动力煤反弹原因价格行情

6月5日，动力煤期货盘面一改五月下旬以来的颓势，开始强势反弹截至当日下午收盘，动力煤期货2009合约报534元/吨，涨幅为2.69% 福能期货动力煤高级分析师方婕介绍，动力煤期货周四夜盘开始上涨，上涨驱动主要来自供应端预期的变化进口额度紧张，传闻有国内电厂因配额问题退标印尼煤内蒙古6月份煤管票按核定产能发放，前期因煤管票停产的矿恢复生产，但是总体打击了6月份供应增量预期 对于盘面的上涨，江苏锦盈资本管理有限公司商品策略部经理毛隽认为，主要原因有两点： 第一，当前煤管票的有序发放，及节制调控、产地多项煤化工项目推动开工等给煤价带来利好的边际影响。

自上周内贸加速下行后，动力煤市场持续低迷其主要原因是下游企业库存保持相对高位，且大多以刚需采购为主，整体需求释放有限而进口煤受内贸影响同样出现下滑趋势，电厂投标价下调，拿货价再创新低；华南现货市场同样低迷，贸易商报价虽有下调，但与同等热值内贸煤相比已无价格优势动力煤市场持续承压下，蒙古进口动力煤市场呈僵持状态，以下将以满都拉口岸为例做具体阐述 从满都拉口岸库存数据来看，目前仍以长协拉运为主，除长协外，市场煤库存较上周下降1286吨，主要原因是本周进口贸易商看空情绪浓厚，加之目前暂无支撑煤价反弹的因素，悲观情绪蔓延下通关量较上周减少60%。

一、2023年动力煤进口量累计3.53亿吨，同比增加1.32亿吨 据海关数据显示，2023年全年进口煤炭4.74亿吨，同比增长62%；其中进口动力煤3.53亿吨，同比增长62%回顾2023年，中国动力煤市场走势由强转弱，而后小幅反弹，年中为全年价格低谷与国际煤价走势大致相同，但海外煤价跌速更快，内外煤价差是进口煤增量的主要原因另外2023年全年实施煤炭进口零关税政策，为进口增量提供了有利条件。

动力煤方面，国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势月中及月底有两次反弹行情，主要原因是随着冷空气的降临，电厂日耗的回升叠加下游抄底心理，内贸市场有所反弹，但随着港口库存持续高位、下游采购不及预期，整体来看难以对市场形成长效支撑，煤价经过短暂上涨后进入回落通道 11月汽车市场持续向好11月汽车供给指数为144.78，同比上升13.37%，环比上升4.45%。

内蒙17家样本煤矿坑口价较10月底环比上涨37至下跌85元/吨，平均下跌12元/吨新疆两家样本煤矿坑口价环比上涨6-45元/吨港口动力煤车板价环比上涨25至下跌40元/吨，印尼矿环比上涨20元/吨 11月，国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势月中及月底有两次反弹行情，主要原因是随着冷空气的降临，电厂日耗的回升叠加下游抄底心理，内贸市场有所反弹，但随着港口库存持续高位、下游采购不及预期，整体来看难以对市场形成长效支撑，煤价经过短暂上涨后进入回落通道。

另外因为减产缘故汽柴油价格相对原油均显现出较强的抗跌性 11月，国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势月中及月底有两次反弹行情，主要原因是随着冷空气的降临，电厂日耗的回升叠加下游抄底心理，内贸市场有所反弹，但随着港口库存持续高位、下游采购不及预期，整体来看难以对市场形成长效支撑，煤价经过短暂上涨后进入回落通道 展望12月，国有大矿保持正常生产，产地供应维持较高水平，而需求端，全国多地寒潮大降温，气温下降使得用电需求出现增量，终端耗煤逐渐进入旺季水平，但在长协煤常态化供应及进口煤辅助补充下，电厂整体库存水平处于偏高位置，存煤可用天数较为可观，短时间内补库需求难有大幅释放，下游化工、水泥等非电企业以刚需采买为主，市场整体需求缺乏实质性支撑，预判动力煤市场基本面将继续向宽松方向发展，预计12月动力煤价格或继续维持窄幅震荡态势。

