引言：时光荏苒，岁月如流，11月份悄然而逝，2024年即将步入尾声，回顾前期南京市场镀锌板卷价格行情，在市场社库资源有限，原料成本坚挺，现货价格下有支撑，但实际需求跟进不足，价格没有成交量支撑而上涨受制的局面下，涨跌两难。那么对于接下来2024年的收尾月份，南京镀锌板卷价格又将会如何演绎呢？接下来，笔者将主要结合南京市场镀锌板卷价格，价差，库存等方面来简要分析。
一、价格方面
截止发稿，南京市场镀锌板卷主流资源1.0*1250*C价格4510元/吨，去年同期价格为5490元/吨，年同比下跌980元/吨，位于近三年同期价格最低位。具体来看，2024年南京市场镀锌板卷价格整体走势处于近三年低位水平，1月份到9月份价格持续下行跌至全年最低位4260元/吨，中秋节后国庆节前在宏观利好刺激下迎来强势反弹，周内涨幅达550元/吨。国庆节后，宏观利好政策刺激作用逐步减弱，市场逐步回归理性，现货价格逐渐回落。11月份镀锌板卷价格整体走势较为平缓，价格波动不大，当前市场处于供需双弱的格局，价格涨跌两难。临近年底，市场实际需求量表现转弱，后期以年底回款居多。
二、价差方面
由图可知，2024年南京市场镀冷价差整体表现为先扩大后缩窄，呈现“M”型走势，全年价差最大值出现在3月份，为890元/吨，最小值出现在11月份，为330元/吨。从价差方面来看，冷轧板卷是镀锌板卷生产的主要原料之一，冷轧到镀锌的合理价差一般在400元/吨左右，而当前镀冷价差明显低于合理水平，且呈现不断收窄的态势，究其原因，镀锌板卷供应相对稳定，而冷轧供应减少，现货市场资源较为紧缺，在需求走弱的淡季行情下，冷轧价格表现相对坚挺，故而镀冷价差逐渐收窄。其中值得一提的是，当前国营钢厂镀锌资源与冷轧板卷价差逐渐缩窄，民营钢厂镀锌资源与冷轧板卷的镀冷价差在近一个月甚至出现倒挂现象，主要还是实际需求持续走弱，而民营钢厂供应不减，市场上民营钢厂镀锌资源较为充裕，出货压力较大。
从上图可以看出，南京市场国营、民营镀锌价格走势大致趋同，2024年，国民营价差全年最大值出现在3月份，为790元/吨，最小值出现在8月份，为430元/吨。分析来看，近期国民营价差呈现小幅扩大的趋势，一是近期热卷期货盘面震荡，民营钢厂镀锌板卷价格随热卷期货调整频率相对较快，而国营钢厂受其价格策略影响，价格调整具有一定滞后性。二是近几个月国营钢厂在汽车、家电等行业接单情况良好，挺价意愿较强，而民营钢厂接单压力较大只好在价格上做出让步来换取客户。三是南京当地市场镀锌板卷流通资源以民营钢厂有花40g/㎡为主，国营钢厂资源紧缺，客户在市场采购溢价较高。
三、库存方面
根据Mysteel不完全统计，截止11月28日统计南京地区镀锌板卷社会库存量为1.09万吨，较去年同期0.98万吨增加0.11万吨，增幅11.22%，整体库存压力并不大。南京市场镀锌板卷整体体量较小，具体来看2024年，南京市场镀锌商家整体库存依旧维持在正常水平，在一季度库存快速攀升至相对高位后持续累积，主要是今年终端需求恢复不及预期，市场出货节奏放缓。近一个月库存持续下降，一方面是当前订货成本较高，贸易商往回补库操作减少，前期销售的低价资源难以补充；另一方面是多数商家对后市看空，订货量在逐步减少。
四、总结
价格方面，当前成本端底部支撑仍在，但实际需求端及市场成交短期难有明显增量，后期现货价格或上涨乏力。价差方面，当前镀冷价差收窄，民营钢厂镀锌资源甚至倒挂；国营、民营镀锌价差扩大，国营钢厂接单较好，价格相对坚挺，民营钢厂在供应不减的局面下，压力较大，价格难有起色。库存方面，市场镀锌商家库存维持正常水平，整体压力不大。综上所述，预计12月南京市场镀锌板卷价格涨跌空间有限，或将窄幅震荡运行。
