动力煤变焦煤价格行情

2023年澳煤经过空窗期再次开放后，年进口增量未出现明显变化，随着国内进口格局的改变，澳煤过高的估值，以及FOB市场和CFR市场的分化，国内市场对澳炼焦煤依赖度降低，部分优质主焦资源出口流向仍以日韩，东南亚及印度为主，中国流入量较少，进口多以动力煤及配焦煤为主 供需方面，2023年以来，澳洲新投产项目较少，且受降雨，铁路中断，矿山检修以及事故等影响，澳炼焦煤出口量出现下滑，截至2023年底，澳炼焦煤出口量约为1.48亿吨，较22年度1.53亿吨同比下降4%。

从蒙古国成煤时代来看，自西向东逐渐变晚，这导致变质程度也自西向东逐渐降低炼焦煤主要分布在西部和中南部地区，动力煤则主要集中在中部地区，而褐煤的主要分布地是东部地区 当前蒙古国较为重要的煤矿有三个，分别为：塔本陶勒盖煤矿（TT）、那林苏图海煤矿、敖包特陶勒盖煤矿其中蒙古国最大的露天煤矿TT矿是唯一直接出口焦煤精煤（蒙5#）的煤矿，也是沙河驿交割品蒙5#精煤的来源；同时从我国口岸地理位置来看，甘其毛都口岸距TT矿距离仅有270公里，因此其成为我国最重要的焦煤进口口岸。

受利润影响，焦企开工略有下滑，焦企虽然仍实行低库存策略，但18日焦炭第一轮提涨全面落地，且市场仍有第二轮提涨预期，叠加传统的冬储补库时间节点，采购相对积极钢厂端，17日调研数据247家日均铁水产量235.47万吨，环比下降3.25万吨，同比增加10.61万吨虽然有所减少，但对比往年数据仍处高位，叠加下游钢厂成材价格反弹，利润有所修复，对原料需求较好 综合来看，近期长治炼焦煤竞拍价格涨幅明显，当前市场看涨情绪浓厚，或将带动矿方报价上行，后期需关注煤焦价格走势及动力煤行情变化对炼焦配煤的影响。

煤焦年报撰写团队10多人，数据采集团队百余人，撰写者包含品种主编、分析师及重点市场区域负责人，致力于全方位展示 2023中国煤焦行业产业链运行情况，以及行业未来发展趋势如需咨询电子版，请联系顾娅婷15801851958 亮点包括： 1、焦炭年度报告：（1）焦炭产能过剩，行业亏损压力持续存在；（2）下游调整配焦比例，干湿熄价差缩小；（3）海外焦化产能增加，出口焦炭受到挤兑； 2、炼焦煤年度报告：（1）保供向左，安检向右，国产炼焦煤供应不确定性加大；（2）蒙古国炼焦煤进口量大幅增加，预计同比涨幅超100%；（3）贸易格局重塑，澳煤进口多直接流入终端； 3、动力煤年度报告：（1）国内动力煤市场供需格局宽松，价格中枢贴近长协限价区间；（2）国际煤价回归理性，中国进口动力煤总量同比增长95%以上；（3）动力煤逐渐呈现“淡季不淡、旺季不旺”市场趋势； 4、喷吹煤年度报告： （1）疫情后经济复苏缓慢喷吹煤市场低迷，供应减少带动价格反转；（2）钢厂库存低位运行，喷吹煤价格宽幅波动；（3）俄罗斯喷吹进口大幅增量市场下行，铁路检修价格呈现V型走势； 5、兰炭年度报告：（1）府谷铁炉置换影响兰炭整体供应情况；（2）国内兰炭市场开工持续低下 供需格局转变；（3）新疆环保检查对当地兰炭生产及影响。

12日忻州市场炼焦煤整体暂稳 供应方面，区域内主流大矿均正常生产，保德地区个别煤矿因自身原因停产，原平地区个别煤矿受事故影响停产，据了解将于近日复产，因近期煤矿事故频发，煤矿安全检查趋严需求来看，下游需求尚可但利润不佳，在产地焦化落后产能淘汰背景下，主流焦企全面提涨焦炭第三轮，同时，近期动力煤上涨，为忻州部分气煤、1/3焦煤提供价格托底整体来看，预计短期忻州市场炼焦煤价格小幅震荡，后期重点关注下游焦钢企业需求及利润变化情况。

11日忻州市场炼焦煤暂稳运行 供应方面，区域内主流大矿均正常生产，保德地区个别煤矿因自身原因停产，原平地区个别煤矿受事故影响停产，据了解将于近日复产，因近期煤矿事故频发，煤矿安全检查趋严需求来看，下游需求尚可，但在产地焦化落后产能淘汰背景下，总需求预计走向下行，不过近期动力煤上涨，为部分气煤、1/3焦煤提供价格托底整体来看，预计短期忻州市场炼焦煤价格小幅震荡，后期重点关注下游焦钢企业需求及利润变化情况。

