动力煤期货持仓费价格行情

弘业期货 美国1月消费者信心指数报113.8，预期111.2俄乌紧张关系似有缓解，市场恐慌情绪明显下降，隔夜欧美股市普遍上涨，有色金属全线反弹明天凌晨将公布美联储议息会议决议，可能导致市场大幅波动，预期今晚不会加息隔夜动力煤上涨，伦铝高位大涨收中阳接近新高，收于3095美元.沪铝夜盘在20日均线上方高开高走上涨收中阳，收于21450沪铝成交持仓均上升，市场情绪乐观。

隔夜美元大涨，有色金属全面下跌隔夜动力煤下跌，伦铝窄幅震荡收小阳，收于3038美元.沪铝夜盘高开，在20日均线企稳反弹收小阳，收于21110沪铝成交稳定持仓上升，市场情绪小幅乐观沪铝短线涨速过快上方面临一定压力，但基本面较好，技术形态也已修复伦铝率先走强，中期沪铝可能随伦铝继续震荡上行上方压力24000，下方支撑20500 美尔雅期货 沪铝开启回调步伐，随着春节的临近，下游消费疲软趋势不断显现，与此同时，国内库存累库，一定程度体现着需求端的弱势。

询价限制方面，对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒，市场买卖报价差小于等于做市商回应报价最优买卖价差时，不得询价 手续费方面，动力煤期权交易手续费与白糖、棉花期权手续费标准一致，为1.5元/手，免收日内平今仓交易手续费行权（履约）手续费收取标准与期权交易手续费相同，为1.5元/手，行权（履约）转化的期货持仓不收手续费。

其中，标的ZC2009（主力合约）的期权合约平值看涨期权和平值看跌期权的挂牌基准价分别为14.3元/吨和10.3元/吨 郑商所明确，动力煤期权交易手续费与白糖、棉花期权手续费标准一致，为1.5元/手，免收日内平今仓交易手续费行权（履约）手续费收取标准与期权交易手续费相同，为1.5元/手，行权（履约）后新建期货持仓不收手续费 最大下单数量方面，限价指令的每次最大下单数量为100手，市价指令的每次最大下单数量为2手。

6月30日当晚起，动力煤期权合约将开展夜盘交易动力煤期权合约夜盘交易时间与动力煤期货合约相同 另外，动力煤期权交易手续费与白糖、棉花期权手续费标准一致，为1.5元/手，免收日内平今仓交易手续费行权（履约）手续费收取标准与期权交易手续费相同，为1.5元/手，行权（履约）后新建期货持仓不收手续费最大下单数量方面，限价指令的每次最大下单数量为100手，市价指令的每次最大下单数量为2手。

此外，郑商所明确，动力煤期权交易手续费与白糖、棉花期权手续费标准一致，为1.5元/手，免收日内平今仓交易手续费行权（履约）手续费收取标准与期权交易手续费相同，为1.5元/手，行权（履约）后新建期货持仓不收手续费 郑商所相关负责人表示，从意见反馈结果来看，市场各方对动力煤期权合约表示认可，认为动力煤期权合约表述清晰、条款设置合理、符合我国市场实际、具有可操作性。

中电联最新数据显示，1—10月，全国规模以上电厂水电发电量10013亿千瓦时，同比增长6.5%，增速比上年同期提高1.9个百分点1—10月，全国水电设备平均利用小时为3244小时，比上年同期增加162小时 图为动力煤期货持仓量和成交量长期比较 《能源发展“十三五”规划》指出，我国能源消费结构调整的重点是非化石能源替代化石能源，到2020年我国煤炭消费比重应降至58%。

国信期货：贸易摩擦逐步缓和，美财长即将来访，经过前期下跌消化后，市场逐步平稳动力煤进入消费淡季，进口收紧及海运费上涨提振煤炭市场，有关部门表示对价格稳定较有把握，目前不会强制限价动力煤期现货价格缓慢上行为主，试探600附近阻力位，多单少量持有 ●沪铜弱势震荡上行 cu1806终盘报收51190元/吨，较上一交易日结算价跌420元/吨，跌幅为0.81%，持仓量为194974手，日减仓1664手。

国信期货：进口收紧及海运费上涨提振煤炭市场，产区环保可能减少产量，电厂库存呈现回落趋势，动力煤期现货价格缓慢冲高，期货价格在反弹到长协价格上方后，在利好支撑下，缓慢走高为主，多单少量持有，同时警惕小长假风险，今日夜盘休市 ●沪铜弱势运行 cu1806终盘报收51560元/吨，较上一交易日结算价跌140元/吨，跌幅为0.27%，持仓量为196638手，日减仓5762手。

华安期货：冬季供暖季结束，气温回暖，电厂负荷降低且库存相对充足，加之长协煤支撑电厂供应，基本无采购市场煤意愿，加之传统需求消费淡季，预计后期动力煤市场价格或将继续走弱ZC05合约，建议空头思路操作 ●沪铜震荡运行 cu1805终盘报收50180元/吨，较上一交易日结算价涨520元/吨，涨幅为1.05%，持仓量为268974手，日减仓10390手。

企业开工回升后，电煤消费逐步恢复，期货价格贴水较大，关注近期政策面变化，动力煤继续回落空间有限，关注615-620附近支撑，多单少量持有 ●沪铜高开低走 cu1805终盘报收52240元/吨，较上一交易日结算价涨150元/吨，涨幅为0.29%，持仓量205330手，日减仓5926手。

