【核心观点】
1、市场方面:春节期间,各地区焊管市场基本处于休市状态,市场几乎无成交,供需处于休眠状态,总库存略高于节前水平,商家开工时间主要集中在初八至初十。
2、钢厂方面:春节期间主流管厂基本处于停产停工状态,据调研数据显示,管厂平均停产天数大概在20天左右,停产天数低于去年春节同期,整体影响产量低于去年水平。目前管厂库存水平较低,对节后不造成库存压力,预计春节开工后管厂产量或快速恢复,产能利用率或在60%左右。
3、心态方面:春节期间市场处于停滞状态,节前原料价格偏强运行,加之管厂库存偏低,商家对今年节后焊管市场充满期待,但鉴于宏观面美国对我出口商品加征关税的影响,对于节后行情仍有隐忧,多持谨慎乐观态度。
一、管厂停产调研结果及影响评估如下:
1、复产时间集中在初八到初十。全国29家焊管生产企业停产时间多集中在1月15日-1月22日(农历腊月二十一)附近,复产时间集中在2月5日-7日(农历初十)附近;
2、平均停产天数较去年小幅缩减。2025年29家焊管生产企业春节期间平均停产天数为20天,较去年减少1.7天,其中停产时间20天以上(含20天)的管厂为12家,占比为41%,较去年增加1家,其中高于30天的管厂为3家,占比10%,同比减少2家。放假天数集中在16天以上居多,其中放假16-22天的比重较去年增加,所有管厂停产均在10天以上。
3、产量影响小于去年。从预估影响产量来看,29家管厂春节期间影响产量约为159万吨,影响产量同比减少9.8万吨,降幅5.8%。究其原因,目前管厂焊管、镀锌管即期利润有所改善,加之管厂库存偏低,管厂生产意愿尚可,虽然贸易商冬储情绪一般,但多数管厂并未出现类似去年提前开启检修减产的操作。另一方面,从实际影响产量来看,2023年度29家焊管生产企业平均产能利用率约为66%,而2024年平均产能为57%,实际影响产量的产量降幅或超20万吨。
二、各地市场运行情况如下:
【华北区域】
华北地区:春节期间华北地区焊管价格持稳运行,4寸*3.75mm,唐山焊管报3600元/吨、镀锌管报4270-4300元/吨;包头焊管报3550元/吨,镀锌管报4140-4250元/吨;太原焊管报3570元/吨,镀锌管报4220-4330元/吨;天津焊管报3520元/吨,镀锌管报4100-4190元/吨。
贸易商开工基本在初八至初十之间,管厂方面开工集中在初六至初十,沧州地区部分管厂节前订单未交付,开工稍早。下游方面开工基本在十五以后,目前市场基本无交易。由于节前管厂开工率较低、贸易商冬储较少,目前管厂库存和社会库存均低于去年同期水平,节后需求缓慢复苏低库存对价格将有一定支撑,虽然节日期间美国出台加征10%关税政策,但低于预期,商家对于节后焊管市场价格持谨慎乐观看法。
【华东地区】
春节期间,华东区域焊管、镀锌管市场大多处于休市状态,市场报价均暂稳。其中上海市场4寸焊管主流规格成交价3710元/吨,镀锌管报4310元/吨;杭州市场4寸*3.75mm热镀锌管价格,衡水华岐报4270元/吨,邯郸正大报4250元/吨,江苏友发4300元/吨;无锡市场4寸*3.75mm焊管报3580元/吨,镀锌管报价4150-4310元/吨;济南4寸焊管主流成交价3550元/吨,华岐镀锌管4130元/吨;泰安市场4寸焊管3480元/吨,友发镀锌管4180元/吨;福建市场4寸*3.75mm焊管友发报3720元/吨,镀锌管报4240元/吨;南昌市场4寸*3.75mm焊管邯郸友发报3720元/吨,镀锌管报4240元/吨;南京市场4寸*3.75mm焊管江苏友发报3610元/吨,镀锌管报4370元/吨;合肥市场4寸*3.75mm焊管邯郸友发报3620元/吨,镀锌管报4390元/吨。
管厂方面春节期间停产影响量较去年有所减少,但由于焊管库存维持历史低位,即便节后恢复正常生产,也不会造成库存压力过大的情况,目前整体基本面压力不大。需求预期层面来看商家依旧保持谨慎乐观态度,预计需求复苏或将等到元宵之后。市场商家开工时间大多在初八到初十之间。另春节期间受宏观面美对我国出口商品加征关税因素扰动,价格波动不确定性因素增加。预计节后华东区域焊管、镀锌管市场或大概率迎来开门红行情,整体呈现宽幅震荡运行趋势。
【华南地区】
