铁矿石外围指数价格行情

唐山与邯郸启动环保限产，其中唐山环保针对烧结机为主，如果持续时间在一周以内则钢厂烧结粉库存尚可应对外围市场看，大商所开始限制客户日内开仓美国第四季度GDP增速远超预期，这让耶伦声称，美国国债利率将更长期的维持在高位美国的数据一定程度利空国内近期乐观的宏观情绪预计铁矿石价格短期维持震荡 （62%指数选用Mysteel62%澳粉远期现货价格指数；PB粉现货价格选用Mysteel青岛港PB粉行情价格） 。

10月20日铁矿石价格下跌，其中62%指数跌4.55至115.3美元/吨，PB粉跌29至909元/吨成交方面，昨港口现货成交47.1万吨，较上周日均下降29.07万吨，远期现货成交87.3万吨，较上周日均增加10.62万吨利多因素看，外围环境主要是地缘冲突，原油抬高大宗商品成本的风险；产业层面，成材端的总库存与去年同期持平；而铁矿石库存上周虽然有累库，但整体仍在近几年同期最低位置利空因素看，外围的碧桂园上周四有一笔美元债违约，浙江国祥最终仍将上市或将在宏观层面打击市场信心；成材端的出口从船期看，热卷11、12月船期出口接单整体或弱于10月；在此背景下，钢厂盈利率下降，铁水进一步减产的概率增加；宁夏发布2023-2024年冬春季部分重点工业行业开展错峰生产的通知；但具体内容由各市结合实际确定，实际铁水产量变化或主要由市场层面确定。

【库存】 港口库存10961.9万吨，环比-219.2万吨；钢厂进口矿库存环比-1180.2万吨至8664.6万吨. 【观点】 供需紧平衡，港口库存维持去库，关注铁水变化基本面上，供应端到港量小幅上升，铁水产量与高炉产能利用率小幅下降，钢厂生产以消耗前期库存为主，港口库存维持去库假期期间，外围市场方面，双节假期内铁矿石远期现货市场整体表现相对冷清，多数市场参与者操作以观望为主，海外掉期的价格偏弱运行，截至10月6日，新交所铁矿石62%价格指数较节前-3.23至117.56美元/吨。

9月28日铁矿石价格高位盘整，62%指数涨1.5至120.15美元，青岛港PB粉941元/吨，涨5元/吨；但节日期间62%指数跌2.1至118.05美元/吨，港口PB粉因假期无报价成交方面，假期无统计数据；节前最后一个交易日港口现货成交37万吨，日环比下降24万吨；远期美元货成交143万吨，日环比增加90万吨外围市场方面，双节假期内铁矿石远期现货市场整体表现相对冷清，多数市场参与者在长假内处于休息状态，海外掉期的价格则是处于接连走弱的情况。

从需求来看，本网公布螺纹表观需求为198.93万吨，环比减少101.62万吨，需求回落超出预期，去年国庆期间表观消费为258.9万吨对于供给端，本网公布螺纹钢周度产量为254.25万吨，环比减9.22万吨，产量同步回落金融盘面上，外围与黑色系高度相关的原油、有色金属以及铁矿石指数出现下跌，周一国内期市开盘会承压宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，当前已经进入高频与宏观数据验证期，从9月公布的PMI数据我们可以发现，制造业生产与新订单分项持续改善，制造分项步入景气区间，生产端扩张快于需求端，商品价格回暖或向企业利润修复传导，建筑业分项在经历4个月下跌后连续两月反弹，步入银十，消费以及施工旺季有望提高经济复苏斜率，从公布的社融数据来看，整体高于预期，其中政府债券融资是亮点，8月单月政府债券融资规模超万亿，为近一年来之最，另外8月的消费及工业增加值数据皆表现超预期，工业企业利润数据明显上行，但不可否认的是，本轮房地产市场出清负面影响仍在，黑色系在整体大宗里表现偏弱，我们可以看到建材供需两端在三季度后持续走弱，上涨多因预期而起，但终将照进现实。

