动力煤需求端分析价格行情

上周产地煤价整体走势持稳运行，区域内煤矿维持正常生产，整体供应稳定国有大矿基本维持长协保供，下游实际采购需求一般，周报煤厂观望情绪较浓，拿货意愿较为谨慎，整体成交基本维持刚需上周港口市场报价延续震荡，后期市场挺价情绪浓厚，价格小幅偏强运行，周累计上涨5-10元/吨但需求端释放未有明显改观，价格上涨主因情绪主导，实际需求表现依旧疲态弱需影响下全国各港库存有何变化，以下为全国55港库存具体分析 截至4月26日，Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为5915.5万吨，周环比增106.0万吨。

继开年动力煤市场连续上涨一周后，上周迎来首降，而本周或将延续阴跌态势其主要原因是开工未达预期，加之下游在长协煤稳定发运下，库存处于中高位，部分终端仍以刚需采购为主，需求有限下内贸煤价持续承压在整体动力煤市场偏弱下，蒙古进口动力煤市场是何状况，以下将以满都拉口岸为例做具体分析 据了解口岸贸易商大多于元宵节后陆续返工，但今年满都拉口岸港务仓爆满，导致部分贸易商需要将滞留在口岸的货物进行转移，除个别调入调出正常的企业仓外，大多数进口贸易商无法进行通关操作。

然后对春节前后市场运行情况进行了分析：春节期间，产地煤矿多进入休市状态，价格持稳运行春节假期结束后，供需处于恢复阶段，产地放假煤矿开始陆续复工，个别民营煤矿要到十五后复工，因此集中复产率偏低，整体供应依旧有限，而产地大范围的降雪导致煤矿拉运受限，煤矿库存持续积累最后从供应端和需求端对动力煤2024年进行了展望 然后，由上海钢联电子商务股份有限公司动力煤部分析师韩雅娟发表了《煤化工企业采购节奏变化及利润情况解析》的主题演讲。

以国内煤制甲醇企业分析来看：供应方面，近期国内甲醇市场整体开工维持平稳，据Mysteel化工数据显示，截至2月23日，国内甲醇市场开工101.38%，较上周减0.07%；需求方面，部分区域下游需求逐步恢复，但考虑到目前下游企业库存充裕，短期内需求端对甲醇消耗依旧维持刚需；原料煤方面，据27日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古区域甲醇企业原料煤到厂价格平均为800元/吨，存煤可用天数5-7天左右。

以国内煤制甲醇企业分析来看：供应方面，近期国内甲醇市场整体开工维持平稳，据Mysteel化工数据显示，截至2月16日，国内甲醇市场开工101.45%，较上周持平；需求方面，目前终端下游市场需求恢复较为缓慢，节后整体补货积极性一般，市场成交放量有限；原料煤方面，据20日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，山西区域甲醇企业原料煤到厂价格平均为849元/吨，较上周涨30-50元/吨，节日期间企业以消耗现有库存为主，存煤可用天数3天左右。

背景：距离春节已不到一周时间，动力煤市场年前工作基本接近尾声，除终端电厂陆续释放采购远月进口煤需求外，国内市场采买节奏放缓针对节后动力煤价格市场走向，以下为华南市场具体分析 目前沿海电厂以招标3月货盘为主，陆续释放少量需求；Q3800电厂接货价538-548元/吨，折算CFR约为66.2-67.4美元/吨，价格小幅回调；目前Q3800印尼FOB报价60-61美元/吨，中标价小幅倒挂1-2美金/吨左右。

近日动力煤市场偏弱运行目前长协发运稳定，叠加低价进口煤补充，供给端略显宽松，而下游因低日耗高库存，需求未能完全释放，市场稳中有降在国内下游需求有限的情况下，蒙古进口动力煤市场价格将如何变化，以下为满都拉口岸的具体分析 蒙古国进口动力煤因高硫高灰高热值多用于国内配煤（山西、内蒙古等地）来降低成本，而受国内弱需影响，下游和贸易商询货较少，同时蒙古矿方暂未对关税一事表态，市场僵持下，口岸贸易商以观望为主，尚未进行其他操作。

