概述：回顾9月，动力煤市场在僵持数日后再次选择向上突破，支撑价格上行的因素主要有以下几个方面：随着水泥错峰停产陆续结束，加之沿海日耗持续高位运行，下游煤炭的询货需求也有些许改善；前期市场预期偏弱，加之发运持续倒挂，因此除有资源优势的大企业维持发运外，中小贸易商集港意愿低迷，港口现货供应处于偏低水平；受民用冬储需求和部分工业需求小幅释放影响，9月以来产地煤炭市场也开始走强，发运成本继续对港口价格形成支撑。进入10月，国庆假期结束，市场整体销售价格稍有回落，市场活跃度降低，下游谨慎观望，拉运以刚需为主。
市场煤价涨跌互现 下游谨慎观望
价格方面，据Mysteel统计，截至10月8陕西Q5500报620-665元/吨，Q5800报680-790元/吨，Q6000报686-810元/吨，Q6100报755-820元/吨、内蒙古Q5500报640-670元/吨，Q5000报520-570元/吨，Q4500报450-480元/吨，目前坑口周边拉运情况暂稳，市场暂无大幅度波动，部分煤矿根据实际销售情况调整煤价，幅度以5-20元/吨为主。
据Mysteel统计，截至10月8日北方港Q5500报870元/吨，Q5000报775元/吨，Q4500报685元/吨，市场整体观望情绪浓厚，目前需求端暂无明显起色，市场表现平平，报价较少。近期大秦线开始进行秋季检修，港口调入量有所减少，操作以谨慎为主，预计短期内价格将维持偏稳运行。
化工行业耗煤维持常态 市场需求难有实质提升
据Mysteel化工数据显示，截至7日，国内甲醇市场开工101.3%，高于近五年同期平均水平；成本方面，据9日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂750-780元/吨，山东Q5800原料煤到厂1020-1050元/吨。利润方面，截止27日，煤制甲醇周度平均利润（根据完全成本折算）为- 413.6元/吨，较上周下跌110元/吨，环比-36.23%；煤制甲醇周度平均利润（根据现金流成本折算）为 88.30元/吨，较上周下跌54元/吨，环比-37.95%； 库存方面，受宏观面利好提振，部分冶金、化工、建材等非电终端释放部分补库需求，甲醇企业存煤可用天数有所提高。
展望后市，进口方面，进口煤相比内贸煤具有价格优势，国内终端对进口煤的询货热度仍然不减，预计后期进口量将继续维持高位；库存方面，火电厂库存维持高位，短期内不具备大量囤煤的可能，少量刚需也无法拉动煤价强势反弹，而电厂也不具备大量需求释放的可能。即使受需求拉动，煤价上涨持续时间也非常短，涨幅也不会太大，属于波动式反弹。非电方面，水泥行业整体需求恢复不及预期，局部停工项目增多且新旧项目衔接不紧凑，下游需求不及往年且降幅较前期有所扩大。化工行业节前少量提库后拉运仍维持常态，难以对市场形成支撑。 整体来看，短期煤价将偏稳运行为主，上下调整幅度有限。