10日忻州市场炼焦煤整体暂稳，保德主流大矿气精煤上涨65元/吨 供应方面，区域内主流大矿均正常生产，保德地区个别煤矿因自身原因停产，原平地区个别煤矿受事故影响停产，据了解将于近日复产，因近期煤矿事故频发，煤矿安全检查趋严需求来看，下游需求尚可，但在产地焦化落后产能淘汰背景下，总需求预计走向下行，不过近期动力煤上涨，为部分气煤、1/3焦煤提供价格托底整体来看，预计短期忻州市场炼焦煤价格小幅震荡，后期重点关注产地煤矿停复产及下游焦钢企业需求变化情况。

此外，近期动力煤价格小幅下跌，对忻州地区气煤、1/3焦煤价格略有影响整体来看，预计短期忻州市场炼焦煤价格偏稳为主，个别煤种价格小幅震荡，后期重点关注产地煤矿停复产及下游焦钢企业需求变化情况 。

需求来看，下游焦钢企业库存偏低，整体需求尚可，且当下铁水产量高位，钢企减产动力不足，鉴于炼焦煤近期涨幅过大，焦企亏损扩大开启第二轮提涨，截至目前焦炭第二轮提涨100-110元/吨已全面落地此外，近期动力煤价格小幅下跌，对忻州地区气煤、1/3焦煤价格略有影响整体来看，预计短期忻州市场炼焦煤价格小幅震荡，后期重点关注产地煤矿停复产及下游焦钢企业需求变化情况 。

钢厂炼焦煤库存来看，钢厂炼焦煤库存处于中等偏低水平，补库多以按需采购为主受动力煤价格影响，瘦煤成交价格近期可能弱势但长期来看炼焦煤需求仍然受钢厂利润波动影响，目前终端市场形势暂不明朗，炼焦煤行情下行风险仍在 下游企业对炼焦煤长期走势有看跌情绪有所减缓，市场采购情绪有所回升，贸易商拿货仍然消极，但情绪有所好转炼焦煤出货压力较之前有所缓解，但整体库存仍处于高位水平从涨跌幅来看，炼焦煤价格目前变化幅度逐渐收窄。

5月中旬以来，产地部分炼焦煤价格上涨50-150元/吨，市场成交活跃，炼焦煤流拍比例也明显降低，不过此次炼焦煤价格反弹高度有限一是下游焦化厂和钢厂利润一直处于较低水平，炼焦煤价格上涨往下游传导有较大难度二是炼焦煤供需基本面没有质的改变中下旬的反弹主要原因是是部分贸易商入场抄底以及焦钢企业的小幅补库拉动后期炼焦煤市场依然承压，继续震荡下跌概率较大 一、动力煤价格快速下跌对炼焦煤配煤形成拖累 欧洲方面因电力需求下降，天然气库存同比上升，且发电厂一直青睐天然气非煤炭，从而对煤炭需求量下降。

利润方面来看由于炼焦煤降价领先于焦炭，主流焦企利润尚可，本月开工率持稳，由于市场下行，刚需采购与原料低库存已是常态，部分焦企库存已低至警戒线以下因此本月陕西中亚峰会期间部分煤矿减产及蒙煤通关减少之季，不少焦钢企业存煤告急，期间出现小幅补库，致使煤价小幅反弹但总体来看，本月炼焦煤刚需变化不大，铁水产量基本稳定在240万吨左右，而主产地煤炭供应量高位持稳，上游降库也未达预期，煤价反弹也只能是昙花一现 二、6月行情展望 1、供应展望 进入6月，供应方面：主产地在无重大事件扰动情况下，炼焦煤产量变动预期不大，5月动力煤市场相较炼焦煤更加弱势，6月或有所改观，但预期不明，跨界煤种转换增量应无太多空间。

线上竞价市场，成交率开始走低，成交价较上期均有所下滑线下市场，煤矿降价节奏同样加快，陕西子长等地部分煤矿率先降价下游方面，上周补库焦企，本周采购重回谨慎，以按需采购为主，炼焦煤刚需变化不大，但是市场情绪已悄然降温，前期蠢蠢欲动的投机需求再次被压制伴随着成材与动力煤价破位下跌，炼焦煤价格高位与低位都已失去支撑，继续下行仍是大概率事件