春节期间,华南区域各地市场焊管、镀锌管价格持稳。具体看来:广东市场4寸3.75mm焊管报3950元/吨,镀锌管佛山振鸿4寸3.75mm报4550元/吨;广西市场4寸3.75mm焊管报4050元/吨,镀锌管天津友发4存3.75报4700元/吨;海南市场4寸3.75mm天津友发镀锌管报4900元/吨。
市场方面,春节期间市场商家基本处于休市状态,多数商家初八至初十开工。节前商家均较为谨慎,社会库存较节前变化不大。供应方面,本地主流管厂放假18-20日,多数管厂基本在初九开始陆续复工,预计2月整体供应或将降低。综述,节后华南区域焊管、镀锌管供应减少,加之今年春节相比往年较早,终端复工积极,节后市场需求或有好转,故预计节后华南地区焊管、镀锌管供需或将陷入紧平衡,市场价格或将趋强运行,但幅度有限。
【华中地区】
春节期间,华中区域市场焊管、镀锌管价格持稳运行。其中,郑州市场4寸*3.75mm焊管价格3510元/吨,镀锌管4寸*3.75mm价格报4210元/吨;武汉市场焊管4寸*3.75mm报3600元/吨,镀锌管4寸*3.75mm报4320元/吨;长沙市场焊管4寸*3.75mm报3730元/吨,镀锌管4寸*3.75mm报4250元/吨。
华中市场春节放假时间基本为14-20天左右,市场贸易商大多数于2月5号正月初八开工,春节期间库存没有明显变化,因节前市场冬储操作相对较少,华中市场焊管社会库存整体相较于往年处于偏低位,管厂方面节后大概率维持按需生产,因此随着节后需求逐步释放,华中焊管市场基本面或将呈现较强韧性,在市场共同盼涨情绪下,预计节后华中市场焊管价格或震荡偏强运行。
【西南地区】
春节期间西南地区焊管价格持稳运行。其中成都市场4寸*3.75mm焊管主流成交价3660-3700元/吨、4寸*3.75mm镀锌管主流成交价4280-4310元/吨;贵阳4寸*3.75mm焊管主流成交价3750元/吨、4寸*3.75mm镀锌管主流成交价4320元/吨;昆明4寸*3.75mm焊管主流成交价报3710-3730元/吨,4寸*3.75mm镀锌管主流成交价报4230元/吨。
西南地区贸易商多于初八,初十开市,本地主流管厂多于初八开始恢复生产。西南地区市场部分商家于1月中旬完成了补库计划,目前西南区域社会库存处于中位水平,较节前库存小规模增加。从供应端来看,由于节前管厂价格多次上涨,再加上管厂库存处于中低位,部分规格存在缺货现象。从需求端来看,春节假期前,贸易商及下游企业均进行了几轮回款,但整体回款情况一般,而且下游工程多于元宵节后开工,预计需求恢复仍需等待。综合来看,预计西南市场焊管价格或稳中趋强运行。
【西北地区】
春节期间西北市场焊管、镀锌管价格维持节前水平,西安市场陕西友发焊管4寸*3.75mm报3660元/吨,镀锌管4寸*3.75mm报4330元/吨;兰州市场陕西友发焊管4寸*3.75mm报3690元/吨,镀锌管4寸*3.75mm报4430元/吨,乌鲁木齐市场陕西友发焊管4寸*3.75mm报4260元/吨,镀锌管4寸*3.75mm报4500元/吨。
市场方面,目前整体到岗率不高,管厂普遍正月初八之后陆续复工,贸易商普遍正月初十之后陆续到岗,由于多数管厂年前价格拉涨,贸易商冬储积极性不高,市场库存整体处于低位,且较节前无明显变化,需求方面,今年节后开工时间较往年偏早,西北地区多数市场天气寒冷,施工条件较差,但考虑到节前带钢价格和管厂价格整体上行,到货成本增加,预计西北市场开市后或试探性拉涨。
【东北地区】
春节小长假期间,沈阳焊管市场价格,4寸*3.75mm热镀锌管吉林华岐报4230元/吨;4寸*3.75焊管吉林华岐报3680元/吨,较节前价格持稳。哈尔滨市场焊管4寸*3.75mm吉林华岐市场价格3700元/吨,热镀锌管市场价格4270元/吨,较节前价格持稳。长春市场焊管4寸*3.75mm吉林华岐报3660元/吨,热镀锌管市场价格报4310元/吨,较节前亦持稳观望。
目前,东北市场焊管价格较节前波动并不明显,贸易商于初八之后陆续开工。市场交投情况来看,目前市场运行较为平稳,询单、订单情况偏少,下游工地施工进度偏慢,刚需释放仍需时间验证,商家对节后市场偏观望态度,节前带钢价格小幅趋强,贸易商及管厂处于假期期间,暂无调价。据悉,当地主流管厂多于初十左右陆续开工,厂内库存压力不大,贸易商节前冬储资源于厂家开工后陆续到货。预计节后东北焊管价格仍或有小幅上涨的可能。