从需求来看，本网公布螺纹表观需求为198.93万吨，环比减少101.62万吨，需求回落超出预期，去年国庆期间表观消费为258.9万吨对于供给端，本网公布螺纹钢周度产量为254.25万吨，环比减9.22万吨，产量同步回落金融盘面上，外围与黑色系高度相关的原油、有色金属以及铁矿石指数出现下跌，周一国内期市开盘会承压宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，当前已经进入高频与宏观数据验证期，从9月公布的PMI数据我们可以发现，制造业生产与新订单分项持续改善，制造分项步入景气区间，生产端扩张快于需求端，商品价格回暖或向企业利润修复传导，建筑业分项在经历4个月下跌后连续两月反弹，步入银十，消费以及施工旺季有望提高经济复苏斜率，从公布的社融数据来看，整体高于预期，其中政府债券融资是亮点，8月单月政府债券融资规模超万亿，为近一年来之最，另外8月的消费及工业增加值数据皆表现超预期，工业企业利润数据明显上行，但不可否认的是，本轮房地产市场出清负面影响仍在，黑色系在整体大宗里表现偏弱，我们可以看到建材供需两端在三季度后持续走弱，上涨多因预期而起，但终将照进现实。

7月12日铁矿石价格上涨其中62%指数涨3.1至111.4美金/吨，PB粉涨16至868元/吨成交方面，昨日港口现货日均成交91万吨，较上周日均下跌19.4万吨，远期现货成交124.5万吨，较上周日均增加23.6万吨周二反弹行情延续，外围市场看，中国的物价数据低迷，引发在7月重要会议前后出台财政货币政策的预期产业层面，电炉亏损下开工率偏低，局部地区仅在谷电时间段生产；114家钢厂进口烧结粉总库存2381.26万吨，环比上期降48.81万吨。

7月11日铁矿石价格上涨其中62%指数涨2.5至108.3美金/吨，PB粉涨9至852元/吨成交方面，昨日港口现货日均成交94.1万吨，较上周日均下跌16.4万吨，远期现货成交117.4万吨，周环比增加15.5万吨行情在周一大幅下跌后反弹，外围市场看，央行公布上半年金融统计数据，6月新增信贷创历史同期新高，社融规模增量为4.22万亿元，比5月多2.67万亿元产业层面，利多因素在于上游中国45港进口铁矿石库存总量12505.31万吨，环比上周一减少208万吨；下游成材方面，电炉亏损下短流程难以提产；但终端需求面临高温淡季，局部地区库存压力逐渐凸显，京津冀区域连续三周累库，铁水继续维持高产量的基础松动，进一步上涨在7月初的价格位置面临阻力。

预计今日，在外围市场带动下，西北地区大部分城市建筑钢材价格多是止跌企稳 【重点回顾】 1日唐山迁安地区普方坯资源出厂含税稳，报4290元 1日铁矿石i2201午盘收于624.0，较前一个交易日结算价涨1.63%，成交60万手，减仓2.5万手 1日Mysteel全国建筑钢材成交量监测：从成交量相对指数来看，全国85.4增15.5，北方32.1增5.3，华东126.3增24.5，南方74增12。

焦煤指数跟随焦炭，回撤18.29%铁矿石指数相对抗跌，仅下行1.67% 其四，美元货币超发、流动性催生工业品通胀拜登上台后祭出3万亿美元经济刺激计划，主要从减税、基建等方面着手一方面，美元货币超发造成全球流动性宽松；另一方面，美国发展基建提高钢材的外围市场价格今年一季度末开始，黑色系再次于高位启动强势拉升行情，且“五一”假期之后，中澳经济对话机制无限期推迟，引发黑色系多次触及停板。

