动力煤电荒价格行情

华泰期货 观点：昨日沪铝震荡走低，主因动力煤大跌使得铝价成本端支撑减弱，需求疲软及持续累库压制铝价据发改委消息，10月5日以来，全国统调电厂供煤已连续20日大于耗煤，24日数据显示电厂存煤可用17天，煤炭量在边际改善的过程中，电荒有望逐步缓解基本面上，进入采暖季后，北方地区或有进一步限电限产的可能，且因疫情与集装箱紧张，西北所产铝锭铝棒运输受阻，对供应端造成扰动。

期货公司评论

金九银十，煤价高位运行，加之全国性“电荒”来临，9月份原材料电解铝价格涨势旺盛，加之“能耗双控”下，部分地区电解铝限产加码，减产继续扩大10%，原材料铝锭市场供应减少，电解铝价格短期内破23000元/吨关卡 天然气价格上涨 铝板带箔企业生产成本上移 近期，由于动力煤价格上涨，工业用天然气价格也一路高涨，河南地区表现尤为突出，其他地区也小幅上涨。

热点分析

背景：需求上升遇到供应紧张，动力煤价格近月来持续上涨，电厂亏损导致发电意愿下降，部分产煤大省也陆续出现“电荒” 据Mysteel了解，近月来内蒙古电解铝企业已多次收到限电要求，对产量形成一定影响同时电厂持续亏损之下已经开始和铝企探讨上调外购电价而从目前电解铝行业的用电结构来看，自备电产能比重高达64%，并且全部使用火电生产，尽管目前并未传出因缺煤导致的机组停产，但煤价上涨对于自备电产能的成本影响已经十分明显。

热点分析

他首先对上半年西南区域双焦市场作简要回顾焦炭：1-4月西南区域内生铁增产787万吨，焦炭增产183万吨，按吨铁，焦耗用450KG，区域内焦炭供应偏紧；造成焦炭产量增幅不及预期的原因是4月份的安全环保检查，云南的焦化普遍性压产3成左右焦煤：原煤除重庆地区外无数据查询外，云南原煤增产309万吨，贵州增产927万吨绝对量是在增加，但云南的煤供应趋于紧供应A存在因电荒造成的动力煤增产，造成的结构失衡(高灰煤供应宽松）B贵州的封关；短期来看特别建党百年大庆和6月安全月，在特定时间内煤的产量有所影响、中长期来看在利润的刺激下原煤产量增幅是必然的。

日评

” 据悉，往年出来煤荒或是电荒的时候，动力煤消费企业往往会因为采购不到煤而发愁，有的企业甚至疲于奔波购煤，但往往却是无功而返不过，动力煤期货上市之后，这一现象或将得到有效解决 刘振海还指出，动力煤期货上市后，煤炭消费企业可以利用期货市场有效管理库存，降低库存成本，减少资金压力，使企业的经营更灵活，更稳健。

聚焦

” 据悉，往年出来煤荒或是电荒的时候，动力煤消费企业往往会因为采购不到煤而发愁，有的企业甚至疲于奔波购煤，但往往却是无功而返不过，动力煤期货上市之后，这一现象或将得到有效解决 刘振海还指出，动力煤期货上市后，煤炭消费企业可以利用期货市场有效管理库存，降低库存成本，减少资金压力，使企业的经营更灵活，更稳健。

煤焦

第三，煤炭资源税改革能否缓解煤电矛盾还是未知数目前看来，如果资源税扩展至煤炭领域，对于已经承担着亏损压力的电力企业来说，将是沉重的负担届时，电荒可能会更加严重，随之而来的还有柴油荒我国制造业很可能会遭遇巨大冲击而且，令人感到吊诡的是，当前煤炭价格一路走低，却还是没能把火电企业从亏损的泥潭中拉起来年初以来，国内煤炭价格一路走低，以最具代表性的环渤海动力煤为例，其价格自年初以来下滑超过20%。

