上周焦煤市场偏强运行。Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率69.76%较上期增0.44%；日均产量60.00万吨增1.74万吨；原煤库存272.51万吨减10.29万吨；精煤库存190.19万吨增8.16万吨，洗煤厂开工有所增加。26日河北市场钢厂对焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨。本周来看：供应方面，Mysteel统计全国230家独立焦企样本产能利用率为69.25%，环比增0.61%；炼焦煤总库存768.91万吨，环比增60.69万吨，焦煤可用天数11.4天，环比增0.84天。产地煤价探涨，部分煤种上涨30-50元/吨，且仍有部分主干煤种价格相对平稳，贸易商挺价意愿较强；进口煤方面，根据中蒙两国双边协定，国庆假期期间，各口岸放假闭关，据统计，甘其毛都口岸、满都拉口岸、策克口岸均于10月1号开始闭关，10月8号恢复通关，口岸库存或进一步加大。需求方面，宏观利好刺激板块成交持续改善，焦钢厂利润修复，叠加长假备货需求，近期采购积极，焦企仍存三轮提涨预期，考虑到假期期间钢厂及煤矿消耗库存为主，节后或仍有补库需求，煤焦市场有望延续偏强运行，关注钢厂复产节奏及钢价反弹持续性。策略建议：JM2501合约大幅上行，操作上建议节前回笼资金观望为主，请投资者注意风险控制。
上周焦炭市场偏强运行。产业方面，多数焦企受前期八轮降价影响利润仍处于亏损状态，保持限产状态，河北市场钢厂对焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨，9月26日0时起执行，焦炭二轮提涨全面落地。需求方面，政治局会议点燃市场情绪，期钢上行，叠加临近国庆假期有部分需求释放，炉料持续走强。本周来看：产业方面，Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-44元/吨；山西准一级焦平均盈利-13元/吨，山东准一级焦平均盈利-11元/吨，内蒙二级焦平均盈利-98元/吨，河北准一级焦平均盈利36元/吨。全国247家钢厂周度日均铁水产量224.86万吨，环比增1.03万吨，同比降低24.13万吨；钢厂盈利率18.61%，环比增加8.65%，钢厂的成材库存保持去库状态，基本面数据较好，产业整体焦炭库存仍处于一个较低水平，终端正反馈带动炉料价格止跌回升，焦炭刚需回暖，去库顺畅，吨焦亏损继续修复。整体而言，成本支撑叠加需求释放，短期焦炭或偏强运行，关注节后钢材成交持续性及钢价反弹情况。策略建议：J2501合约大幅上行，日MACD指标显示红色动能柱扩散，操作上建议观望为主，请投资者注意风险控制。
