背景:近日铬矿市场明显走弱,期现货价格均出现回调,且弱势还将持续,这种弱势局面的主要原因在于,青山集团2024年12月高碳铬铁长协采购价7395元/50基(现金含税到厂价),环比下跌700元,天津港收货价格减150元/50基吨。自8月以来,青山钢招累计下跌1600元/50基。而前期铬矿期货成交价居高,多在300-310美元/吨,导致当前铁厂成本倒挂严重,亏损状态下多选择减停产,尤其南方产区,铬矿整体需求突然减少,工厂采购铬矿现货表现非常谨。
一、国内铬矿港口库存表现
2024年全国港口铬矿平均库存为258.7万吨,由图可知年内港口库存整体维持相对低位,略高于2023年。其中钦州港口于11月达到年内峰值48万吨,钦州港库存高企对铬矿现货价格形成较大压力,叠加11月份高碳铬铁价格下行,钦州港口现货价格多回落,其中降幅最大的为阿巴40%-42%粉矿,达4.5元/吨度,南非40%-42%粉矿下行1.5元/吨度。
而南方铬铁工厂自有库存和锁定的库存占较大部分,近期下游铬铁价格大幅回落时,铬矿价格失去支撑,工厂对铬矿现货价格接受度下降,采购放缓,贸易商的出货压力徒然增加,现货价格也不得不回调以适应市场。
二、铬矿天津港口到港量尚可
11月莫桑比克因总统大选引发罢工,马普托港口装船、报告检测等港口操作均停滞,仓库基本处于关闭状态,一度影响铬矿发运,但实际罢工时长不久,对铬矿发运量影响有限,目前预计11月国内天津港口铬矿到港量约135.6万吨。
铬矿供应量维持相对高位,而下游需求表现疲弱,零售市场出货压力较大,工厂备货意愿减弱,铬矿需求支撑大幅走弱后,期货成交价多回调走势,月内南非40-42%铬精粉期货价格下跌50美元/吨至220美元/吨,且暂无止跌迹象。
三、铬矿供需依旧呈现紧平衡
由下图可知,当前铬矿供应多维持紧平衡状态,但近期铁价持续走低加之生产成本居高,铁厂陆续减停产,需求表现不佳,后续去库速度或放缓。在铬矿及铬铁基本面皆维持弱平衡下,市场对后市的关注点仍集中在终端需求能否回暖。
四、总结
整体来看,不锈钢市场持续弱需下价格低位运行,到高碳铬铁长协价连续回调,铬矿价格下移,市场呈现一定弱势,当前铬产业仍受终端偏弱行情影响,预计短期内铬矿期现货市场多维持弱势行情。