行业资讯

本周巴拿马型船两大洋市场日租金大幅下跌大西洋市场，本周初哥伦比亚铁路工人大罢工，导致港口煤炭库存降低，煤炭出口量减少另外，受干旱天气所引发的减产影响，美湾地区的货盘相对有限，南美市场也趋于平淡本周大西洋往返航线日租金承压下行,周四，大西洋往返航线日租金报收于0.71万美元，较上周四下跌18.5%太平洋市场，受印度电荒影响，市场虽有部分印尼至印度货盘，但中国动力煤价格较4月底下跌20%，8月2日秦皇岛港动力煤平仓价为635元/吨，中国进口煤优势不明显，市场活跃性进一步降低。

市场评析

另外，受干旱天气所引发的 减产影响，美湾地区的货盘相对有限，南美市场也趋于平淡本周大西洋往返航线日租金承压下行,周四，大西洋往返航线日租金报收于0.71万美元，较上周四 下跌18.5%太平洋市场，受印度电荒影响，市场虽有部分印尼至印度货盘，但中国动力煤价格较4月底下跌20%，8月2日秦皇岛港动力煤平仓价为635 元/吨，中国进口煤优势不明显，市场活跃性进一步降低周四，太平洋往返航线日租金报0.70万美元，较上周四下跌11.8%。

报告

本周巴拿马型船两大洋市场日租金大幅下跌大西洋市场，本周初哥伦比亚铁路工人大罢工，导致港口煤炭库存降低，煤炭出口量减少另外，受干旱天气所引发的减产影响，美湾地区的货盘相对有限，南美市场也趋于平淡本周大西洋往返航线日租金承压下行,周四，大西洋往返航线日租金报收于0.71万美元，较上周四下跌18.5%太平洋市场，受印度电荒影响，市场虽有部分印尼至印度货盘，但中国动力煤价格较4月底下跌20%，8月2日秦皇岛港动力煤平仓价为635元/吨，中国进口煤优势不明显，市场活跃性进一步降低。

市场评析

事实上，为了保电，在2008年雨雪冰冻时期，煤炭企业把冶炼精煤发给南方电力企业当动力煤烧；今年为了保电，南方某省的煤矿迫于地方政府的压力，自己矿因不安全不能生产，不得不自己买煤供电厂烧说煤矿影响电力安全，为什么看不到这些事实呢？说煤矿影响电力安全，如果不是无知，就是愚弄媒体，或是让“电荒”升级 总之，煤炭与电力相比，并不强势，甚至处于弱势；也不会形成寡头和影响电力安全。

行业资讯

3.煤价持续攀升电荒蔓延电力调价无期补贴先行 随着国内动力煤价格持续攀升，从今年春天开始的电力供需紧张局面将贯穿2011年全年业内预计，电力调价并没有时间表，但政府可能加大对电厂的补贴力度中电联预测，由于来水、电煤、装机以及社会用电需求旺盛等因素叠加，今冬明春，全国部分地区仍将呈现电力供需紧张局面，预计今年四季度全社会用电量增长13%左右，全年全社会用电量4.7万亿千瓦时，同比增长12%，今冬明春全国最大电力缺口为3000万~4000万千瓦。

研究报告

下游钢铁行业逐步企稳，而局部地区再次出现电荒现象，加上北方供暖，都有望支撑动力煤需求经过前期回调，煤价有望逐步企稳目前煤炭板块估值低于历史平均水平随着近期国内外政策趋于宽松，煤炭股反弹应可持续建议买入冀中能源、伊泰B、潞安环能、平庄能源

行业资讯

动力煤市场价格稳定目前北方地区基本都开始供暖，采暖用煤开始增加，但是从目前市场反馈的信息来看，煤企走货情况并没有明显变化一是今年宏观经济形势不明朗，能源消耗水平增速放缓，二是下游企业电厂以及锅炉过暖企业，资金情况比较紧张，煤价高位导致采购热情不大近期关于上调电价的传闻很多，这对于后期动力煤市场有一定的刺激作用，不过今年市场不同往年，煤价已经高位，在当前CPI高涨、电荒愈演愈烈的情况下，煤价继续上行将面临较大压力，政府也有可能出台一系列调控措施稳定煤价。