钢厂生产利润尚可，复产积极性保持，4月份钢厂产量有望进一步走高，铁矿石需求增长仍在但当前外围市场扰动因素较多，且国内成品材库存高压，预计4月份铁矿石价格将出现强弱转换 图七、原材料采购价格指数 四、终端行业逐步复工 市场需求明显回暖 3月份，全国钢铁行业新订单指数53.2，月环比大幅回升33.4个百分点，一举突破至荣枯线之上。

1、本周市场观点及多空因素分析 钢材： 利多因素：各地企业复产复工加速，基建项目大规模启动，宏观政策支撑较为强劲；钢厂主动减产检修，钢材产量继续下降，市场预期较好和有低价抄底者进场； 利空因素：市场情绪转变，宏观利好转向现实库存压力，钢材库存超历史最高值1000万吨，供给减量有限，中长期去库压力较大，价格仍在下行通道； 铁矿： 利多因素：铁矿石需求仍在，钢厂库存继续下降，部分厂家有低价补库，日耗量、疏港量等指标向好，港口总库存继续下降，近期铁矿石供需情况压力不大； 利空因素：外围市场疫情恶化，海外铁矿石需求转弱，中国市场供应或有增加；国内钢厂成材库存爆仓，减产降低炉料配比意愿增强，铁矿石需求转弱，矿价有进一步下行压力； 煤焦： 利多因素：目前焦化厂焦煤库存偏低，开工率大幅提高，焦煤仍有支撑；焦化厂焦炭库存和港口库存下降；另外，4月份之前焦化去产能仍有预期； 利空因素：煤矿复工较快，煤焦开工率提高，焦化厂焦炭库存仍高；钢厂成材压力较大，高炉生产有减产迹象，价格支撑较弱； 整体来看：黑色系产业链基本面偏弱，成材库存压力较大，随着疫情防控和企业复产复工加快，市场供大于求明显，钢厂减产检修迹象增强；随着疫情在国外爆发，市场情绪有所转变，盘面由宏观预期转向现实压力，短期市场仍有向下压力； 2、黑色系商品价格及基本面走势回顾 上周黑色系商品弱势下行，其中铁矿石期现货价格大幅下行，盘面周跌8.73%，螺纹、焦炭跌超4%，热卷、硅锰跌3%，黑色系商品盘面估值回归，下跌通道打开；原料价格指数多数下行，铁矿价格指数跌超7%，硅锰跌超4%，焦炭、硅铁跌超2%，仅焦煤价格指数微涨；钢材现货价格指数跌幅不一，现货价格相对抗跌，随着市场交易从预期转向现实，部分市场价格反弹之后面临再次回落；从钢厂生产情况来看，热卷产量降幅不大，未来降产空间明显，螺纹产量继续下降空间不大，本周钢厂高炉检修增加，电炉复产缓慢，原料需求将有下降，黑色系商品价格将继续弱势下行。

螺纹、热卷产业数据变化情况 数据来源：钢联数据 4、期现价格大幅下挫，市场供需均有增强 上周铁矿石期现价格大幅回落，盘面主力合约跌逾6%，现货价格指数跌超7%，与成材价格相互影响，盘面呈现螺旋式下跌，至600元/吨一线得到强力支撑；01-05合约差震荡下行，远月合约偏强运行，近月合约跌幅较大，而本周矿价下跌之后与外围价格基本持平，期现价差大幅缩小，周五夜盘矿价反弹近1.5%，本周价格继续反弹可能较大。

本周价格下跌主要受外围市场影响，广西本地需求尚可整体来看，当前广西地区热卷基本处于供需平衡状态，但受钢价整体下跌影响，本地市场心态亦偏谨慎，虽然近两天有所好转，但未来交投氛围能否继续提高还要看外围市场整体情况综合来说，从期货角度看，当前期货技术面存在反弹动能，相关指数约有150点左右上行空间，能否兑现还要看基本面是否配合；从现货角度看，当前钢厂减产停产不断，对市场心态有一定提振作用，9月份需求大概率季节性回暖，有望加快库存消耗速度，由于铁矿石价格反弹，对成本端亦有一定支撑，价格下跌的动能大幅减少，存在反弹空间，在宏观面无突发利空的前提下，下周价格或将止跌回升。