本周港口炼焦煤市场弱势运行，目前港口整体市场依旧以悲观情绪为主，下游需求不足，对原料端采购有限，部分贸易商为寻求出货机会，短期内价格或仍有下行风险 价格方面，以北方港口市场为例，炼焦煤现货本周仍有小幅下滑空间，因本周产地焦煤部分煤种也开始继续下调，以及近期动力煤方面价格的持续下跌，对于港口现货支撑都有所减弱，港口炼焦煤的议价能力将再次下降就目前Elga来说，上周因曹妃甸部分洗煤厂的原因未能出货，价格一直稳定在1300元/吨，但进入本周市场，贸易商心态有所改变，为了积极出货成交价格下跌70元/吨，后续了解市场还存在50-70元/吨的下跌空间，这一利空消息对于其他煤种也会带来不小冲击，或受此影响其他煤种也有继续降价可能，以增加货源流动性，减少库存。

整体来看，基于当前下游焦钢企业利润情况以及钢材需求以及房地产表现等情况，预计炼焦煤的反弹高度比较有限，焦炭受制与焦煤价格影响，预计短期内焦炭价格仍将弱稳运行 焦煤方面呢：市场炼焦煤近期探涨势头明显，线上竞价成交量价回升，交投氛围回暖线下成交方面，各地主流矿点出货明显好转，库存明显下移近期炼焦煤市场的触底反弹在于前期煤价下跌近千元，部分配焦煤种已与动力煤价格持平，悲观情绪已充分释放，而焦炭已降价八轮，钢厂检修节奏趋缓，炼焦煤刚需并未出现明显下滑,前期降价的弱预期、弱现实的逻辑已发生改变，体现到产地价格出现反弹。

6月供需变化节奏或延续5月，焦炭社会库存微降 五、6月展望 进入6月，需注意以下几点： 1、6月铁水有继续下降预期，焦炭刚性需求下降，焦炭基本面支撑弱化 2、铁水高产量也意味着成材供应的高位，钢材市场造成压力，且当前处于成材需求淡季，成材价格价格面临压力；钢厂低利润和下游需求仍是焦炭价格下跌的风险点 3、国内外煤炭供应增幅较大，电厂动力煤库存良好，价格下跌，煤炭价格底部下移；炼焦煤供应良好，成本支撑减弱；叠加6月大矿长协价格下调，焦企采购情绪再次转弱 。

22日山西市场炼焦煤价格暂稳运行成交方面，产地煤价近期探涨势头明显，线上竞价成交量价回升，交投氛围回暖线下成交方面，各地主流矿点出货明显好转，库存明显下移，乡宁主流大矿精煤价格上调50元/吨近期炼焦煤市场的触底反弹在于前期煤价下跌近千元，部分配焦煤种已与动力煤价格持平，悲观情绪已充分释放，而焦炭已降价八轮，钢厂检修节奏趋缓，炼焦煤刚需并未出现明显下滑，前期降价的弱预期、弱现实的逻辑已发生改变，体现到产地价格出现反弹。

①焦炭目前8轮提降全面落地，第8轮降幅50元/吨，市场降幅在650-750元/吨左右，第9轮提降存在预期基本面方面，虽然铁水产量不降反升，但考虑到下游地产数据表现以及实际需求，铁水仍有进一步下降预期焦煤最近出现止跌企稳迹象，但随着供应宽松，现货市场反弹幅度也十分有限，并不会改变焦煤价格弱势的格局，最近动力煤市场弱势运行，价格持续下跌，也将抑制焦煤上行空间 ②2023年4月份，中国进口炼焦煤838.66万吨，占煤炭总进口量的20.62%，环比减少13.07%，同比增加97.03%。

①焦炭目前8轮提降全面落地，第8轮降幅50元/吨，市场降幅在650-750元/吨左右基本面方面，虽然铁水产量不降反升，但考虑到下游地产数据表现以及实际需求，铁水仍有进一步下降预期焦煤本周出现止跌企稳迹象，但随着供应宽松，现货市场反弹幅度也十分有限，并不会改变焦煤价格弱势的格局，最近动力煤市场弱势运行，价格持续下跌，也将抑制焦煤上行空间 ②2023年4月份，中国进口炼焦煤838.66万吨，占煤炭总进口量的20.62%，环比减少13.07%，同比增加97.03%。

本周忻州市场炼焦煤企稳，部分煤种现不同幅度反弹 产地来看，煤矿生产基本正常，维持日常水平，在经历煤价前期大幅下跌后，动力煤托底效应显现，煤价下行空间变小，同时由于部分贸易商入场抄底以及焦钢企业的小幅补库拉动短时需求，市场情绪稍有回升，中间及下游采购拿货积极性好转，部分煤种出现小幅反弹 成交和价格来看，近期线上竞拍成交良好，流拍率降低15日竞拍，气精煤（A10.5，S0.8，G50，V36）现汇含税成交均价1007元/吨，较上期成交价涨4元/吨，本期挂牌0.9万吨，全部成交。