核心观点：11日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收123.24点，周环比下跌1.6% 。供应方面，本周五大钢材品种供应871.06万吨，周环比降1.46万吨，降幅为0.2%。本周五大钢材总库存1660.61万吨，周环比降29.48万吨，降幅为1.7%。消费方面，本周五大品种周度表观消费量为900.54万吨，环比降2.1%。总体来看，本周钢材市场呈现供需双降的局面，厂库开始由降转增，基本面压力进一步显现。铜市方面：宏观方面，美国3月CPI同比上涨2.4%，为7个月来最低水平，略低于预期的2.5%，较前值2.8%明显下降：环比-0.1%，为2024年6月以来首次为负同时为2020年5月以来最低水平，预期为上涨0.1%。基本面方面，上周下游订单表现环比继续回升，上周初期铜价下跌明显，下游逢低点价、下订单的积极性有明显增加，部分铜加工企业的成交量快速增加，交易热度来到高点；后续随着价格的调整，以及前期订单的补充加之目前价格波动较大，部分企业开始控制订单量，针对性订单调整以规避风险。铝市方面：美通胀压力缓解，同时关税摩擦进入90天的缓冲区，市场担忧情绪得到一定修复。氧化铝市场现货流通仍处于偏宽松状态，氧化铝价格继续下探，削弱成本端支撑。本周重点关注关税政策执行情况及库存去化速度。预计沪铝主力合约核心运行区间在 19300-20000 元/吨。
一、原材料品种价格监测
截止2025年4月11日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：
二、家电行业原材料基本面分析——钢材篇
主要内容摘要①——冷轧：全国冷轧板卷市场价格下跌 预计上周全国冷轧板卷价格或将弱稳运行为主
上周冷轧板卷产量86.52万吨，环比增加0.52万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存38.58万吨，环比增加0.34万吨，社会库存124.42万吨，环比增加1.75万吨。上周全国冷轧板卷价格弱势运行，大多市场价格以下跌为主，全国冷轧板卷价格均价较上一周下跌66元/吨。基本面看，目前冷轧开工率周环比持平，产能利用率和产量周环比小幅回升，上周厂库和社会库存均出现上涨，总体库存再次小幅上涨，不过目前冷轧板卷库存仍处于近几年低位，市场库存压力暂不明显。成交方面，上周黑色期货震荡偏弱运行，近期市场需求受到一定情绪面的影响，下游采购虽以刚需为主，但采购量受到影响，周内整体市场成交表现一般。据贸易商反馈，期货宽幅下跌时，市场情绪也受到了一定的影响，下游终端仍以刚需采购为主，但采购量有小幅下跌，周内市场成交表现一般。库存方面，虽目前市场价格处于低位水平，但近期出货不及预期，库存出现小幅增加，但仍在贸易商可控范围内。综合来看，预计本周全国冷轧板卷价格或将弱稳运行为主。
主要内容摘要②——涂镀：全国镀锌板卷价格小幅上涨彩涂板卷价格继续下跌 预计上周周价格或将弱势调整运行
上周镀锌周产量为92.58万吨，环比增加1.81万吨；彩涂周产量为17.11万吨，环比增加0.37万吨。涂镀总产量小幅增加。库存方面，上周镀锌厂库存量为49.11万吨，环比减少0.90万吨，社会库存114.11万吨，环比增加0.14万吨；彩涂厂库存量为15.16万吨，环比增加0.10万吨，社会库存28.43万吨，环比减少0.21。清明假期以后，随着期货热卷跳水，市场价格多次下调，但期货走势不明朗使得市场观望情绪高涨，周四尽管期货有所回暖，但是市场仍以出货为主，并未上调价格，周内成交氛围偏冷清。从基本面看，镀锌板卷产能利用率继续回升，供应继续维持高位。库存方面，本周厂库社库虽涨跌互现，但整体库存小幅继续呈现小幅下滑的状态，销售压力虽有但无论是同比还是环比均有所减少。接单方面，当前镀锌板卷接单尚可，加上镀热价差处于相对中位水平，后期大幅变动不大。昨日宝钢出台5月份期货价格，其中镀锌板卷平盘出价，其他钢厂政策或跟随。在期货盘面的带动下，上周全国镀锌板卷价格价格呈现下跌态势，整体出货并不顺畅。就本周情况来看，尽管当前市场库存压力不大，但需求同样也表现的不是非常理想，价格或多根据期货热卷走势调整，建议市场关注后续库存的积累情况以及原料价格的变动情况。上周全国彩涂板卷均价继续下跌，跌幅较节前扩大。上周彩涂板卷库存小幅减少，降库速度慢，市场客户反馈整体成交难。宝钢出台5月份期货价格政策，其中彩涂价格平盘，也能看到对于后市市场，钢厂预期也并不佳。上周钢厂产能利用率继续回升，在57%以上的水平，此产能利用率为年内最高位。原料方面，冷轧基料价格较节前大幅下跌，成本端支撑力度有所减弱。而项目施工进度不温不火，短期彩涂板卷消费端改善有限。原料方面看，上周原料价格弱势下跌，且跌幅扩大，成本端支撑减弱。从总库存看，上周彩涂总库存虽有小幅减少，但能明显看到库存降库速度缓慢。综合来看，当前彩涂成本端支撑减弱，钢厂5月份期货价格平盘，消费端改善不足，预计本周彩涂板卷价格整体弱势下跌为主。
三、家电行业原材料基本面分析——有色篇
主要内容摘要③——铝：
美通胀压力缓解，同时关税摩擦进入90天的缓冲区，市场担忧情绪得到一定修复。氧化铝市场现货流通仍处于偏宽松状态，氧化铝价格继续下探，削弱成本端支撑。本周重点关注关税政策执行情况及库存去化速度。预计沪铝主力合约核心运行区间在 19300-20000 元/吨。
四、家电行业动态信息一览
1、港澳台和外籍人员在穗可享受家电以旧换新补贴
4月12日，广州市商务局公布，港澳台和外籍人士凭有效身份证件可在广州享受汽车、家电、3C数码、电动自行车、家装厨卫等品类以旧换新补贴。活动时间至2025年12月31日。活动受总额控制，补贴资格用完即止。港澳台居民及外籍人士符合以下基本条件即可参与活动：持有有效证件，包括港澳居民来往内地通行证、中国台湾居民来往大陆通行证、港澳居民居住证、中国台湾居民居住证、外国人永久居留身份证(即永居证、五星卡)；中国大陆手机号码；境内银行账号(仅部分活动需要)——申请人需持有一类银联借记卡，并且是在有效期内的一类卡账户。汽车报废更新、汽车置换更新和电动自行车以旧换新的补贴资金将拨付至银行卡。
2、机构：2025年全球投影机出货量可能为2100万台
4月10日，洛图科技研报认为，若按照美国地区需求减弱，一部分需求转移至西欧和亚太国家的演进方向来测算，2025年的全球投影机出货量可能为2100万台，同比涨幅由之前预测的9.5%收窄至4.4%。区域结构也将发生明显变化，西欧将反超北美成为第二大销售区域，出货量占比达到23%，北美地区份额则为17%。