整体来看，当前广东地区热卷基本处于供强需弱状态，同时受钢价整体下跌影响，本地市场心态亦偏谨慎，虽然近两天有所好转，但未来交投氛围能否继续提高还要看外围市场整体情况库存方面，当前广州热卷库存在58.8万吨左右，环比减少0.1万吨，库存水平继续高企综合来说，从期货角度看，当前期货技术面存在反弹动能，相关指数约有150点左右上行空间，能否兑现还要看基本面是否配合；从现货角度看，当前钢厂减产停产不断，对市场心态有一定提振作用，9月份需求大概率季节性回暖，有望加快库存消耗速度，由于铁矿石价格反弹，对成本端亦有一定支撑，价格下跌的动能大幅减少，存在反弹空间，在宏观面无突发利空的前提下，下周价格或将止跌回升。

整体来看，当前广东地区热卷基本处于供强需弱状态，同时受钢价整体下跌影响，本地市场心态亦偏谨慎，虽然近两天有所好转，但未来交投氛围能否继续提高还要看外围市场整体情况库存方面，当前广州热卷库存在58.8万吨左右，环比减少0.1万吨，库存水平继续高企综合来说，从期货角度看，当前期货技术面存在反弹动能，相关指数约有150点左右上行空间，能否兑现还要看基本面是否配合；从现货角度看，当前钢厂减产停产不断，对市场心态有一定提振作用，9月份需求大概率季节性回暖，有望加快库存消耗速度，由于铁矿石价格反弹，对成本端亦有一定支撑，价格下跌的动能大幅减少，存在反弹空间，在宏观面无突发利空的前提下，下周价格或将止跌回升。

【进口矿】本周进口矿周初下跌后震荡企稳，整体跌幅小于上周，市场活跃度有所转好，成交尚可截止发稿Mysteel62%澳粉指数44.10较周初跌0.20，月均46.64；58%澳粉指数40.70，较周初持平；65%巴西粉指数47.15较周初跌0.70 整体看本周市场报盘积极，周一下跌后市场价格震荡企稳，报价略显坚挺。

截止至发稿，BDI报收于875点，环比上周跌30点随着全球金融市场动荡所带来的恐慌情绪已过，市场底部渐渐明朗，人们对于全球宏观经济的预期也在不断调整，预期不断向好长期来看航运业也会随着经济转好、贸易量增加而走出低谷，但就近期而言仍不容乐观目前BCI指数报收于1187点，较上周涨136点，涨幅近13%前期受金融市场动荡影响跌幅最大的为海岬型船的各航线租金价格和BCI指数，但近日外围市场影响渐消，该指数有所反弹，市场本身需求在前期季节性补库结束之后仍尚可，澳、巴铁矿石发货稳定；原油价格在创出新低后连续两日大幅反弹超10%，带动船舶燃油价格上涨也推升了运价。

截止至发稿，BDI报收于875点，环比上周跌30点随着全球金融市场动荡所带来的恐慌情绪已过，市场底部渐渐明朗，人们对于全球宏观经济的预期也在不断调整，预期不断向好长期来看航运业也会随着经济转好、贸易量增加而走出低谷，但就近期而言仍不容乐观目前BCI指数报收于1187点，较上周涨136点，涨幅近13%前期受金融市场动荡影响跌幅最大的为海岬型船的各航线租金价格和BCI指数，但近日外围市场影响渐消，该指数有所反弹，市场本身需求在前期季节性补库结束之后仍尚可，澳、巴铁矿石发货稳定；原油价格在创出新低后连续两日大幅反弹超10%，带动船舶燃油价格上涨也推升了运价。

【进口矿】本周进口矿市场周初大幅下行，之后小有反弹，成交活跃度尚可，远期现货市场价格先跌后涨，近月主流粉矿资源略显紧张 金融方面，铁矿石期货盘主力1601合约开盘352，终收382，较上周上涨0.66%。