月度行业观点：
据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，，2024年8月销售各类挖掘机14647台，同比增长11.8%。其中，国内6694台，同比增长18.1%；出口7953台，同比增长6.95%。2024年1-8月，共销售挖掘机131550台，同比下降2.21%。其中，国内66335台，同比增长7.32%；出口65215台，同比下降10.3%。
从下游来看，房地产领域难言乐观，虽然投资增速降幅有所收窄，但降幅仍然较大。基建投资作为经济的稳定器，其增速受到地方政府收支矛盾加剧等因素影响，因此目前需求端改善不明显，但由于同期基数低、换新周期、价格等因素影响，中挖市场开始恢复增长。我们要清醒的认识到，当前行业恢复基础尚不牢固，开工端改善不明显，市场预期差仍然是突出问题。随着《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等系列政策持续推进，考虑到积极政策的滞后性和叠加性，挖掘机械市场有望逐步走出本轮周期底部。
月度行业产销数据：
一、月度原材料价格监测
价格指标变更：玻璃价格指标由华东（浙江）市场主流价格调整为华东地区市场价
二、主要原材料品种价格分析
中厚报：9月中厚板价格震荡偏强运行，利润回升。
截止9月29日，中厚板价格为3592元/吨，月环比上涨8.9%；中厚板利润98/吨，环比增加221元/吨。中厚板与热卷价差收窄，为41元/吨。
（1）中厚板减产较早，库存持续去化。截止9月27日，周产量较年内高点下降13.9万吨，降幅8.7%。中厚板减产早、降幅大，库存压力明显缓解。据调研，中厚板利润98元/吨，利润尚可，叠加市场普板部分规格资源偏紧，规格加价明显，预计10月检修钢厂有复产计划。
（2）9月需求表现一般，中厚板价格涨幅小于热卷。1-8月基建投资增长4.4%，回落0.5%。据了解，基建项目资金投入减弱，下游订单量不足，采购端心态谨慎，需求表现处于低位；钢结构、机械需求一般。整体而言，9月中厚板需求略有下滑。截止9月26日，周表需150.3万吨，环比下降2.93%。
展望10月，中厚板库存继续去化，预计价格偏强运行。（1）据调研，中厚板利润98元/吨，利润尚可，叠加市场普板部分规格资源偏紧，规格加价明显，预计10月检修钢厂有复产计划；（2）9月20日，工信部发布关于印发工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知。其中提出，到2027年超大型LNG运输船、高端汽车运输船等高端船型建造效率提高10%。造船景气度较高，加之近期期货低位反弹带动现货跟涨，终端采购积极性略有提升，预计10月中厚板需求略有回升。（3）中厚板供需情况好于其他板材，按当前生产及需求节奏推断，10月中厚板库存将进一步下降，预计10月价格偏强运行。
热卷：预计10月热卷价格走势预计震荡走强
热卷利润表现弱于螺纹，且库存压力大，产量将维持低位。从利润表现看，9月下旬钢厂盈利情况有所好转，其中螺纹钢盈利扩大，河北螺纹钢盈利270元/吨，江苏螺纹钢盈利77元/吨；热卷亏损明显收窄，河北热卷亏损降至百元附近，江苏亏损收缩至120元/吨，甚至少部分企业已经实现盈利，后续钢厂热卷产量将底部回升，但受库存和利润不及建材影响，增产幅度有限。预计10月热卷产量将维持低位，库存压力将有所缓解。
宏观方面，目前国内宏观政策持续加码，各类风险资产均迎来大涨行情，首先是9月24日国新办发布会上公布了一揽子刺激政策，包括降低存量房贷利率、降准和降息，并宣布将通过结构性的货币工具向股票市场提供流动性；再是26日中央政治局会议召开，从召开时间和形式上来说，会议整体超出市场预期，内容表现出对稳经济、搞刺激的迫切性，利好资本市场，上证指数重新站上3000点；同时房地产政策持续放开，在“宽货币”周期下，后续期待财政政策协同加码，进一步提振实体经济。基本面方面，9月下游企业订单表现较环比略有增加，虽然期间铜价上涨明显，导致下游的拿货有所受限，成交推进缓慢，但基于假期补库的需求，订单依然有释放；不过由于近期铜价走高，一些下游企业计划假期内进行检修调整，对于后续的消费有所影响。
三、 机械行业需求调研：
调研数据显示，工程机械行业整体表现相对不错，原料日耗出现反弹，10月消费受到北方赶工期影响，需求出现不同程度的好转，整体原料库存以及原料可用天数出现不同程度上的上升，行业呈现较好运行状态，市场反馈相对不错。
据海关数据整理，2024年8月我国工程机械进出口贸易额为46.55亿美元，同比增长9.02%。其中，进口额2.24亿美元，同比增长5.54%；出口额44.32亿美元，同比增长9.2%。
