存煤下游补库动力价格行情

本周动力煤市场弱稳运行，周内主产区多数煤矿维持正常生产销售，个别煤矿因倒面或月底生产任务完成短期停产，市场煤供应基本稳定；本周多数煤矿价格持稳运行，部分煤矿根据自身销售情况窄幅下调煤价，市场成交氛围僵持，多数贸易商持观望态度下游方面，近期北方高温，南方长江中下游地区连续降雨，水电保持超发状态，居民用电量增量不足，叠加其他清洁能源补位，电厂耗煤增长受限，库存在长协和进口煤补充下继续被动向上，超往年同期水平，中下游各环节依旧保持垒库状态，终端可用存煤充裕，基本无补库需求，多以兑现长协为主。

港口库存仍处高位运行，部分贸易商面临疏港压力出货意愿增强，但下游可接受度有限，整体成交不畅，煤价支撑力不足，预计短期内煤价偏弱运行后续需持续关注港口库存及实际成交情况截至6月25日环渤海八港库存2521万吨，日环比减少24.8万吨 下游方面，当前电厂库存总量仍偏高，长协及进口煤供应相对稳定，基本无补库压力，终端补库动力及能力均不足，需求释放稀少。

终端电厂库存较为充裕，补库节奏较缓，市场部分需求持续压价，成交情况不佳，认为煤价短期内以震荡运行为主 北港贸易商B：现市场需求低迷，释放不畅，港口库存累积明显调出量不及预期，港口库存累积下游采买依旧以谨慎观望为主，交投较为僵持认为煤价下行空间尚存，但下跌幅度有限 综上：环渤海区域动力煤库存增库明显近期终端库存处高位运行，需求有所停滞，市场积极性较低，价格支撑不足，处阴跌态势。

本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析 据Mysteel统计，截止6月21日全国283家电厂样本区域存煤总计5461.7万吨，环比增19.4万吨，日耗224.9万吨，环比增11.5万吨，可用天数24.3天，环比降1.2天 数据来源：钢联数据 据数据来看，上周，江南、华南等地降水减弱，但雨带东段逐渐北抬到江淮至长江中下游以北地区，长江中下游自南向北进入梅雨期，南方地区降水持续，南北方天气分化的局面将继续保持，水电还将对火力发电形成挤压，短期日耗不会大幅拉起，且当前电厂库存总量仍高，长协及进口煤供应又相对稳定，基本无补库压力，终端补库动力及能力均不足，需求释放稀少。

下游需求端暂无明显起色，市场表现平平，目前库存快速回升至2500万吨，港口面临疏港压力，短期内价格将延续弱稳状态 下游方面，江南、华南等地降水减弱，但雨带东段逐渐北抬到江淮至长江中下游以北地区，长江中下游自南向北进入梅雨期，南方地区降水持续，南北方天气分化的局面将继续保持，水电还将对火力发电形成挤压，短期日耗不会大幅拉起，且当前电厂库存总量仍高，长协及进口煤供应又相对稳定，基本无补库压力，终端补库动力及能力均不足，需求释放稀少。

下游需求端暂无明显起色，市场表现平平，目前库存快速回升至2500万吨，港口面临疏港压力，短期内价格将延续弱稳状态，后续需关注天气情况及港口实际成交情况截至6月23日环渤海八港库存2543.4万吨，日环比增加9.1万吨 下游方面，长江中下游自南向北进入梅雨期，南方地区降水持续，南北方天气分化的局面将继续保持，水电还将对火力发电形成挤压，短期日耗不会大幅拉起，且当前电厂库存总量仍高，长协及进口煤供应又相对稳定，基本无补库压力，终端补库动力及能力均不足，需求释放稀少。

本周动力煤市场弱稳运行，周内主产区多数煤矿正常生产销售，整体煤炭供应量基本稳定，多数煤矿价格持稳运行，部分煤矿根据自身销售情况窄幅上下调整煤价，市场成交氛围僵持，多数贸易商持观望态度下游方面，近期江南、华南等地降水减弱，但雨带东段逐渐北抬到江淮至长江中下游以北地区，长江中下游自南向北进入梅雨期，南方地区降水持续，南北方天气分化的局面将继续保持，水电还将对火力发电形成挤压，短期日耗不会大幅拉起，且当前电厂库存总量仍高，长协及进口煤供应又相对稳定，基本无补库压力，终端补库动力及能力均不足，需求释放稀少。

