2025年将至，新领导班子下美国政策将迎来新的局面，对于中国铜外需来说是风险与机遇并存，保内需成为市场的焦点。内需方面，预期中国财政政策将适当发力，刺激终端领域，一定程度上提振铜需求，但超预期的大力刺激政策可能性较小。其中，2025年新增专项债规模预计会边际扩大，可能增至4.0万亿左右，但是存在化债投向挤压。2024年截至10月中国基本已经将3.9万亿的专项