高位做空动力煤价格行情

【昨日内盘】 动力煤合约TC1501开盘492.80元/吨，最高505.40元/吨，最低491.80元/吨，收于505.20元/吨,成交5,930手，持仓22,052手 【基本面】 1、国内动力煤港口报价：秦皇岛5500大卡山西520元/吨-530元/吨（0）；秦皇岛5000大卡山西460元/吨-470元/吨（0）；广州港5500大卡山西优混590元/吨（0）；广州港4500大卡蒙煤485元/吨（0）。

动力煤保供是影响最近几个月双焦供给的关键点，为了避免拉闸限电影响居民过冬，因此煤矿保供压力非常大，目前电厂库存高于前两年同期水平，如果到2月下旬库存仍旧维持在合理水平上方，那么煤矿保供压力将下降部分煤矿讲生产更多炼焦煤，届时蒙煤通关也可能逐渐恢复如果焦炭价格上涨第四轮，不排除出现利多出尽，考虑到目前双焦保证金和手续费较高，在高位短线交易的难度有所提高，建议投资者在安全边际不高的情况下先严格控制好仓位，然后把握春节前的逢高做空机会。

主要逻辑：1.动力煤:价格逐步合理回归政策方面动力煤仍有向下驱动，基本面看市场由紧张逐步过渡为紧平衡，后期需求变化情况或有小幅反弹，反弹空间由库存及需求变化幅度决定，整体仍以反弹做空为主 2.双焦:焦炭现货市场情绪明显转弱，部分焦企考虑原料成本支撑或趋弱，且自身厂内仍有焦炭库存待消化，目前有降价抛货的意愿，下游钢厂方面，河北唐山限产升级，部分烧结矿紧缺致使钢厂高炉有临时性休风或者限产的情况，刚需回落，且厂内库存中高位，对焦炭控制到货的现象增多，短期看在成本支撑转弱以及钢厂利润急剧下滑且成材成交较差的背景下，焦炭市场面临下行的压力，后期市场需实时关注政策对上下游的影响。

但需要注意的是，四季度房地产竣工需求旺盛仍有望持续，玻璃现货急跌企稳后，过大的基差存在一定的修复空间，不建议继续做空 动力煤方面，上周整体上行，发改委保供稳价再次调控，但主要品种坑口价高位偏强，个别参与保供稳价煤企维持售价与7月水平相当陕西受全运会影响产量下滑，各产地煤矿产销整体良好目前增供产能已经显现，但仍不及下游需求增速各部委增供政策累计涉及产能3亿吨/年，受环保政策影响，大部分落地仍需要时间。

沿海下游区域由于外来电增加，本地机组压力减小，加之梅雨期降雨持续，气温偏低，有部分机组调停，前期终端已补一部分库存，且因价格高位，日耗不太高的情况下观望增多 【观点】发改委称煤炭的供需矛盾将趋于缓解，预计7月份煤价将进入下降通道当前贸易商规避风险，加紧出货止盈，下游补库也告一段落叠加复产预期影响，盘面价格或开始提前回落，建议做空动力煤09合约，目标位700-720

”王康杰表示 在瑞茂通供应链管理股份有限公司期货部经理崔春光看来，动力煤产能已经到了一个相对的高位他表示，在进口煤严格限制不放松的情况下，坑口环保叠加汽运费上涨成本端支撑明显，贸易商持续处于微利或倒挂状态，现货价格难有大跌空间中游和下游库存处于高位，倘若需求不及预期，电厂价格可能会在12月份开启主动去库存模式，从而使价格承压他建议，1901合约贴水时不宜做空，若需求转好，更宜逢低做多。

”王康杰表示 在瑞茂通供应链管理股份有限公司期货部经理崔春光看来，动力煤产能已经到了一个相对的高位他表示，在进口煤严格限制不放松的情况下，坑口环保叠加汽运费上涨成本端支撑明显，贸易商持续处于微利或倒挂状态，现货价格难有大跌空间中游和下游库存处于高位，倘若需求不及预期，电厂价格可能会在12月份开启主动去库存模式，从而使价格承压他建议，1901合约贴水时不宜做空，若需求转好，更宜逢低做多。