24日大同市场动力煤价格整体暂稳运行区域内多数煤矿维持正常生产，供应水平保持相对稳定状态，国有大矿优先保障长协发运及内部供应，运输周转一切顺利周边煤厂销售情况平平，暂无明显好转，主要根据自身情况适量采购，观望态度依旧存在 下游方面，南方水电出力明显，致使火电负荷迟迟没有提升；北方电厂日耗虽有所抬升，但基于整体库存水平亦处相对高位，补库动作仍不明显。

周一港口市场参与者较少，多处观望态势，交投氛围较为冷清下游需求端暂无明显起色，市场表现平平，目前库存快速回升至2500万吨，港口面临疏港压力，短期内价格将延续弱稳状态，后续需关注天气情况及港口实际成交情况截至6月23日环渤海八港库存2543.4万吨，日环比增加9.1万吨 下游方面，当下南方地区降水持续，南北方天气分化的局面将继续保持，水电还将对火力发电形成挤压，短期日耗不会大幅拉起，且当前电厂库存总量仍高，长协及进口煤供应又相对稳定，基本无补库压力，终端补库动力及能力均不足，需求释放稀少。

后续需持续关注港口库存变化及实际成交情况截至6月26日环渤海八港库存2513.3万吨，日环比减少7.7万吨 下游方面，近期南北方天气分化局面持续，南方持续强降雨，水电保持超发状态，居民用电量增量不足，电厂日耗难以大幅拉起，而库存在长协和进口煤补充下继续被动垒高，基本无补库压力，终端普遍推迟或放缓采购节奏6月底到7月初，全国气温仍将维持现状，预计火电负荷或仍处于被压制状态 进口方面，今日进口动力煤价差：进口印尼煤Q3800电厂最低投标价为529元/吨，较北港同热值煤种低28元/吨；进口印尼Q4500电厂最低投标价为652元/吨，较北港同热值煤种低8元/吨；虽然电厂招标价格小幅上调，与内贸煤价差逐步缩小，但折算单卡后依然有较大优势；目前电厂低日耗叠加长协高卡煤的供应，实际采购量并不理想，后续仍需关注电厂需求释放情况。

目前来看电厂日耗未有明显大幅提升，补库动力不足；但在迫切疏港压力下，部分贸易商用场地现货以低价参与电厂投标，Q3800场地现货投标价544-556元/吨，倒挂现象严重现货市场而言，现广州港印尼Q3800港提报价580-590元/吨，澳煤Q5500港提报价880-890元/吨，在当前库存爆满，下游需求释放不济下，价格小幅回落，部分贸易商降价出货意愿较浓；但在买方市场主导下，实际成交稀少，叠加内贸市场价格加速回落，进口煤价支撑表现不足，利好因素难寻。

24日内蒙古鄂尔多斯伊金霍洛旗市场弱稳运行区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协发运为主，整体煤炭供应水平稳定受上周五神华外购价补降及港口报价陆续下跌影响，市场情绪进一步走弱，贸易商观望情绪浓厚，采购趋于谨慎，周末到今天，坑口到矿拉运车辆有所减少，部分煤矿为刺激销售陆续下调煤价，幅度10-20元/吨目前终端采购需求很难有较大规模实质性的改善，预计短期内产地价格将继续承压 下游方面，南方地区降水持续，水电还将对火力发电形成挤压，短期日耗不会大幅拉起，且当前中下游环节库存偏高，长协供应稳定，需求释放不足，终端补库动力及能力均有限。

下游方面，近日长江流域进入梅雨天气，水电出力良好，对火电形成压制，库存持续累积，基本无补库需求，终端采购多以兑现长协为主月底前，长江中下游地区仍有较大范围的降雨，预计火电负荷仍处于被压制状态，在耗煤需求不超预期的情况下，终端采购节奏较难发生改变；7月上旬，全国大部地区气温较常年同期偏高，日耗快速提升，终端采购需求或随之释放 进口方面，今日进口动力煤价差：进口印尼Q3800华南到岸价约为531元/吨，较北港同热值煤种低35元/吨；进口澳煤Q5500华南到岸价约869元/吨，较北港同热值煤种低1元/吨。