近期，产地化工煤价格呈现僵持震荡走势主产地供应维持常态，需求端延续刚需采购，煤炭市场供需关系仍偏宽松，价格表现为震荡走势，多数贸易商仍持观望心态，操作较为谨慎；近期电厂日耗仍处于偏高水平，库存虽然较前期有所回落，但在长协稳定以及进口煤到岸量基本保持平稳下，对市场煤需求始终偏弱；在此背景下，甲醇企业谨慎观望，拉运维持刚需，后期来看： 以国内煤制甲醇企业分析来看：供应方面，近期国内甲醇市场整体开工率较前期有上升，据Mysteel化工数据显示，截至1月19日，国内甲醇市场开工98.47%，周环比涨1.06%；需求方面，随着春节假期的临近，下游节前存在一定备货需求，但考虑到目前下游厂家原料库存维持较高位置，下游谨慎观望心态仍存，多维持刚需采买；原料煤方面，据19日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，样本内甲醇企业原料煤到厂价格平均为844.2元/吨，较上周降4.5元/吨。

背景：随近期全国动力煤需求释放表现不佳，各地煤价均受影响，而华南市场因需求不济影响价格震荡运行，市场情绪谨慎为主，采买意愿一般，市场成交表现较差在需求端未有明显提振下，区域内市场价格如何变化，以下为华南市场具体分析 国内市场：近期华南区域动力煤价格弱稳运行，从电厂招投标情况来看，Q3800电厂接货价527-535元/吨，环比上月电厂接货价下调19-23元/吨，价格持续下移，导致进口煤成本持续倒挂，幅度约在10-20元/吨。

近期，产地化工煤价格呈现僵持震荡走势主产地供应维持常态，需求端延续刚需采购，煤炭市场供需关系仍偏宽松，价格表现为震荡走势，港口报价在经历小浮回调后延续下跌走势，多数贸易商仍持观望心态，操作较为谨慎；全国大部分地区气温明显异常偏高，终端日耗小幅波动，目前市场煤采购量也较为有限；在此背景下，甲醇企业谨慎观望，拉运维持刚需，后期来看： 以国内煤制甲醇企业分析来看：供应方面，近期国内甲醇市场整体开工率较前期有上升，据Mysteel化工数据显示，截至1月6日，国内甲醇市场开工93.48%，周环比涨4%；需求方面，当前甲醇市场价格窄幅整理，下游谨慎观望心态仍存，多维持刚需采买；原料煤方面，据5日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，据5日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，样本内甲醇企业原料煤到厂价格平均为859元/吨，较上周降5元/吨。

据百年建筑网调研数据显示，从年初开始，安徽省动力煤均价持续震荡下行，至六月份降至谷底，降幅约430元/吨，后持续震荡运行，在九月份开始回升上行，第四季度则表现持续平稳其主要原因是近期全国大部呈现偏暖格局，天气的支撑作用逐渐转弱，居民端用电负荷阶段性走弱，带动电厂日耗小幅下行，市场需求下降，整体情绪走低，港口贸易商出货意愿提升，实际成交寥寥，煤价整体呈偏稳运行 1.4.2 2023年水泥行业利润分析 回顾近年来水泥企业利润情况：在房地产需求下行的压力下，2022年水泥行业利润出现断崖式下降，全年净利润为680亿元,同比降幅近6成。

概述：时至年末，从时间节点上来看，现在已经步入了冬储时节但目前来看，市场对于冬储的热情并不高涨；价格面，自10月底以来价格呈现震荡上行趋势，价格高位，叠加近期原料端依旧强势，贸易商对后期价格并没有信心，今年暂无冬储的打算成交面，东北地区进入季节性淡季，下游终端处于半停滞状态，成交难以放量近期钢材自11月以来呈现淡季反弹的趋势，但全年钢价重心仍震荡下移，那2024年价格将如何运行？下边笔者从这几个方面进行分析： 一、2023年市场回顾 （一）2023年市场价格重心下移 第一季度：1月份受到市场强预期的影响，价格整体趋强调整，价格最高点为4150元/吨，较低点相差190元/吨；2月初钢材价格的走弱，主要围绕着宏观预期打压，以及动力煤价格持续下跌带动煤炭板块走弱，造成的成本端的松动，引发的一波调整，但随着宏观情绪阶段释放之后，原料价格企稳回升，悲观情绪有所缓解；3月初，东北天气逐步回暖，下游开工逐步增加，需求持续放量，对市场形成强势带动，价格不断上涨；但随着进入三月中下旬，工地多数已经处于开工状态，后续新增开工项目较少，需求增量有限，对市场支撑力度不足。

在港口，业内数据显示，近期终端派船尚可，预到船舶、在港船舶均有提升，北方港口库存有所下降，但整体仍运行于2800万吨以上，集港货源的稳定与高位库存，将继续压制市场价格 “临近年底，终端采购业务基本进入尾声，加上港口货源的稳定库存，下游需求有限，价格上涨缺乏有利支撑，上涨力度和持续力均有限”一位煤炭分析师对本报记者表示 首创证券研报则认为，在需求方面，新一轮冷空气本周来袭，全国大部分地区气温将走低，居民用电、供暖需求增加，动力煤需求有望继续增加。