概述：回顾11月，国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势月中及月底有两次反弹行情，主要原因是随着冷空气的降临，电厂日耗的回升叠加下游抄底心理，内贸市场有所反弹，但随着港口库存持续高位、下游采购不及预期，整体来看难以对市场形成长效支撑，煤价经过短暂上涨后进入回落通道。

月中及月底有两次反弹行情，主要原因是随着冷空气的降临，电厂日耗的回升叠加下游抄底心理，内贸市场有所反弹，但随着港口库存持续高位、下游采购不及预期，整体来看难以对市场形成长效支撑，煤价经过短暂上涨后进入回落通道展望12月，国有大矿保持正常生产，产地供应维持较高水平，而需求端，全国多地寒潮大降温，气温下降使得用电需求出现增量，终端耗煤逐渐进入旺季水平，但在长协煤常态化供应及进口煤辅助补充下，电厂整体库存水平处于偏高位置，存煤可用天数较为可观，短时间内补库需求难有大幅释放，下游化工、水泥等非电企业以刚需采买为主，市场整体需求缺乏实质性支撑，预计动力煤市场基本面将继续向宽松方向发展，预计12月动力煤价格或继续维持窄幅震荡态势。

其他品牌陆续跟进 此次涨价的原因如下： 1.煤价上涨，成本增加 9月中旬，全国动力煤价格较8月份上涨140-150元/吨，导致水泥生产成本增加，亏损进一步扩大为扭转不利局面，水泥价格触底反弹 2.停窑减产，回归理性竞争 据悉，湖北大部分水泥企业正在积极执行错峰生产。

在上述两项驱动双焦价格下跌的因素被充分定价之后，随着双焦库存逐步降到历史低位，钢厂生产逐步回升进而对原材料进行补库，造成了6月至今其价格出现低位反弹在此期间，包括宏观利好政策频出以及海外通胀输入等因素，不断强化双焦的价格上涨动力 短期来看，乔乔进一步表示，上周钢联统计的样本点钢厂铁水日均产量248万吨，绝对水平在历史超高位区间，该刚需水平是促使近日双焦价格保持强势最直接的原因 除此之外，黄科还告诉记者，动力煤的强势与国内外宏观氛围偏暖也推动了双焦的上涨。

空头看跌的原因是：1.海外宏观偏空情绪难改善；2.云南降雨量在6-7月会有季节性增量，考虑外送电增量后，仍可供电解铝企业复产所用；3.铝终端需求走弱明显，型材、板带产量订单均持续走弱，部分中间环节加工厂的半成品及成品库存高位，供需边际走弱；4.铝价反弹后现货表现不佳，巩义地区贴水扩大，而上周主流消费地铝锭出库环比下降1.6万吨，出库下降叠加入库环比增加导致铝锭社会库存去库速度放缓，同时铝棒加工费维持偏低水平，铝棒社会库存再次出现累库情况；5.成本持续下降，外购电价存在季节性下降预期、动力煤价格持续走弱，氧化铝维持偏弱运行。

5月中旬以来，产地部分炼焦煤价格上涨50-150元/吨，市场成交活跃，炼焦煤流拍比例也明显降低，不过此次炼焦煤价格反弹高度有限一是下游焦化厂和钢厂利润一直处于较低水平，炼焦煤价格上涨往下游传导有较大难度二是炼焦煤供需基本面没有质的改变中下旬的反弹主要原因是是部分贸易商入场抄底以及焦钢企业的小幅补库拉动后期炼焦煤市场依然承压，继续震荡下跌概率较大 一、动力煤价格快速下跌对炼焦煤配煤形成拖累 欧洲方面因电力需求下降，天然气库存同比上升，且发电厂一直青睐天然气非煤炭，从而对煤炭需求量下降。

部分煤种起拍价格偏低，加之下游少量低价合同，线上竞拍出价存在低位反弹情况，反弹幅度在2-70元/吨不等从竞拍数据来看，有效统计线上挂牌174.3万吨环比减163.8万吨；成交103.8万吨环比减42.7万吨；成交占比60%环比增17%可以看出，虽然挂牌量大幅减少，但客户参与的活跃度明显回升，部分低价资源拿货积极性提高，其中不少终端企业参与竞拍，流拍率降低竞拍回暖的主要原因在于线上竞拍价格跌幅过大，在动力煤支撑下不少煤种已经基本持平甚至触底，随着下游低价合同陆续签订，洗煤厂和贸易商拿货意愿增强。

