动力煤多空交织价格行情

隔夜ZC2201合约震荡下跌动力煤现货价格暂稳近期寒潮降温天气频发，用煤需求得到支撑；终端耗煤整体呈现回升态势，部分电厂日耗增加近期民用块煤需求量增加，采购积极性较高受天气影响，船舶压港严重，煤炭周转缓慢，北方港口库存积累短期多空消息相互交织，动力煤价格或低位运行 技术上，ZC2201合约震荡下跌，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，上方均线压力较大操作建议，可考虑在790-930区间交易，止损各10个点。

隔夜ZC2201合约探低回升动力煤现货价格暂稳近期民用块煤需求量增加，采贩积极性较高，受调价政策的管控，煤价偏弱势运行产地煤炭增产速度较快，且受天气影响，港口煤炭周转缓慢，北方港口库存积累中央气象台11月29日发布暴雪蓝色预警，东北三省电力公司启动应急响应应对暴雪保供电目前处于冬季需求旺季，煤炭需求是比较旺盛的在多空消息相互交织的情况下，动力煤价格走势或有反复 技术上，ZC2201合约探低回升，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，上方均线压力较大。

隔夜ZC2201合约震荡偏强动力煤现货价格暂稳近期寒潮降温天气频发，用煤需求得到支撑；终端耗煤整体呈现回升态势，部分电厂日耗增加，采购拉运积极性提高近日港口市场情绪转弱，部分贸易商报价下调受天气影响，船舶压港严重，煤炭周转缓慢，北方港口库存积累短期多空消息相互交织，动力煤价格或低位运行 技术上，ZC2201合约震荡偏强，日MACD指标显示红色动能柱小幅扩大，上方均线压力较大。

港口方面，当前北港库存回升缓慢，现货资源仍然偏紧，电厂招标和市场交投尚可，但近期市场多空因素交织，较多报价涨势趋缓，实际成交一般；继续观察上下游供需演变和市场心态变化现5500大卡动力煤平仓价615-620元/吨，5000大卡平仓价 560-70元/吨截止4日环渤海三港区1698.6（-5）万吨，其中秦皇岛库存502.5万吨，锚地38船，预到34船；曹妃甸港区库存764.8万吨，锚地8船，预到16船；京唐港区库存431.3万吨，锚地15船，预到20船。

近两个月，进口政策严格、鄂尔多斯煤管票限制，供应明显收缩，又逢下游电厂迎夏补库，动力煤价格强势攀升但是，涨势并不具备持续性 产地供应依然偏紧 目前，山西产销整体稳定，榆林地区部分煤矿因产量增加和拉运转弱，价格稍有松动；鄂尔多斯煤管票限制依然严格，目前开工率仍在70%以下，同比降幅在4%，矿上出现车等煤的现象，但价格以稳为主。

当前动力煤市场价格以平稳为主，鄂尔多斯矿区产销加快，长协煤拉运增加，库存压力有所释放；其余主矿区下游需求有小幅回暖，尤其是优质低热值煤种沿海六大电厂库存继续回落，日耗回升至61万吨以上，取暖耗煤需求正在逐步释放港口库存保持高位，贸易商观望情绪较重，但总体看来交易活跃度有略微提升山西、山东煤炭安全事故后续影响仍需继续关注多空交织背景下，预计后期或以震荡运行为主 操作建议：ZC2001合约建议暂时观望为主。

陕西地区煤炭拉运量增加，周边需求向好，坑口价格止跌反弹，内蒙、山西矿区主要是按销定产，煤价较平稳近期受上游频发煤炭安全事故影响，安全监管与环保检查趋严，煤炭发运有所受阻，加之冬储需求进一步释放，短期内对煤价有所支撑下游港口库存尚处高位，低卡煤销售较好，进口煤通关再受限，贸易商捂货倾向增加沿海六大电厂库存小幅下降，日耗上升至65.6万吨总体看来，多空交织背景下，预计后期或以震荡运行为主 操作建议：操作建议：ZC2001合约建议逢低短多为主，止损位参考设在545一线，注意控制仓位。

现货市场煤价整体平稳，主产区个别煤价格小幅探涨，榆林、朔州、鄂尔多斯等产区拉货量有所提振，但下游需求整体看来一般，客户多观望采购为主沿海六大电厂库存尚处高位，日耗在60万吨附近波动港口方面库存高企，全国大面积降温和进口煤限制举措对需求有一定拉动，但目前下游耗煤需求释放缓慢，贸易商交易积极性有限山西平遥煤矿安全事故对陕西、内蒙等主要煤产区供应影响有限，港口贸易商对此次矿难反应平淡，但后续影响仍应持续关注。

尽管少数煤产地受到安全检查或停产影响，晋陕蒙主要煤矿生产正常，产量稳定在较高水平，下游整体采购需求一般，鄂尔多斯地区产销有所好转本月全国气温大范围下降，用煤需求旺季来临，沿海六大电厂库存高位，但由于前期个别电厂拉运消极，煤炭库存有所下降，日耗回落至60万吨以下，港口方面，贸易商询价积极性有所提升多空交织背景下，预计后期或以震荡运行为主 操作建议：操作建议：ZC2001合约建议暂时观望为主。

盘面情况：ZC001合约减仓下行，最高报557.8，最低报553.0，收盘报554.0，较上一交易日-0.54%；持仓295150手，-13108；基差-3，+2；ZC1-5月价差-9，-1.2 消息：10月份，全社会用电量同比增长5.0%，增速比上月回升0.6个百分点1-10月份，全国全社会用电量同比增长4.4%。