中金研报表示，2024年煤炭需求有望实现平稳增长，而供给弹性可能偏弱，煤炭安全生产面临一定挑战在更好地平衡保供和安全生产中，供给阶段性扰动可能仍存，不排除阶段性供需趋紧再度发生，煤价可能在历史相对偏高水平上波动在经济增长预期偏弱、财政政策有望加码、货币环境相对宽松的情况下，高股息率为煤企提供吸引力，继续看好煤炭板块表现 具体从供需分析来看，中金公司表示，需求增长存韧性短期来看，随着电煤旺季来临，动力煤消费量持续爬升，终端库存已经开始去化。

随着日耗提高，电厂需求恢复，终端需求将逐渐释放，叠加近期大范围、高强度寒潮降温，电厂采购需求或将进一步提升，煤炭供需关系有所好转据Mysteel统计，截止12月15日全国256家电厂样本区域存煤总计4990.0万吨，环比增21.8万吨，日耗234.1万吨，环比增14.5万吨，可用天数21.3天，环比降1.3天 化工行业耗煤维持常态 市场需求难有实质提升 以国内煤制甲醇企业分析来看：据Mysteel化工数据显示，截至11月10日，西北市场甲醇开工率为83.11%，周环比减5.11%；利润方面，据20日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为850元/吨。

需求端未有明显改观，市场交投冷清，下游询货问价现象减少，上游低抛出售意愿较低，成交寥寥弱需影响下港口拉运基本刚需为主，并且前期需求已经得到释放，市场整体采购节奏缓慢，出货困难结合本周交投平淡背景下，库存释放如何，以下为全国55港库存具体分析 截至12月8日，Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为6916.3万吨，周环比降78.2万吨。

一德期货动力煤分析师曾翔提到，主产地拉运情绪一般，调价煤矿不多，幅度基本在10元/吨以内，涨跌互现，相对来说调涨煤矿略多不过整体来看暂无明显趋势性变化 图注：一德滨海煤炭团队制作的港口煤炭价格走势图 库存方面，秦海啸指出，全国主要动力煤港口库存7288万吨，接近历史性库存高点，主要需求端电厂库存已经到达历史性高点，因暖冬效应，去库速度不及补库力度。

随着日耗提高，电厂需求恢复，终端需求将逐渐释放，叠加近期大范围、高强度寒潮降温，电厂采购需求或将进一步提升，煤炭供需关系有所好转据Mysteel统计，截止11月24日全国256家电厂样本区域存煤总计4955.7万吨，环比增82万吨，日耗216.3万吨，环比增4.4万吨，可用天数22.9天，环比降0.1天 化工行业耗煤维持常态 市场需求难有实质提升 以国内煤制甲醇企业分析来看：据Mysteel化工数据显示，截至11月10日，西北市场甲醇开工率为89.68%，周环比减0.48%；利润方面，据29日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为810元/吨，较上周持平。

背景概况：上周产地煤价止涨企稳，随冷空气来临，产地拉运车辆增多，但由于终端需求性持续偏差，上周后期市场情绪再次转弱，市场交投表现冷清，煤价转入暂稳阶段，个别煤矿库存有所增长港口上周市场延续疲态，市场情绪不断走低，需求表现较差，报价随之跟跌成本压制下上游低抛出售意愿较低，下游高价接受度有限，整体交投表现僵持需求疲态下，全国各港库存均有不同以下为全国55港库存具体分析 截至11月17日，Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为6975.1万吨，周环比增加96.9万吨。

本周陕南动力煤市场暂稳运行产地绝大部分矿山正常生产销售，煤炭供应基本稳定多数煤矿保供发运良好，长协占比较高，市场煤所占份额有限本周陕南各区域调价煤矿较少，市场整体趋稳，坑口拉运一般，多数煤矿表示有库存积压，但在正常范围内现对陕南代表区域煤矿做以下分析： 咸阳：区域内绝大多数煤矿保持正常产销状态，煤炭供应稳定该区域本周暂无调价煤矿，经历了上周的降价之后，销售趋于稳定因大部分煤矿下游多为水泥厂、化工厂非电行业，在市场信心偏弱情况下，水泥、化工等非电终端用户用煤需求不振，部分终端用户也推迟采购计划，以维持刚需库存为主。