另一方面南非地区的出口量在下降，部分原因是因为南非总统出行征用了南非当地铁路的煤炭运力，也就是说供需两重因素促进了动力煤价格的上涨纽卡斯尔动力煤主力期货价格上周触底反弹，本周阶段性回落，暂未反馈到现货端炼焦煤方面，在年初一段较长时间的煤价上涨后，炼焦煤在触及400美元点位后，迎来了较快速的回落，本周从340美元区间回到了360美元区间，暂不确定是否有足够支撑力维持此价格区间有关人士指出需求大户印度方对此价格抵触情绪较为强烈。

减值的计算方式是通过评估方法去测未来的现金流量，再折现到现在的可回收价值” 对于延迟一年投产的原因，伊泰煤炭在回复函中归集为三点，煤价、油价与税费 伊泰煤炭人士表示，“煤价是项目延迟的最大原因”公司认为，煤价以后的一段时间有可能仍处于高位震荡的状态业内受访人士也普遍认为，目前煤炭整体开工率进入稳定阶段，供给保持平稳，港口煤价已出现止跌反弹，Q5500动力煤重新站稳1000元/吨以上，煤价高位震荡的走势预计将持续较长时间。

海外煤炭价格本周再度走出分化趋势，动力煤企稳，反弹上升炼焦煤继续回落，受国际各国高通胀影响，以钢铁产业为代表的的需求方需求疲软以印度为例，自五月下旬起减免了焦煤的进口关税，带来的直接后果是国内焦煤累库，钢铁因为炉料端成本原因接货意愿一直不高上周起印度钢厂开始售卖焦煤，也让国际焦煤市场价格受到一定压力 与上周相同，虽然欧洲迎来了今年的第一波寒潮，动力煤价格有所回升，但回溯过往历史，今年基本可以确定各地都将处于历史的一个平均气温高点。

煤矿A：近日沫煤、块煤价格均下调幅度80元/吨，车辆拉运情况一般，现多数煤矿保供，预计后市动力煤价格偏弱运行 煤矿B：前期因倒工作面原因停产，刚恢复生产，日产0.3万吨，产量较少，均兑现长协，煤矿无存煤，下游电煤需求较少，预计后期煤价偏弱运行 煤矿C：煤矿正常生产，块煤籽煤拉运情况较好，拉运车辆增多，块煤籽煤价格小幅度反弹，没有库存累积；目前下游非电用户利润空间较少，煤价支撑有限。

一、局部水泥价格大幅拉涨 3月以来，全国多地水泥价格上涨30-70元/吨，其中福建单日上涨70元/吨，四川单日上60元/吨，其他市场涨幅均在30-50元/吨价格大面积上涨主要原因有三：一是市场需求稳步提升，水泥销量日渐上升；二是多地熟料线错峰生产天数增加，熟料库存持续下降；三是动力煤价格反弹，水泥生产成本提升。

在连续多日上涨后，周五钢材价格迎来回调整理，螺纹各地现货每吨小幅下跌30-50元，期货主力合约下跌2.52%此轮螺纹及黑色系大宗商品价格回升的直接原因是地产企业发债情况好转，11月房地产企业境内发债规模超过420亿元，较上月增加八成，地产开工预期稍有好转，而上周五的回调则主要是受动力煤期货跌停影响分析师认为，短期内钢材现货市场进入淡季，反弹幅度或有限，而期货市场方面投资者需再考虑入期现贴水因素。

在连续多日上涨后，周五（11月26日）钢材价格迎来回调整理，螺纹各地现货每吨小幅下跌30-50元，期货主力合约下跌2.52%此轮螺纹及黑色系大宗商品价格回升的直接原因是地产企业发债情况好转，11月房地产企业境内发债规模超过420亿元，较上月增加八成，地产开工预期稍有好转，而上周五的回调则主要是受动力煤期货跌停影响分析师认为，短期内钢材现货市场进入淡季，反弹幅度或有限，而期货市场方面投资者需再考虑入期现贴水因素。