市场动态

本周国内动力煤价格维持平稳,中转地动力煤价格小幅下跌,一方面是由于冬季储煤已经进入尾声,电厂和运销企业囤煤的积极性有所回落;另一方面秦皇岛库存本周继续上升,目前已经突破600万吨,创了大秦线检修后的新高从直供电厂煤炭库存可用天数来看,目前已经达到20天左右,而一般为15天,警戒线为10天左右,因此今年冬季出现大范围的电荒可能性不大,除非大面积地区出现极端天气;但从目前来看,局部地区厂煤炭库存还是比较吃紧的,像广西、福建等离煤炭大省较远的地区,部分电厂煤炭库存可用天数仅在警戒线附近徘徊,因此今年冬季发生局部性电荒的可能性依然存在,因此动力煤受季节性因素支撑,仍会有所表现,但表现的性质仍为超跌反弹。

市场动态

国内煤价高居不下，火电企业亏损严重，缺煤停机“扩大化”，水电出力不足加剧供应不给力随着取暖季的到来，电力供需紧张形势开始从局部向全国蔓延，专家预测12月下旬、1月初将出现严重电荒 了解到，作为中国煤炭市场的风向标，环渤海动力煤价格连续三周维持在指数发布以来的历史高位。

电力运行情况

煤炭产地方面，山西地区动力煤市场平稳运行，成交不如预期，市场整体以稳为主，冬储效应尚未明显拉动山西动力煤市场走向火爆；山东地区动力煤市场高位运行，资源偏紧，目前各煤矿保持正常生产，但生产强度有所下降，在一定程度上造成该地区动力煤资源偏紧，下游需求依然旺盛，供煤压力大；河南地区动力煤供不应求，需求旺盛，重点合同价稳定，市场价坚挺，进入冬储后预计价格仍有上涨空间；四川地区动力煤市场资源紧张，价格高位运行，电力供应出现缺口，各大火电厂电煤存煤低于警戒线水平，部分地区电荒现象愈演愈烈；陕西地区，受铜川田玉煤矿事故影响，陕西省政府加大安全隐患排查，铜川地区动力煤供应量减少，后期有望逐步恢复；甘肃地区动力煤市场整体保持平稳运行，煤价保持高位，成交情况良好，下游需求旺盛，后期仍有上涨动力。

市场动态

　　近日，多个煤炭调出省和煤炭调入省的煤荒已经越来越严重，煤价上涨、跨省输煤的不畅通使得相当数量的电厂将在冬季缺煤停机，电力供需缺口加大湖南、山西、贵州等一些发电企业与此前冬季储煤阶段电厂会预存30天以上的煤炭储量相比，2011年发电企业囤煤的积极性并不高，不少电厂的存煤天数只有10天左右，这为冬季的电荒带来了极大隐患 　　从市场风向标秦皇岛煤价来看，环渤海5500大卡的动力煤综合平均价格已从8月底开始连续上行。

煤焦

近日，多个煤炭调出省和煤炭调入省的煤荒已经越来越严重，煤价上涨、跨省输煤的不畅通使得相当数量的电厂将在冬季缺煤停机，电力供需缺口加大湖南、山西、贵州等一些发电企业与此前冬季储煤阶段电厂会预存30天以上的煤炭储量相比，2011年发电企业囤煤的积极性并不高，不少电厂的存煤天数只有10天左右，这为冬季的电荒带来了极大隐患从市场风向标秦皇岛煤价来看，环渤海5500大卡的动力煤综合平均价格已从8月底开始连续上行。

行业资讯

国内&国外经济 【国内】 胡锦涛：二十国集团当务之急是保增长 部分银行被允许适当增加信贷全面放松难现 今冬明春电荒缺口将逾3000万千瓦 【国外】 美联储维持利率水平不变 G20峰会今开幕德法提前“稳军心” 行业动态跟踪 【钢铁】 继铁矿石热潮后废钢争夺战开拔 铁矿石一月价跌三成贸易商“含泪”出货 钢企面临“消化高价矿”难题 全国保障房用地落实率超100%明年供地难度增大 【有色】 2012年中国铜消费量增速将放缓 LME基金属2日大多收高 分析师称中国明年精炼铜消费增长6.4% 【焦炭】 钢价连跌减少焦炭采购焦化企业整合压力增大 动力煤价格涨幅趋缓焦煤价格面临压力 【化工】 亚洲现货橡胶价格11月2日下滑 化工市场“银十”变“熊十”整体价格跌回去年同期 专家称甲醇是向新能源过渡最现实可行选择 。

每日观察