6大发电集团煤炭库存1100.3万吨，库存可用天数15天受到气温下降影响，电厂日耗攀升，叠加燃煤取暖，煤炭消费处于季节性旺季，另外电厂库存可用天数处于较低水平，提振现货市场，动力煤期货补涨明显，日内短多 ●沪铜震荡下行 cu1802终盘报收53390元/吨，较上一交易日结算价跌80元，跌幅为0.15%，持仓量175622手，日增仓1606手。

反弹过程中持仓量不断小幅下降，说明前期空头有持续减退动作布林通道开口扩张，期货价格紧贴上轨运行，多头势明显 威廉指标也处于极多区域运行，多头反弹动能充沛，预计短期仍将强势反弹 煤炭需求仍然看好 郑商所昨日再度出手调高动力煤品种手续费，降温意图明显。

按照以往的经验，下水煤362.2元/吨的价格早已跌破很多煤企的成本价从市场表现来看，目前动力煤期货主力空头兑现盈利的意愿也确实有所升温，而且多头资金开始活跃，主力净空持仓量逐渐缩小但在煤企降薪裁员、政府减少税费的背景下，未来动力煤期货的成本底线仍将不断下移历史经验表明，在供大于求严重失衡的时期，资源类商品价格可能在很长一段时间低于所谓的成本价。

结合持仓排行数据来看，当前TC1601合约持仓量不大的中小投资者普遍存在“试多”的心理然而，持仓量较大的主力多头依然以高位减仓或观望为主，处于浮盈状态的主力空头增仓积极性也保持偏高水平 综上所述，9月是煤炭消费淡季，结合今年的天气条件与经济形势来看，煤炭需求仍将下滑尽管贴水于现货的动力煤期货盘面下跌动能有所减弱，但是当前基本面和资金面并不利多，反弹阻力将偏大。

从期现市场情况看,目前动力煤9月合约价格已在430点附近,期货成交量与持仓量较前期均有所上涨近期国际煤炭价格小幅上涨,CCI8已至52.7美元/吨,但内外贸价差较前期有所回落国内基本面上,近期下游电厂普遍有刚需采购的意愿,船运费价格南北线齐涨,港口作业中转情况良好,部分煤种甚至有紧俏现象,大矿也及时对价格做了调整不过,整体上,港口现货销售价格仍较为平稳,没有出现大幅拉涨的态势。

【技术分析】 动力煤期货1501合约窄幅回落调整，收出阴线目前持仓创下新高，多空双方争议巨大 【操作建议】 周末煤炭开发基金等费用下调，有利于煤矿企业成本下降。

此次调研将这两家作为调研对象，一是期货业务拓展的需求，二是这两家企业属于全国大型煤炭企业，在一定程度上代表了当前大型煤企对期货市场的看法，动力煤上市已经近1年，交易所花费了大量的精力将其作为重点品种培育，但实际上成交量和持仓量方面都不活跃，企业参与度较低尤其在当前产能过剩、库存高企下，煤炭现货价格不断下调，市场风向标环渤海价格指数，最新报价489元/吨，继续刷新2010年10月13日发布以来的最低记录。

中国证监会12日宣布,正式批准大连商品交易所开展焦煤期货交易｡这是继焦炭期货后,中国第二个获准上市的煤炭产业链期货品种｡ 据介绍,大商所已根据现货市场的实际情况和期货合约设计的技术要求完成了焦煤期货合约设计和规则制定,拟定了较为严格的交易､结算和交割制度,论证了保证金､涨跌停板和持仓限额制度等风险控制措施｡ 煤炭按用途可分为动力煤和炼焦煤,动力煤主要用于发电和取暖,炼焦煤主要用于生产焦炭等煤化工领域｡焦煤是中国煤炭资源中的优质稀缺品种,储量为659亿吨,在炼焦煤中占到23.5%｡2010年,中国炼焦煤产量12.1亿吨,占煤炭总产量的37.3%;其中焦煤产量2.58亿吨,在炼焦煤中的占比约为21.3%｡ 市场人士分析,上市焦煤期货有利于进一步完善焦煤价格体系,健全焦煤价格形成机制,并为其他炼焦煤提供定价基准,有助于焦煤､焦炭和钢铁市场的平稳运行,同时为炼焦煤生产､贸易和消费企业提供必要的避险工具,促进现货企业的稳健经营,提高自身竞争力｡ 。

中国证监会12日宣布,正式批准大连商品交易所开展焦煤期货交易｡这是继焦炭期货后,中国第二个获准上市的煤炭产业链期货品种｡ 据介绍,大商所已根据现货市场的实际情况和期货合约设计的技术要求完成了焦煤期货合约设计和规则制定,拟定了较为严格的交易､结算和交割制度,论证了保证金､涨跌停板和持仓限额制度等风险控制措施｡ 煤炭按用途可分为动力煤和炼焦煤,动力煤主要用于发电和取暖,炼焦煤主要用于生产焦炭等煤化工领域｡焦煤是中国煤炭资源中的优质稀缺品种,储量为659亿吨,在炼焦煤中占到23.5%｡2010年,中国炼焦煤产量12.1亿吨,占煤炭总产量的37.3%;其中焦煤产量2.58亿吨,在炼焦煤中的占比约为21.3%｡ 市场人士分析,上市焦煤期货有利于进一步完善焦煤价格体系,健全焦煤价格形成机制,并为其他炼焦煤提供定价基准,有助于焦煤､焦炭和钢铁市场的平稳运行,同时为炼焦煤生产､贸易和消费企业提供必要的避险工具,促进现货企业的稳健经营,提高自身竞争力｡ 。