升有限。

国内

据新湖期货监测，钢厂利润持续下滑，钢厂逐渐调整用料结构，高炉中球块配比下降，烧结配比提高同时，烧结矿品位不断下调，中品澳粉议价能力逐步转弱，巴西粉和低品粉的需求缓步提升7月以来，247家钢厂日均铁水产量持续下滑 随着粗钢产量压减逐步落地，钢厂用料需求不断减弱同时，钢厂主动去原材料库存，247家钢厂库存从6月初的1.17万吨降至7月底的1.12万吨在需求不断转弱的情况下，铁矿石港口库存从6月中旬的1.21亿吨攀升至7月底的1.28亿吨。

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这也成为影响钢铁业利润空间的重要因素干勇说，行业集中度低直接影响了中国钢铁企业在原材料采购当中的议价能力国内500多家钢铁企业，十亿吨级的产量，但全行业去年利润仅2000亿元(人民币，下同)左右，出售铁矿石的海外三大矿山预计今年的利润能达到近8000亿元 他建议，在国内由多个钢铁企业组合起来，建设联合生产经营的智能化平台，代替企业经济体这种产业集群的智能化也是绿色化的前提。

聚焦

近年来，中国钢铁企业数量已经明显减少李新创指出，2019年浙江、新疆(含兵团)等省(区)钢铁企业家数较2015年减少半数以上，内蒙古、江西等省(区)减少40%以上，河北省减少26家，但行业集中度仍只有40%左右 这也成为影响钢铁业利润空间的重要因素干勇说，行业集中度低直接影响了中国钢铁企业在原材料采购当中的议价能力国内500多家钢铁企业，十亿吨级的产量，但全行业去年利润仅2000亿元(人民币，下同)左右，出售铁矿石的海外三大矿山预计今年的利润能达到近8000亿元。

钢材

近年来，中国钢铁企业数量已经明显减少冶金工业规划研究院党委书记、总工程师李新创指出，2019年浙江、新疆(含兵团)等省(区)钢铁企业家数较2015年减少半数以上，内蒙古、江西等省(区)减少40%以上，河北省减少26家，但行业集中度仍只有40%左右 这也成为影响钢铁业利润空间的重要因素干勇说，行业集中度低直接影响了中国钢铁企业在原材料采购当中的议价能力国内500多家钢铁企业，十亿吨级的产量，但全行业去年利润仅2000亿元(人民币，下同)左右，出售铁矿石的海外三大矿山预计今年的利润能达到近8000亿元。

钢铁业界

铁矿石品类众多，钢厂在不同阶段对铁矿石品种需求会存在较大差异，叠加铁矿石供应端较难掌控，因此铁矿石现货市场会比较容易出现结构性矛盾 “长期来看，降低我国铁矿石进口依赖度，增加我国钢厂铁矿石议价能力才是根本”广发期货黑色金属研究员周敏波建议，提高我国钢铁企业的集中度，淘汰落后产能，加速兼并重组步伐，改善铁矿石定价机制 值得注意的是，随着全球疫情好转、石油需求逐渐恢复，境内外原油期货价格同步上涨。

聚焦

从历史走势看，钢厂利润水平下降时与焦炭价格往往呈现较强的负相关性而反观铁矿石，首先其生产端集中度较高，当前全球主流矿主要由四大矿山供应其主动调节发运节奏的能力较强，在矿价处于低位的时候往往可以通过放缓发运节奏的措施来有效地缓解供应端的压力其次，从贸易环节来看，近年来国内贸易商数量逐步下降，大型化趋势愈发明显，集中度得以提升，整体挺价能力增强可以说铁矿无论从生产还是贸易环节整体议价能力均较强，在整个黑色产业链中处于相对强势地位，在其自身供需矛盾加剧的时候甚至往往会挤压成材的利润空间。

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高利润下焦化企业生产积极，产能利用率处于高位，后续焦炭产量仍将稳步回升 在涂伟华看来，在高炉炉料主要品种中，焦炭的议价能力明显弱于铁矿石，因而容易成为钢厂打压的首选目标春节前焦钢企业利润分化严重，受铁矿石、焦炭等原材料价格拉涨影响，高炉生产成本不断增加，致使钢厂盈利率最低降至65%左右，意味着市场近35%的钢厂处于亏损状态，该状况直到2月下旬才出现转折焦企方面，随着焦炭供需关系由紧张转为平衡，焦化利润加速修复，累计降幅高达367元/吨。

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