概述:回顾9月份的中板行情走势,现货价格月初低位探涨,随需求逐步恢复,月底中板现货价格拉涨明显。价格方面,8月供强需弱,价格持续下挫;进入9月市场氛围有一定缓和,供需矛盾爆发导致钢厂产量回落,而边际需求好转,供需平衡改善,现货价格有上行支撑。供应角度,月初钢厂持续亏损,生产端检修及停产继续推进,开工率及产能利用率小幅走弱,社库及厂库呈现不同幅度的下滑,短期供给端压力减轻,市场资金流通速度较快。需求方面,市场刚需订单维持,同时随九月下游工程项目开工加快,资源消耗表现良好,中板资源去库速度提升。临近月末宏观降息及政策资金流入,支撑现货价格宽幅抬涨,刺激下游采购积极性提升,叠加节前下游补库,市场供需矛盾缓和,市场交投氛围偏乐观。
一、9月份中厚板国际市场整体回顾
9月份中国中厚板出口价格震荡抬涨,月环比上涨42美元/吨。国际市场板坯价格窄幅趋弱,其中东南亚进口价格月环比下跌5元/吨,CIS出口价格月环比上涨25美元/吨,南美出口价格月环比持平。
数据来源:钢联数据
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二、9月份中厚板国内市场整体回顾
(一)中厚板钢厂生产情况
从我的钢铁长期跟踪的中厚板生产情况来看,9月份市场需求表现一般,但钢厂产能利用率下滑,资源产量持续降库,钢厂开工率走弱,现货资源降库明显。从本网站周度钢厂环节的数据来看9月平均产能利用率为:89.99%,8月平均产能利用率为:92.33%,月环比下降2.34%,2023年同期数据为96.71%,年同比下降8.72%,具体情况如下图所示:
数据来源:钢联数据
(二)中厚板社会库存情况
从本网跟踪的市场库存方面的情况来看,9月国内市场中厚板资源消耗速度加快,库存表现呈现持续走弱趋势。从均值来看,9月份社会库存均值为133.13万吨,8月份社会库存均值为148.13万吨,月环比减少10.01%。2023年同期社会库存均值127.48万吨,年同比上涨4.43%。具体情况如下图所示:
数据来源:钢联数据
(三)中厚板钢厂库存情况
从本网跟踪的钢厂库存方面的情况来看,9月国内钢厂中厚板库存窄幅震荡。从均值来看,9月份钢厂库存均值为77.93万吨,8月份钢厂库存均值为76.9万吨,月环比上升1.34%。2023年同期钢厂库存均值74.71万吨,年同比增加4.31%。具体情况如下图所示:
数据来源:钢联数据
(四)表观消费量监测
从Mysteel监测的表观消费数据来看,周度数据跟踪情况24年9月份消费量较与8月份环比下滑。9月份均值为149.69万吨,8月份均值为150.97万吨,2023年9月份均值为155.39万吨。月环比下降0.85%,年同比下降3.67%。具体情况如下图所示:
数据来源:钢联数据
(五)中厚板国内价格价格表现
9月份全国中厚板均价窄幅波动,市场情绪拉升。9月份国内普板均价3308.52元/吨,8月份国内普板均价3374.41元/吨,环比9月下跌65.89元/吨,跌幅为1.95%,同比2023年同期跌734.48元/吨,跌幅18.17%。
9月份板卷价差扩大,9月份热轧板卷与中厚板之间的价差均值为91.71元/吨,8月份热轧板卷与中厚板之间的价差均值为64元/吨,价差缩小27.71元/吨;2023年同期数据为73.95元/吨,同比价差扩大17.76元/吨。(备注:价差是指的中厚板价格减去热轧板卷价格)具体情况如下图所示:
数据来源:钢联数据
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三、10月份预测:资源供给弱稳释放、中板消耗速度加快,价格震荡上探
供应方面,钢厂生产端有减量计划,后期产能利用率及开工率或窄幅波动,中板资源量库存压力不大;原料抬涨,中板钢厂消耗前期备库原料,成本表现边际改善,在宏观利好及需求回暖双重影响下,短期内中厚板产量延续窄幅震荡运行,供给端压力有所缓解。
流通方面,随价格拉涨,看涨心态提升明显,下游采购情绪较高;个别区域部分普锰板规格出现不同程度的短缺,普锰价差扩大。目前南北价差处于合理区间,短期内市场贸易端降库明显,主动补库意愿加强,南北资源流通速度加快。
需求方面,需求节前采购小幅释放,随投资资金流入市场,叠加后期基建及钢构、机械订单表现尚可,虽下游无明显增库表现,但即采即消的刚需仍存;宏观为稳定经济、维护市场营商环境、消费结构,不断加大财政货币的调节力度,支持现货价格拉涨,下游需求也将逐步恢复。
综合来看,预估10月份中厚板市场价格抬涨预期强势。原料端价格逐步提涨,生产端压力减弱,中板现货库存持续降库,社库已处于相对低位,基本面向好。同时在宏观调控下,当下最明显改善的就是市场和下游情绪,采购量和投机量环比增加,10月受资金及宏观政策支撑,需求表现将边际好转,价格在持续探底后也将迎来了抬涨局面。