引言：2024年下半年，硅铁出口市场受多重国际与国内因素扰动，价格呈现阶梯下降。三季度受国内市场心态转好影响，出口价格大幅提升，但受限于海外接受度有限，以及出口内外两重竞争激烈，价格再次走低。四季度即将结束，本文将从市场运行情况、国际政策与竞争、主要市场需求预期等多个方面进行概要分析与展望。
一、海外市场回顾：
1、印度与不丹硅铁价格持续高位，中国出口迎来新机遇
2024年9月下旬，印度梅加拉亚邦的3-4家硅厂因违法环境规范，被梅加拉亚邦污染控制委员会(MSPCB)勒令暂停运营，导致印度现货市场供应紧张，存在4000-4500吨左右的硅铁短缺，市场报价大幅提升，10月70硅铁出厂价月环比上涨11000卢比/吨（131美元/吨）至99000卢比/吨（1192美元/吨）。
10月中下旬印度关闭工厂重新开放，但硅铁报价仍居高不下，并未达到降温预期。主要原因是梅加拉亚邦电力监管委员会（MSERC）宣布铁合金生产商的电价大幅上涨1.47卢比/千伏安，至6.47卢比/千伏安。生产1吨硅铁需要大约8000 - 8500单位的电力，硅铁生产成本即增加12000-12500卢比/吨（143-149美元/吨）。
因此第四季度印度硅铁出口量减少，75硅铁报价在1400-1435美元/吨左右。且不丹在冬季将持续面临电力短缺，厂家不得不以更高的价格从印度购买电力。其生产成本至少增加20000卢比/吨。
有消息称，2024年冬季，不丹将有3家工厂暂停运营，其主要出口国家为欧洲与北美加拿大地区，这将为中国硅铁出口带来新的机遇。但由于欧美地区存在反倾销和反补贴税，预计出口增量并不明显。
2、中国、马来西亚与俄罗斯共同竞争日韩硅铁市场
日本和韩国是我国主要的两大硅铁出口目的地国家，占全国总出口量的50%左右。由于日韩国内几乎没有硅铁厂，因此硅铁使用基本依赖于进口，日本年进口量在43万吨左右，是全球硅铁进口量最大的国家。韩国年进口量19-24万吨，其中70%左右从中国进口。因此，2024年日韩市场仍是中国硅铁出口增量的主要国家。
2024年1-10月中国出口总量为373824. 994吨 ，其中到日本的出口量为91475.603吨，同比2023年上涨17.27%，占比约为24.5%；到韩国的出口量为79201.111吨，同比保持稳定，占比约为21.2%。
10月初，国内硅铁市场受宏观利好政策刺激，现货价格持续拉涨，市场心态良好，硅铁出口价格受国内市场情绪带动，不断走强，10月中旬日本75硅铁主流进口价达到最高点，为1330-1340美元/吨CIF基本港。但由于国庆节前后，价格拉涨速度较快，海外贸易商对高价接受度有限，采购情绪较为谨慎，叠加海外需求无强有力支撑，硅铁出口价格自10月下旬开始走低。
11月底，日本75硅铁成交价为1230-1240美元/吨左右，月环比已下跌100美元/吨，价格下跌有两个主要原因，其一，出口内卷严重，正规出口价格受买单冲击，难以成交。其二，与马来西亚、俄罗斯等其他出口主力国的竞争加剧，中国台湾省硅铁进口数据显示，马来西亚的硅铁报价始终跟随并且高于中国价格，因此在日韩与中国台湾省市场暂未构成威胁。据日本海关数据统计，2024年9月日本硅铁前三进口国主要来自中国8975.54吨、巴西5649.30吨、马来西亚4522.94吨。
但有消息称，11月，马来西亚硅厂以低于市场买单的价格与印尼青山达成了不低于1100吨的72加工块订单。印尼拥有两大中资钢厂，因此硅铁需求量较大，数据显示，10月我国出口至印度尼西亚的硅铁总量（含硅>55%）为3643.42吨，仅次于日韩出口量。这也表明，马来西亚抢占了我国的部分出口空间，且在当前海运费趋势不稳的情况下，马来西亚相对较低的运输成本，也为其带来了一定的优势。
近期，有贸易商表示，市场出现大量低价俄罗斯硅铁，通过中国大陆转口贸易到日本、韩国、中国台湾省等市场，根据中国台湾省硅铁进口数据可得知，2024年9月，俄罗斯出口至中国台湾省的硅铁总量（含硅>55%）为4934吨，月环比上涨380.90%。11月20日，相关75硅铁报价为1190-1200美元/吨离岸，为中国与其他国家出口价格带来压力。大量低价俄铁流出的主要原因是，俄罗斯政府将部分铁合金公司庞大的硅铁产能“重新国有化”，硅铁合法出口至西方的市场消失，为寻求生存空间，该公司便以高折扣的价格进行硅铁销售。
3、欧美市场对中国进口硅铁的限制仍在持续
2024年4月18日，美国商务部对进口自巴西、哈萨克斯坦、马来西亚和俄罗斯的硅铁发起反倾销和反补贴调查，带来的第三季度的阶段性低价补库，使得我国2024年出口量提升到3.5-4万吨。但欧洲对中国硅铁31.2% 的反倾销税与美国1.5%+25%的税额限制仍在持续，且美国当选总统特朗普称将对所有中国进口商品加征10%的关税，因此欧美市场并非中国出口的主市场，美国对其他硅铁出口国的反倾销和反补贴税裁定，对中国硅铁出口无直接影响。但其对俄罗斯与北朝鲜硅铁的制裁侧面地使中国出口竞争加剧。
此外，美元汇率的变化同样是出口价格的另一影响因素，2024年欧美经济复苏，人民币/美元汇率波动延续，随着美联储9月降息50BP、人民币出海战略、美元指数大跌、三季度人民币走强，离岸汇率9月27日盘中创新低6.97，波幅8.8%。近期美国24年总统大选结果出炉，特朗普当选。美元强势上行，触及7.26。但由于中国煤炭进口的第一大来源国—印尼对煤炭出口实施了新的禁令，这对中国煤炭市场情绪和短期价格波动上产生了一定影响，从而与美元上行形成了对冲，因此硅铁价格并未受到明显影响。
二、硅铁出口展望
近期需关注下游市场的冬储政策，在冬储补库增量需求拉动下，预计国内硅铁现货价格还有一定反弹空间，从而影响到出口市场的定价情绪。其次，硅铁出口价格还是受国际市场主要产区俄罗斯和马来西亚的影响，马来硅厂仍以长协为主，需关注其富余产能情况带来的出口竞争。日本市场的硅铁需求常年较稳，但由于钢材出口方面受中国打压，2024年日本钢厂生产积极性减弱，据客户消息，个别铸造厂表示在第四季度的硅铁消费量将比第三季度减少30-40%，综合来看，预计硅铁出口价格弱稳运行。
2024年10月份，全球71个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.512亿吨，同比增长0.4%。增量主要来自于欧盟（27国）、中东与部分南美国家，在此生产情况下，预计海外需求略好于国内，出口需求仍有一定增长空间。海外出口市场将于12月下旬结束，近期需重点关注海外圣诞节前的补库情况。
