唐山限产对铁矿石价格行情

主要逻辑： ①发运增加，到港略减，港口累库澳巴发运2944万吨（+266.2），全球发运3468.1万吨（+237.1）45港到港量2360.1万吨（+110.8），在港船只159条（+4），45港库存12742万吨（-10.58） ②铁水产量增加，港口成交一般，钢厂进口矿库存微减进口矿周消耗2094.47万吨（+1.47），以疏港量推算的铁矿石需求为2158.17万吨（+31.43），以铁水产量推算的铁矿石需求为1728.16万吨（+7.21），钢厂铁矿石库存8544.52万吨（-29.85）。

基本面上，到港量环比修复，但均值仍处在中等偏下水平；发运量环比上升，均值接近去年同期水平，供应持续恢复河北、山西矿难对国产矿供应造成不利影响，但考虑到内矿总库存处在历史高位，预计影响有限钢厂复产提振需求，日均铁水产量持续回升，疏港量上升幅度明显，港口库存环比下降据钢联披露，唐山烧结限产，受限钢厂铁水产量占比全市47.8%成材成交放量明显，节前补库预期支撑盘面偏强运行，但考虑钢厂利润偏低，预计反弹空间不大，维持震荡走势为主。

①发运回升，到港微降，港口库存大降澳巴发运2833万吨（+291.2），全球发运3233万吨（+292.4）45港到港量2308.2万吨（-51.4），在港船舶111条（+42），45港库存13184.2万吨（-534.72） ②铁水产量增加，港口成交较好，钢厂进口矿库存增加进口矿周消耗2040.12万吨（+29.54），以疏港量推算的铁矿石需求为2205.98万吨（+247.52），以铁水产量推算的铁矿石需求为1680.28万吨（+14.14），钢厂铁矿石库存9911.04万吨（+127.16）。

①供给宽松，到港高位，压港严重，延续累库澳洲发运1828.4万吨（+226.1），发中国的比例74.97%（-16.33%），巴西发运567.9万吨（-128.2），澳巴发运合计2396.3万吨（+97.9），全球发运合计3029万吨（+141）45港到港量2448.4万吨（-188.6）在港船舶190条（-10），压港依然严重点钢网北方六港库存8683万吨（+129）；45港库存14491.95万吨（+446.47），继续累库。

①供给宽松，到港增加，压港严重，延续累库澳洲发运1602.3万吨（-163.6），发中国的比例91.3%（+12.45%），巴西发运696.1万吨（+108.3），澳巴发运合计2298.4万吨（-55.3），全球发运合计2888万吨（-172.1）45港到港量2637万吨（+374.8）在港船舶202条（-6）点钢网北方六港库存8683万吨（+129）；14045.48万吨（+147.29），继续累库。

Mysteel 统计全国247家钢厂样本1-6月铁水产量4.34亿吨，同比去年增加3.6%，而具体到唐山地区，Mysteel 统计唐山33家钢厂样本（含近两年淘汰样本），今年1-6月唐山地区铁水产量约0.58亿吨，同比去年下降9.2%主要是由于唐山地区今年严格的环保限产，Mysteel对今年上半年唐山地区限产政策进行了梳理如下： 备注：以上信息根据公开资料整理，不能代表覆盖全部限产信息。

◎《中共中央 国务院关于支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见》6月10日发布，赋予浙江重要示范改革任务，先行先试、作出示范，为全国推动共同富裕提供省域范例。

①澳洲发运明显回升，尤其以力拓增量显著主要系之前火灾等扰动因素影响消除所致今年淡水河谷受到天气影响较小，整体发运表现正常到港量仍然维持在相对较低水平，短期供给压力并不算大 ②因唐山限产，铁水产量大幅下滑，需求边际转弱以铁水产量推算的铁矿石需求为2266万吨，以疏港量推算的铁矿石需求为1976万吨基本与上周水平持平唐山限产理论上影响全年铁矿石是需求3500万吨，但是仍需观察限产实际执行情况。

综合看，供给端整体压力不大，目前的主要矛盾在需求端就短期数据情况来看，仍然维持紧平衡状态唐山限产理论上影响全年铁矿石是需求约3500万吨，但是仍需观察限产实际执行情况同时，远期工信部压减粗钢产量仍然构成压力粗略计算，若全年压减2000万吨粗钢，将影响3—12月份6000万吨铁矿石需求，这无疑将对平衡表造成冲击但是由于基差较大，短期单边做空仍有风险，可以关注多成材空铁矿石的组合。

具体影响时间天数仍存在很多不确定因素唐山地区烧结机新增停产较多，烧结机开工率在55%左右，8家的钢厂表示由于烧结机开工率降低、前期烧结矿库存基本已消耗等因素，有外采烧结矿的需求 行情预判：生态环境部部长实地检查唐山限产落实情况，限产呈趋严态势，对铁矿石总体需求打压明显，根据目前钢联的调研，目前影响铁矿需求10万吨/日左右，限产持续时间仍然有待观察目前尚处于铁矿石供应淡季，本期澳矿受飓风天气影响，发货量环比降幅较大，终端需求已逐步恢复，随着钢厂利润明显上升，钢厂扩产动力加强，后期为提高出铁量，预计将提高铁矿石入炉品味，铁矿石结构性问题仍然值得关注。

”方正中期期货铁矿石研究员梁海宽说 “铁矿石远月2109合约也惨遭跌停，周二现货市场成交也较惨淡，预计价格大幅下跌40—50元/吨”光大期货黑色系研究总监邱跃成认为，受宏观情绪影响，A股以及期货市场整体均有所走弱，利空大宗商品板块唐山限产政策频繁发布，2月份以来，唐山等地区已经启动了三次重污染II级响应，限产政策也是逐步加严，另外，8日晚，唐山市政府召开环保紧急会议，按照会议通知要求，9日—11日工业企业需按照一级红色预警响应落实停限产措施。