2024年1至8月我国工程机械进出口贸易额为364.03亿美元，同比增长4.55%。其中，进口金额17.51亿美元，同比下降0.14%；出口金额346.53亿美元，同比增长4.8%。
目前工程机械行业订单向好，市场需求出现进一步的抬升，随着海外项目的进一步增加，同时叠加国内赶工期的影响，整体订单情况相较于上月同期出现进一步新增。同时临近银十市场气氛烘托较足，订单情况也同样出现新情况。据Mysteel调研显示，工程机械企业整体仍有近七成企业出现订单持平的现象，订单增长企业仍相对较少，整体占比仍仅有少数。目前订单新增情况已经出现两极分化，小部分企业订单出现萎缩，小部分企业订单出现新增。造成这种现象的主要原因则是：1.头部企业带动效应较为明显。2.小微企业存活艰难订单萎缩。3.集群效应带动企业延长产业链，降本增效的效果。但从目前的订单情况来看，高端设备占比逐步增加，常规主流资源订单情况却相对一般，对产品的用钢仍保持着轻量化高强化的进度进行。同时主机厂也在增加对高端产品的升级换代，用户需求成了目前设备的主要生产主因。定制化个性化产品逐步在当前工程机械行业当中起到较大影响。综合来看工程机械用钢短期仍会保持较高增长，同时产品轻量高强化或成为进一步增长点。
四、 月度热点信息
1、CMI指数同环比延续增长，9月国内工程机械市场增势趋稳
匠客工程机械最新数据显示，2024年9月份中国工程机械市场指数即CMI为99.94，同比增长3.99%，环比增长5.02%。依据CMI判断标准，9月指数值接近收缩值，市场短期有恢复迹象，逐步进入下半年度周期性旺季。
9月份CMI指数同比增速降低10.05个百分点，环比增速增加5.32个百分点，表明9月之后，国内大多数市场延续8月复苏态势，继续呈现不同程度的同比改善。
尽管9月以来上游资金到位情况继续缓解，但华东和华南等地区仍有极端天气发生，整体的一线市场需求进一步呈现差异化分化，国内市场的升温进程，预计在十一国庆假期之后逐步加速。
匠客工程机械预测，2024年9月，国内装载机市场销量为4720台，同比增加11.41%；出口装载机市场销量为4575台，同比增加32.52%。国内叉车市场销量为60481台，同比下降8.75%，出口叉车市场销量为38996台，同比增加15.83%。
2、 国家统计局：1-8月机械工业主要行业企业利润出炉
国家统计局最新数据显示，2024年1-8月，全国规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元，同比增长0.5%。
其中，机械工业主要涉及行业大类中，通用设备制造业增长2.2%；专用设备制造业下降6%，汽车制造业增长3%，电气机械和器材制造业下降11.2%，仪器仪表制造业下降0.4%。
3、中内协：前8个月内燃机行业进出口总额219亿美元，同比增4.8%
据海关总署统计数据显示，2024年前8个月，我国进出口总值40210.3亿美元，同比增长3.7%。其中，出口23147.7亿美元，同比增长4.6%；进口17062.7亿美元，同比增长2.5%。贸易顺差6085.0亿美元。
具体到内燃机行业，进出口表现小幅增长，进口增长高于出口。
据海关总署数据整理，2024年前8个月，内燃机行业进出口总额219.04亿美元，同比增长4.83%。其中，进口60.87亿美元，同比增长5.67%；出口158.16亿美元，同比增长4.50%。
在进口金额中，其它类用内燃机同比下降，其余各类均为增长，其它类用内燃机下降幅度较大。具体为：2024年1-8月柴油机进口10.23亿美元，同比增长26.38%；汽油机进口3.20亿美元，同比增长6.88%；其他类整机进口14.42亿美元，同比下降18.89%；内燃机零部件进口27.66亿美元，同比增长10.99%；发电机组进口5.36亿美元，同比增长40.48%。
在出口金额中，除其他类整机用、发电机组用同比下降外其余各细分类型均同比增长。具体为：2024年1-8月柴油机出口9.13亿美元，同比增长5.59%；汽油机出口14.11亿美元，同比增长41.10%；其他类整机出口16.29亿美元，同比下降2.47%；内燃机零部件出口85.03亿美元，同比增长7.58%；发电机组出口33.61亿美元，同比下降9.08%。
4、CME：预计9月挖掘机销量16000台左右，同比增长12%
经草根调查和市场研究，CME预估2024年9月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长12%左右。市场正在加速回暖，国内市场筑底回升态势明显，出口市场逐步修复，恢复正向增长。