上周，尽管榆林煤矿产地受到安全检查和环保检查，市场上煤矿资源总体供给充足且未发生较大波动；沿海电厂日耗整体围绕在60万吨左右波动，主要港口库存处同期高位，下游需求弱势延续另一方面，全国气温转冷，取暖需求或将上升，应实时关注电厂日耗变化此外，动力煤运输南通路中个别运输线路将进行春运前检修，或将影响煤炭供给最后，进口煤相关政策不确定性高，应持续关注 操作建议：操作建议：ZC2001合约建议暂且观望。

10月份煤矿资源供应稳定格局或将持续，进口煤充斥国内市场，下游煤炭需求承压；昨日沿海电厂日耗增加至62万吨以上，主要港口库存仍处历史相对高位，锚地船舶数量与预报到港船舶数量有所减少，下游需求不佳另一方面，东北、华北等地取暖用煤高峰期临近，用户采购积极性可能回升，对未来煤矿需求有支撑同时，进口煤相关政策不确定性高，应实时关注 操作建议：操作建议：ZC2001合约建议前期盈利空单止盈，无单暂且观望。

从电煤市场来看，目前企业逐渐复产复工，电煤需求明显复苏，但受取暖用电需求降低影响，增幅较为有限另一方面，截至2月21日，沿海六大电厂煤炭库存仍然在1700万吨水平，较去年同期偏高超过700万吨，较近5年均值偏高超过500万吨，即便未来日耗攀升至65万吨水平，仅目前电厂库存就基本可以覆盖至3月中旬，电厂的采购并不迫切 总之，基本面多空因素交织，动力煤期价继续上行动力略显不足。

从电煤市场来看，目前企业逐渐复产复工，电煤需求明显复苏，但受取暖用电需求降低影响，增幅较为有限另一方面，截至2月21日，沿海六大电厂煤炭库存仍然在1700万吨水平，较去年同期偏高超过700万吨，较近5年均值偏高超过500万吨，即便未来日耗攀升至65万吨水平，仅目前电厂库存就基本可以覆盖至3月中旬，电厂的采购并不迫切 总之，基本面多空因素交织，动力煤期价继续上行动力略显不足。

从电煤市场来看，目前企业逐渐复产复工，电煤需求明显复苏，但受取暖用电需求降低影响，增幅较为有限另一方面，截至2月21日，沿海六大电厂煤炭库存仍然在1700万吨水平，较去年同期偏高超过700万吨，较近5年均值偏高超过500万吨，即便未来日耗攀升至65万吨水平，仅目前电厂库存就基本可以覆盖至3月中旬，电厂的采购并不迫切 总之，基本面多空因素交织，动力煤期价继续上行动力略显不足。

动力煤：因下游需求疲弱，产地价格持续松动；随着需求旺季到来，电厂日耗回升，但当前下游电厂以消耗高库存为主，采购需求较差，港口煤价格跌势未止操作上，现货价格持续下跌，且1月进口煤放开预期对盘面仍有利冲击，但本周强冷空气到来，日耗或出现今冬高点，盘面多空交织或宽幅震荡，远月空单继续持有或适当减仓 现货方面，12月26日CCI指数5500大卡579元/吨，较前日下跌6元/吨，5000大卡497元/吨，较与前日下跌3元/吨。

受重大矿难事故影响，神木、府谷两县民营煤矿全部停产，国有矿也将接受安检，近期坑口价格持续上涨，但是近期有消息传出为稳定坑口价格，榆林、鄂尔多斯地区煤炭或将增产；当前电厂日耗水平较高，但春节到来后有大幅下滑之忧，下游电厂库存开始企稳，采购需求偏弱，港口贸易商在矿难后惜售挺价意愿较强，港口现货价格小幅上涨 操作上，因矿难事故影响，市场看涨情绪较强，但后期下游需求有大幅走弱预期，电厂以去库存为主，多空因素交织，建议观望为主，关注产地增产传闻落地情况。

产地价格涨跌互现，但总体仍较疲弱；随着需求旺季到来，叠加寒潮天气来袭，电厂日耗回升至80万吨左右，但当前下游电厂以消耗高库存为主，采购需求较差，港口煤价格在贸易商挺价之下，小幅反弹进口煤放开预期对盘面仍有一定利空冲击，但近日寒潮将导致导致大范围低温雨雪天气，日耗达到80万吨附近，盘面多空交织或宽幅震荡，远月空单可减仓观望 现货方面，12月29日CCI指数5500大卡582元/吨，较前日上涨3元/吨，5000大卡504元/吨，较前日上涨4元/吨。

因下游需求疲弱，产地价格持续松动；随着需求旺季到来，电厂日耗回升，但当前下游电厂以消耗高库存为主，采购需求较差，港口煤价格跌势放缓但较弱1月进口煤放开预期对盘面仍有一定利空冲击，但近日寒潮将导致导致大范围低温雨雪天气，日耗将突破80万吨，盘面多空交织或宽幅震荡，远月空单继续持有或适当减仓 现货方面，12月27日CCI指数5500大卡579元/吨，5000大卡497元/吨，均与前持平。

近期，市场多空因素交织，动力煤期价波动幅度较大，后期或以区间高位振荡整理为主 供应以及运力紧张 目前煤矿停产范围扩大，煤炭供应紧张从主产区来看，山西临汾、大同、吕梁、古交、朔州地区部分煤矿已经停产陕西榆林大部分煤矿开始主动停产，从10月初开始，神木部分煤矿停产一个月，且从上周开始，榆阳、横山部分中小煤矿也因检修停产，停产煤矿数量在不断扩大，产能不断缩小。