据Mysteel调研，从3月4日—3月9日，唐山地区共计新增检修高炉15座（含上周退出的7座高炉），检修容积13124m³，日均影响铁水量约4.04万吨，约占每日铁水总产量的9.93%左右根据绩效评级进行理论测算，如果严格按照一级红色预警执行到位的话，要求唐山地区D级钢厂高炉全部焖炉停产，将继续新增高炉检修17座，日均影响的铁水产量将增加4.99万吨 行情预判：唐山限产政策升级对铁矿石总体需求打压明显，根据目前钢联的调研，目前已有4万吨的日均铁水产量受影响，铁矿石月度影响量192万吨，若D级钢厂高炉全部焖炉停产，将继续增加4.99万吨的日均铁水产量受影响，铁矿石月度影响量将增加240万吨。

（单位：万吨）需求：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.34%，环比上周下降2.99%，同比去年增加1.82%；高炉炼铁产能利用率90.39%，环比下降1.66%，同比增加10.13%；钢厂盈利率90.48%，环比增加0.43%，同比增加7.36%；日均铁水产量240.60万吨，环比下降4.42万吨，同比增加26.96万吨 行情预判：两会期间多地启动重污染天气应急响应，唐山限产政策严格落实，目前钢厂补库情绪较弱，疏港量延续偏弱，45港口铁矿石库存继续增加。

（单位：万吨） 需求：截止3月5日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.33%，环比上周下降0.52%，同比去年增加5.21%；高炉炼铁产能利用率92.05%，环比下降0.23%，同比增加11.79%；钢厂盈利率90.04%，环比增加4.33%，同比增加3.46%；日均铁水产量245.02万吨，环比下降0.61万吨，同比增加31.39万吨 行情预判：唐山限产加严，淘汰落后钢铁产能和排污总量减排管控专项行动两大措施将减少对原料铁矿石的需求，两会期间多地启动重污染天气应急响应，目前钢厂补库情绪较弱，铁矿石疏港量环比明显回落，库存增幅较大，抑制短期现货价格上行。

（单位：万吨） 需求：截止3月5日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.33%，环比上周下降0.52%，同比去年增加5.21%；高炉炼铁产能利用率92.05%，环比下降0.23%，同比增加11.79%；钢厂盈利率90.04%，环比增加4.33%，同比增加3.46%；日均铁水产量245.02万吨，环比下降0.61万吨，同比增加31.39万吨 行情预判：唐山限产加严，淘汰落后钢铁产能和排污总量减排管控专项行动两大措施将减少对原料铁矿石的需求，两会期间多地启动重污染天气应急响应，目前钢厂补库情绪较弱，本期到港增，铁矿石疏港量环比明显回落，库存增幅较大，抑制现货价格上行。

（单位：万吨） 需求：截止2月26日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.85%，环比上周下降0.13%，同比去年同期增加6.25%；高炉炼铁产能利用率92.28%，环比增加0.10%，同比增加12.22%；钢厂盈利率85.71%，环比增加8.66%，同比降2.16%；日均铁水产量245.63万吨，环比增0.25万吨，同比增加32.52万吨 行情预判：唐山限产加严，淘汰落后钢铁产能和排污总量减排管控专项行动两大措施将减少对原料铁矿石的需求，两会期间多地启动重污染天气应急响应，目前钢厂补库情绪较弱，本期铁矿石疏港量环比明显回落，库存增幅较大。

（单位：万吨） 需求：截止2月26日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.85%，环比上周下降0.13%，同比去年同期增加6.25%；高炉炼铁产能利用率92.28%，环比增加0.10%，同比增加12.22%；钢厂盈利率85.71%，环比增加8.66%，同比降2.16%；日均铁水产量245.63万吨，环比增0.25万吨，同比增加32.52万吨 行情预判：唐山限产加严，淘汰落后钢铁产能和排污总量减排管控专项行动两大措施将减少对原料铁矿石的需求，两会期间多地启动重污染天气应急响应，目前钢厂补库情绪较弱。

《方案》包括：1、淘汰落后装备和产能专项行动，3月10日前，关停燕山钢铁、唐钢不锈钢、华西钢铁、荣信钢铁共7座450m高炉，关停新宝泰钢铁全部生产设备2、对全市100家重点涉气企业实行严格的排污总量减排管控，按照企业1-2月在线监测数据的平均值作为基准量，重新核定排放量，按照绩效分级实施差异化管控，总体减排量不低于45% 行情预判：唐山限产加严，淘汰落后钢铁产能和排污总量减排管控专项行动两大措施将减少对原料铁矿石的需求，两会期间多地启动重污染天气应急响应，目前钢厂补库情绪较弱。

新华财经北京3月22日电 钢铁原燃料价格大跌、苹果期价再创新低……周一（3月22日）的国内商品期货市场活跃品种跌多涨少，市场整体呈现偏弱格局截至下午收盘，追踪国内商品市场的综合指数收报177.37点，较上个交易日下跌0.55点，跌幅0.31%其中，碳中和题材影响继续发酵：焦炭主力合约重挫逾7%、铁矿大跌5.9%，而成材端螺纹、热卷等品种则小幅收涨，保持高位坚挺相比之下，库存继续下降带动有色金属在以沪锌大涨的率领下，全线收涨。

◎ 外汇局：2月份我国外汇市场延续平稳运行态势从主要指标表现看，银行结售汇顺差280亿美元，非银行部门涉外收支顺差332亿美元。