据Mysteel统计，截止6月14日，全国72家电厂样本区域存煤总计1207.3万吨，环比下降2.1万吨；日耗43.74万吨，环比下降0.3万吨；可用天数27天 煤矿A：现阶段下游库存有所下降，有补库意愿，长协兑现很稳定 煤矿B：市场煤销售情况一般，库存有所累积，周边煤矿竞拍成交情况也不好 综上所述，蒙东市场动力煤供需结构平衡，期需关注气温变化以及下游实际存耗情况。

下游方面，当下南方地区降水持续，南北方天气分化的局面将继续保持，水电还将对火力发电形成挤压，短期日耗不会大幅拉起，且当前电厂库存总量仍高，长协及进口煤供应又相对稳定，基本无补库压力，终端补库动力及能力均不足，需求释放稀少不过，未来随着迎峰度夏的正式展开，需求或将得到修复 进口方面，市场暂稳运行近期沿海电厂继续保持少量低价采购模式，但外矿报价有所坚挺，据悉印尼Q3800巴拿马船FOB报价55-56美元/吨，环比上周同期上调1美金/吨左右。

下游电厂受近期南方雨水影响，日耗增长乏力，释放需求较少；电厂及港口库存处在高位在价格方面，由于俄煤Q5500CFR的报价一直在101-102.5美元/吨的区间稳定，进口俄煤舱底价约在885元/吨左右，与内贸煤价差距较小，电厂及非电终端用户采购补库尚有其他进口煤种可供选择 三、俄煤出口受新一轮针对影响，后续出口道阻且长 综上所述，在俄煤供应相对充足的环境下，国内进口动力煤需求释放相对有限；在今年我国恢复对俄煤的进口关税环境下，不论是俄矿商还是国内贸易商需有一方对此承担额外的费用，导致双方对出口和采购都有着观望情绪。

坑口煤价延续下行趋势，周累计降幅5-20元/吨，整体拉运节奏偏缓，市场情绪不佳，当前传统用煤旺季但需求迟迟未见好转，贸易商多持观望态度，操作较为谨慎，短期内煤价上行缺乏有力支撑 综合来看，受原料端及市场供需影响，下游企业多按需补库，贸易商采购也偏谨慎，部分兰炭企业库存出现少量累积，目前市场供需基本平衡，短期兰炭价格上行动力不足，以稳为主

21日临汾市场炼焦煤价格暂稳今日国内钢材市场价格小幅下跌，唐山迁安普方坯资源出厂含税下调20报3360元/吨竞拍小幅上涨，浮动区间在30-50元/吨，煤矿出货压力不大，焦煤价格高位徘徊，下游保持常备库存暂无补库动力，短期仍然以焦钢博弈为主，炼焦煤涨跌均有限。

下游方面，近期电厂整体依然维持高库存低日耗状态，且长协及进口煤供应相对稳定，终端补库动力及能力均不足，多暂停或少量刚需采购近日华南雨带北移至长江流域，后续日耗仍有进一步的提升空间，库存消耗有望加快；下旬，全国气温将逐步升高，电厂日耗增长速度有望加快，或促使电厂存煤下降，带动一定量的刚性需求释放 进口方面，市场弱稳运行据悉昨日福建区域电厂Q3800投标价521-532元/吨，折算CFR约为63.6-64.9美元/吨，价格低位暂稳运行。

21日临汾市场炼焦煤价格暂稳今日国内钢材市场价格偏弱，唐山迁安松汀钢铁普方坯资源出厂含税下跌20报3350元/吨焦企开启提涨，但面对钢材淡季钢价下跌，钢厂对提涨并未明确表态，仍在博弈阶段竞拍波动幅度维持在30-50元/吨，煤矿出货压力不大，焦煤价格高位徘徊，下游保持常备库存暂无补库动力，炼焦煤涨跌均有限。